數月前，發改委提出《藥品政府定價辦法》，發展改革委終於決定從12月12日起，降低頭孢曲松等部分單獨定價藥品的最高零售價格，涉及抗生素等17大類藥品。
■ 18 Jun 2010 - 發改委藥價新管理辦法
為減輕內地民眾用藥負擔，發改委決定從 12月12日起降低部份單獨定價藥品的最高零售價格，當中涉及抗生素、心腦血管等 17大類藥品。調整後價格較現行規定價格平均下降 19%，一些常用藥品零售價格水平將明顯下調，預計每年可為群眾減輕負擔近 20億元（人民幣．下同）。
在港上市公司中，抗生素產品為主要業務的藥企有聯邦制藥（3933）、利君國際（2005）及中國製藥（1093）等，聯邦制藥截至6月底止，包括抗生素的制劑產品銷售佔整體營業額29.3%；截至9月底止，利君相關銷售則佔38.2%，中國製藥佔 52.2%。四環醫藥（0460）則為中國心腦血管藥物業務龍頭， 09年市佔率 7.4%，截至 6月底止半年，相關銷售約3.93億元，佔集團總收益 83%。中生製藥（1177）截至 9月底止的心腦血管用藥佔集團營業額約20.7%。
發改委 05年前對特定企業生產的藥品實行單獨定價，鼓勵企業提高技術及質量。惟近年科技進步及市場規模續擴，生產經營成本出現不同程度下降，故決定分期分批降低偏高藥品價格，估計降價行動未完。
發展改革委價格司有關負責人說，調整後的價格比現行規定價格平均降低19%。一些常用藥品零售價格水平明顯下調，群眾將切實感受到實際價格的降低。
這位負責人說，中美上海施貴寶制藥有限公司生產的卡托普利價格從34元降到22.1元，降幅為35%；羅氏公司生產的頭孢曲松價格從93.8元降到65.7元，降幅為30%。
這位負責人表示，發展改革委2005年以前對特定企業，包括國內知名品牌企業生產的藥品實行優質優價，即單獨定價。這一措施對于鼓勵企業技術進步、提高質量，滿足人民群眾多層次用藥需求發揮了積極作用。近年來，隨著科技進步和市場規模不斷擴大，企業生產經營成本出現不同程度下降，為此，發展改革委決定根據有關藥品成本及市場供求變化，分期分批降低偏高的藥品價格，以進一步減輕群眾醫藥費用負擔。
附國家發改委網站全文
各省，自治區，直轄市發展改革委，物價局：
根據《藥品政府定價辦法》及有關政策規定，在進行成本價格調查，專家評審和廣泛聽取有關方面意見基礎上，我委決定降低頭孢曲松等部分藥品價格。現將有關事項通知如下：
一，降低頭孢曲松等單獨定價藥品最高零售價格（詳見附表一）。有關品種其他規格的價格，由各省，自治區，直轄市價格主管部門按照《藥品差比價規則(試行)》及有關規定制定。
二，各醫療衛生機構，社會零售藥店及其他藥品生產經營單位銷售相關藥品的價格不得超過這次公佈的價格。
三，鑑於個別品種已停止生產或進口，取消其價格（詳見附表二）。默沙東公司生產的辛伐他汀不再實行單獨定價，執行統一價格;西南藥業股份有限公司生產的頭孢唑啉鈉注射劑作為原研製藥品的相關條件已改變，取消其單獨定價資格。
四，上述規定自2010年12月12日起執行。
附表一 部分單獨定價藥品最高零售價格表
http://www.sdpc.gov.cn/zcfb/zcfbtz/2010tz/W020101130547204561545.pdf
附表二 取消部分單獨定價藥品價格品種表http://www.sdpc.gov.cn/zcfb/zcfbtz/2010tz/W020101130547204777939.pdf
參考:
1. http://www.sdpc.gov.cn/zcfb/zcfbtz/2010tz/t20101130_383648.htm
2. 蘋果日報 減輕負擔 產品快減價 藥股捱沽
http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20101201&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=14718565
2010年12月1日星期三
01 Dec 10 - 愛高集團(0328) 中期業績
愛高集團（0328）是David Webb愛股之一。11日25日，愛高集團（0328）公佈9月底止上半年業績。
愛高集團（0328）
