| 31 Dec 2009 | 30 Apr 2010 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $500,000 | $547,221 | +9.44% |
| 2 | 恆生指數 | 21872.5點 | 21108.59點 | -3.49% |
期結後，港股承外圍反彈，港股高收329點，恒生指數報21,108點，升幅1.6%，重上二萬一水平，全日總成交712億元。扣除中遠太平洋(1199)逾46億元配股，成交仍有665億元。
歐美股市昨日全線上升，港股亦氣氛轉好，今早高開155點後持續向上，下午升幅再擴大，高見21121點，最後以接近全日最高位收市。
中資金融股成升市火車頭，建行(0939)升超過4%，敲定750億融資去不明朗；績佳民行(1988)平保(2318)太保(2601)升逾3%-5%。匯控(0005)報80.95元升2.3%；另一重磅股中移(0941)收$77.25又落後；盈利勝預期聯通(0762)漲半成。強勢兗煤(1171)探頂再揚8%。思捷(0330)緊貼歐元反彈3%。一成折讓配股收購中遠太平洋逆市挫7%。傳禁足印度市場中興(0763)亦質低4%。
投資組合更新
今日筆者購入了 聯邦制藥(3933)。
藥業股 選擇
1. 聯邦制藥(3933)
筆者曾經買過 聯邦制藥(3933):
- 15 Apr 2010 (購入 2000股，7.89元)
- 19 Apr 2010 (沽出 2000股，8.70元)
聯邦制藥(3933) 集資這消息已在3月尾 公布2009年全年業績 時提到，「今年資本開支預算約4億至5億元，將會短期集資」。
聯邦製藥(3933)終於公布折讓7.7%配股。集團主席蔡金樂家族信託Heren Far East Limited透過摩根士丹利配售1億股，佔擴大後股本8%，然後認購5000萬新股。每股配售價8.5元，較昨日收市價9.21元折讓7.71%，公司集資淨額約4.16億元，用作擴充產能及其他資本開支。完成後，Heren Far East持股量由71.25%降至64.4%。
聯邦製藥(3933) 09 市盈率(PE)低於20，按彭博綜合券商預測，聯邦現價相當於 10年預測PE 15.4倍左右。
筆者今早看到因為配股消息，聯邦制藥(3933)價格下降，跌近配股價，比較便宜，8.67元購入2000股，暫放中短線內，不排除遲些放入中線內。
筆者也曾考慮 制劑產品盈利能力高的藥業股
- 神威藥業(2877)，因為 PEG 相近 ( < 1 )。
- 中國生物製藥 (1177)，預期$3.10有強烈支持。中國生物製藥 (1177)今早是$3.17左右，下午開始上揚，收市$3.46，上升11.6%。
- 以上藥業股 產品已進入了國家基本藥物目錄，有助支撐盈利的上升。
- 以上藥業股 已取得中國國家食品藥品監督管理局頒佈的有關藥品生產質量管理（「GMP 」）的規範認證。
- 以上藥業股 09年 EPS增長29%-33%，07-09年(3年平均) EPS 增長每年平均 19%-49%，
筆者也曾考慮其他長線投資，如恆安國際(1044)。
2. 神威藥業(2877)
- 可看 神威藥業(2877) 09年全年業績 查看公司介紹
- 另一受惠國策優質藥業股，現價遠低於目標價
- 現價 23.95元，大行平均目標價 約28元，BNP Paribas 目標價31元
- 09年市盈率 22.7 倍左右 (09年 PEG 0.79)
- 惠理基金(Value Partners)亦持有神威藥業(2877)
3. 中國生物製藥(1177)
- 可看 中國生物製藥(1177) 09年全年業績 查看公司介紹
- 今早是$3.17左右，DBS目標價3.6元
- 09年市盈率36倍左右
- 最近2.95元-3.10元 回購 1100萬股以上 ，預期$3.10有強烈支持
選擇
筆者最後選取 聯邦製藥(3933) 因為
- 計劃中線投資;
- PEG 最低 (0.76)，是三隻中最低的 (神威藥業 0.79， 中國生物製藥 1.18);
- 09年市盈率19.7倍左右，是三隻中最低的;
- 每股配售價8.5元，8.67元 近配股價;
- 惠理基金(Value Partners)4月16日披露已持有 5.15% 聯邦制藥(3933)，最近購入是平均價 9.025元。8.67元低於9.025元。(雖然惠理 整個的購入是平均價遠低於這個數字);
- 之前最大風險 "短期集資" 因素已清除;
- 筆者早已經擁有 中國生物製藥(1177)。
後記: 09年市盈率應是 19.7倍 x 1.08 (發行股本擴大8%)
組合更新
今天購入
1. 聯邦制藥 (3933)，2000股，購入價8.67元
組合以長線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 股息尚未計在「實現損益」內
- 建設銀行(0939) 人民幣 0.2020 股息，除淨日 2010/06/30
- 中國移動(0941) 港元 1.458 股息，除淨日 2010/05/06
- 中國生物製藥(1177) 港元 0.0200 股息，除淨日 2010/06/03
- 華潤燃氣(1193) 港元 0.0450 股息，除淨日 2010/05/20
- 中材股份(1893) 人民幣 0.0250 股息，除淨日 2010/04/29
- 李寧(2331) 人民幣 0.2254 股息，除淨日 2010/05/11
- 中國人壽(2628) 人民幣 0.7000 股息，除淨日 2010/04/30
- 新奧燃氣(2688) 港元 0.2165 股息，除淨日 2010/06/22
- 金鷹商貿(3308) 人民幣 0.1080 股息，除淨日 2010/05/04
- 聯邦制藥(3933) 港元 0.1900 股息，除淨日 2010/05/14
- 羅欣藥業(8058) 人民幣 0.0200 股息，除淨日 2010/05/05
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