2011年6月22日星期三

22 Jun 11 - 包浩斯(0483) 全年業績

潮流服裝店 包浩斯國際(0483)昨天(6月21日)公佈全年業績,純利增39.2%至1.15億元,每股盈利32.14仙,派末期息10.7仙,特別息5仙。 加上中期股息2仙,全年共派17.7仙。

包浩斯(0483)現時除了擁有自家品牌,也進口品牌以作特許銷售。 包浩斯(0483)的產品走中高檔路線,價格遠高於佐丹奴(0709)等的本地品牌,但其路線不乏潮流追隨者追捧,而形象在年輕一輩中認知度較高。

David Webb於去年12月23日,以平均價3.104元增持包浩斯(0483),持股增至5.03%。

■ 02 Dec 10 - 包浩斯(0483) 中期業績
■ 20 Jul 10 - 包浩斯(0483) 全年業績



包浩斯(0483)

包浩斯(0483)於1991年在港創立,創辦人為現任主席黃銳林和其前妻唐書文,原來進口中檔時裝品牌作銷售,後來陸續推出自家品牌,奠定了其中高檔品牌零售商的地位,並且隨着毛利率高逾七成的自家品牌銷售比重提升,帶動公司整體毛利率升至七成。

包浩斯(0483)主要在中港澳及台灣經營潮流服飾業務,包括零售、批發及特許經營,持有 「BAUHAUS」、「TOUGH Jeansmith」、「SALAD」、「80/20」、「ELITE」及 「ATTACHMENT」 品牌。零售業務是集團收入主要來源,內地市場成為集團動力來源,集團策略性地集中於特選一級城市設立自營店舖,成效顯著。現時自家品牌已冒起成為內地知名品牌,集團將致力加強各大城市之網絡滲透,捉緊內地市場的龐大增長潛力。

包浩斯(0483)於 2010年購買多項物業,包括倉庫及停車位,集團董事認為,收購有助節省日後租金開支,及加強固定資產基礎。






公司簡介包浩斯(0483)主要從事其自家品牌之服裝、提包、背囊及配飾之設計、製造、分銷及零售業務及銷售其他時裝品牌。
目前市值(港元)13.37億
現時股價3.72元 (2011-06-22 收市價)
市盈率 (倍)11.59 倍
2010 每股盈利(港元)0.3214 港元
股東資金回報率 ROE25.1%



包浩斯(0483)全年業績

包浩斯(0483)本年3月止全年純利增39.2%至1.15億元,每股盈利32.14仙,派末期息10.7仙,特別息5仙,全年共派17.7仙,派息率55.1%,較去年同期降8個百分點。

期內營業額增27.5%至10.11億元,其中本港零售額佔58.1%,按年增23.9%至5.87億元;內地零售額增38.7%至1.71億元;澳門增16.2%至6110萬元;台灣增42.6%至1.61億元。

毛利增27.3%至7.08億元,毛利率維持70%。期內資本開支自去年1480萬元增至8800萬元。3月止持有現金1.53億元,零售店淨增41間至234間。

至今,集團4-5月期間平均同店銷售增長18%。2011/12財年資本開支8000萬至1億元,目標內地市場開設約20-30間店舖;港、澳、台目標新增10-20間自營店。

銷售及分銷成本增加 24.3%,行政開支增 21%,其他開支減少 10%,經營可受惠於規模效益,稅前盈利增長 45.5%,稅項增加 72.8%,是受遞延項目所影響。

分部 營業額 (港元)
自營店舖 - 香港5.87億元  (增加23.9%)
自營店舖 - 澳門0.61億元 (增加16.2%)
自營店舖 - 台灣1.62億元 (增加42.6%)
自營店舖 - 中國內地1.13億元 (增加50.4%)
特許經營店舖 - 中國內地0.58億元 (增加20.2%)
批發 - 海外0.30億元 (下降0.3%)
總數 10.12億元 (增加27.5%)

港澳地區業務期內繼續為包浩斯(0483)盈利增長的火車頭,按年增長44.5%至1.14億元。但內地業務則未如理想,分部盈利下跌18%至2千萬元,佔整體10.8%,有關比重為2006財年以來的新低。 包浩斯(0483)解釋是因為內地開設26家自營店的前期投資較大,加上個別地區如廣州的自營店經營不太理想。內地加盟商的盈利雖仍有所下跌,但加盟商整合已漸見成效,收入按年增加2成。

