2016年2月24日星期三

24 Feb 16 - 大家樂(0341) 中期業績

市民上月捱貴餸,不包外出用膳的食品通脹升至4.8%,是2014年3月以來的新高,統計處公布上月消費物價指數,基本通脹2.6%,較去年12月上升0.2個百分點,主因是旅遊費用跌幅收窄,及新鮮蔬菜價格升幅擴大所致。 各消費項目中價格升幅最大是食品(4.8%),其次為外出用膳(4.1%)。

將軍澳新都城中心及中環萬年大廈的大快活分店,午市燒味單併飯及雙併飯的堂食單叫價錢,較上月貴1元,單併飯由上月的34元加至35元,雙併飯則由36元加至37元,配熱飲及凍飲價錢不變。 多間快餐店的堂食食品2月加0.5至1元不等,平均加幅近3%,有快餐店回應指因食材價升而加價,更預告未來或會再加。 大快活發言人回應指,集團農曆年間將全綫分店各類雞、鴨及燒味產品加價一元,主因是食材價上升及追回市場燒味價格水平,是次價格調整尚未超過集團全年2%的加價目標,未來會因應市場情況再調整價格。

大家樂鰂魚涌嘉里中心分店午市焗豬扒飯堂食單叫價錢,亦由上月38元加至39元,配熱飲及凍飲價錢維持不變;大家樂回應表示,上月3日起個別產品價錢調整介乎0.5元或1元,整體平均餐價調整幅度為0.8%。因食材、租金和人工持續上升,集團會不時審檢視定價策略。

大家樂 焗豬扒飯

大家樂(0341)除了涉及低價檔次的快餐業務,亦參與了如「意粉屋」等中檔次業務。 截至2015年9月底的6個月,大家樂(0341)錄得2.8%的收入增長,但核心純利按年下降17.4%。 這是由於來自中價檔次的休閒餐飲業務疲弱的收入及盈利。

大家樂(0341)將業績失利歸咎於去年底的佔領活動,指集團部分位於主要購物地區的餐廳受去年最後一季的社會運動影響,令業務復甦緩慢。不過,大快活(0052)同受佔領活動影響,期內卻有突出表現。觀乎大快活(0052)期內成績突飛猛進,核心中期純利按年增長19.8%,主要是內地業務虧轉盈,以及中央廚房加強運作,有助成本減省。而大家樂(0341)內地業務則未有改善,期內內地業務收入及盈利分別按年跌4%及17.6%,拖累整體業務。

與其他本地餐飲股一樣,受累零售市道弱,大家樂(0341)中期錄得單位數的收入增長,期內總營業額按年增僅3%,至37.3億元。同時受累營運成本不斷增加,令大家樂(0341)中期純利下滑14.7%,不計及終止業務則減少11%。

■  04 Oct 14 - 大家樂(0341) 全年業績
■  11 Jul 13 - 大家樂(0341) 全年業績
■  03 Jul 12 - 大家樂(0341) 全年業績

田二少 田北辰 力爭一年 成功落實 大家樂新概念快餐店 2015年09月 靠田北辰一年嘅努力可以食到大家樂


本網誌內容版權為「藍冰」所有,未經授權不得轉載。


大家樂(0341)

大家樂集團(0341)經營連鎖式快餐店、機構飲食、特色餐廳、食品製造及分銷業務,旗下品牌包括︰ 大家樂快餐、一粥麵、泛亞飲食、活力午餐、意粉屋、Oliver’s Super Sandwiches、spaghetti 360°、Café 360、espressamente illy (香港)、米線陣、米線營、上海姥姥、一魚壽司、巷仔見麵館、Just About Food、THE CUP (香港)、小洋蔥、丼丼亭(香港)等。

集團業務足跡遍佈香港及內地,分別擁有逾350個業務單位及117間分店。

大家樂 341


公司簡介大家樂 (0341) 經營「大家樂」連鎖式速食餐飲業務、快餐廳、機構飲食業務、特式餐廳及食品製造及分銷業務。
目前市值(港元)123.66億元
現時股價21.20元 (2016-02-24 收市價)
市盈率 (倍)20.78倍
每股盈利(港元)1.02港元
市帳率3.36倍
每股帳面淨值(港元)6.313港元

大家樂 341


2016年2月20日星期六

20 Feb 16 - 泓富產業信託(0808) 中期業績

現時香港共有多隻REITS上市,分別是越秀房產信託基金(0405)、陽光房產(0435)、置富產業信託(0778)、泓富產業信託(0808)、開元產業信託(1275)、春泉產業信託(1426)、富豪產業信託(1881)、冠君產業(2778)、匯賢產業信託(87001)及領展(0823)。

