| 31 Dec 2010 | 25 Feb 2011 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $633,343 | $581,772 | (8.14)% |
| 2 | 恒生指數 | 23035.45點 | 23,012.37點 | (0.10)% |
| 31 Dec 2009 | 30 Dec 2010 | 變動 | ||
| 3 | 投資組合 | $500,000 | $633,343 | 26.67% |
| 4 | 恒生指數 | 21872.5點 | 23035.45點 | 5.32% |
恒生指數 全周跌582點，收報23012點
利比亞局勢動蕩，油價高企，市場擔心經濟受影響。截至周四，道瓊斯工業指數較上周跌322點或2.60%，報12068.50。不過，周四沙特阿拉伯表態，即使利比亞石油供應短缺，沙特亦能夠填補供應量，令油價回落，暫緩投資者的擔憂。
港股震蕩下行收低。困擾市場的利比亞局勢動蕩使得全球股市跌聲一片，港股亦不例外，累計全周跌582點，收報23012點，日均成交縮減至682.8億元。
周一（21 Feb） 港股弱勢整理跌109點
美股上周五小幅上揚。中國提高準備金率等消息並沒有扭轉美股的上漲趨勢，美股收盤以近全日最高報收，創多年新高，為連續第三周上揚，主要受能源與消費品板塊上漲帶動。道指成分股卡特彼勒上周五漲2.4%，Travelers漲1.9%，雪佛龍漲1.6%。道指收市升73.11點或0.59%，報12391.25。標普500指數升2.58點或0.19%，報1343.01。納指升2.37點或0.08%，報2833.95。
內地進一步收緊銀根，港股早盤低開95.13點，報23500.11;國企指數報12684.99，低開57.54點。內地股市震蕩上揚收高。港股開盤後並未理會A股強勁走勢，全日維持在上周五收盤價之下運行，恆指收報23485.42，吐109.82點，守穩50天線;國企指數跌91.15點，收報12651.38。大市總成交回落至618億元。
跌市元兇匯控（0005）跌1.3%，另一重磅股中移（0941）與對手聯通（0762）偏軟，1月上客數據出籠。大市調整，防御性公用股造好，港燈（0006）升2.7%冠藍籌，受惠並購英國兩電網，今年盈利見上升潛力，中電（0002）、煤氣（0003）各升0.6%、1.7%，花旗預計純利較市場共識高7%-14%，分別受英國電網並購、澳洲業務毛利擴張及物業重估收益帶動。出口藍籌股招商局國際（0014）遭獲利回吐，跌3.36%，報34.50港元，為表現最差藍籌;同業中遠太平洋（1199）升0.79%，報15.36港元。恆生銀行（0011）率先撤H按，香港地產股普遍走軟，信和置業（0083）跌逾1%。存款準備金率上調，內銀及內房股多數疲弱。發盈喜康宏（1019）、天業（0840）及第一視頻（0082）上揚10%-7%。
周二（22 Feb）港股低開低走跌494點 香港地產股跑輸大市
周一為美國總統華盛頓誕辰紀念日，美國股市和其它金融市場休市一天。地緣風險升溫，環球股市下挫，港股隨外圍低開314.90點，報23170.52;國企指數報12484.33，低開167.05點。內地股市高開低走大幅收低，利比亞的騷亂引發國際油價大漲，加重市場對於輸入型通脹的擔憂，加上近期市場本就積累了較多的獲利盤，因此導致A股大幅回吐。港股開盤後受內地及周邊股市下跌拖累，全日低開低走，恆指收報22990.81，跌494點或2.1%;國企指數下挫299點或2.4%，收報12351。大市總成交增至731億元。恆指波幅指數升12.27%，報19.85。
重磅股匯控（0005）大跌2.6%;中移動（0941）亦跌1.8%，對手聯通（00762）跌近半成。油價上漲，上游中海油（0833）受益，升逾1%冠藍籌;涉大量下游業務的中石化（0386）則跌近4%。大市下挫，具有防御性的公用股跑贏大市，中電（0002）逆勢升0.1%，煤氣（0003）、港燈（0006）各跌1%、1.3%，但同期恆指跌逾2%。香港藍籌地產股跑輸大市，摩根大通指總體前景仍向好，長實（0001）、新鴻基地產（0016）均跌逾2%。香港銀行股隨大市下挫，大摩更看好中資銀行股。內房股幾乎全線走低，摩根大通指地產交易量仍保持低迷。油價上漲，航空股全線下滑，國泰（0293）跌逾半成。金價重上1400美元，金礦股造好，旗下金礦復產的招金（1818）漲4.5%。