包浩斯(0483)純利率增長0.9個百分點至11.4%,財務總監李建昌指是由於公司控制成本得宜,租金和薪金佔營業額比例均下降。 去年度本港產品平均售價加6.6%,澳門加一成,內地及台灣則分別加2%及14%。

業務概覽港元 備註
租金成本2.49億元 (增加21.8%)營業額 24.6% (去年25.7%)
員工成本1.73億元 (增加24.2%)營業額 17.2% (去年17.6%)
經營開支5.64億元 (增加23.2%)營業額 55.7% (去年57.7%)
營業額 10.12億元 (增加27.5%)--

存貨增加0.77億元至2.02億元。

財務概覽港元
存貨2.02億元 (增加61.8%)
應收賬款0.34億元 (增加46.3%)
現金1.54億元 (增加8.2%)
流動資產4.19億元 (減少30.2%)
盈利1.155億元 (增加39.2%)
營業額 10.12億元 (增加27.5%)




發展 及 2011年目標

包浩斯(0483)表示,去年本港、澳門、內地及台灣地區的同店銷售增幅為18%、21%、16%及23%; 今年4-5月,增幅為15%、18%、18%及25%。4-5月整體同店銷售增長為18%。

公司去年零售店淨增41間至234間,今年計劃開店30-50間,其中20-30間位於內地,其餘位於港澳台地區。今年資本開支約8000萬至1億元。去年是8800萬元。

公司在台灣市場引入特許經營品牌「SUPERDRY」,截至3月底,港台地區已開設13間店,並計劃第三季在本港開設首間旗艦店。

包浩斯(0483)又指,日本主要客戶位處大阪地區,受地震影響微,對公司沒有影響。


成本,租金,毛利率

包浩斯(0483)表示,本港舖租升幅強勁,是公司未來幾年面對的最大挑戰。旗下店舖每年約有三分之一要續租,過往續約租金加幅為10.1%,今年介乎10%-15%,部份旺區更達20-30%。公司將平衡回報收益,對於升幅過高的店舖會考慮調配或搬遷。不過,租金續升反映零售市道持續向好,亦促進市場汰弱留強。

包浩斯(0483)主席黃銳林表示,未來會考慮加價以抵銷成本上升,預計秋冬季加幅為單位數,明年春夏季加幅可能超過一成。他又指,公司毛利率一向保持穩定,有信心可克服成本壓力,冀將成本100%轉嫁予客戶。 黃銳林表示,通脹造成生產成本上升,相信在大中華區人均收入普遍上升下,加價對銷售影響不大。

他表示看好本港零售市道,因為通賬上升,經營成本增加的同時,市民消費能力亦有所提升。






盈利 Vs 估計

記得 包浩斯(0483)中期業績,營業額3.84億元,升17.8%。上半年純利2.3億元,按年增長34.5%,每股盈利6.4仙,中期息維持2仙。

筆者曾經估計
■ 02 Dec 10 - 包浩斯(0483) 中期業績

「相似其他服裝股,包浩斯(0483)下半年度業績通常比上半年度好,如果不包括去年下半年度是上半年度的超好業績,過去2006年至2008年平均下半年盈利 是上半年度的1.7倍。假設今年一樣,2010年全年預期每股盈利為0.1728元(0.064 x 2.7)。

去年下半年度是上半年度盈利的3.8倍,鑑於包浩斯(0483)正擴大經營規模,加大存貨比例,以應付銷售目標提高。筆者覺得可以樂觀一點,以不科學的方法,用平均的1.7倍與去年的3.8倍中間落墨,假設下半年度是上半年度盈利的2.7倍,2010年全年預期盈利0.851億元,每股盈利為0.2368元(0.064 x 3.7)。」


估計
■ 下半年度是上半年度盈利的2.7倍
■ 全年預期盈利0.851億元
■ 每股盈利 0.2368元

實際
■ 下半年度是上半年度盈利的4.0倍
■ 全年預期盈利1.155億元
■ 每股盈利 0.3214元








近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2006年 營業額 2.19億元5.09億元 (增長16.8%)
2007年 營業額 2.54億元6.17億元 (增長21.3%)
2008年 營業額 3.20億元7.45億元 (增長20.7%)
2009年 營業額3.26億元 7.93億元 (增長6.4%)
2010年 營業額3.84億元10.12億元 (增長27.5%)