愛高集團（0328）曾獲David Webb品題為2008年度的聖誕推介，David Webb亦持有的6%股權。當時（2008年）David Webb指，相對於專門出售電子產品的零售商如Circuit City(經已倒閉)，愛高的主要客戶沃爾瑪（WalMart）可望於經濟低迷時，贏得更高的市場佔有率。
■ 26 Sep 10 - 愛高集團(0328)
愛高集團（0328）中期業績
11日25日，愛高集團（0328）公佈9月底止上半年業績，營業額下降至17.1億港元，按年下跌23.1%。純利1.19億元，按年增長27.3%，每股盈利21.2仙，中期10仙。
期內，毛利率由去年同期的10.8%上升至12.1%，但比2009年度毛利率的13.9%少。
過去兩年北美及歐洲的不景氣導致不少同業倒閉，愛高集團（0328）解釋在接受訂單時均慎選財務狀況穩健的客戶，以減低信貸風險，故此營業額較去年同期減少。
期內，愛高集團（0328）其擁有附加功能的便攜式DVD播放機之需求增長不俗，這些附加功能包括可連接互聯網、內置iPod 及iPhone 播放功能等。而LED 背光液晶體電視的銷售則維持穩定，亦正在發展具有iPad 播放功能的新產品，預期明年初將為業績帶來貢獻。
繼在藍光碟產品加入互聯網連接功能後，愛高集團（0328）正積極開拓3D 藍光碟播放產品的商機；此外，WiFi 連接亦正成為多種消費電子產品的必備功能，來年將把此功能加入產品之中。愛高集團（0328）正開發新電子書閱讀器產品及電子書相關業務模式，例如建立專門傳送電子書內容的電子書網站的潛力。
愛高集團（0328）正在東莞興建具環保概念的生產基地，並預期於2012 年初投產。
如果扣除扣除一次性出售物業之收益，核心純利8449.3萬元，純利跌9%。
短評
透過優化產品設計，愛高集團（0328）得以精簡工序，減低組裝產品的勞工成本、原料成本及增強生產力而不影響產品表現及質素。這是愛高集團（0328）強處之一。
愛高集團（0328）雖然表面上純利按年增長27.3%，純利盈利9%。困擾於營業額持續下降的問題。愛高集團（0328）2009年營業額下降33.2%，今年上半年下跌23.1%。營業額下降比率高，並不知道沒何時停止回升。
愛高集團（0328）市盈率低，正在反映營業額持續下降的問題。
愛高集團（0328）派息慷慨，從中期增加派息的情況來看，全年派息不少於30仙，現價息率高達8厘，在超低息時代可說是十分吸引的數字。
近年業績摘要
參考:
1. 愛高集團 中期業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101125/LTN20101125564_C.pdf
愛高集團（0328）
愛高集團（0328）曾獲David Webb品題為2008年度的聖誕推介，David Webb亦持有的6%股權。當時（2008年）David Webb指，相對於專門出售電子產品的零售商如Circuit City(經已倒閉)，愛高的主要客戶沃爾瑪（WalMart）可望於經濟低迷時，贏得更高的市場佔有率。
■ 26 Sep 10 - 愛高集團(0328)
| 公司簡介 | 愛高集團(0328)設計、製造及銷售消費電子產品及塑膠產品。 |
| 市值(港元) | 20.06億 |
| 現時股價 | 3.50元 (2010-11-30收市價) |
| 市盈率 | 7.85倍 |
| 2009 每股盈利(港元) | 0.446港元 |
| 2010 每股盈利(港元) | 0.212港元 (上半年止) |
| 股東資金回報率 | 14.8% |
愛高集團（0328）中期業績
11日25日，愛高集團（0328）公佈9月底止上半年業績，營業額下降至17.1億港元，按年下跌23.1%。純利1.19億元，按年增長27.3%，每股盈利21.2仙，中期10仙。
期內，毛利率由去年同期的10.8%上升至12.1%，但比2009年度毛利率的13.9%少。
過去兩年北美及歐洲的不景氣導致不少同業倒閉，愛高集團（0328）解釋在接受訂單時均慎選財務狀況穩健的客戶，以減低信貸風險，故此營業額較去年同期減少。
期內，愛高集團（0328）其擁有附加功能的便攜式DVD播放機之需求增長不俗，這些附加功能包括可連接互聯網、內置iPod 及iPhone 播放功能等。而LED 背光液晶體電視的銷售則維持穩定，亦正在發展具有iPad 播放功能的新產品，預期明年初將為業績帶來貢獻。
