06 May 11 - 加碼 保利協鑫(3800) (投資組合)

投資組合成立於31 Dec 2009。今年起計，06 May 2011為止變動為 7.28%，同期恒生指數變動為0.54%。現時投資組合中，股票佔99.5%，而現金佔0.5%。

		31 Dec 2010	06 May 2011	變動
1	投資組合	$633,343	$679,432	7.28%
2	恒生指數	23035.45點	23159.14 點	0.54%
		31 Dec 2009	30 Dec 2010	變動
3	投資組合	$500,000	$633,343	26.67%
4	恒生指數	21872.5點	23035.45點	5.32%

恒生指數 一周累跌561點，收23159點，八連跌

港股於勞動節前累挫逾418點，不過假期過後淡友的攻擊似乎更為猛烈。本周初傳出拉登死訊，消息一度為大市帶來刺激，帶領港股上試10天線，惟消息極速被消化，大市情況轉壞，步步走低。至本周中期，23500點已告失守，港股一舉穿50及100天線。港股形勢告急，至本周後期更試23000點心理關口，並創出「八連跌」紀錄。

最終大市一周收23159點，一如上周情況，本周四個交易日，全部報挫，累計全周累挫561點或2.4%；國指一周跌360點或2.7%，收報12848點。本周四個交易日，平均每日成交713億元。

市場氣氛自5月初起轉壞；4月29日至5月4日期間，白銀價格下挫17.3%，拖累大宗商品價格下滑。

拉登於5月2日被殺，觸發石油及貴金屬價格下跌，出乎意料地成為金融市場轉弱的原因。拉登雖死，但未能受刺激假期後周二（3日）的港股回升。港股高開74點後，未幾即被推高，上試十天線，造出全周高位23924點，最終全日港股與美股同一命運，先升後回，恆指全日挫87點，十天線得而復失。港股周三（4日）繼續流血不止，港股被淡友圍攻，一度幅逾400點，最終全日下跌318點，一舉失守五十及百天線；港股周四（5日）依然難逃跌市厄運，曾反彈倒升，惟最終好友依然未能突圍，港股全日跌53點；至今日（6日）大市「愈跌愈有」，全日再挫102點，創出「八連跌」紀錄。

油價周四（5日）晚突然急挫8%，金銀銅鋁鉛等其他大宗商品也跟著一起下跌，周四（5日）紐約商交所Comex分部黃金期貨六月合約結算價下跌2.2%至1,481.40美元。

▪　部分高鐵項目傳叫停，南車（1766）一周累挫11.1%，收報7.62元。鐵道部發言人王勇平表示，中國今年鐵路投資將達7455億元人民幣，合計6000億元人民幣的投資將用於基礎設施建設，並稱，不會叫停進行中的高鐵項目。中國南車（1766）今日（6日）反彈2%。
▪　本周商品價格大幅回吐，紐約期油連跌多日，中海油（0883）一周累跌6.2%，報17.98元。今日（6日），中海發展（1138）急漲6.8%，中海集運（2866）升近6%。東方海外（0316）升4.9%。
▪　金價同樣報挫，較能反映金價的招金（1818）一周累挫11.7%，收報31.75元。
▪　國壽（2628）本周失守27元關，曾低見26.5元，創近兩年新低。股份一周跌2.7%，報26.85元。
▪　創益太陽能（2468）上市剛滿半年，主要股東Up International即批股，有7800萬股非自動對盤上板，作價4.6元。今日（6日）收報4.4元，跌10.9%。
▪　中國內地的消費增長勢頭預計強勁，內地零售股將從中受益，運動服裝股漲幅居前，特步國際（1368）一周累升6.7%，李寧（2331）一周累升12.2%。
▪　中電監總監譚榮堯稱，短期可採取上調上網電價等辦法以疏導煤電矛盾。憧憬電價或上調，華潤電力（0836）一周累升10.6%，華能國際（0902）升6.8%。
▪　水泥股回吐，安徽海螺（0914）一周累跌9%，收報32.95元；中國建材（3323）一周累跌9.6%，收報15.64元。


