2016年4月15日星期五

15 Apr 16 - 越秀房產信託(0405) 全年業績

現時香港共有多隻REITS上市,分別是越秀房產信託基金(0405)、陽光房產(0435)、置富產業信託(0778)、泓富產業信託(0808)、開元產業信託(1275)、春泉產業信託(1426)、富豪產業信託(1881)、冠君產業(2778)、匯賢產業信託(87001)及領展(0823)。

在上述REITS中,不少都是由上市公司背景,或就是由上市公司分拆出來。例如由長實(0001)旗下的置富產業信託、泓富產業信託及匯賢產業信託;越秀(0123)旗下越秀房產信託基金;恆基(0012)旗下陽光房產;富豪國際(0078)旗下富豪產業信託;鷹君(0041)旗下冠君產業。

越秀房產信託(0405)於擁有7項多元化之物業,包括甲級商廈、零售商場、酒店、服務式公寓及批發商場。 越秀房產信託(0405)2015年8月收購上海浦東宏嘉大廈,此乃越秀房產基金(0405)首次嘗試對外收購,是基金擴展廣州以外地區業務的第一步。

■  21 Mar 16 - 泓富產業信託(0808) 全年業績
■  05 Mar 16 - 置富產業信託(0778) 全年業績
■  18 Feb 16 - 陽光房產信託(0435) 中期業績

越秀房產信託 405  廣州國金中心

#     企業     營運業務特點,資料
1 越秀房產信託(0405) 寫字樓 + 商場 + 酒店廣州、上海7項物業,寫字樓佔收入4成,批發及購物中心佔3成,酒店及服務式公寓佔3成
可出租面積524萬平方呎
酒店收入低於預期,收入補貼限期2016年底
2 陽光房產信託(0435) 寫字樓 + 購物商場非核心區物業,寫字樓及商場各佔收入一半
可出租面積124萬平方呎
車位844個
3 置富產業信託(0778) 購物商場17間購物商場
可出租面積318萬平方呎
車位2,713個
4 泓富產業信託(0808) 寫字樓 + 工商寫字樓佔收入6成,工商綜合物業佔收入4成
可出租面積135萬平方呎
車位498個
5 領展房產基金(0823) 150間購物商場藍籌股,150間購物商場
可出租面積1,100萬平方呎
車位78,000個
6 富豪產業信託(1881) 酒店 8間酒店
7 冠君產業信託(2778) 甲級商用物業花旗銀行廣場,朗豪坊,收入集中
可出租面積230萬平方呎

越秀房產(405)2012年收購越秀地產(123)購入旗下廣州國際金融中心(IFC),收入補貼限期為2016年底,往後分派利息比較不明朗。

越秀房產基金(405)於今年3月獲納入為恒生綜合大中型股指數成份股。 同時, 越秀房產基金(405)亦獲納入為恒生低波幅指數成份股。

越秀房產信託 405  白馬大廈

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公司簡介越秀房產信託(0405) 為房地產投資信託基金,主要投資於中國廣東省物業。主要作辦公樓、零售及其他商業用途物業。
目前市值(港元)117.76億元
現時股價(港元)4.14元 (2016-04-15收市價)
市盈率13.53倍
每股盈利(港元)0.306港元
市帳率0.73倍
每股帳面淨值(港元)5.66港元
越秀房產信託 405



越秀房產信託(0405) 全年業績

越秀房產信託(0405)2月公布2015年底止全年業績,可分派總額(包括額外項目)為7.04億元人民幣,按年增長6.3%。 末期分派每個基金單位約0.1282元人民幣,約等於0.1531港元,連同中期分派,全年每基金單位分派總額為0.3061港元,按年上升2.8%。按去年12月底收市價4.16港元計,收益率為7.4%,較上年的7.7%減少0.3個百分點。

期內,收入總額17.10億元人民幣,增長8.8%,物業收入淨額上升10.2%至10.88億元人民幣。

截至去年底,物業組合共有7項,物業產權面積共約743,106.2平方米,可供出租總面積為487,324.3平方米。物業整體出租率為97.3%。

越秀房產信託 405  城建大廈 越秀房產信託 405  維多利廣場


越秀房產信託(0405)