在上述REITS中,不少都是由上市公司背景,或就是由上市公司分拆出來。例如由長實(0001)旗下的置富產業信託、泓富產業信託及匯賢產業信託;越秀(0123)旗下越秀房產信託基金;恆基(0012)旗下陽光房產;富豪國際(0078)旗下富豪產業信託;鷹君(0041)旗下冠君產業。

長實旗下的泓富產業信託(0808)於本港非核心商業區擁有八項多元化之物業,包括甲級商廈、商用物業、工商綜合物業及工業物業。

■  18 Feb 16 - 陽光房產信託(0435) 中期業績
■  15 Aug 15 - 置富產業信託(0778) 中期業績

紅磡 都會大廈 泓富產業 808

#     企業     營運業務特點,資料
1 越秀房產信託(0405) 寫字樓 + 商場廣州6項物業,寫字樓佔收入4成,批發及購物中心佔3成
可出租面積475萬平方呎
酒店收入低於預期,收入補貼限期2016年
2 陽光房產信託(0435) 寫字樓 + 購物商場非核心區物業,寫字樓及商場各佔收入一半
可出租面積124萬平方呎
車位844個
3 置富產業信託(0778) 購物商場17間購物商場
可出租面積318萬平方呎
車位2,713個
4 泓富產業信託(0808) 寫字樓 + 工商寫字樓佔收入6成,工商綜合物業佔收入4成
可出租面積135萬平方呎
車位498個
5 領展房產基金(0823) 150間購物商場藍籌股,150間購物商場
可出租面積1,100萬平方呎
車位78,000個
6 富豪產業信託(1881) 酒店 8間酒店
7 冠君產業信託(2778) 甲級商用物業花旗銀行廣場,朗豪坊,收入集中
可出租面積230萬平方呎

以股息收益率而言,如果不包括藍籌的領匯(0823),置富產業(0778)在以上六隻股票中最低,但是其過去數年的營業額增長理想,近年透過收購及翻新商場,提升租金回報率,可說是穩陣之選。 置富產業(0778)與泓富產業(0808)同樣是與長實(0001)有一定關系。不同是,置富以商場為主,而泓富則以商業物業組合,包括寫字樓、商用物業、工商綜合物業等為主。 泓富(0808)的物業組合包括三個於觀塘區物業,受惠於政府致力發展東九龍的政策。

選擇 REITs 時,除考慮派息外,還要注意其資產的租金回報和出租率及負債等。 以冠君產業信託(2778)為例,收入集中,易受經濟波動影響。 受經濟放緩影響,冠君旗下位於中環的花旗銀行廣場或會受遷出中環,移至租金較低的港島東或九龍東區所影響,須下調租金,因而影響回報。

自由行放緩,富豪產業信託(1881)旗下酒店房間入住率及租金收入下跌的風險較高,相比同業的折讓相信仍會高企。 大股東2012年提出強制性全購要約,以每基金單位1元提出全購,較當時價格大幅折讓近五成,消息拖累富豪信託復牌後單日曾急瀉12%。

越秀房產(405)蛇吞象,2012年收購越秀地產(123)購入旗下廣州國際金融中心(IFC)。 現時負債升至31%,酒店收入低於預期,收入補貼限期2016年,往後分派利息不明朗。



本網誌內容版權為「藍冰」所有,未經授權不得轉載。


公司簡介泓富產業信託(0808) 為房地產投資信託基金,主要投資於商用物業組合。
目前市值(港元)39.80億元
現時股價(港元)2.77元 (2016-02-19收市價)
市盈率8.39倍
每股盈利(港元)0.330港元
市帳率0.59倍
每股帳面淨值(港元)4.697港元



2016年2月18日星期四

18 Feb 16 - 陽光房產信託(0435) 中期業績

負利率

日本上月加入負利率行列後,令實施負利率的經濟體增至全球經濟逾五分一。而瑞典央行將負利率由0.35%擴大至0.5%,市場預期日央行或於3月擴大負利率,連帶聯儲局主席耶倫被問及負利率時亦不敢排除作為貨幣政策選項的可能性,令負利率一時間似乎成為了環球貨幣政策主流。

所謂「負利率」,是指央行向銀行存放於央行的儲備金徵收利率,迫使銀行以低息借出資金以免被收費。理論上,低借貸成本一方面應有助鼓勵投資、促進商業活動;另一方面,低存款及貸款息亦應收到推動消費開支及信貸之效,原則上與減息刺激經濟作用一致。

但歐盟、丹麥、瑞士及瑞典等實施負利率的國家經驗看來,負利率不單未必收到預期效果,甚至可能未見其利,先見其害。

首先,一如耶倫分析負利率癥結時所言,將遏抑銀行盈利。原因是負利率藉央行向銀行存放的儲備金收息,迫使銀行放貸,令銀行息差收入縮減。有經濟學家指出,在奉行負利率的瑞士,有跡象顯示銀行因息差收窄而上漲的經營成本轉嫁貸款客戶,負利率反而促使當地銀行上調貨款利率。