盈利 (港元) 上半年全年
2006年 盈利 0.208億元0.572億元 (增長 12.5%)
2007年 盈利 0.231億元0.670億元 (增長 17.1%) 
2008年 盈利 0.244億元0.608億元 (下降9.4%)
2009年 盈利0.171億元0.830億元 (增長36.6%)
2010年 盈利 0.230億元1.155億元 (增長39.2%)

每股盈利(港元) 上半年全年
2006年$0.059$0.1626 (增長8.0%)
2007年$0.064$0.1865 (增長14.7%)
2008年$0.068$0.1691 (下降 9.3%)
2009年$0.048$0.2310 (增長36.6%)
2010年$0.064$0.3414 (增長39.1%)



參考:

1. 包浩斯 483 業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110621/LTN20110621155_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101129/LTN20101129283_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101125/LTN20101125116_C.pdf

2. 包浩斯 賺1.2億新高

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110622&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=15363624

3. 包浩斯擬年內增50新店

http://www.singpao.com/NewsArticle.aspx?NewsID=178434&Lang=tc

4. 多賺近40% 連特息派15.7仙 包浩斯純利1.2億創新高

5. 包浩斯 將加價一至兩成

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110622/News/ec_ecc1.htm



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筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,筆者不是推薦或介紹股票給大家,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!





100 則留言:

  1. 迪生創建(0113)公布截至今年3月底止全年業績,期內盈利增14%至3.46億元,每股盈利0.932元,派末期息0.2元。

    如果不包括其他收益,營業溢利沒有增加。。。。。

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  2. 我只有 六福(590)符合此標準,有沒有大哥給我 (高質素,未大升)2個或3個股票號碼?

    ■ 15 Feb 11 - 曹仁超 牛眼投資

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  3. 868今日成交比過去7個交易日, 大約多咗一倍.

    101今日成交比尋日多咗一倍有多.

    3323成交比尋日更多.

    應該有d運行.

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  4. 曹仁超只係街仔手下一名財演,話搞基金都無財主彩佢,無必要要對佢d野咁認真.

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  5. 漢登控股(448) 公布截至今年3月底止年度業績,營業額23.63億元,較上年度升14.9%。

    溢利2.39億元,較上年度增加69.3%。

    每股盈利24.35港,派末期息8仙(去年股5.5港仙),全年股息共10仙。

    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110622/LTN20110622357_C.pdf

    「Hang Ten」,「Arnold Palmer」及 「H&T」品牌


    其他營運開支 少了這麼多!

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  6. 藍兵 hing,

    有潛力,未大升?

    我會選 773,101 和master Card...

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  7. 「保障房」融資開閘,建設保障房將是下半年最大、最確定的投資專案,會成為拉動全國經濟發展的重要工程之一,可佔整個住宅投資半壁江山。

    開閘放水, 難怪3323, 2128, 868 急急升,

    照道理, 515都好快升

    話是話買定傢俬股, 實無走雞 囉))))

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  8. 樂兄,

    773 又真是挺便宜,而且剛發了盈喜,值得研究一下呢

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  9. zahedi兄,

    皇朝傢俬(1198)仍然是被敏華控股(1999) 拖累了。

    觀察所得 e.g. 皇朝傢俬(1198) 成交量低,基金也沒有入貨。

    我記得惠理 今年3月2.7x元增持皇朝, 5月 3.68元減持至低於5%。 fyi

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  10. 藍兄:

    在6月21日下午1:50 已知開閘放水~~~~

    發改委已下達通知,允許地方政府申請發行債券,為保障性住房建設籌措資金。

    點解 藍兄 不買入3323? 錯失良機 啊 >_<

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  11. zahedi兄,

    你是說那天我的留言?

    《上海證券報》報道

    我聽英哥建議 「遲D先買」 嘛! (說笑,我沒有訂英明致富,之後聽路人甲兄講先知。)


    我其實冇錢買貨,沽了利信達(738)
    後,最後決定reserve 餘下的買回 勝獅貨櫃(716) 和看 包浩斯(483)業績是否better than expected。


    講到短炒,我沒有 路人甲兄 這麼勁呢!

