| 31 Dec 2009 | 27 May 2010 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $500,000 | $510,454 | 2.09% |
| 2 | 恆生指數 | 21872.5點 | 19431.37點 | -11.16% |
受美股道指再次下破萬點大關影響，港股早盤低開近200點，開盤後短暫擊穿19000關口後跟隨A股絕地反彈。今天內地股市低開高走，港股逐步跟隨內地股市一起展開升勢，午後升幅進一步擴大，臨近尾盤才收窄部分漲幅。最終，恆生指數收盤報19431.37點，上漲234.92點，或1.22%，全日波幅將近600點;國企指數收盤報11208.76點，上漲192點，或1.75%。大市全日成交689.66億港元，較昨日有所縮量。
中資銀行股
所有7隻H股銀行股均反彈﹐交通銀行〔03328.HK〕、招商銀行〔03968.HK〕和中信銀行〔00998.HK〕領漲﹐分別至少上漲了2%。瑞士信貸表示﹐與歷史情況相比﹐中資銀行似乎具有吸引力。瑞士信貸的首選股是建設銀行〔00939.HK〕和工商銀行〔01398.HK〕。建設銀行漲1.15%﹐至6.16港元﹔工商銀行漲0.89%﹐至5.69港元。
保監會放寬保險資金的投資限制
保險股普遍跑贏大市。中國人壽〔02628.HK〕、平安〔02318.HK〕 及太保〔02601.HK〕漲幅均逾1.5%。對於保監會有意放寬保險資金的投資限制﹐高盛認為﹐此舉可增加保險公司的投資靈活性﹐長線正面﹔惟對投資收益表現的即時幫助有限﹐亦增添A股市場波動所帶來的挑戰﹔維持對保險股的現有評級﹐其中平安為買入。
油價急彈4% 推動疲弱的油價股造好
美國經濟數據理想，油價終止連日頹勢急彈4%至71.51美元。中海油〔00883.HK〕亦終止連日跌勢，由3個半月低位反彈重越牛熊線，最高見12.2，收報12.02，彈3.80%。中石油〔00857.HK〕昨天跌至7.86港元，創10個月新低後獲承接倒升，今天高見8.35港元，暫受制10天線，收報8.20，續彈1.73%。持有大量下游業務的中石化〔00386.HK〕反復重越10天線，報6.08港元，續彈2.18%。
航運股走高
波羅的海干散貨航運指數〔BDI〕延續了近期的漲勢〔昨日漲0.5%﹐至4,209點﹐在過去4個交易日中上漲了10.7%〕。在該類股中﹐中海發展〔1138.HK〕上漲5.38%﹐至9.99港元﹐太平洋航運〔2343.HK〕上漲5.40%﹐至5.27港元﹐中國遠洋〔1919.HK〕上漲4.17%﹐至8.50港元。
資源股，三網融合
資源股急彈，傳澳「暴利稅」利稅企業利潤率獲調高，中信泰富<00267.HK>及兗煤<01171.HK>急升6%-7%。鋼鐵股普遍揚6%-9%，中鋼協否認下調出口退稅報道。憧憬「三網融合」快出台，京信<02342.HK>、晨訊<02000.HK>及中國無線<02369.HK>TCL通訊<02618.HK>急升11%-17%。
獲龔如心遺產入股北海<00701.HK>揚13%，連帶安寧<00128.HK>炒高近兩成。
中國生物製藥 (1177) 第1季業績
中國生物製藥(1177)今天公佈截至2010年3月31日止3個月經營業績：
－ 營業額約91,307 萬港元，較去年同期增長約21.6%；
－ 集團應佔盈利約9,015 萬港元，較去年同期增長約1.1%；
－ 繼於二零一零年一月進行先舊後新配售而調整加權平均普通股股數後，每股基本盈利約1.97 港仙，與去年同期相同；
－ 新產品銷售佔本集團總營業額約23.5%，其中潤眾（恩替卡韋）分散片自上市第一個月內之銷售額達約1,169 萬港元；及
－ 於2010年3月31日之現金及銀行結餘約236,182 萬港元。
－ 派發第一季度之股息每股2 港仙。
筆者曾經預期，但全部都不中，始終只是一個粗略的估計。總過來說，這一季業績麻麻，但新產品銷售良好，股息亦提高。
■ 預期1: 送紅股
(不中，去年已送兩次，今季度不送)
■ 預期2: 每股股息 0.8港仙
(不中，每股股息 2.0港仙)
■ 預期3: 營業額 = (錯誤數據)8.4億港元 x 27%增長 = 10.66億港元
(不中，7.5億港元 x 21.6%增長 = 9.13億港仙)
■ 預期4: 盈利 = 0.89億港元 x 24.3%增長 = 1.11億港元
(不中，1.1%增長 = 0.90億港仙)
■ 預期5: 每股盈利 = 24.3%增長 = 2.31港仙
(不中，1.97億港仙，與去年同期相同)
投資組合更新: 燃氣股
筆者曾在今個月頭，沽出持有多個月的新奧燃氣(2688)。那時主要原因是避險。之後，筆者因不想高追，亦因已有2隻燃氣股，所以沒有買回新奧燃氣(2688)。
昨天止蝕了華潤燃氣(1193)，今天內地市況和港股有點轉勢跡像，而新奧燃氣(2688)股價又低於之前筆者沽出價，所以購回。筆者對新奧燃氣(2688)的想法多少是有點受林少陽先生所影響。
當然新奧燃氣(2688)的盈利增長才是筆者選購的原因，華潤燃氣(1193)增長潛力高，但估值比較貴，所以在大市上落比較大時，筆者持有新奧燃氣(2688)比較安心。但在大市氣氛好的時候，華潤燃氣(1193)的上升潛力比較高，亦相信會走快一些。
筆者亦相信鄭州燃氣(3928)是極之超值的投資，既可守險，亦有大升的可能。筆者雖然相當看好，但集團股權正在移交途中，筆者暫時只放少於10%資金在鄭州燃氣(3928)。如有任何好消息引致價值開始顯現，筆者才會加碼。
引述林少陽先生最近對燃氣股的評論:「三者之間，以鄭州燃氣(3928)的估值最低，而盈利增長不是低於新奧燃氣(2688)很多，若不是持股太重（例如已佔組合超過8%），現價值得加碼。華潤燃氣(1193)的估值較難掌握，因為集團正在收購擴張，現價或已反映部份收購增值溢價。相比之下，新奧燃氣(2688)的盈利增長較為可靠，以現價20.5元，今年市盈率18倍左右，或可考慮加碼。三者之間，應以鄭州燃氣(3928)及新奧燃氣(2688)持股較重，華潤燃氣(1193)只宜少量持股，或想集中持股的話，只選前二者亦可。」
組合更新
今天購入
1. 新奧燃氣 (2688)，2000股，20.40元
組合以長線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 以下股息尚未計在「實現損益」內
- 建設銀行(0939) 人民幣 0.2020 股息，除淨日 2010/06/30
- 中國移動(0941) 港元 1.458 股息，除淨日 2010/05/06
- 中國生物製藥(1177) 港元 0.0200 股息，除淨日 2010/06/03
- 銀泰百貨 (1833) 人民幣 0.0320 股息，除淨日 2010/05/31
- 李寧(2331) 人民幣 0.2254 股息，除淨日 2010/05/11
3. 投資組合金額按真實比例顯示。
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