麥格理日前發表報告，給予中國高精密(00591)「跑贏大市」的投資評級，十二個月目標價6.4元。在大行唱好下，高精密2010年01月7日大成交上揚，若成功突破上市以來高位5.6元。昨日(2010年01月14日)再升7%收報5.72元。
中國高精密(591)製造精細的工業儀表及相關技術產品，針對中高檔市場，是行內龍頭企業。集團的產品可用作檢測及分析溫度、水壓等數據，廣泛用於各種工業活動之中(包括航天、油氣、石化、發電、採礦治煉、鋼鐵、汽車、食品、飲料、醫藥、造紙及機械等)，截至2009年6月為止，高精密自動化儀表業務的營業額，佔集團總銷售額約75%。
另外，高精密亦經營石英表機芯製造，具壟斷地位。根據2009年7月發布的「中國石英表芯發展及產業現狀評析」指出，中國僅得10家石英表機芯製造企業，高精密是三大之一。全國石英表機芯市場由Seiko及Citizen所主導，高精密則是內地的龍頭。在2008年，高精密的石英機芯銷量，佔全球產量10.6%至11.9%，佔中國廠商銷售23.9%。由於整個市場由少數廠商所控制，加上高精密的市場分額大，相信甚具議價能力。
內地龍頭 毛利率近五成
中國高精密(00591.HK)所從事的生意，利錢頗高。招股書顯示，高精密過去3年的毛利率，介乎46%至48%，原材料價格的波動，對集團的毛利率影響不大。雖然過去一年內地經濟放緩，集團的生意額仍輕微增加至6.2億元(人民幣‧下同)，純利則輕微倒退至2.0億元(見表)，預期2009年7至12月的純利不少於1億元。面對金融海嘯的環境，表現算是不俗。
值得留意的是，高精密於上市前曾派息給原始股東，令現金水平下降。另外，今年的應收帳期亦擴闊了。不過，集團的借貸比率不高，截至2009年6月底為止，一年內到期的短期借貸僅7899萬元，沒有一年期以上長期貸款，財政狀況健康。中國高精密(591.HK)的往績市盈率為12倍至16倍。
請問現在怎樣看中國高精密呢?
回覆刪除已沒留意 中國高精密(0591)。
回覆刪除根據資料，中國高精密(0591)第二期產能擴充已使用中，使用率有七成，預期每股盈利 0.31-0.34 人民幣，預期市盈率16-17倍。
之前配股也沒有看，其它就不知了。