2015年11月8日星期日

08 Nov 15 - 博耳電力(1685) 第3季業績

即使市況一般,如果市場認同長線投資價值,工業股享有25倍市盈率,預期市盈率21倍,是可能的。 創科實業(0669)在2011年中開始,近5年內上升了7倍,剛剛又在上星期五創了上市新高,大行平均目標價38元或預期市盈率25倍以上。 另一個例子是越南出口股的申洲國際(2313),即使每年盈利增長只有1成多,現價市盈率22倍,預期市盈率20倍,近日股價在上市高位徘徊。 博耳電力(1685)上市只有5年光景,現時看來,要提升至以上所提工業股的同樣級數則有點難度了。 但是由於預期未來數年盈利的穩定度有一定的保證,在基金收割和減持的地心吸力下,公司股價仍然堅挺,走勢已突破六月延伸的下降軌,絕對不能小覷。

創科實業(0669):
創科實業(669) 15年圖 2015年11月

申洲國際(2313):
申洲國際(2313) 10年圖 2015年11月

博耳電力(1685):
博耳電力(1685) 突破六月延伸的下降軌 2015年11月

博耳電力(1685)近日公布第三季度營運數據,錄得銷售收入3.03億人民幣(下同),按年增加50%。 累計首三季,銷售收入12.75億元,增加38%。 基於公告中的初步營運數據,集團實現了業務增長的目標。集團將
繼續其主要的業務發展策略,以及在2015年實現全年30%的業務增長目標。

傑富瑞(Jefferies)發表報告,認為博耳經營表現良好,維持「買入」評級,目標價23.6元不變。

傑富瑞表示,期內博耳的智能配電系統(iEDS)方案及節能(EE)方案之收入大幅增加,來自醫療及基建的客戶訂單持續強勁,令該行對博耳的看法持續樂觀,而公司透明度增加,亦會增加投資者信心。 該行維持給予23.6元之目標價,相當於2016年預測市盈率16.5倍。

■ 14 Aug 15 - 博耳電力(1685) 中期業績
■ 09 Mar 15 - 博耳電力(1685) 全年業績
■ 20 Nov 14 - 博耳電力(1685) 中期業績
■ 07 Mar 14 - 博耳電力(1685) 中期業績
■ 05 Jan 13 - 博耳電力(1685) 中期業績
■ 19 Oct 10 - 博耳電力(1685)

博耳電力(1685)於11月5日公布,由於業務及營運達到優秀的表現並保持強勁的現金流,董事會決定派特別股息0.20元作為回報股東的長期支持。 董事會相信派付特別股息將不會對公司的財務狀況造成任何重大不利影響,以及支付特別股息後,公司的現金流將繼續保持強勁。支付特別股息並無涉及削減公司任何法定或已發行股本或削減股份面值,或導致股份的買賣安排有任何變動。

股息 (港元) 中期股息特別股息末期股息合計
2011年 ------0.10元
2012年 ------0.12元
2013年 --0.17元0.14元0.31元
2014年 --0.18元0.19元0.37元
2015年 0.26元0.20元0.19元 (E)0.65元 (E)


博耳電力 1685

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博耳電力(1685)

博耳(1685)主要從事設計、製造及銷售綜合配電系統及方案,當中包括智能配電系統及節能方案,亦製造配電設備的零件予客戶。 集團與歐洲相關龍頭企業施耐德及ABB有長期合作關係,獲授權製造附有「施耐德」品牌連同「博耳」品牌的配電系統,以及「ABB」品牌的中壓和低壓配電系統,這些產品佔集團收入近七成。

博耳(1685)客戶主要是基建、電訊、供水與醫療行業的著名企業,例如基礎設施建設、電訊、供水及污水處理、水泥及醫療的龍頭企業,包括麥當勞、中移動(0941)的十省一市項目、中國中鐵十局、中材股份(1893)、寶鋼、寧波港、Lafarge、德利滿及威立雅OTV。另外,公司亦會全力進入國內極高增長的鐵路及港口行業。

