10 Sep 16 - 2016年8月 澳門博彩業收入

澳門博彩業終現曙光，上月博彩收入增長終轉正，澳門博彩股的股價亦於過去2個月平均上升2成左右，股價低殘而業績理想的新濠國際（0200）更加反彈了4成。

筆者7月中指出 「決定投不投資，與其參考什麼大行的建議，使用複雜假設和不知靠不靠譜的估計而計算的目標價，不如多看一下博彩業收入的數字，或者甚至親身去澳門行一行，感受一下人流有沒有增加或減小比較實際！」

筆者在8月去了澳門住了2天，暑假關係，旅遊地點人山人海。 筆者行經一個賭場，卻見賭檯雖多，客人卻不多，顯得冷冷清清，氣氛麻麻。 所以，當看到摩根士丹利發表報告，就永利皇宮將獲批共150張新賭檯，低於該行原先預期，用賭檯來決定評級，筆者忍不住嘆了一聲 「唉！什麼分析員呀！」。 Come On！ 重點是賭客和博彩金額有多少，而不是有多少賭檯呢！ 如果賭客得三四隻，賭檯多多又如何。 如果賭客足夠，賭檯數量少一些又如何。 對於中場賭檯，賭檯數量不多，賭客擠在一起圍著賭檯，反而更可提升娛樂的氣氛呢！

■　18 Jul 16 - 2016年上半年 澳門博彩業收入

永利皇宮及巴黎人酒店相繼開幕，筆者相信會帶動澳門中場業務，但是復甦步伐相信大家都只能定期觀察而得知。 基於去年第四季基數較低，今年第四季中場業務增長可能比較可觀。

如果跟據近幾個月博彩業收入的數字，現在說博彩業真正復甦，正如銀娛主席呂志和所說，是言之過早。 要確急真正復甦，需要見到博彩收入持續增長，才可以確定最壞的時刻已過。

#	股票	7月18日	9月9日
1	銀河娛樂（0027）	24.60元	29.45元
2	金沙中國（1928）	27.75元	35.20元
3	新濠國際（0200）	7.64元	10.82元
4	永利澳門（1128）	12.20元	13.06元
5	美高梅中國（2282）	11.06元	13.16元
6	澳博控股（0880）	4.83元	5.50元

澳門5年發展規劃（2016-2020年）

澳門政府公布5年發展規劃正式文本，當中提及博彩業仍會作為支柱產業之一，將繼續推動其健康發展。澳門特首崔世安表示，博彩業經過25個月的深度調整後，現已經進入較平穩發展階段，冀非博彩收入佔比能逐步增加。

對於澳門未來5年的經濟發展，崔世安稱，旅遊博彩會繼續成為當地主要收入來源。他指，當局會以「適度規模，規範管理，持續發展」的政策去推動博彩業發展，強調不追求規模擴大，會着力於質量提升。非博彩元素發展亦是澳門政府未來着力推動的一環，冀非博彩收入佔博企總收入，能由2014年的6.6%，在2020年增加至9%。

崔世安又提到，當局初步預計未來5年的博彩毛收入能錄得每年約2,000億元澳門幣，並希望明年博彩收入能回復增長。截至今年首8個月，澳門博彩毛收入暫錄得1,443.96億元澳門幣，按年減少9.1%。

收入	2014年	2015年	2016年
1月	287.4億元 （增7.0%）	237.5億元	186.7億元 （跌21.4%）
2月	380.1億元 （增40.3%）	195.4億元	195.2億元 （跌0.1%）
3月	354.5億元 （增13.1%）	214.9億元	179.8億元 （跌16.3%）
4月	313.2億元 （增10.6%）	192.7億元	173.4億元 （跌9.5%）
5月	323.5億元 （增9.3%）	203.5億元	183.9億元 （跌9.6%）
6月	272.2億元 （跌3.7%）	173.6億元	158.8億元 （跌8.5%）
7月	284.2億元 （跌3.6%）	186.2億元	177.7億元 （跌4.5%）
8月	288.8億元 （跌6.1%）	186.2億元	188.4億元 （升1.1%）
9月	255.6億元 （跌11.7%）	171.1億元	--
10月	280.3億元 （跌23.2%）	200.6億元	--
11月	242.7億元 （跌19.6%）	164.3億元	--
12月	232.9億元 （跌30.4%）	183.4億元	--

2016年8月 澳門博彩業收入

澳門8月份博彩毛收入同比增長1.1%至188億澳門元，為27個月來首次增長。

今年首八個月，澳門博彩收入1444億澳門元，按年下跌9.1%.

賭收數據反映賭業終見曙光，不過市場關注轉正的數據是否曇花一現，本月數字能否持續正增長。市場分析預期9月份賭收仍有機會正增長，雖然9月份為澳門賭業淡季，按月表現定會有所回落，不過受惠去年低基數，今年9月賭收料可以按年續升。

對於往後的行業表現，市場預期有多項利好因素。首先是9月份過後，旺季將再隨之而來，十一黃金周、聖誕以及農曆新年等節日，都為賭收帶來憧憬。另外，新場亦為行業添上希望。隨著永利（01128）旗下的永利皇宮業務上正軌，金沙旗下的巴黎人亦將於9月開幕，新場有望吸引新客。

雖然利好消息持續，市場仍關注內地經濟疲弱，影響內地客博彩需求，以及新增加供應，能否吸引新客到訪。另外，行業中場的表現亦受關注，若中場收入持續改善，則確認賭業甦復。

■　18 Jul 16 - 2016年上半年 澳門博彩業收入
■　27 Jan 15 - 2014年 澳門博彩業收入
■　09 Apr 14 - 2014年3月 澳門博彩業收入
■　05 Mar 14 - 2014年2月 澳門博彩業收入
■　12 Feb 14 - 2014年1月 澳門博彩業收入
■　10 Jan 14 - 2013年12月 澳門博彩業收入
■　03 Dec 13 - 2013年11月 澳門博彩業收入
■　15 Nov 13 - 2013年10月 澳門博彩業收入
■　03 Oct 13 - 2013年9月 澳門博彩業收入
■　10 Sep 13 - 2013年8月 澳門博彩業收入
■　04 Aug 13 - 2013年7月 澳門博彩業收入
■　28 Apr 13 - 2013年Q1 澳門博彩業收入
■　14 Jan 12 - 2011年 澳門博彩業收入
■　05 Feb 11 - 澳門博彩業收入

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銀河娛樂（0027）






新濠國際（0200）






金沙中國（1928）






永利澳門（1128）






美高梅中國（2282）






澳博控股（0880）







權益披露： 於本文章發佈之時，筆者持有 博彩股。


參考:

1. 澳門博彩監察協調局
http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat_mensal/2016/index.html
http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat_mensal/2015/index.html
http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat_mensal/2014/index.html
http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat_mensal/2013/index.html
http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat_mensal/2012/index.html
http://www.dicj.gov.mo/web/cn/information/DadosEstat_mensal/2011/index.html

2. 澳門特別行政區五年發展規劃（2016-2020年）草案文本
http://www.cccmtl.gov.mo/files/projecto_plan_cn.pdf

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