越秀房產基金(0405)於2005年12月上市,現時之物業組合包括位於廣州天河區的商業綜合體「廣州國際金融中心」、甲級寫字樓「財富廣場」和「城建大廈」,零售商場「維多利廣場」、位於越秀區的「越秀新都會」和「白馬大廈」,與及位於上海浦東竹園CBD核心地段的「宏嘉大厦」(2015年9月1日完成交易),共七項優質商用物業。

▪  白馬大廈 批發商場
▪  財富廣場 甲級寫字樓
▪  城建大廈 甲級寫字樓
▪  維多利廣場 零售商場
▪  新都會大廈 綜合商務樓
▪  廣州國金中心 商業綜合體 (甲級寫字樓、零售商場、酒店、服務式公寓)
▪  宏嘉大廈 綜合商務樓 (辦公室、零售)

國金中心雅詩閣服務式公寓 ASCOTT 越秀房產信託 405


發展 及 2016年目標

2015年度,越秀房產基金(0405)繼續投入多項資本性改造提升工程,包括國金中心寫字樓單元間隔完善工程、白馬大廈空調主機及冷卻塔更換工程、城建大廈生活給水管道更換工程、維多利廣場裙樓外立面部分標識等,確保了各個項目營運的安全性。 管理人2016年度仍將計劃投入多項關於國金中心、越秀新都會、城建大廈、維多利廣場等的資本性改造工程項目,持續提升各項目的營運效率和營商環境。

越秀產業信託(0405)去年第3季度以26.27億元人民幣收購上海浦東宏嘉大廈,較評估值(27.7億元)折讓5.2%。


收購物業

越秀房產信託(0405)2015年8月,以26.27億元人民幣收購上海浦東宏嘉大廈,此乃越秀房產基金首次嘗試對外收購,為實現基金戰略佈局邁出了的一步。 是次收購由基金持有的現金及債務融資支付。其中境外債務融資額合計3.94億美元(折合約24億元人幣),首年利率介於倫敦銀行同業拆息LIBOR+1.7至1.88%之間。而境內將銀行融資3億元,以償還項目現有銀行貸款。

該物業為上海市浦東區竹園中心商業區的甲級寫字樓,位於小陸家嘴金融貿易區以東2公里,可直接通往多個地鐵站。 租戶主要是金融業、商業服務業和製造業等優質客戶,經營成熟穩定。

該物業於2010年9月落成,為一棟樓高25層的甲級寫字樓,連同零售部分及停車位,總建築面積約6.2萬平方米。

越秀房產基金(0405)主席劉永傑表示,這次是基金擴展廣州以外地區業務的第一步。 是次收購將會擴大基金的投資組合約11.5%,令基金​​的收入來源及物業組合更加多元化。

越秀房產信託 405  上海浦東宏嘉大廈


財務管理

越秀房產信託(0405)負債比率由2014年底的32.0%上升至37.4%,低於房託基金守則規定的最高借貸限額45%。

房產基金於2015年歸還境內銀行貸款6.15億元,並獲得4億港元銀團貸款,優化債務結構,降低總體融資成本。 房產基金借款平均利率從年初的4.46%下降至3.42%,借款成本進一步降低。


補貼款項資產

越秀房產信託(0405)於2012年向越秀地產(0123)收購廣州國金中心。 根據收購,越秀地產同意於2012年7月1日起至2016年12月31日止期間就酒店及服務式公寓提供收入支援。 補貼款項為酒店及服務式公寓的實際經營毛利(「經營毛利」)與保證經營毛利之間的差額。 酒店及服務式公寓每年的經營毛利為人民幣2.684億元,所有補貼款項總額不得超過人民幣6.10億元。

■  23 Jun 12 - 越秀地產(0123) 全年業績

▪  2012年度 : 補貼款項 1.297億元人民幣
▪  2013年度 : 補貼款項 1.658億元人民幣
▪  2014年度 : 補貼款項 1.044億元人民幣
▪  2015年度 : 補貼款項 0.668億元人民幣

