| 31 Dec 2009 | 17 Aug 2010 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $500,000 | $551,360 | 10.27% |
| 2 | 恆生指數 | 21872.5點 | 21137.43點 | -3.36% |
港股今早低開30點，報21081;國指低開6點，報11720。內地A股強勢整理收高。雖然消息面比較清淡，但是市場熱點不斷，投資者對於重組、新能源、三網融合等概念的炒作熱情高漲，帶動大盤慣性走高。港股早盤因外圍表現不佳拖累下探至21012.01，但受益於A股的強勢整理表現，隨後便震蕩向上，午後因拍地成績勝預期，恒指高見21161.73(升約50點)，收報21137，升25點，全日波幅不足百五點;國指升27點，收11754。全日成交縮減至467億元。
從不足百五點的狹窄波幅和467億港元的低迷成交額可以看出，恆指明顯處於整理階段。投資者仍擔憂美國經濟的復蘇步伐，此外，投資者還在等候中資銀行的中期業績，交通銀行（3328），招商銀行（3968）明天將公布業績，建設銀行（0939）將於周五宣布業績。
恆指成分股
恆指成分股漲跌均半。兩大重磅股靠穩，匯控（0005）及中移（0941）分別收79.85及84.1。受益於賣地成績佳，信和置業（0083）午後升幅擴大，升3.61%報13.76港元，為今日表現最佳藍籌。中信泰富（0267）逆市微升1.63%，報16.24港元。該公司將於明天（18日）發布中期業績;旗下深圳A股公司大冶特鋼率先公布盈利大幅增長，有助支持正面的憧憬。港燈（0006）升0.74%報47.60港元。對於主要著眼於股息收入的投資者，港燈可能是較中電控股（0002）更好的選擇，因為香港電燈股價看上去未反映收購英國電力配送資產的全部利好。中電跌0.26%報57.90港元。出口股思捷（0330）升0.55%報46.15港元，憂美國經濟前景，利豐（0494）跌0.52%，報38.00港元。中銀香港（2388）跌1.44%報20.55港元，為表現最差藍籌，同業恆生（0011）、東亞（0023）均跌逾0.8%。
香港地產股
香港地產股止跌回升。首幅拍賣土地以超出預期成交，提振地產股表現。地產分類指數升0.52%，跑贏恆指0.12%的漲幅。連續5天捱沽的信置（0083）彈3.61%至13.76;新地（0016）、長實（0001）及新世界（0017）也彈0.5%-1.6%不等。亞皆老街地皮以41億港元或每方呎1.04萬港元，由持有48號牌者投得。成交價較勾地價高出44%，亦高於事前預期上限的40億港元水平。
中資地產股
中資地產股隨大市反彈，多數上揚。瑞信預計短期內中國樓市的成交量應繼續大幅波動;預計供應量在9月份大幅增加，應有助於成交量的反彈，但可能不會導致成交量顯著上升，因為政府在樓市方面的限制措施依舊帶來一定的威脅。稱，上周(8月9日-15日)，中國主要城市(除了廣州)的一手房成交量下降，但小城市的成交量上升，一些地區的平均銷售價格實際上還緩慢上升(北京較前周上漲16%)。在香港上市的內地地產股中，中國海外發展（0688）升0.37%，至16.34港元;雅居樂地產（3383）跌0.85%，至9.30港元。
績後表現
自然美（0157）中期純利下滑85%，午後進一步下挫，收跌2.11%報1.39港元， 惟7月底預警後股價已累計跌逾一成，或已部分反映業績利空。該公司午間披露，截至6月末的中期純利1,590萬港元，同比減85.4%，因毛利率下降、其他收益減少，同時行政開支、分銷及銷售費用增加;基本每股收益0.79港元;收入2.3億港元，同比減10.1%，因貿易庫存策略改變，公司由向加盟店銷售轉為更集中向終端客戶銷售;同時加盟者因新獎勵計劃將於7月推出而推遲採購。中期擬每股派0.035港元。7月28日盤後曾預計中期業績重大倒退。
安踏體育（2020）漲4.01%，至15.58港元，跑贏大市，恆指微升0.12%，該股繼續昨天公布中期業績後的升勢(漲0.5%)，安踏於昨天午休期間公布了中期業績。安踏上半年純利較上年同期增長25%，至人民幣7.60億元，中期派息為0.20港元/股，派息比率由09年中期的43%增加至10年中期的58%，表明公司手中現金充足，資產負債情況良好。安踏毛利潤率由09年中期的41.5%增加至10年中期的43.7%。
