23 Mar 11 - 周生生(0116) 全年業績

周生生（0116）在昨日公佈（3月22日）公布截至2010年12月底全年業績。

■　03 Mar 11 - 周生生(0116) 計算
■　27 Aug 10 - 周生生(0116) 中期業績


周生生（0116）

周生生（0116）以「周生生」品牌在中國內地和香港經營珠寶零售網絡。此外，亦以「點睛品」品牌經營在香港、台灣和澳門經營零售業務。

周生生於2010年4月曾以每股13.3元配售7500萬股，佔擴大後股份之11.1%，認購所得款項淨額為 9.7億港元，擬主要應用於撥付公司擴充其中國零售業務，以及用作一般營運資金。

周生生（0116）計劃於順德興建新廠房，並將委託生產力促進局協助該廠房品質監控環節，預定在2012年底投入生產。




內地發展

珠寶製造及零售方面，周生生（0116）在內地營業額佔總營業額26%，香港及澳門佔70%，其他地區佔4%。

公司簡介	周生生(0116)從事珠寶製造及零售、貴金屬批發、證券及期貨經紀業務。
市值(港元)	115.75億
現時股價	17.10元 (2011-03-22 收市價)
市盈率 (倍)	14.72 倍
2010年 每股盈利(港元)	1.162港元
股東資金回報率 (ROE)	15.8%

周生生（0116） 全年業績

周生生（0116）公布截至去年12月底止全業績，純利7.57億元，升31.9%，每股基本盈利116.2仙，派末期息35仙。

期內，營業額為117億元，升24%，稅前溢利9.73億元，升26.2%。

珠寶零售營業額83.65億元增長40%，其他業務營業額34.40億元下跌3%。

業務 營業額(港元)	2010年	備註
珠寶	82.65億元 (71%)	增長40%
貴金屬批發	33.13億元	--
證券	6.70億元	--
其他	5.98億元	--
營業額	117.05億元	增長24%

盈利，市盈率

預期

周生生（0116）上半年營業額升13.8%至52.4億元。純利升23.5%至3億元，每股盈利47.6仙，派中期息8仙。

筆者沒有周生生（0116）下半年度平均增長數字，估計下半年比上半年 上升30%。
■　全年盈利6.85億元（2.98億元 x 2.3）
■　全年加權平均每股盈利約1.05元。
■　03 Mar 11 - 周生生(0116) 計算


實際

■　全年營業額117.05億元，增長24%
■　珠寶零售營業額83.65億元，增長40%
■　其他業務營業額34.40億元，下跌3%
■　全年盈利7.57億元，增長32%
■　下半年盈利比上半年 多54%
■　全年加權平均每股盈利1.162元，增長22%

現價17.10元計算，每股盈利1.162元，市盈率是14.7倍。

市值115.75億計算，全年盈利7.57億元，全面攤薄市盈率是15.3倍。






近年業績摘要

營業額 (港元)	上半年	全年
2006年 營業額	48.075億元	69.81億元 (增長21.2%)
2007年 營業額	35.60億元	78.73億元 (增長12.8%)
2008年 營業額	47.91億元	98.80億元 (增長25.5%)
2009年 營業額	46.10億元	94.63億元 (下降4.2%)
2010年 營業額	52.44億元	117.05億元 (增長23.7%)

盈利 (港元)	上半年	全年
2006年 盈利	1.51億元	2.97億元 (增長58.5%)
2007年 盈利	1.80億元	5.17億元 (增長73.9%)
2008年 盈利	2.94億元	4.70億元 (下降9.0%)
2009年 盈利	2.41億元	5.74億元 (增長22.2%)
2010年 盈利	2.98億元	7.57億元 (增長31.9%)

每股盈利(港元)	上半年	全年
2006年	$0.2500	$0.4930 (增長58.5%)
2007年	$0.2990	$0.8580 (增長74.0%)
2008年	$0.4900	$0.7800 (下降9.1%)
2009年	$0.4010	$0.9540 (增長22.3%)
2010年	$0.4760	$1.1620 (增長21.8%)

參考:

1. 周生生 116 業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110322/LTN20110322367_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100826/LTN20100826198_C.pdf

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