正當市場屏息注視內地會否於本周末加息時，人行昨日傍晚宣佈本月廿九日起，再上調存款準備金率0.5個百分點，部份大銀行的準備金率，將升至18.5%至19%的歷史高位。 人行在公佈中指出，再度上調存款準備金率，是為了加強流動性管理，適度調控貨幣信貸投放。粗略估算，今次上調後，可再凍結銀行體系資金三千多億元。
這是人民銀行今年來第五次，亦是十日內第二度宣佈調高銀行存款準金率。人行於本月10日公佈，由本周二（16號）起上調準備金率 0.5個百分點至 17.5%，當局昨晚再公佈，為加強流動性管理，適度調控貨幣信貸投放，決定於本月 29日起，將準備金率調高 0.5個百分點至 18%，料因此凍結資金逾 3000億元（人民幣．下同）。
池子論
人行行長周小川出席「財新峰會」時談到，針對美國推出的第二輪量化寬鬆貨幣政策（QE2）對中國可能產生的影響，並補充，指如果短期的投機性資金流入內地，當局希望把它放在一個池子裏，並通過對沖不讓它氾濫到中國的實體經濟中去。也就是說，如果短期的投機性資金要進來的話，政府希望把它放在一個池子裏，並通過對沖不讓它氾濫到中國的實體經濟中去。等到它需要撤退的時候，再把它從池子裏放出去讓它走。這將在很大程度上對沖資本異常流動對中國宏觀經濟的衝擊。
經濟學家評論
分析師估計，人行未如市場預料加息 0.25厘，卻接連增加準備金率，相信是針對性控制銀行信貸及熱錢囤積炒賣，紓緩通脹，避免加息「一刀切」拖累整體經濟增長。
法巴首席經濟學家陳興動認為：「加息有不少副作用，故央行對此相當謹慎。」首先，中國資金充裕，中美息差已擴至十年新高，美國推出第二輪量化寬鬆措施後，大量資金流向新興市場，人民幣加息可能「催谷」熱錢流入，這是當局並不希望見到的。
其次，近年內地樓價節節上升，居民按揭買房的貸款壓力已很大。陳興動稱：「加息會面對很大的公眾壓力。相反，提高存款準備金率，主要是約束銀行的貸款能力，老百姓大多感受不到。」他說，只要流動性過多，準備金率可以快速上調，若「抽走」的數量太多，也可以減少公開市場操作加以調節，操作比較簡單。
再者，內地推出四萬億元人民幣刺激經濟措施以後，○八年開始投入的基建或投資項目，企業因此大舉借貸。如果一下子提高利率，企業還本付息的負擔會加大。
此外，美銀美林分析，人行需要顯示出控制通脹的決心，但無意通過大幅加息或實施信貸緊縮來扼殺經濟增長動力，因此上調存款準備金率是其必然的選擇。
聯訊證券首席分析師文國慶稱，適度寬鬆的貨幣政策已轉向從緊。人行調控的目標應當是減少十萬億元流動性，把M2（廣義貨幣供應量）由目前接近七十萬億元降至六十萬億元。為此，準備金率會慢慢上調，不排除明年調高至百分之二十五的可能。這意味銀行每吸納存款四塊錢，就要把一塊錢「原封不動」存放央行。
中信銀行國際高級副總裁兼中國業務首席經濟師廖群則指出，人行調高準備金率，不等於人行不加息。事實上，中國已進入加息周期，倘若下月中公布11月的通脹數據繼續嚴峻，人行加息機會大。此外，美國的QE2政策尚未完全展開，如落實後引發大量資金湧入，亦會觸發人行加息對抗。
今年以來內地收緊銀根進程
1月12日公佈 1月18日實施
■ 加存款準備金率0.5個百分點，六大銀行加至16%，小型存款類金融機構加至14%，農村信用社等小型金融機構除外
2月12日公佈 2月25日實施
■ 加存款準備金率0.5個百分點，六大銀行加至16.5%，小型存款類金融機構加至14.5%，農村信用社等小型金融機構除外
5月2日公佈 5月10日實施
■ 加存款準備金率0.5個百分點，六大銀行加至17%，小型存款類金融機構加至15%，農村信用社等小型金融機構除外
10月11日公佈 10月13日實施
■ 中行、工行、建行、農行、招行及民行被要求實施差別存款準備金率，上調 0.5個百分點，為期 2個月
10月19日公佈 10月20日實施
■ 加一年期存款及貸款基準利率各 0.25厘
11月10日公佈 11月15日實施
■ 包括工行、農行、中行、交行和光大銀行在內多家內銀被要求差別上調存款準備金率0.5個百分點，為期3個月
11月10日公佈 11月16日實施
■ 加存款準備金率0.5個百分點，不計差別準備金率，六大銀行加至17.5%，小型存款類金融機構加至15.5%
11月19日公佈 11月29日實施
■ 加存款準備金率0.5個百分點，不計差別準備金率，六大銀行加至18%，小型存款類金融機構加至16%
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