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  12. 各位c hing, 點解 483 個 PE 會 gum 低??同 佐丹奴D 差唔多??

    開始留意中,

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  13. 披露權益, 已購入包浩斯(0483)。


    樂仔兄,

    包浩斯(0483) 昨天裂口上升後,慎防出現回吐。

    哈! 佐丹奴(0709) 有鄭裕彤和Zara的母公司爭著買。

    David Webb 不可能和持有60%權股的主席黃銳林爭貨。

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  14. Zeta兄,

    銀泰百貨(1833) .... 之前提到

    「如果不貪心,可以考慮上升到13.x元沽出。」

    我可能等下個星期 13.x 沽出 上週買入的貨,但不確定是 13.01元 或是 13.99元。

    我希望是 13.99 ..... 不是 13.01 ..... 哈! ... (做夢中)

    如果上升不到13.x 先算。

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  15. 現價448,738還是483好一些呢?
    我覺得448是不錯的

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  16. 藍兵,

    //講到短炒,我沒有 路人甲兄 這麼勁呢!//

    都係果句, 如果我勁, 住緊半山啦! 未離場, 未算贏. 今朝見3323跌到$14.14時, 有考慮沽貨加注.

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  17. 沽貨加注=沽其他貨加注.

    臨近月尾, 係狼d.

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  18. 路人甲兄,


    英哥給一個很好的理由說 6月尾能上升反彈,但英哥亦遲D先買。 很多人(include 我) 只是坐在等待來增加現金水平。


    路人甲兄 ,高一level, 利用機會嬴錢。


    不論最終是嬴輸多少,知道如何捕捉機會 和 立刻勇敢行動。 我怎麼能不說「勁呢!」

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  19. ibloggerhk兄,

    不容易選擇,我選擇之前跟進開,比較熟悉的。

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  20. 點解理文手袋冇買賣嘅?

    想入2388 ))))

    藍兄:

    716?

    未必比保障房股好

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  21. 睹業股好強, 升得快, 跌得少...

    880 and 200 go, go, go....

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  22. 發改委︰縮短保障房相關債券發行核准週期


    據安徽省發改委一份落款日期為6月15日的通知顯示,發改委布指導文件,支持符合條件的地方政府投融資平台公司和其他企業,通過發行企業債券進行保障性住房項目融資。


    發改委在通知中稱,將簡化此類債券的審核環節並縮短核准週期。又稱,地方政府投融資平台公司發行企業債券,應優先用於保障性住房建設。

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  23. 而家入定d比重勁既恆指成分股等基金半年結好似有得考慮, qq會唔會係好選擇

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  24. 藍兄:

    一句講晒…政策底

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  25. 需要注意 基金半年結 does not mean 上升直到 6月30日。

    請參考 去年6月尾 pattern !

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  26. 1893仲樣衰, 未炒到, 你地可諗諗

    想入27 ))))

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  27. 樂仔兄,

    中金再生(773) 管理層素質 令我 hesitate。

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  28. 388仲係流流地...

    3323, 唔錯, 不過今日成交縮咗, 仲有5日.

    101, 唔該快d見家鄉!

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  29. question 中金再生(773) 管理層素質? 唔係呀! 英哥私人重倉股, 睇 $100 噃))))

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  30. zahedi 兄,

    事實上 樂仔兄也知道

    http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13088

    英哥成功搏到9元。

    我們時常介紹好股票給對方,許多選擇。

    對我來說,我覺得既然懷疑,有 zahedi兄,Yeung兄,每個大哥 介紹這麼多的好股票選擇,我沒有必要選擇此。


    老千股: 「這類表面上盈利能力超高的企業,現金流往往都是欠佳。因此,他們亦是配售新股、供股、企業融資市場的常客。為免減低資金循環再用的效律,這類公司通常都是不大願意派息。」 中金再生(773) 「中」多少?

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  31. Ray兄 的 中國龍工(3339)上得不錯,我的 中聯重科(1157)只是沒有跌。

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  32. 英哥吹雞航運股)))

    藍兄, 716? right?

    let me look at 716, i have already switched 2866 to 3323.