越秀房產信託 405  廣州國金中心


短評

越秀產業信託(0405)2015年的收入總額同比上升8.1%至人民幣17.1億元,受益於資產提升工程,白馬大廈經營收入上升11.1% 和維多利廣場收入上升19.4%,亦因為新收購的宏嘉大廈貢獻了4個月收入。 集團可分派總額(包括額外項目)按年增長6.3%至人民幣7.04億元。 由於人民幣的貶值影響,以港元計算,全年每基金單位分派0.3061港元,按年上升2.8%。

維多利廣場順利完成資本性改造工程後,成功引入Uniqlo、Adidas、Swatch等知名品牌進駐,改善商場人流,利好長遠租金收入。 受惠中國過去的幾輪降息,越秀房產(0405)的借款成本進一步降低。

#物業名稱收入 (人民幣 百萬)收入比例
1 白馬大廈 406.923.8%
2 財富廣場 71.54.2%
3 維多利廣場60.23.5%
4 越秀新都會 63.93.7%
5 新都會大廈 64.53.8%
6 國金中心 999.658.5%
7 宏嘉大廈 43.02.5%

廣州寫字樓競爭激烈,但需求同樣緊張,廣州國金中心(亦稱廣州西塔,IFC)寫字樓2015年底錄得97.3%的出租率(2014年底90.8%),租約單價235.3元人民幣╱平方米╱月(2014年底226.8元人民幣),表現合格。 周大福集團的廣州周大福金融中心(亦稱廣州東塔,CTF Finance Centre )預計將於2016年完建,可能對 IFC 的租金造成壓力。 總裁林德良表示不擔心競爭,指2014年周大福已開始預租,但未影響IFC 租金,但是市場難免擔心新廣東第一高樓的廣州東塔(CFC)與廣州西塔(IFC)搶生意。

廣州國金中心(IFC)  廣州周大福金融中心(CTF Finance Centre)

酒店及服務式公寓的經營毛利仍未「達標」 (低於每年2.684億元),但是2015年的補貼款項為0.668億元,低於2014年的1.044億人民幣。 這項補貼將於2016年底結束,四季酒店入住率保持7成,服務式公寓入住率由8成多上升9至成多,估計補貼完結對集團可分派總額的影響會是5%以下,對於2017年後的影響不會大。 初步估計,越秀地產(0405)的補貼款項將於2016年底到期後,2017年度每單位可分派收入可能輕微下跌(或與2016年度大致持平),2018年度將會由每年的增長所補回而回升。

以下包括了未來2年的可分派金額簡單初步估計,希望與實際數字有不多於5%的差異 :

▪  2014年度 : 5.59億元 + 補貼款項 1.04億元 = 6.63億元
▪  2015年度 : 6.37億元 + 補貼款項 0.67億元 = 7.04億元
▪  2016年度 : 7.00億元 + 補貼款項 0.40億元 (初步估計) = 7.4億元 (初步估計)
▪  2017年度 : 7.25億元 + 補貼款項 0億元 = 7.25億元 (初步估計)

越秀房產信託 405   財富廣場越秀房產信託 405  新都會大廈

越秀房產(0405)的投資者除了需要留意美國加息步伐,人民幣的長線走勢,亦需要注意旗下資產的租金和出租率狀況。 房地產投資信託基金(REITs)的估值與美國國債息率的預期成反比。 美國十年期國債收益率現時為1.8厘左右。 如果假設6.0厘作為估值,越秀房產(0405)估值為5.2元。 如果用7.0厘作為估值,估值為4.46元。 如果用8.0厘作為估值,估值為3.91元。

越秀房產信託基金(0405)的租金收入和派息以往一直維持穩定增長,派息前後股價大致在15%內上落,可以了解為何可獲納入為恒生低波幅指數成份股。 越秀房產(405)2012年蛇吞象,收購越秀地產(123)購入旗下廣州國際金融中心,令往後分派利息產生不明朗因素,是估值較同業需較低的原因之一。