投資組合更新

筆者的投資組合跟隨大市回落，恒生指數這星期下跌了2.44個百分點，投資組合不計股息這星期則下跌了2.2個百分點左右。 投資組合已經計入 信義玻璃（0868）、三江化工（2198），大昌行（1828）的股息。

投資組合內的這幾隻主力股票在這星期間的表現是：
■　六福集團（0590） 下降3.8% 至 27.70元 （投資組合 12%）
■　大昌行（1828） 下降3.3% 至 8.58元 （投資組合 15%）
■　中國聯塑（2128） 上升1.4% 至 7.33元 （投資組合 10%）
■　信義玻璃（0868） 下降0.7% 至 9.29元 （投資組合 18%）
■　銀泰百貨（1833） 下降1.1% 至 11.98元 （投資組合 7%）
■　三江化工（2198） 上升4.0% 至 3.23元 （投資組合 7%）
■　保利協鑫（3800） 下降9.7% 至 5.01元
■　其它非主力則比較平穩

賽得利（1768）
賽得利（1768）預期市盈率是7至8倍左右，筆者在上星期購入，大市連跌數天，筆者決定沽出，將注碼集中。
■　28 Mar 11 - 賽得利(1768) 全年業績


中聯重科（1157）
筆者上星期沽出了三份之一的中聯重科（1157），今個星期沽出餘下的，將注碼換入太陽能股。
■　12 Apr 11 - 中聯重科(1157)


俄鋁（0486）
如果今年鋁價將維持在每噸2500美元至2600美元的水平，俄鋁（0486）現價預期市盈率6.8倍至7.4倍左右。 筆者購入後曾不多天天都跌。 筆者購入很小量，所以將止蝕位放得低了些，但終於觸及止蝕位，筆者亦無奈的沽出了。
■　09 Apr 11 - 俄鋁(0486) 全年業績


保利協鑫（3800）
筆者這星期加碼保利協鑫（3800）。 保利協鑫（3800）預期市盈率為10倍左右，2011年預期盈利相比去年預期增長約92%左右。
■　01 May 11 - 保利協鑫(3800) 全年業績


卡姆丹克（0712）
筆者這星期購入小量 太陽能產業中游的 卡姆丹克太陽能（0712）。如計算認股權證和TDR攤薄效應，卡姆丹克（0712）預期市盈率為11倍左右，2011年預期盈利相比去年預期增長90%左右。
■　03 May 11 - 卡姆丹克(0712) 第一季業績


惠理集團（0806）
因策略股東平保（2318）沽貨，惠理集團（0806）股價跌穿曾經7元水平。筆者先入一注，計劃6.5元以下再吸納。
■　12 Mar 11 - 惠理集團(0806) 全年業績



購入
■　保利協鑫（3800），2000股，5.53元
■　保利協鑫（3800），2000股，5.13元
■　卡姆丹克太陽能（0712），4000股，4.65元
■　卡姆丹克太陽能（0712），2000股，4.31元
■　惠理集團（0806），2000股，6.96元
■　旭光（0067），6000股，4.21元


沽出
■　中聯重科（1157），800股，20.55元 （購入價 22.40元）
■　賽得利（1768），3000股，6.76元 （購入價 7.34元）
■　俄鋁（0486），1000股，11.36元 （購入價 13.28元）


以下股息已經計在「實現損益」內
■　信義玻璃 （0868），港元 0.1300 股息，除淨日 2011/04/28，13,000股
■　三江化工 （2198），港元 0.0950 股息，除淨日 2011/04/28，15,000股
■　大昌行 （1828），港元 0.1277 股息，除淨日 2011/04/29，10,000股

組合以中線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。

註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。
3. 以下股息尚未計在「實現損益」內
- 保利協鑫 （3800），港元 0.0510 股息，除淨日 2011/05/09
- 中國聯塑 （2128），港元 0.1200 股息，除淨日 2011/05/27
- 銀泰百貨 （1833），人民幣 0.0500 股息，除淨日 2011/05/30
- 嘉華國際 （0173），港元 0.0100 股息，除淨日 2011/06/10

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