    3323 is a good boy.

    101 keep for a long term, which is safe and secure.

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  33. zahedi 兄,

    航運股? 找不到,你有無 URL?

    http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying

    勝獅貨櫃(716) 我事實上沒有詳細研究,我只是簡單看過,是跟Sunny兄和Yeung兄買。。。。

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  34. 蓝 hing,

    初步看,根據 gross margin,483個品牌價值應該 同 I.T 有得 fight,差別可能就是 Economic of scale 的問題。它應該不是bossin,佐丹奴個邊,but PE 就 低 999 gum 多,

    so the question come out in my mind...

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  35. 偉哥回歸!

    偉哥投資手札

    偉哥回來與大家並肩作戰 !

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  36. 偉哥返黎喇,我流淚喇,嗚嗚嗚 >.<

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  37. 藍兵兄,

    三江化工的管主席繼續增持,最近連執董韓建紅也加入增持行列,希望離底不遠吧。

    順帶一題,原材料乙烯的價格最近也跌了不少:
    周(截至) | CFR 東北亞
    22/4 | 1350-1380
    ...
    27/5 | 1250-1290
    03/6 | 1150-1200
    10/6 | 1100-1150
    17/6 | 1050-1100

    我已於 $2.43 翻兜第一注,打算於 $2.2,$2 再加兩注

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  38. 藍兄:

    e-zone? yes!

    外圍好差, 明天又跌多…

    英哥話: 靠3323頂住, me2

    英哥: 航運股有機, 看看吧...

    偉哥隻1230沽晒未?

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  39. 美股插, 聽日又要晨咁早起身作戰, 真麻煩!

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  40. 189 go, go, go...

    3323 go, go, go...

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  41. 藍兄:

    英哥said 316, not 716...

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  42. Yeung 兄,

    我也想買一些支持支持 三江化工(2198),可惜 我已經一早 100% 滿倉。 BTW, 挑戰 三江化工(2198) 不容易, 為什麼不選擇其他比較容易分析的股票?

    話雖如此, 上星期我問了我的朋友 一些三江化工(2198) 報告,今天已收到。 你有沒有興趣去看看,但這種 大行/細行 分析可能並無 fatlone兄, 山頂洞人兄 如此詳細。

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  43. //航運股可考慮,中國遠洋(1919)除外。東方海外(316)、中海發展(1138)可以考慮。//

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  44. Simon 兄,

    包浩斯(0483): 技術上,"保"回 裂口上升。

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  45. 和黄,航運 + 平保 , 英明智富 今日短打推介

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  46. 唔知3323今次上唔上到$16呢?

    事後檢討, 既然有信心, 尋朝應該加注!

    始終未夠狠

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  47. 路人甲兄,


    已經很狠!

    如果昨晚美股插不停,另一個故事。

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  48. 舊愛股 聯華超市(980) 上升9.3%!

    雨潤食品(1068) 下跌4.3%。

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  49. 藍兄
    你認為零售股會像今年年頭再來一洗倉嗎 ??
    上次又是什麼原因會大插 ?

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  50. Stephen兄,

    同意 升得過龍/過高的 零售股會回。

    上次大插: 租金令盈利增長倒退這方法似乎對一些企業是錯誤的。 e.g. 莎莎國際(178), 利信達(738) 雖然我仍然認為 莎莎(178) 貴。

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  51. 這星期加碼的 中聯重科 (1157) 升6.2%。

    之前不肯定已經是否見底的 中國龍工(3339) 升4.9%。 同一系列的 第一拖拉機(38) 升5.4%。

    可惜我的TA技術仍然差 包浩斯(483) "保"回上升裂口,之前無注意到 。

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  52. Stephen兄,

    之前我問基金公司做的朋友,收租股哪一個較好,現價 值得購買,他給我一組數字 ....