▪  領展房產(0823)現價47.30元,(2015-16年度預期)息率4.2厘。
▪  冠君產業(2778)現價4.01元, 息率4.9厘。
▪  置富產業(0778)現價8.37元, 息率5.6厘。
▪  泓富產業(0808)現價2.96元, 息率6.0厘。
▪  陽光房地產(0435)現價4.10元,(2015-16年度預期)息率6.1厘。
▪  越秀房產(0405)現價4.14元, 息率7.4厘


預期息率

越秀房產(0405)去年分派0.3061港元,按年上升2.8%。 越秀房產(0405)現價4.14港元計算,息率7.4厘。

簡單估計,假設今年人民幣貶值2%,越秀房產(0405)今年每個基金單位的分派金額上升3%至0.315港元,當中包括補貼款項0.017港元。 現價4.14港元計算,預期息率7.6厘。

至於到達2017年,由於沒有補貼款項,估計每個基金單位的分派金額下跌至0.308港元,2017年預期息率7.4厘。


越秀房產信託 405  廣州國金中心




股價走勢

1年圖:

越秀房產信託 405 1年圖 2016年4月

3年圖:

越秀房產信託 405 3年圖 2016年4月


權益披露: 於本文章發佈之時,筆者持有 房地產信託基金(REITs)。


參考:

1. 越秀房產信託 405 業績
http://www.irasia.com/listco/hk/yuexiureit/announcement/a155316-cyuexiureit.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0408/LTN20160408198_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0223/LTN20160223110_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0828/LTN20150828516_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0330/LTN20150330568_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0213/LTN20150213158_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0417/LTN20140417389_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0313/LTN20140313254_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0313/LTN20130313290_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0629/LTN20120629956_C.pdf

2. 越秀房產信託 405
http://www.yuexiureit.com/big5/index.html
http://www.yuexiureit.com/big5/right3-3.html

3. 越秀產業信託 (405.HK) - 租金收入增長穩健
http://research.cyberquote.com.hk/page/htm/kc/researchnews/img/150917c.pdf

4. 越秀房託去年多賺77% 派息增
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150214/news/eb_ebc1.htm

5. 越秀房產(405)前無去路,後有追兵,點算!?
https://stockbisque.wordpress.com/2012/07/22/%E8%B6%8A%E7%A7%80%E6%88%BF%E7%94%A2%E5%89%8D%E7%84%A1%E5%8E%BB%E8%B7%AF%E5%BE%8C%E6%9C%89%E8%BF%BD%E5%85%B5/

6. Yuexiu REIT (405 HK) Making more from its property assets, Daiwa Capital

7. 越秀房產信託基金 收益率仍具吸引力, BOC International
http://www.niuniuwang.cn/wp-content/uploads/2016/02/H3_AP201602250013597682_01.pdf


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筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!

57 則留言:

  1. 中國燃氣(00384) 附屬中燃投資首季溢利7億人幣

    中國燃氣(00384) 公布全資附屬中燃投資的財務資料,截至3月底止首季,錄得溢利6.98億元人民幣(下同),收入43.64億元。

    http://www.shclearing.com/xxpl/cwbg/yjb/201604/t20160428_148474.html

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    1. 有咩睇法._.?
      同比收入/溢利上升26%/28%

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    2. 收入上升26%,不錯。 毛利率 depends on 燃氣接駁佔多少,意思不大。

      我2年前曾經用每季附屬公司溢利加起來,然後估計中國燃氣(00384)全年業績/中期業績, 估計 Vs 實際有將近20%差異,所以現在已經放棄。

      http://www.airmanblue.com/2016/04/29-apr-16-0384.html

      「同業在2015年核心業務溢利按年增長1%至23%,簡單估計,中國燃氣(0384)2015-16年盈利增加15%至18%至40億元左右。」

      其實我想寫 「增加5%至25%」 哈! 哈!

