利邦於2009年11月上市，那時的招股價是1.65元，這半年間最高升至6.6元。現價(5.00元)和以黄金比例計算的回吐位4.71元仍高了小許。
■ 黄金比例計算: 1.65 + 0.618 * (6.60 - 1.65) = 4.71元
最近(5月26曰)，基金公司Capital Research減持利邦(0891)482萬股或0.31%，每股作價5.072元，總值約2445萬元，最新持股量減至4.92%。相信到達4.71元不太難。
至09年9月底，公司於國內運營 271家零售店，港澳台共計 82家，韓國及東南亞共計 37家。由於高端至奢侈品的定位，公司零售店主要位於高端百貨及購物中心之內。
現時利邦於內地只有270多家門店，零售網絡滲透率不足，管理層(馮國經、馮國綸 等)計劃今年增加門店數目20%。
筆者想看看利邦(0891)，寶姿(0589)和利郎(1234)等的比較。如有時間，找一找來看。
| 公司簡介 | 利邦(0891)於大中華區從事男仕服裝零售業務。 |
| 市值(港元) | 78.7億 |
| 現時股價 | 5.00元 (2010-05-28 收市價) |
| 2009年PE | 35.2 |
| 2009年每股盈利(港元) | 0.142港元 |
| 2009年每股盈利增長 | -- (上市未足1年) |
| 2009年 PEG | -- |
| 2009年 ROE | 10.7% |
利邦(0891)的基本資料和數據
中國社科院發布的「商業藍皮書」指出，2009年內地奢侈品消費高達94億美元，全球市佔率達27.5%。預計至2015年，消費總額更會跳升至146億美元，市佔率達32%，躍升為全球榜首，意味內地奢侈品股極具留意價值，以專門從事男裝業務的利邦（891）為例，公司正積極開拓二線市場，預料未來兩至三年同店銷售可錄得雙位數增長。
利邦業務為經營男士服裝自有品牌及授權品牌，從事銷售與批發分銷，旗下共有六個國際男士服裝品牌，包括Cerruti 1881、D'urban、Geives & Hawkes、Intermezzo、Altea及Kent & Curwen，其中Kent & Curwen屬自家擁有品牌，其餘品牌按長期及可重續的特許權經營。另方面，公司又與Slvatore Ferragamo在南韓及其他東南亞國家成立了多家合營企業。
利邦2009年全年盈利升83.3%，至1.796億元，較招股書預測高出42.7%；末期息每股派7仙，增長45%，派息比率由2008年的59%，上升至61%。以地區劃分，內地已超過港澳，成為利邦最大的零售市場，零售營業額比重達48.75%。2009年毛利率亦由 08年的72.6%，微升至73.6%，管理層預計今年毛利率增長續會向上。
門店分布︰截至2009年度，利邦在大中華地區共經營三百五十四間分店，其中二百七十二間分布於內地四十二個城市，三十五間位於港澳，四十四間位於台灣，所有分店皆屬自營店。
透過ERP系統連接總部及生產基地，與國際同業比較，利邦擁有較大覆蓋的零售網絡，其中30%位於一線城市，為公司帶來40%收益。公司計劃轉拓二、三線城市，料於2010年度可進入逾十個城市。
參考
1. 利邦銷售反彈攻二線城市，信報，2010年05月27日
沒有留言:
發佈留言