中國太平（966）跌5.68%，至24.90港元，午盤時報25.65港元，該股對中期業績的消息反應不大，中期純利較上年同期增長9.7%，至6.03億港元，達到了目前湯森路透對其全年盈利預測的49%。盈利增長主要得益於保費增長和投資收入增加。中期不派發股息。在前景展望方面，中國太平預計核心營運業務將繼續保持10年上半年的正增長動力，但投資市場可能仍面臨挑戰，動蕩不定。中國太平成交顯著放大，金額為1.18億港元。
大昌行（1828）
麥格里發表研究報告指，大昌行（1828）上半年營業額按年升49%，而EBIT按年升70%，較該行預期分別高19%及20%，其純利及每股盈利升78%，較該行預期高4%。
該行表示，公司內地汽車交易業務將擴大並上軌道，預期至今年底開店數目至56家，預期至2011年收購由6-10宗數調升至10-15宗。不過，汽車相關業務上半年同店銷售增長強勁，但預期受同業影響下半年增長則有所放緩，惟相信產品組合仍可持續其跑贏大市表現，料全年同店銷售增長約15%。
麥格里調升今年全年每股盈測34%，主要受惠於下半年將錄得特殊盈利及營運利潤分別增長17%，2011年每股盈測提升14%。因此，該行調升目標價14%至8元，給予「跑贏大市」評級。
法巴亦發表研究報告，調升目標價30%至7.45元，維持「買入」評級。
法巴表示，大昌行（1828）上半年純利按年升78%至4.8億元，優於法巴預測的11.6%升幅。銷售升49.1%至141億元，但由於物流業務毛利率下滑，整體毛利率下降1.5個百分點至12.5%。由於SG&A支出控制得宜，經營毛利率上升0.6%，純利率亦升0.5個百分點至3.4%。由於高端汽車銷售維持強勁，料下半年盈利最少與上半年相若。法巴上調大昌行今明兩年盈利10.7%及5.7%。
該股現升9%至6.21元，再創新高，成交放量至3866萬股。
投資組合更新
筆者在7月30日買入第一注大昌行（1828）作中線投資。昨日大昌行(1828)公布上半年業績，受惠於內地業務的大幅增長，大昌行（1828）今年上半年錄得純利4.8億元，按年增長77.8%，每股盈利26.7仙，派中期息10.68仙。業績理想，所以決定加碼。
■ 17 Aug 2010 - 大昌行(1828) 中期業績
■ 30 Jul 2010 - 購入 大昌行(1828)
■ 09 Jun 2010 - 大昌行(1828)。
筆者在8月9日沽出中短線內的六福集團(0590)，但仍持有一半為中線投資。不足10日，六福集團(0590)今天上升9%，創52週新高。這就是為什麼我總是說我短線投資不濟。
組合更新
今天購入
1. 大昌行 (1828)，2000股，6.00元
以下股息連交易費已計在 實現損益
- 建設銀行(0939)，人民幣 0.2020 股息，除淨日 2010/06/30
組合以長線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 以下股息尚未計在「實現損益」內
- 葉氏化工(0408)，港元 0.2000 股息，除淨日 2010/08/30
- 大昌行 (1828)，港元 0.1068 除淨日 2010/09/06
3. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。
| 筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理，藉此為自己的投資決定留個記錄。另外，筆者不是推薦或介紹股票給大家，一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦！筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意！ |
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