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  2. ( 離題話 )

    前晚, 八叔婆問哪一個女的是薑妹? 八叔公回答:「成日飛荷蘭那一個」。 他們10時在看大台時說。

    昨晚, 八叔婆在10時左右又指住電視: 「這個是薑薑?」。 八叔公回答:「係呀! 主角呀!」。

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  3. 電能實業(0006)將於2016年5月12日(星期四)舉行董事局會議,以考慮(除其他事項外)會否派發特別中期股息。本公司將於董事局會議後作出公佈。

    本公司股東及有意投資者應注意,董事局未就會否派發特別中期股息作出決定,於買賣本公司股份時務請審慎行事。

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    會派每股特別息? 應該會吧!

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  4. 澳洲央行減息25點子至1.75厘

    澳洲央行公布議息結果,宣布減息25點子至紀錄低位的1.75厘。央行因應國內通脹低迷,冀以減息提振經濟。

    澳洲上周公布第一季消費物價指數(CPI)意外按季跌0.2%,遠遜去年第四季升0.4%,以及分析師預期的升0.2%,並為2008年第四季以來首次下跌。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    最近有看到 「外匯專家」 上2星期認為 「日本央行加大力度實施負利率」,「紐西蘭會減息」,「澳洲不會減息」 。

    所以,「專家」 一路強力建議「沽YEN,沽紐元,買澳元」。

    當然勁! 每個星期都「中」 ..... ..... 相反方向。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    上2個星期不理什麼「專家」,有7元以下買左Yen準備旅行之用 ... ...

    ^_^

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  5. 消息指,歐盟今宣布反對長和(00001)併購O2英國

    外地傳媒引述市場消息指,長和(00001)旗下3英國斥140億美元收購O2英國的交易,由於公司未能說服監管機構,交易會導致英國消費者需付更高價錢及選擇減少的憂慮,故歐盟料於今日宣布反對今次交易。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    買入 長和(00001)來坐。

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    1. 長建#1038今日低開高收,想在一百天線買回都幾難。

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    2. 日日 d牛牛跑出來叫 「殺我啦,殺我啦!」 長建#1038 , 電能#0006 和 REITs ,穩穩陣陣的股票,回調少少就被吸。

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    3. 舊牛牛被殺後,又有一批新牛牛立刻出世,出來送死 ... ... 無法。

      @___@

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    4. 散戶始終愛牛,無奈。

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    5. 路勁近日強勢,原來母公司6.3增持。

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    6. 路勁#1098 去年如果不是人民幣下跌4.5% 影響盈利少咗3億幾,分派的利息可以增加1成至1成半。 這個人民幣下跌我計漏咗,始終未跟得夠貼。

      人民幣今年至今無升無跌,即使全年跌2%,盈利影響1億幾,今年度可以分派利息應該會增加。

      公路易計,最麻煩是賣樓那部分,唔識計。

      公司的分派利息近3,4年是盈利的42%至43%。

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    7. 係,賣樓唔知成本多少。
      冰兄近來出文很密,會否再寫醫藥股?國藥和上藥近來業績不錯嗎?

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    8. 出文: 燃氣股 + REITs 起左個 structure ,比較易寫,所以一次過寫多d。

      醫藥股我之前只集中在 製藥股, 醫藥分銷和藥品零售不識計它們的估值,所以一直沒有看。

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    9. 借用賣樓唔知成本多少這看法 ....


      路勁基建(1098)如果扣除一次性人民幣貶值影響,每股盈利上升14%至1.56港元左右。

      路勁(1098)2015年物業銷售按年升12%至104.08億元。 由於物業銷售數字理想

      ▪  如果假設今年人民幣不貶值,盈利保持穩定增長,沒有匯兌損失的情況下,預期每股盈利會是1.61元左右。

      ▪  如果假設今年人民幣貶值2%,產生港幣1.30億元的匯兌損失,預期每股盈利是1.43元左右。

      ▪  保守一點,如果房地產業務在2016年的落成物業減少而引致入帳數字減少,毛利輕微下跌,地產業務盈利貢獻下跌,收費公路業務平穩,每股預期盈利可能是1.11元左右,與2015年持平。

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    10. 近排買股票都是'坐',無奈。

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    11. 近排差不多只有高息股企得穩和上升,但如果個市一好,高息股通常跑輸。