以收益計算,博耳(1685)在國內配電市場排名第六。

智能電網 博耳電力 1685


公司簡介博耳電力(1685)於中國從事設計、製造及銷售綜合配電系統及方案。
市值 (港元)104.61億元
現時股價13.52元 (2015-11-06 收市價)
市盈率17.77倍
每股盈利(港元)0.761港元
市帳率3.82倍
每股帳面淨值(港元)3.537港元
博耳電力 1685


2015年10月28日星期三

28 Oct 15 - 威勝集團(3393) 中期業績

自2012年開始,國家電網明確提出2015,2017,2020三個供電可靠目標節點,力爭2020年建成世界一流的現代配電網。 《南方電網發展規劃(2013–2020年)》,提出了南方電網在未來八年的主要發展目標和包括提升電網節能增效的水準在內的重點任務,並列明到2020年,城市配電網自動化覆蓋率要達到80%。可見,國家對於智能電網,尤其是智能配電網建設的決心和支持十分明確。 瑞信預估,2014年至2020年,輸電及配電投資將維持在每年約7,000億元(人民幣‧下同),遠高於2010年至2013年每年約5,300億元,讓智能電網等相關公司如威勝集團(03393)及博耳電力(01685)受惠。

從事智能電錶(SM)、智能計量解決方案(AMI)和智能配用電系統及解決方案(ADO)的威勝集團(03393)於8月公佈2015年中期業績,收入為人民幣16億310萬元,較去年同期上升17%;純利為人民幣2億5383萬元,同比增長25%;每股基本盈利為人民幣26.1分,同比上升21%。

威勝集團(3393)

威勝集團(03393)是國內知名的智能計量系統及解決方案供貨商,有豐富而龐大的客戶群,包括國家電網、南方電網、中國燃氣、大唐發電、中國鐵建等超過4500位客戶。2014年,威勝集團完正式進軍智能配用電市場,並把業務重新劃分為SM、AMI和ADO。

2015年上半年,威勝集團(03393)在三大業務板塊都取得令人滿意的成績:智能配用電系統及解決方案(ADO)業務收入錄得71%的高速增長;智能計量解決方案(AMI)業務收入增長為17%, 其中,AMI水業務和出口的收入分別錄得47%和66%的增長;而智能電錶(SM)業務收入則只錄得9%的升幅。 威勝集團(03393)的業務受季節變化影響。 集團認為每年的下半年為其業務高峰期,此乃由於電網客戶於下半年之採購較旺盛,帶動產品的需求顯著增長。 因此,截至2015年6月底止之中期業績未必能顯示集團截至2015年度所能達致的業績。

■  24 Mar 15 - 威勝集團(3393) 全年業績
■  21 Nov 14 - 威勝集團(3393) 中期業績

威勝集團 3393

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威勝集團(3393)

威勝集團(3393)是中國智能計量、智能配用電與能效管理整體解決方案的供應商。 集團於2005年12月在香港聯合交易所上市。 集團主要從事能源計量產品研發、生產、銷售,已形成廣泛服務於電力、水務、燃氣、熱力等行業領域及大中型工商企業的智能計量產品系列,並銳意開拓行業解決方案、能效管理業務。

威勝集團(3393)三大營業分部,分別為智能電錶(Smart Meter,簡稱SM,只含國網和南網採購的標準產品),智能計量業務(AMI)和智能配用電業務(ADO)。

威勝集團(3393)獲恒生指數有限公司納入旗下恒生綜合指數係列之恆生綜合指數、恒生綜合小型股指數、恒生綜合行業指數(工業),以及恒生環球綜合指數,並已於2015年3月9日起正式生效。

威勝集團 3393


公司簡介威勝集團(3393)從事開發、製造及銷售智能電、水、熱及燃氣計量儀表以及數據採集終端,為能源計量與能效管理提供設備、服務及整體解決方案。
市值 (港元)89.44億元
現時股價8.71元 (2015-10-28 收市價)
市盈率13.70倍
每股盈利(港元)0.64港元
市帳率2.04倍
每股帳面淨值(港元)4.26港元
威勝集團 3393