周三（23 Feb）A股窄幅震蕩小幅收高 港股弱勢整理跌83點
美股周二大幅下滑。利比亞總統卡扎菲發表講話稱不會辭職，令緊張局勢再度升級。沃爾瑪美國同店銷售連跌七季，股價跌逾3%。金融股全線下挫，能源股普遍逆市走穩。道指收市跌178.46點或1.44%，報12212.79。標普500指數跌27.57點或2.05%，報1315.44。納指跌77.53點或2.74%，報2756.42。
港股早盤輕微低開7點，報22983.37;國企指數報12371.57，高開19.91點。內地股市窄幅震蕩小幅走高，量能萎縮，或隻是技術性反彈而已。港股開盤後在香港地產股及匯控（0005）的帶動下，高見23055.47，升64點，但隨著港府公布樓市調控，增加土地供應，地產股走勢呈回落態勢，再加上來自石油及內銀股的拖累，港股震蕩下行，跌破早段低點，見全日新低22837.09，挫153點，期間，獅王匯控仍保持上漲，但獨木難支。最終恆指跌83.91點，收報22906.90;國企指數跌100.05點，收報12251.61。大市總成交縮減至655億元。
兩大重磅股靠穩，匯控（0005）、中移（0941）分別收報89.05港元及72.75港元。華潤電力（0836）升1.8%冠藍籌，瑞銀予以買入評級。其它公用股亦有不錯表現，中電（0002）、煤氣（0003）均升逾0.2%，同期恆指跌0.4%。中遠（1199）漲0.4%，高盛指其估值吸引。和黃（0013）持平，下個催化劑或是2010財年業績。油價瘋漲，但油股隨大市下跌，中海油（0883）、中石油（0857）跌1.7%。香港地產股先升後跌，港府將加大土地供應;出租股走軟，港府針對寫字樓市場推出措施，太古（0019）跌1.4%。內房股續下滑，大華繼顯指其是北非和中東動蕩局勢的受害者，合景泰富（1813）跌逾5%。航空股下挫，瑞信指面臨潛在收益風險，國泰（0293）再跌4%，為表現最差藍籌。
周四（24 Feb）港股全日跌305點 出口股及港口股沽壓嚴重
美股周三連續第二個交易日下滑。利比亞緊張局勢導致油價繼續飆升，投資者擔心經濟會受影響，此外惠普業績預報不及預期，拖累美股繼續走低。惠普股價挫9%。其它科技股亦受壓，AMD及英特爾均下跌約3%。油價續升，能源股造好，雪佛龍、埃克森美孚及康菲石油升約2%。道指收市跌107.01點或0.88%，報12105.78。標普500指數下跌8.04點或0.61%，報1307.4。納指下跌33.43點或1.21%，報2722.99。
政局不穩，港股早盤隨外圍低開50.12點，報22856.78;國企指數報12223.16，低開28.45點。內地股市窄幅震蕩小幅收高。港股開盤後早段跟隨A股震蕩整理走勢，午後A股雖小幅走高，但港股敵不住拋盤壓力，放量大幅殺跌，中小型股首當其中，最終恆指收報22601.04，挫305點或1.4%，四日共瀉994點;國企指數跌191點或1.6%，收報12059.75。大市全日總成交略增至714億元。
重磅股匯控（0005）跌2%;中移（0941）跌逾1%。騰訊（0700）上漲1%冠藍籌。華潤電力（0836）升0.2%，花旗上調該股盈測，料去年共賺48.8億元。中電（0002）挫0.7%，此前該公司宣布了基本與預期一致的2010財年業績。油價高企恐煉油業務受損，中石化（0386）跌逾4%;航空及航運股亦跌1%-6%。出口及港口股沽壓嚴重，利豐（0494）、思捷（0330）及招商局（0144）跌3%-5%，其中招商局為表現最差藍籌。香港地產股多數下跌，但大行看法正面。中資地產股隨大市下滑，合景泰富（1813）跌近4%。傳內地降化妝品關稅，化妝品股下跌，威高國際（1173）跌一成。
周五（25 Feb） A股反復靠穩 港股震蕩大幅上揚升411點
美股周四漲跌互見。投資者對利比亞局勢以及油價走勢仍感到不安。經濟數據方面，美國商務部公布，美國今年1月份耐用品訂單，按月增長2.7%，低於市場預期的增長3%。同期扣除運輸的耐用品訂單跌3.6%，為兩年以來最大跌幅。今年1月份新屋銷售，按月大幅下跌12.6%，以年率計為28.4萬間房屋，低於市場預期的31萬間。道指收市跌37.28點或0.31%，報12068.50。標普500指數跌1.3點或0.1%，報1306.1。納指升14.91點或0.55%，報2737.9。