      寫好了 路勁基建(1098) 全年業績,找一日出左佢。

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    12. thanks 藍冰
      真係好中意1098強勁公路現金牛
      但96%人民幣 吃香左幾年 依家反而變左負累咁
      人棄我取 我就唔信人仔會貶多於2%

      刪除
    13. ken兄:

      公路股息率平均5.7厘, 市帳率0.5倍至2.0倍。

      ▪  江蘇寧滬(00177) 息率4.5厘
      ▪  越秀交通(01052) 息率5.6厘
      ▪  浙江滬杭甬(00576) 息率5.7厘
      ▪  四川成渝(00107) 息率6.7厘
      ▪  深圳高速公路(00548) 息率5.9厘

      如果收息, 路勁基建(1098) 息率7.4厘明顯有折讓, 股價有頗多上升空間,加埋未除淨的0.35元息: 我的想法也是財息兼收。

      如果股價唔肯升,就收7.4厘至10.3厘, 我也 ok。

      相信 Desmarais Family Residuary Trust 基金用了1年多減持, 相信沽壓應該無乜吧!

      刪除
    14. 我諗跑輸只係講緊反彈個下短期
      好似之前講過#66港鐵咁,中長期大幅跑贏大市
      由於預期未來數年可能有置業機會,所以e家我都傾向買d現金流股(not necessary高收益), 之前買落個d雜貨就由佢擺係到,唔好搞咁多野

      刪除
    15. 長和 (00001.HK) 表示,歐盟委員會宣佈其根據歐盟之合併規例,禁止集團收購Telefonica旗下英國移動運營商O2 UK的交易之定案。
      長和正研究歐盟委員會之定案,及會考慮所有可行之方案,包括可能就定案向歐盟普通法院提出上訴,並將繼續尋求策略以為公司帶來價值。

      繼續坐。

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    16. 數下數下,原來現在我持有多隻誠哥股: 長和 (00001) ,長實地產(01113) ,置富產業(00778) ,泓富產業信託(00808) ,匯賢產業信託(87001) 。

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    17. 誠哥和郭氏股歷史較好,坐都安心D。
      D牛仔現在多到不得了,個市點升?

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    18. 沽空佔大市比率仍有14%,已連續6個交易日處於14%或以上。

      要升可能靠忽然來的好消息令這些沽空平倉。 這個, who knows ...

      ^_^

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    19. 成枱鐵板和牛,無理由唔食咖?
      可能tam兄呼喚下有用。

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    20. 也是,和牛當造,無可能唔食。

      熊掌無肉,食之無味。

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    21. 電能實業(00006.HK)發通告指,董事局決定現階段不會派發特別股息,但可視乎將來發展情況再作考慮。

      通告指,董事會考慮到多個正推進的項目,包括集團已參與一項在加拿大的中流設備及油管資產的大型合資項目;一項規模更大的項目投標程序接近最後階段,且正開展另一個規模相約的項目,故董事會認為,保留收購的財務能力符合集團及股東的整體利益。

      機會來了。

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    22. 電能實業(0006) : 我都以為長江基建(1038) 要用錢, 求求其其都應該派幾蚊雞特別股息,等長江基建(1038) 多些錢用。

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    23. 主席霍建寧在股東會上向股東們表示:「睇相佬呃你十年八年,我唔想呃你們」。他指,公司坐擁670億元兩年,現在等到好好的投資機會,其中一項投資已跟某國簽定保密協議,七、八月知結果,事成有超過一成投資回報,並會跟系內公司合作投資。

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    24. 超正,最喜歡聽霍主席和誠哥發表意見,今晚要睇下。
      隻熊掌簡直就係見骨,有奇蹟嗎?

