2011年7月28日星期四

28 Jul 11 - ASM太平洋 (0522) 中期業績

今日 ASM太平洋(0522)公布中期業績後股價受壓,下跌5.9%,收報87.30元。

中期純利按年多賺23%至14.07億元。第二季度新增訂單按季減少17.1%,6月止未完成訂單總額4.55億美元,較一季末減少25.8%。 瑞信稱, ASM的半導體行業自去年第 3季見頂後,已踏入調整周期,料仍會持續 2至 3季,明年首季才見底,故下半年業績會遜於上半年。另一外資分析師指,由於 ASM前景轉淡,將調低對 ASM的全年盈利預測和目標價。

■ 09 Jan 11 - ASM太平洋 (0522) 通過收購 SEAS




公司簡介ASM 太平洋 (0522)主要設計、製造及銷售半導體製造商所用之器材、工具及物料。
市值 (港元)345.81億
現時股價87.30 元 (2011-07-28 收市價)
市盈率12.12 倍
每股盈利 (港元)7.20港元
股東資金回報率66.5%



ASM太平洋(0522)中期業績

ASM太平洋(0522)上半年營業額73億元創新高,較去年同期增加76.3%,按半年增加37.4%。錄得純利14億元,按年增長22.5%,按半年則倒退16.9%,每股盈利3.55元,中期息維持1.6元。

毛利率由46%降至38.1%,下降的原因主要受到金屬價格的影響、引線框架業務的虧損及新收購的SMT業務需要較長時間整合。

業務 營業額備註
裝嵌及包裝41.36億元 (56.3%)營業額升21%,按
季跌約6%,分部盈利為15.3億元,按年升19%
引線框架8.04億元 (10.9%)增長7.6% 由於金屬價格高企,經營虧損0.32億元
SMT 表面貼裝技術24.09億元 (32.8%)新業務,盈利為2.88億元。
中期 營業額73.49億元--

6月止,現金結存20億港元。

上半年新增訂單總額8.13億美元,較去年下半年升46.2%,訂貨對付運率0.86。第二季度新增訂單3.68億美元,按季減少17.1%,訂貨對付運比率0.72%。由於次季訂單減少,6月止未完成訂單總額4.55億美元,較一季末減少25.8%。

▪  第一季度營業額為33.77億元,盈利6.75億元,每股盈利1.71元。
▪  第二季度營業額39.72億元,盈利7.32億港元,每股盈利1.84元。
▪  第一季度的新增訂單總額為4.444 億美元。
▪  第二季度的新增訂單總額為3.684 億美元。
▪  上半年的新增訂單總額為8.128 億美元,較去年下半年增加46.2%。
▪  第二季度的未完成訂單總額為4.547 億美元。

首六個月,資本性支出為港幣4.31 億元,全年開支 10.2億元將維持不變。





發展 及 2011年目標

ASM Pacific(0522)行政總裁李偉光表示,集團今年全年資本開支1.31億美元,上半年已投入5530萬美元。由於現有廠房使用率未完全使用,故無意再擴充產能。至於今年於內地落成兩個新廠房,主要是加大發展SMT設備業務的零部件生產。

ASM太平洋(0522)於第二季的訂單按季下跌約17%,預料第三季仍會有下降的跡象,客戶投資的勢頭較去年弱,因受到宏觀經濟疲弱的影響。

過去第二及三季屬傳統旺季,而今年第二季新增訂單回落,認為市場情況不健康,並反映客戶對今年聖誕節經濟情況有所憂慮。他表示,目前難以預期歐美經濟前景,但相信美國債務上限問題最終可解決。根據集團客戶意見,市場氣氛無明顯改善,但對前景不太悲觀。以地區分佈,上半年最大業務為內地(佔整體分銷48%),第二為歐洲市場(17%),美洲佔4%,集團無擬調整業務分布比重。

他又指,今年增長動力來自市場對消費電子產品需求增加,集團發展新興市場力度加大,以及LED燈市場發展普及化,均有助帶動業務。

上半年派息比率約48%,去年全年約66.8%。目前未擬今年全年派息比率目標,視乎年底資金水平而定,但今年資金投入業務水平會相對較多。

上半年整體毛利率錄得約38%,較去年上半年45.9%下滑。預期今年會繼續進行成本控制,加上SMT設備業務帶動,冀未來整體毛利率可回升至40%或以上。


引線框架業務

ASM太平洋(0522)上半年引線框架業務錄得 3250萬元虧損,主要是期內原材料銅價期內急升 2倍至每噸約 9000美元,令其成本上漲。

集團已向客戶提出將收取金屬固定價格,改變成浮動價格,冀客戶可接受。若將產品銷售價格提升5-10%,相信未來有關業務將轉盈。集團目前無進行對沖交易,惟內部正研究有關可行性。


