今天 部分醫藥業股繼續受到追棒，神威藥業(2877)升11.5%，積華生物(2327)升16.3%，華瀚生物(0587)升7.6%，中國生物製藥(1177)升3.0%，廣州藥業(0874)升3.5%，聯邦制藥(3933)升3.9%。
神威藥業(2877)
2010年3月16日 高盛發表研究報告，將神威藥業(2877)目標價調高近一倍，由12.7元升至24.3元，評級亦由「中性」上調至「買入」，並列入「確信買入」名單。新目標價相當於24倍市盈率。
2010年3月15日 美銀美林發表研究報告，首予神威藥業（02877）「買入」的投資評級，目標價看24元，相當預測2010年市盈率24倍，指其為內地傳統中藥注射齊製造商之一，預期未來三年盈利增長率達20%，其低端藥品亦可受惠內地醫療改革。
美銀美林指出，神威盈利(2877)有多項因素帶動，包括內地實施《國家基本藥物目錄》，並將傳統針劑中藥納入目錄內，神威藥業(2877)旗下藥物佔內307種藥物中的30種，令相關業務去年至明年年均複合增長可提高至約27%；集團生產標準提升有利增加市場份額，產力亦配合需求而增多。美林指出，神威盈利(2877)其低端產品受惠於保健行業改革，加上中央支持中藥注射液的安全，令龍頭企業可進一步增加市佔率，至於該公司增產及提升品牌，也可鞏固市場地位。
美林續指出，估值方面，神威藥業的預測2010年至2013年每股盈利年複合增長率則達到28%，目標價24元，相當於2010年市盈率24倍。
以2009年中期業績計算，其盈利增長49.5%，至4.0億元人民幣，增長幅度可算為本港上市之醫療相關股份中最高者。
基於神威現金狀況强勁，大摩預期神威可能進行併購活動，以改善產品組合，預期新產品推出市面亦會進一步推動盈利增長。
利好:
■ 河北市場佔有率提高，神威的清開靈注射液、清開靈軟膠囊、小兒清肺化痰顆粒等產品被列入衛生部及河北省衛生廳的甲型H1N1流感制定防治用藥。防治甲型H1N1流感藥物，一直供不應求。
■ 高邊際利潤率、高速增長
■ 澳元兌人民幣的匯兌特殊收益，手上澳元在第三季已可獲利50-60M
■ 現金狀況强勁，預期可能進行併購活動，以改善產品組合
■ 接近7厘的偏高派息
■ 高生產技術，公司的生產技術獲得過國家高技術產業化十年成就獎。
風險:
■ 澳元可會大幅波動，公司將剩餘資金買入澳元
■ 生產過程中的缺陷導致醫療事故。2008年底旗下一種主要處方藥出現問題而影響業績，後來經當局證實是相關醫生用藥失誤，2009年第二季銷售回升。
中國生物製藥(1177)
截至去年9月底止首九個月，中國生物製藥(01177)期內營業額及純利分別升51%及36.4%至24.7億元及2.74億元。
中國生物製藥(1177) 2010年1月配股集資，成功引入國壽及中信證券作股東。截至去年9月底止集團持現金18.8億元，加上這次配股集資所得，手頭現金逾20億元，估計稍後會有收購動作。
可以查看下面的文章
- 22 Feb 2010 - 中國製藥業，中國生物製藥(1177)
- 中國生物製藥(1177)稍後或有收購動作
神威藥業(2877)和中國生物製藥(1177)的簡單比較
| 公司 | 神威藥業(2877) | 中國生物製藥(1177) |
| 主要業務 | 中藥研發、 生產及銷售、 亦生產及銷售一系列西藥 | 研究、 開發、 生產及銷售中藥現代製劑、 生物藥物及化學藥品 |
| 目前市值(港元) | 161億 | 143億 |
| 現時股價 (10年3月16日) | $20.4 | $3.08 |
| 目標價 | $24.0-24.3 | $3.20 |
| 2008年 PE | 37.3 | 46.8 |
| 2009年 PE (E) | 19.4 - 25.3 (E) | 32.0 - 36.0 (E) |
| 2010年 PE (E) | 19.8 - 20.9 (E) | 21.1 - 28.7 (E) |
| 2011年 PE (E) | 14.3 - 16.2 (E) | 18.1 - 23.1 (E) |
| 2009年 EPS (E) | $0.80 - 1.05 (E) | $0.09 (E) |
| 2010年 EPS (E) | $0.98 - 1.02 (E) | $0.11 (E) |
| 2011年 EPS (E) | $1.25 - 1.43 (E) | $0.13 (E) |
| 2009年 ROE (E) | 25 - 32 (E) | 16 - 17 (E) |
| 2010年 ROE (E) | 26 - 29 (E) | 16 - 18 (E) |
| 2011年 ROE (E) | 26 - 29 (E) | 16 - 19 (E) |
| 2009年 營業額增長 (E) | 21- 28% (E) | 33% (E) |
| 2010年 營業額增長 (E) | 26 - 30% (E) | 25% (E) |
| 2009年 盈利增長 (E) | 47 (93%) ** (E) | 30% (E) |
| 2010年 盈利增長 (E) | 27% (-7%) ** (E) | 25 to 32% (E) |
| 2011年 盈利增長 (E) | 23 - 46% (E) | 25 % (E) |
複合年均增長率 CAGR | 18 - 27% | 30% |
註:
1. ** 受澳元匯率影響，2009年盈利增長約93%。如果排除了因澳元匯率增益，基本盈利增長約47%。
2. ** 因為2009年偏高增長基數上，2010年 盈利增長約-7%。如果排除了2009年澳元匯率影響，相信2010年基本盈利增長約27%。
3年週線圖:
1年日線圖:
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