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    25. 長江基建(1038)主席李澤鉅在股東會上表示,之前提出合併電能(006)的建議有五成股東贊成,不算失敗。作為管理層「我提議好野食畀你,你唔食,咪我食囉」

      串過馬既某種器官
      ( ͡° ͜ʖ ͡°)

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    26. 電能(00006):英國業務穩健不怕脫歐,管道是赫斯基好資產

      電能(00006)今日中午舉行股東會,會上有小股東問及英國若脫離歐盟對公司的影響。電能主席霍建寧指,英國業務穩健,例如水務、電力等項目均為生活所需。

      該公司早前與長建(01038)購入加拿大能源輸油管道。以約70.65億元收購赫斯基能源旗下輸油管道資產65%權益。霍建寧表示管道是赫斯基最好的資產。

      電能公布,考慮到公司已參與一項位於加拿大的中流設備、油管資產及相關基建的大型投資合資項目(即收購收購赫斯基輸油管權益),並就第二項投資金額較上述項目更大的項目的投標程序已接近最後階段,並正在進行第三項規模和第二項目相類似的工作,因此決定在現階段不會派發特別中期股息,但可視乎將來發展情況再作考慮。

      霍建寧指,其中一項投資已簽定保密協議,約在七、八月知道結果,預計會跟系內公司合作。而若事成將有逾10%的投資回報。

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    27. 大公子實在需要向爸爸學學待人處事的態度。

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  6. 燃氣股 系列

    ■  29 Apr 16 - 中國燃氣(0384) 中期業績
    ■  17 Apr 16 - 華潤燃氣(1193) 全年業績
    ■  29 Mar 16 - 港華燃氣(1083) 全年業績
    ■  07 Jul 15 - 中國燃氣(0384) 全年業績
    ■  27 Aug 15 - 新奧能源(2688) 中期業績
    ■  27 Aug 15 - 新奧能源(2688) 中期業績

    中國燃氣(0384) 中期業績 http://www.airmanblue.com/2016/04/29-apr-16-0384.html

    華潤燃氣(1193) 全年業績 http://www.airmanblue.com/2016/04/17-apr-16-1193.html

    下一個會是新奧能源(2688) 全年業績。

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  7. REITs 系列

    ■  01 May 16 - 匯賢產業信託(87001) 全年業績
    ■  24 Apr 16 - 春泉產業信託(1426) 全年業績
    ■  15 Apr 16 - 越秀房產信託(0405) 全年業績
    ■  21 Mar 16 - 泓富產業信託(0808) 全年業績
    ■  05 Mar 16 - 置富產業信託(0778) 全年業績
    ■  18 Feb 16 - 陽光房產信託(0435) 中期業績

    想寫埋 領展房產基金 (0823),但因為大家都知道,沒有新意,似乎沒有需要。

    ( ⌣́,⌣̀)

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    1. 有興趣再看酒店REITS的1881富豪 比1270朗庭

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    2. 富豪#1881:

      2012年 百利保(0617) 及世紀城市(0355) 聯合向富豪產業信託(1881)提出強制性全購要約,每基金單位作價1元,較停牌前折讓48.1%,涉資8.23億元。

      如果買 富豪產業信託(1881), 可能一 pair 買埋 e.g. 百利保(0617) 比較安全 .... ....

      純粹說笑!

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~


      朗庭#1270 :

      我有看Dream兄 ( 財務自由夢 ) 寫 朗庭#1270 和 冠君產業信託#2778 ,

      冠君產業信託(2778)公布2015年度全年業績 http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/02/27782015.html

      1270: 朗廷酒店 http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/02/1270.html

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    3. 其實我真心喜歡鷹君系、佢真係做得幾好~~~
      可惜冠君產業信託#2778息率太低不足5%~~~
      而自由夢話計過朗庭#1270在2.5左右最少約8%
      小弟正在選擇緊REITS中的8%國內寫字樓春泉、匯賢、或是8%香港酒店朗庭、富豪~~~~

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    4. 飛鳥兄說得對,即使不買,也值得看看。

      冠君產業(2778)未派 末期股息0.1029港元。

      2015年度派息 0.1983元,即使減末期股息 (現價4.19元 - 0.1029元 = 4.087元) ,也只有4.85厘,比較其他REITs,息的率確過低。

      資產負債比率22%,仍可以收購資產,不知道有沒有其他資產 (especially 鷹君的資產) 可以買?