    問了等於沒有問。。。。

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  53. 國務院總理溫家寶於英《金融時報》稱,中國整體價格水平處於可控範圍內,料將穩步回落。


    溫家寶指,對於中國能否控制住通脹並保持快速發展這個問題,其本人回答是肯定的,他表示,價格的快速上漲已經威脅到許多國家,尤其是中國和其他新興經濟體國家的挑戰,中國已經將控制價格上漲作為宏觀經濟調控的首要目標,並推出了一攬子有針對性的政策。


    溫家寶指,中國物價總水平於可控範圍內,料將穩步下降。工業產品還存在供大於求,進口快速增長,並有信心今年可以控制住物價上漲。”

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  54. 880終於發威 go, go, go..

    38 go, go, go…

    小量入716

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  55. zahedi兄,

    勝獅貨櫃 (716)

    「航運股可考慮,中國遠洋(1919)除外。東方海外(316)、中海發展(1138)可以考慮。」

    有點奇怪為什麼你不選擇 東方海外(316)、中海發展(1138)。

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  56. (十二,五)規劃出台,睇返藍兵兄好似忘記咗醫藥股woo.

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  57. doctor082003兄,

    醫藥股限價

    所以我選擇其他便宜, 容易投資的股票 rather than 市場仍然作出負面反應的股票。

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  58. 第一拖拉機(038)

    一拖(38)管理層在年報中提及面對新加入者的競爭,但最近工信部起草了《聯合收割機和拖拉機行業准入條件》的徵求意見稿,旨在淘汰小型製造商,有利一拖進一步擴大市場。

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  59. 咁又係,市場上大把平野執,又真係無乜必要貪心食正果水去咁博命既,另外睇返藍兵兄之前入過隻中國玻璃(3300),但又揾唔到乜原因,藍兵兄好少入得咁急又無分析,可以講返原因ma?thankyou.

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  60. doctor082003兄,

    中國玻璃(3300) 純粹投機。 懶惰,只簡單看過其他博客的文章,沒有詳細研究。 所以買後一跌, 那個星期立刻 cut loss。

    可能會是一個不錯的投資 ... 只是中國玻璃(3300) 我做功課不足,所以現在反彈也不敢買回。

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  61. 其中一個升市解說://而家開始炒番中國重拾增長的故事,內地股市升得比香港仲多。中國通脹6月見頂,發改委價格司負責人講完外國人留意唔到,到溫總在金融時報宣布對抗通脹勝利,鬼佬開始睇到,所以今日香港開始跟到大陸升。//

    不過, 未可以睇好7月.

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  62. 汽車限購有違振興規劃,醞釀取消相關政策,汽車股走高。


    內地《每日經濟新聞》引述知情人士表示,發改委等部門正向國務院申請調整或取消各地限制汽車消費政策,據悉國務院正對報告進行審批。


    限購矛頭直指北京。今年出臺的“搖號”政策令北京汽車銷售遭重創,更為嚴重的是,限購對消費信心的打擊已蔓延至其他市場。


    ”目前各地的限購政策與2009年出臺的《汽車產業調整和振興規劃》相矛盾,發改委等部門希望向國務院申請取消這些影響汽車市場發展的政策。”中國汽車工業協會 (以下簡稱中汽協)相關人士說。

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  63. 藍兵兄,

    由於我的選股能力不高,所以選擇有數得計的公司 (如產能/產品售價),能令自己較安心地長線持有股票。說來慚愧,三江已是我能力範圍所及最容易分析的股票了,其他持倉如勝獅、亞泥等,「斷估」成份更高。

    再閱漢登年報,始終不覺上望空間太多,所以會分段沽出,今天先沾一半 @ 2.31。另外,已購入亞倫國際 (684) @ 3.7,因現價不貴,公司質素良好,派息也不錯,買來炒業績,暫不考慮長線持有。

    市況好轉,比預期的來的快,真多得溫總出口術。

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  64. Yeung兄,

    亞倫國際(0684)下星期一出業績,是嗎?

    今年營業額應會有明顯回升,但盈利頗難預期呢,始終歐洲是主要市場。

    http://airmanblue.blogspot.com/2010/12/01-dec-10-0684.html

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  65. 上海銀行同業拆息

    http://www.shibor.org/shibor/shiborChartShow.do?termId=1M

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  66. 藍兵兄~

    唔會啦~星期五1157又升得多過3339!
    諗番其實應該兩隻一半一半持倉最好~

    38遲咗冇入 唉 不過10蚊冇咁易上掛...