SMT業務

ASM太平洋(0522)於上半年完成收購表面貼裝技術(SMT)設備業務,有關毛利率約27%,預期下半年將加大投入有關業務,冀毛利率可提升至30%以上,並預期有關業務於今年底至明年初有明顯貢獻。




近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2006年 營業額 22.7億元45.56億元 (增長28.8%)
2007年 營業額 23.7億元53.93億元 (增長18.4%)
2008年 營業額 29.3億元52.58億元 (下降2.5%)
2009年 營業額 14.1億元 47.32億元 (下降10.0%)
2010年 營業額 41.67億元 95.15億元 (增長101.1%)
2011年 營業額 73.49億元--

盈利 (港元) 上半年全年
2006年 盈利 6.25億元11.49億元
2007年 盈利 5.46億元12.69億元 (增長10.4%) 
2008年 盈利 6.75億元12.69億元 (下降23.3%)
2009年 盈利 0.75億元9.35億元 (下降3.9%)
2010年 盈利 11.48億元28.42億元 (增長203.8%)
2011年 盈利 14.07億元--

每股盈利(港元) 上半年全年
2006年$1.610$2.970
2007年$1.410$3.260 (增長9.8%)
2008年$1.730$2.490 (下降23.6%)
2009年$0.190$2.380 (下降4.4%)
2010年$2.910$7.200 (增長202.5%)
2011年$3.550--



參考:


1. ASM 太平洋 522 業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110728/LTN20110728010_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110428/LTN20110428012_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110303/LTN20110303014_C.pdf


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46 則留言:

  1. 美贊臣 MJN 公佈 Q2業績

    ▪  銷售額增長22% (銷售量 17%, 外匯 4%, 售價 1%)
    ▪  Q2銷售額 92.2億美元。
    ▪  每股盈利 0.64美元 (去年 0.59美元)
    ▪  調整後每股盈利 0.72美分。
    ▪  全年每股盈利 由2.70美元上升至2.75美元。


    華爾街分析師對美贊臣Q2預期每股盈利為0.69美元,銷售額預期為86.54億美元。

    現升7.3%,報72.4元。

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  2. SHIBOR

    ■ 7月28日
    ▪ 隔夜: 3.6367%
    ▪ 1星期: 5.0467%
    ▪ 2星期: 5.8075%
    ▪ 1個月: 6.4280%

    ■ 7月21日
    ▪ 隔夜: 5.4208%
    ▪ 1星期: 5.7742%
    ▪ 2星期: 6.3808%
    ▪ 1個月: 6.6117%

    ■ 7月14日
    ▪ 隔夜: 4.2217%
    ▪ 1星期: 4.8042%
    ▪ 2星期: 5.5583%
    ▪ 1個月: 5.2627%

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  3. Blue hing & cskw hing

    Still good 追 398?

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  4. 522的投資者究竟只跟隨季度定單上落去炒?
    小弟不知點跟進 :(

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  5. 費高兄,

    ASM太平洋 (0522) 我覺得應屬於中長線投資,管理層好,息高。 如果市場短視更好,可入平貨。

    看到 clcheung 兄評論是等候低位,我都希望 ASM太平洋 (0522) 今次可以跌多d。

    港股博弈

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  6. jchuskie兄,

    東方表行(398) 升在咁多,如果現在入要考EQ + 嚴守止蝕位。 但我上次是 「太」嚴守止蝕位。。。

    大圓底高度 (4.6 - 2.8) = 1.8元, 短期目標 4.6 + 1.8 = 6.4元已到。

    不排除再上,但我已不識計。

    東方表行(398) 風險是 存貨風險較高 和 現金流低。

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  7. I see, then don't have much good choice for short term. Thank you Blue-hing

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  8. jchuskie:
    我所持有10K股#398是紅股,$0成本。
    跌番$6以下我會再買番。
    藍兵兄:
    CLCheung兄的簡評~~
    # 0522 ASM太平洋,現價 $92.8,1H 銷售 +76.0%,每股盈利 $3.55 +22.0%,派息 $1.6,市盈率13.1 倍,息率 5%。…. Q2 比預期好,訂單減少,存貨急升,來季較難評估。候低吸納。

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  9. 荷蘭皇家蜆殼次季純利急增近倍
    【01:08】2011年07月29日
    【on.cc專訊】石油業巨企荷蘭皇家蜆殼第二季純利按年急增近倍至86億美元(約670.8億港元),主要受惠油價持續上升,又指期內每日原油產量減少2%至300萬桶。

    油股好勁,有乜油股可以追??