2015年10月9日星期五

09 Oct 15 - 凱升控股(0102) 賭場試業

俄國總統普京在九月的海參崴「東方經濟論壇」宣布將與合作夥伴投資200億美元以發展遠東地區,並且海參崴將自10月15日起成為「自由港」,以免簽證以及稅務減免的優惠吸引更多投資者與觀光客前來。 在這些利多的刺激下,未來海參崴可望成為下一個澳門!

裝修進度落後等等原因,凱升控股(0102)於俄羅斯之博彩及度假村項目 「TIGRE DE CRISTAL 水晶虎」一拖再拖。 「TIGRE DE CRISTAL 水晶虎宫殿」已經於昨天(10月8日)試業。 目前預期該項目(包括酒店)將於11月盛大開幕。 另外,俄羅斯官員近期宣布,有一家新業者決定跟進,預計投資2.5~3.5億美元前進海參崴開賭場,估計完工在3年後。

「TIGRE DE CRISTAL 水晶虎宫殿」被當地政府視為活絡經濟的最佳招牌,第一期的投資額為13.3億元,將包括119酒店客房和65張賭桌。 規模更大的第二期賭場度假村,將設有300間房四星級酒店、200間客房的五星級酒店及設500台角子老虎機、170張賭枱的賭場。 海參崴2010~2013年外國旅客人數從6.8萬人增加至10.4萬人,複合成長率15.2%。 海參崴非常接近中國東北,目標客戶是中國東北(黑龍江、吉林及遼寧)賭客,以及韓國旅客等。

凱升控股(102)

現時澳門博彩稅稅率高達39%,俄羅斯則以定額收取賭稅,每張賭枱每月的賭稅為3,664美元(約28,506港元),而角子老虎機則為每部每月220美元(約1,712港元)。券商花旗估計,凱升每年給予俄羅斯當局的博彩稅僅佔賭收約1.17%,料扣除利息、稅項、折舊、攤銷前溢利率(EBITDA margin)可達35至41%,較澳門僅得約20%為高。

■  16 Jul 14 - 凱升俄賭場年底試業 先聚焦本土客
■  05 May 14 - 凱升控股(0102)

俄羅斯總統普京,凱升控股主席何猷龍,莫斯科
(俄羅斯總統普京對這賭場度假村項目非常重視,主動了解進度,亦曾經與何猷龍共同出席圓桌會議討論。)

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凱升控股(0102)

凱升控股(0102)前稱安利控股,於2010年12月,何猷龍向舊股東米高.葛林等有關人士購入,按每股1.1681元提出全面收購建議。 於2013年3月,按10股供3股、供股價1.2元集資8,570萬元;接著6月每股一拆二。 於2013年7月,何猷龍正式接掌公司任主席,原主席王志浩改任副主席。

於2013年10月,公司先舊後新配售5391.8萬股,涉及新股佔擴大後股本7.95%,配售價10.0元。

於2014年4月,凱升控股(0102)增持俄羅斯賭場權益,總代價為2024萬美元,權益由46%上升至60%,進一步鞏固大股東地位。 公司並以先舊後新方式配售5,200萬股,每股配售價11.3元,配售股份相當於經擴大後已發行股本約7.11%。 於2014年6月,凱升控股(0102)拆細股份,1股拆成2股。

何猷龍

公司簡介凱升控股(0102) 從事磁磚貿易及工程業務,並發展俄羅斯博彩及度假村項目。
目前市值(港元)64.61億元
現時股價4.35元 (2015-10-09 收市價)
市盈率--倍
每股盈利(港元)-0.055港元
市帳率6.35倍
每股帳面淨值(港元)0.685港元
凱升控股(102) TIGRE DE CRISTAL 水晶虎


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