    可以留意吓67旭光~2.8入咗d~

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  67. 藍兵兄,

    我收到了,很詳盡,很有用,謝謝!!

    是呀,684 星期一公佈業績。只敢小注買入,見機行事。

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  68. 小心大市反彈未必會維持至6月30日。 正路說,要市升,拆息必需跌。

    中移動(941)的iPhone事件太假,指在中移動大堂發現蘋果首席營運總監庫克( Tim Cook)到訪,非常不能令人相信。

    上海銀行同業拆息( SHIBOR)仍高企,要密切留意市場資金 下星期會否回復放鬆。

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  69. But this is the other news, talking about same rumor...

    報導援引中國移動北京地區銷售主管劉洋在微薄上的話稱﹐將引進支持中國移動網絡的新版iPhone﹐具體合作情況將於9月份揭曉。

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  70. 藍兄:

    見716升得少, 便求求其其入, avoid over-thinking..

    溫家寶於英《金融時報》稱~~~~
    其實已有開閘放水, 後市, 我optimistic, 因我滿倉呀))))

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  71. http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110626&sec_id=15307&art_id=15376078

    逆向思維, 人人都知, 未必咁勁, 甚至未必發生

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  72. 如繼續反彈,我覺得 Ray兄 的 中國龍工(3339) 亦值得留意!

    雖然我直覺上恒指月尾前反彈後, 會跌番先!

    大戶殺落殺上之後,再殺落比較容易。。。。

    純粹直覺!

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  73. 繼溫家寶表示打壓內地通脹已取得勝利後,國家信息中心經濟預測部主任范劍平亦指出,當前通脹仍是基本可控的,料物價水平可望下半年回落。


    范劍平指出,今年以來房產調控政策雖然沒有使房價逐漸回落,但是上升勢頭已受控制,而租金價格的環比走勢亦已穩定下來。他認為內地食品價格升幅是可控的,目前食品居住類價格佔整個CPI上升90%以上,下半年會出現升幅逐漸趨穩的趨勢。


    他解釋,此輪物價上升主要是由成本上升推動的,作為CPI先導指數的工業出廠價格最近呈現出環比回落的局面,大宗商品價格反彈幅度也大不如前,所以輸入性通脹因素不會像4月份之前這麼大。


    從現在的情況看,近幾個月物價升勢環比呈現逐步下降的態勢,因此物價上升的情況有望在6月以後告一段落。


    另外,由於今年國家政策非常重視農業生產,夏糧增產已成定局,秋糧無論從播種面積還是長勢都不錯,農業有好收成。最近幾個月,農村生豬存欄數增長很快,10月份之前豬肉價格會有一定升幅,之後環比會穩定下來,食品價格上升勢頭有望得到控制。

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  74. 藍 hing,

    關於483的瑕疵,想請教下?

    1. 中國的operating leverage 未做到。營業額增,利潤反而下跌,特別系下半季。

    2. 存貨周轉天數太高。是否依然算正常?是否應該有相應的撥備?

    3. 利潤增% 高於revenue的一個原因是上年有個好大的存貨減值撥備。

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  75. 樂仔兄,

    類似於其他零售商,開設新店的前期投資較藍大,通常新店第一年盈利較低。 包浩斯(0483) 中期業績: 自營店舖 - 中國內地 33(增加9間),新店比例 37% 高。


    包浩斯(0483) 中期業績已經開始,加大存貨比例,以應付銷售目標提高。 這是風險,如果存貨無法清,影響 cash flow and earning。 這不是保守生意做法,然而如果去貨快速,賺更多。


    所以需要觀察 銷售增幅,是否增幅高。 如果去貨快,減值撥備應低。

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  76. 雨潤食品(1068) 跌8.5%,報23.5元。


    除了以下解釋,need to check check 有沒有進一步的消息。


    「內地物價在可控的範圍,向來被認為是通脹受惠股的雨潤食品(1068)週五股價明顯回吐,跌5%,報25.7元。

    另外,有市場消息傳出,有美國對冲基金正於港、美兩地,沽空民營食品股。雨潤食品(1068)沽空額不但佔整個市場逾 7%,僅次於中移動(0941)的 5.42億元,罕有位列次席。 雨潤(1068)被大手沽空的同時,在美國上市的內地食品股眾品(HOGS),在過去 1個月,更打入當地上市的五大沽空榜之列,沽空股數增至 441萬股。」

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  77. Ray兄,

    原來 Ray兄 是短炒高手!