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  10. 友邦保險(1299)公布,截至今年5月底止中期業績。

    期內錄得股東應佔溢利按年升24.31%至13.14億美元(下同),每股盈利11仙,派中期息11港仙;而去年同期則錄純利10.57億元。

    - 預期友邦多賺15%,至12億美元(約93.6億港元)。
    - 大股東AIG的持股將於十月解禁。

    友邦保險 1299

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  11. Tks cskw & Blue hing for advise

    Didn't expect 1299 announce b4 mkt open...what a pity

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  12. 友邦保險 (1299) 我沒有貨,因為從未詳細 study。

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  13. Blue-hing will you sell and keep more cash today? (coz unclear for next week 02-Aug)

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  14. 早晨各位!我來打個招呼,又來偷師 ........

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  15. chanel,

    早晨!

    我時常用錯「兄」叫錯,sorry!

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  16. jchuskie兄,

    我可能減小小水泥,但不打算持有過多的現金。

    可能受英哥 勇 & 搏 的影響。

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  17. 尋日斬914果舊錢, 已經投入880懷抱, $19.76

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  18. 163 seems to be on uptrend ?
    any thoughts on 163 ?
    thanks

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  19. 沽出 亞洲水泥 (743) , keep 安徽海螺水泥(914)。

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  20. pisces兄,

    我不敢碰 楊受成先生 的股票。

    寧可少d 選擇。。。。

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  21. 藍兵兄,

    848 今日都幾強...

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  22. 藍兵

    五緊要la!!!又真係好少女仔會咁問ge!! ^^

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  23. 路人甲 hing very brave..still go 880

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  24. 受英哥 勇 & 搏 的影響, 哦, 以為是林少 fan

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  25. 藍兵兄
    請問一下,你有冇信義玻璃(868)今年GE營業資料?
    佢1/8出業績,但個價就係咁趺,會吾會有D先低後爆GE氣味?

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  26. cskw兄
    想問一下,你點睇勝獅貨櫃(716),之前受評級影響,係3.2走左,見個衣家2.73好似幾吸引,但又驚佢無動升上去.

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  27. jchuskie,

    無話勇唔勇, 都係搏一搏

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  28. cisbarry兄:

    信義玻璃(868)

    之前我做錯的是沒有 monitor 原材料 和 玻璃的價格。

    但我仍然有收集這些數據的困難,很難 predict 營業資料。

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  29. zahedi 兄,

    我的美股完全 (100%) follow 英哥建議。

    每個人都有各自的強項。 英哥建議 我也選擇性 take。

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  30. 藍兄 / Yeung 兄 )))

    看完 羅國森 / 林家亨 / 沈大師, 想入941, 畀少少 comment.

    其實 沈大師唔錯, 只是濟後…年頭他看好200…


    英哥建議 我也選擇性 take...x2

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  31. zahedi 兄,

    英哥 入 中國移動(941)。

    我的理解是 英哥炒 「市場相信 中國移動(941) 可以得到 iPhone 業務有 轉折點 」。

    如果市場相信,上回90元都可能。 如果市場 最後 not buy, 借勢80元以上走也贏錢。

    如果相信可以走得快,應可以考慮跟英哥炒一轉。

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  32. 藍兵兄
    正通配完股你覺得買唔買得過呀?

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  33. 藍兄:

    以為英哥買 941 call tim...

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  34. zahedi 兄,

    英哥入中國移動(941) call option 嗎? 這個我不知道。

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  35. frankie兄,

    正通汽車(1728): 我功力有限,不識計短期支持位。

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  36. 868咩事.....升緊4.5%

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  37. 和記電訊 (215) add horse 6千股。

    8千股 + 6千股 = 共1萬4千股

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  38. cisbarry兄,

    信義玻璃(868) 下週一出業績。

    可能d人不相信大(細)行報告。。。。。

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  39. A股市場 “喝酒”“吃藥”股強。

    港股 銀基集團(886) 吃錯藥,乜事?

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  40. 隻999, 高位追貨,中左招...即日止蝕...太心急了...

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  41. 勝獅貨櫃 (716) 將於八月十六日(星期二)舉行董事會會議,旨在(其中包括)批准本公司及其附屬公司截至二零一一年六月三十日止六個月期間的中期業績及其刊發,以及考慮
    派發中期股息(如有)

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  42. 下午出街;中午前見老美仲係冇消息,市又跌......
    所以係中午自行洗倉(剩番#215,#398~~各10K股),持90%cash,下禮拜2至算.......

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  43. 董事會會議日期
    澳門博彩控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)謹此宣佈,本公司將於2011年8月10日(星期三)舉行董事會會議,藉以(其中包括)批准本公司及其附屬公司截至2011年6月30日止六個月之未經審核中期業績,以及考慮宣派中期股息(如有)。

    咁快既......

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