期結日，港股高開126點，報22727.04;國企指數報12149.21，高開89.46點。內地股市周五收盤持平，外圍波動引發市場分歧，短線或難逃整理格局。港股開盤後震蕩大幅上揚，未理會內地反復靠穩的走勢，或因前期跌幅過大(前四日跌逾4%)，股指呈報復性反彈，最終恆指收報23012.37，升411.33點;國企指數升210.68點，報12270.43。大市成交量減至不足700億。
重磅股匯控（0005）升逾2%;中移（0941）升1.4%。前期強勢的港口股表現佳，中遠（1199）、招商局（0144）升逾3%-4%。國泰航空（0293）漲3.7%，因為油價由兩年半高位回撤，但油價回落利空油股，上游中海油（0883）升1%，明顯落後於恆指1.8%的升幅。恆生（0011）漲2%，派息政策受關注;東亞（0023）漲1.8%，但國浩繼續增持難度加大。香港地產股反彈跑贏大市，瑞銀指近期回調後有吸引力，信和置業（0083）漲逾2%。中資銀行股普漲，瑞信維持增持評級，首選建行（0939）升2%。中資地產股隨大市反彈，高負債綠城中國（3900）逆勢跌4%。澳門概念股反彈，新濠（0200）領漲升逾半成。
投資組合更新
這星期在二三綫股洗倉中，筆者的投資組合下跌了不小。筆者忽現了市場的變化是投資組合跑輸大市的主因。
周四市場出現恐慌而筆者亦做錯了一個決定，沽出大部份的中國聯塑（2128），但怕支持位守不住而狂跌。
加碼信義玻璃（0868）、大昌行（1828）等
筆者這星期除了沽出東方海外（0316），亦沽出了一些貨，換入即將公佈業績的信義玻璃（0868），大昌行（1828）等。筆者這數隻購入的股票中，有2股下星期公佈業績，筆者預期業績不錯，可攻可守。筆者期望信義玻璃（0868）業績公佈後可打破6元至7元橫行數月的悶局。 嘉華國際（0173）是在主席呂志和增持的支持下而購入，是防守性較強的選擇，但筆者不排除在轉守為攻時，沽出換馬。和電香港（0215）筆者所來未夠貨，亦購入小量。
中國聯塑（2128）
■ 中國無線（2369) 2月17日 筆者不幸言中 : 「現價4.06元已經跌穿回調4.25元或4.50元，這麼不是回調，是下降。.. 支持位，3.60元和3.30元 是下一個。」 中國無線 (2369) 現價3.04元
■ 中國聯塑（2128） 中了心魔 : 「5.86元支持位」 在星期四沽出大部份，只留下少量後，而星期五則大幅反彈。這個亦是因為市場出現恐慌而做錯的一個決定，中國聯塑 (2128) 預期市盈率不高，是12倍左右，向下空間有限。即使向下而事件過後，在高增長和政策的支持入，回升的機會較高，筆者打算修正錯誤，購回 投資組合內。
東方海外（0316）
利比亞緊張局勢導致油價繼續飆升，投資者擔心經濟會受影響，出口股及港口股沽壓嚴重，筆者止蝕了上星期購入的東方海外（0316）。
■ 東方海外（0316）的買入時間明顯是錯了，因為油價這上升趨勢，無論經濟向好和利比亞緊張局勢都會上升，在未有明顯見底而沒有信心捱價，是一個操作錯誤。如果買入後上升贏錢是好還，輸錢是應該。
■ 東方海外（0316）2010年盈利高，現價明顯是便宜，但對於油價飆升，局勢緊張，筆者也不得不止蝕，是守紀律。如筆者冇貨，現應考慮睇位購入，但買入時間錯是問題，亦是筆者輸錢在這股的主因，這方面需加倍留意。
新濠國際（0200）
■ 新濠國際（0200）的新濠博亞（MPEL） 第四季業績普通，沒有預期般急升，有點失望。筆者暫時和這股分手，繼續觀察。
購入
■ 信義玻璃（0868），2,000股，6.13元
■ 和電香港（0215），4,000股，2.70元
■ 嘉華國際（0173），6,000股，3.31元
■ 大昌行（1828），3,000股，8.01元
沽出
■ 東方海外（0316），500股，66.00元
■ 中國聯塑（2128），5,000股，5.97元
■ 惠理集團（0806），4,000股，7.44元
■ 新濠國際（0200），9,000股，5.00元
組合以中線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。
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