    上週早期,我只認為 中聯重科(1157)見底 中國龍工(3339) 沒有把握。 Ray兄 反而看到。

    上週五 Ray兄入,旭光(67)立刻升。

    多多留言呢! 哈!哈!

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  78. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110628/LTN20110628561_C.pdf
    3998波司登業績
    請問藍兵有何看法

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  79. 投資功課 兄,

    我沒有時間詳細看, 但明顯一些人一早已經知道 波司登(3998) 毛利率下跌,增長放緩。

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  80. 藍兵兄

    我邊係高手...只係普通老散一名 ha~
    3339我又喺4.3放咗1/3 take profit!
    不過我都仲對佢有信心 長d睇4.6~
    但係突然間呢道好多人有貨?

    67我之前唔夠4蚊就放晒 食唔到最後一升...
    今次見去到仲低過我第一次入 同埋同中投入個價差唔多 仲有主席增持? 點都入番少少~

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  81. 不務正業的波司登

    1.借計息借貸做三個月以上到期之定期存款(計息借貸佔三個月以上到期之定期存款1/3, 又接近預付原材料及服務供應商的款項)
    2.收入增長又開始減速
    3.毛利率跌
    4.存貨增
    5.預付原材料及服務供應商的款項大增3倍(有必要咩?)
    6.持有至到期之投資+可供出售金融資產+已抵押銀行存款+三個月以上到期之定期存款+現金及現金等價物減少
    7.仲派特別息(令公司資金又減少)

    表示增長見頂?

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  82. Hi all,

    I am os and new here.

    3998似是谷大條數,加上派高息,有機會乘機炒高給大股東套現+輸血給阿媽

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  83. What do you guys think about 0868's 王則左 buying 868 shares over last couple days?

    Insider hints here?

    王則左(獨立非執行董事)

    王則左 121(L)
    100,000(L)
    HKD 7.380 480,000(L)
    0.01(L)
    23/06/2011
    王則左 121(L)
    50,000(L)
    HKD 7.260 380,000(L)
    0.01(L)
    22/06/2011
    王則左 121(L)
    50,000(L)
    HKD 7.000 330,000(L)
    0.01(L)
    17/06/2011

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  84. os兄,

    信義玻璃 (868)董事增持,好事,多謝通知, 但數量不多,暫時沒有很大代表性。

    波司登(3998)業績倒退 ,股價已經充分反映未,真的不知道。。。。

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  85. 六福集團(0590)公布,截至今年3月31日止末期業績,期內錄得股東應佔溢利8.66億元,按年增長62.98%。

    每股盈利1.71元,派末期息42仙;而去年同期則錄純利5.31億元。

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  86. W.E.B. 兄,

    波司登(3998)增長放緩,業績倒退,毛利率跌,同意。

    不務正業?你指的是主席個人業務?

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  87. 590 業績,

    收貨了 !

    繼續持有

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  88. 賭業股 200, 880 go, go, go…

    昔日沽咗 three-fourths of 200, 但它跌不落…

    then. 跟英哥入880

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  89. 藍兵兄
    想問下你有冇睇開羅欣藥業出(8058)?

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  90. cisbarry 兄,

    請看到我給Unknown兄的回覆。

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  91. 不務正業--

    借計息借貸做三個月以上到期之定期存款

    e 筆 $ 如果唔係做三個月以上到期之定期存款 其實唔洗借

    如果借計息借貸做三個月以上到期之定期存款係賺息差咁即係搞金融

    其實e 筆 $應該用黎發展本業, 但卻用黎搞金融咁咪不務正業

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  92. I agree with WEB. Really don't know what 3998's management is trying to do here. Also as the business is growing with Men's clothing line why pay out 100% of profit as dividend. Really fishy here,but market disagree with our view with 13% rise today.

    What can I say. Market is always right and I respect that.

    回覆刪除
  93. 波司登(3998) 昨日裂口上升,不太「健康」。

    雖然有些人說,去年羽絨成本急升,業績算是ok。

    但業績倒退是事實,下跌來 補回裂口機會不小。

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