另一項意想不到的副作用,是長期負利率或令個人消費不增反減。有分析指出,長期負利率直接影響打工仔的退休儲蓄及投資計劃,原因是長期負利率下投資者需相應調低投資回報預期,甚至將回報預期降至零。零預期意味打工人在制定退休計劃時,需省下更多資金作退休儲蓄及投資,相應縮減消費開支。

上水中心購物商場

在長期低息的大環境下,投資者可考慮投資房地產信託基金( REITs)或收租股,這類股份股息回報穩定,股息率較銀行存款吸引,投資者有機會賺取股息的同時,兼得股價上升帶來升值回報。

房地產信託基金(REITs)

現時香港共有多隻REITS上市,分別是越秀房產信託基金(0405)、陽光房產(0435)、置富產業信託(0778)、泓富產業信託(0808)、開元產業信託(1275)、春泉產業信託(1426)、富豪產業信託(1881)、冠君產業(2778)、匯賢產業信託(87001)及領展(0823)。

在上述REITS中,不少都是由上市公司背景,或就是由上市公司分拆出來。例如由長實(0001)旗下的置富產業信託、泓富產業信託及匯賢產業信託;越秀(0123)旗下越秀房產信託基金;恆基(0012)旗下陽光房產(0435);富豪國際(0078)旗下富豪產業信託(1881);鷹君(0041)旗下冠君產業(2778)。

■  23 Feb 15 - 陽光房產信託(0435) 中期業績
■  15 Aug 15 - 置富產業信託(0778) 中期業績


陽光房地產基金 435


#     企業     營運業務特點,資料
1 越秀房產信託(0405) 寫字樓 + 商場廣州6項物業,寫字樓佔收入4成,批發及購物中心佔3成
可出租面積475萬平方呎
酒店收入低於預期,收入補貼限期2016年
2 陽光房產信託(0435) 寫字樓 + 購物商場非核心區物業,寫字樓及商場各佔收入一半
可出租面積124萬平方呎
車位844個
3 置富產業信託(0778) 購物商場17間購物商場
可出租面積318萬平方呎
車位2,713個
4 泓富產業信託(0808) 寫字樓 + 工商寫字樓佔收入6成,工商綜合物業佔收入4成
可出租面積135萬平方呎
5 領展房產基金(0823) 150間購物商場藍籌股,150間購物商場
可出租面積1,100萬平方呎
車位78,000個
6 富豪產業信託(1881) 酒店 8間酒店
7 冠君產業信託(2778) 甲級商用物業花旗銀行廣場,朗豪坊,收入集中
可出租面積230萬平方呎

以股息收益率而言,如果不包括藍籌的領展(0823),置富產業(0778)在以上六隻股票中最低,但是其過去數年的營業額增長理想,近年透過收購及翻新商場,提升租金回報率,可說是穩陣之選。 置富產業(0778)與泓富產業(0808)同樣是與長實(0001)有一定關系。不同是,置富以商場為主,而泓富則以商業物業組合,包括寫字樓、商用物業、工商綜合物業等為主。 泓富(0808)的物業組合包括三個於觀塘區物業,受惠於政府致力發展東九龍的政策。

選擇 REITs 時,除考慮派息外,還要注意其資產的租金回報和出租率及負債等。 以冠君產業信託(2778)為例,收入集中,易受經濟波動影響。 受經濟放緩影響,冠君旗下位於中環的花旗銀行廣場或會受遷出中環,移至租金較低的港島東或九龍東區所影響,須下調租金,因而影響回報。

自由行放緩,富豪產業信託(1881)旗下酒店房間入住率及租金收入下跌的風險較高,相比同業的折讓相信仍會高企。 大股東2012年提出強制性全購要約,以每基金單位1元提出全購,較當時價格大幅折讓近五成,消息拖累富豪信託復牌後單日曾急瀉12%。

越秀房產(405)蛇吞象,2012年收購越秀地產(123)購入旗下廣州國際金融中心(IFC)。 現時負債升至31%,酒店收入低於預期,收入補貼限期2016年,往後分派利息不明朗。

陽光房地產基金 435

本網誌內容版權為「藍冰」所有,未經授權不得轉載。


公司簡介陽光房地產基金(0435) 為房地產投資信託基金,主要投資於寫字樓、零售及其他商用物業、工業物業、酒店及服務式住宅。
目前市值(港元)61.91億元
現時股價(港元)3.78元 (2016-02-18收市價)
市盈率3.23倍
每股盈利(港元)1.170港元
市帳率0.47倍
每股帳面淨值(港元)7.993港元
陽光房地產基金 435



您可能也喜歡:





related posts plugin for blogger…