      置富(778)、泓富產業信託(808)、匯賢產業信託(87001) 有機會繼續收購誠哥的其他商場 / 商業大廈 / 酒店, 冠君產業(2778)似乎也有機會??

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    5. 朗廷#1270 去年總租金收入下跌9.2%, 可分派收入下跌14.5%。

      今年第一季旗下三間香港酒店於2016年1月至3月累計入住率按年下跌2個百分點至86%,平均房租跌9.1%,導致可出租客房平均收入跌11%。 情況不樂觀,今年可分派收入不知道下跌多少 ... ...

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  8. 話時話,#600519茅台 股價依然堅挺
    ( ͡° ͜ʖ ͡°)

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    1. 我前幾日聽收音機,話D大陸酒版塊強勢,因為今年第一季sales 和profit 都上升,轉型成功。

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    2. 前幾日聽收音機#600519茅台 好似話係淡馬鍚經香港中央结算有份密密入股~~~
      唔知堅定流~~~

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  9. 長江基建(01038)

    1)收購。早前公布與電能(00006)收購加拿大赫斯基能源旗下輸油管道資產65%,涉及11.55億加元。大和料,由2021年起,現金收益率為雙位數,項目投資首4年回報為中單位數。估計項目半年貢獻長建及電能盈利4400萬元及1.32億元,反映佔今年純利0.4%及1.6%。而與赫斯基能源簽署20年長期合約,為長建及電能直到2036年底,帶來穩定收入來源。

    2)彭博綜合分析師預測。根據彭博綜合分析師預測,16年度調整後每股盈利為4.219元,同比降5%,而17-18年分別為4.337元及4.459元。而16年調整後整利為106億元,同比降5%,17-18年分別為108.72億元及112.19億元。

    3)大行看好。大和指,長建與電能組成的財團,正對澳洲電力公司Ausgrid進行競投,同時亦是最後的兩個競投者之一,若最終奪標,大和估計,電能將向長建派發每股7.5-10元特別息,以避免長建透過借貸支付交易代價。該行又認為,長建股價的催化劑將在今年下半年出現,包括其他併購交易、電能派發大額股息或第二次重組計劃等。上調長建今年及明年純利預測3.1%及4%。目標價83元,「優於大市」評級不變。

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  10. 藍冰兄TV LIMITLESS伙找到LINK嗎~~~
    http://www.anzhuotan.com/mj/634/
    好看嗎、看了電影版、我也想食NZT看看、今天下了TV22集追下~~~呵呵
    昨夜睇晒下町火箭、覺得好正、似足半澤的報局、不過得10集、最後去得太快小泉仔敗得太快~~~可以對小泉仔身世交代多些、點由忠變奸~~~
    另外、上季日劇、剛看了套"別讓我走""NEVER LET ME GO"文學獎作品真是超好看勁有劇力、雖然好黑暗好感動~~~

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    1. 飛鳥兄:

      謝謝 !

      《Limitless》電影版 和 TV版 (until 20集) 已經download 左,放左部分落 iPad,但未有時間看。

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  11. Hi Blue Hing

    Are you holding any US stocks? Through which agency do you do your US stock trading? Thanks!

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    1. Mikey兄:

      我已經幾耐沒有買美股,之前用花旗銀行。

      上個月看巴黎兄,鍾記兄和80後兄談論比亞迪和Telsa,注意到80後兄用Etrade和Hsbc。

      http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2016/04/blog-post_26.html

      http://hkconsumer.blogspot.hk/2016/05/7.html?showComment=1462174041420#c7707695366202374434

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  12. #1685 除左「嘩」都唔知講咩好

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    1. 公司這時不宜用錢回購,始終 fix 應收賬款需要時間,讓市場 "自然" 尋底比較好。

      #1685 個底的確不知道何時出現 ... ... ...

      「公司往後會發佈季度AR資料」 不知道何時? 4月沒有公佈。 5月??

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    2. 天上聽到我既哀慟,冇啦啦倒升7%

      想點
      (⚆ᴥ⚆)

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    3. 可能真的是!

      還是 .... tam兄將#1685由 -5% 推上 +7% ?!

      (・_・?)

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