繼在藍光碟產品加入互聯網連接功能後，愛高集團（0328）正積極開拓3D 藍光碟播放產品的商機；此外，WiFi 連接亦正成為多種消費電子產品的必備功能，來年將把此功能加入產品之中。愛高集團（0328）正開發新電子書閱讀器產品及電子書相關業務模式，例如建立專門傳送電子書內容的電子書網站的潛力。
愛高集團（0328）正在東莞興建具環保概念的生產基地，並預期於2012 年初投產。
如果扣除扣除一次性出售物業之收益，核心純利8449.3萬元，純利跌9%。
短評
透過優化產品設計，愛高集團（0328）得以精簡工序，減低組裝產品的勞工成本、原料成本及增強生產力而不影響產品表現及質素。這是愛高集團（0328）強處之一。
愛高集團（0328）雖然表面上純利按年增長27.3%，純利盈利9%。困擾於營業額持續下降的問題。愛高集團（0328）2009年營業額下降33.2%，今年上半年下跌23.1%。營業額下降比率高，並不知道沒何時停止回升。
愛高集團（0328）市盈率低，正在反映營業額持續下降的問題。
愛高集團（0328）派息慷慨，從中期增加派息的情況來看，全年派息不少於30仙，現價息率高達8厘，在超低息時代可說是十分吸引的數字。
近年業績摘要
| 營業額 (港元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 營業額 | 27.62億元 | 50.96億元 (增長4.5%) |
| 2007年 營業額 | 19.28億元 | 43.64億元 (下降14.4%) |
| 2008年 營業額 | 28.26億元 | 59.93億元 (增長37.3%) |
| 2009年 營業額 | 22.19億元 | 40.03億元 (下降33.2%) |
| 2010年 營業額 10年9月底止) | 17.07億元 | -- |
| 盈利 (港元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 盈利 | 1.36億元 | 3.06億元 |
| 2007年 盈利 | 1.02億元 | 2.13億元 (下降 30.2%) |
| 2008年 盈利 | 0.90億元 | 1.90億元 (下降10.9%) |
| 2009年 盈利 | 0.93億元 | 2.48億元 (增長33.2%) |
| 2010年 盈利 | 1.19億元 | -- |
| 每股盈利(港元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 | $1.610 | $0.33 |
| 2007年 | $1.410 | $0.23 (下降30.3%) |
| 2008年 | $1.730 | $0.23 (增長 0%) |
| 2009年 | $0.190 | $0.29 (增長26.1%) |
| 2010年 (10年9月底止) | $0.212 | -- |
參考:
1. 愛高集團 中期業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101125/LTN20101125564_C.pdf
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01 Dec 10 - 亞倫國際(0684) 中期業績
亞倫國際（0684）是David Webb概念股之一。11月29日收市後，亞倫國際（0684）公佈截至9月底止中期業績。公佈業績後，股價昨天下跌9.56%或0.37元。
亞倫國際（0684）
亞倫國際（0684）是十分老牌的工業股，於1992年上市，主要生產小型家電，例如搾汁機、攪伴機、電烤板等。數年前市場追捧工業股的時候，這家老牌公司曾獲David Webb品題為每年一度的聖誕推介。不過，後來整體大環境不利工業股，亞倫國際也未能倖免，純利由02/03年度(3月結)的5621萬元跌至05/06年度的3714萬元。
近數年，亞倫國際（0684）的純利和銷售節節上升，生意多了，盈利多了。2009年度盈利1.06億元，2009年度盈利1.9億元。股東回報率亦由10多%不斷提升至27.5%。
■ 07 Sep 10 - 亞倫國際(0684)
亞倫國際（0684） 中期業績
亞倫國際（0684）截至9月底止中期營業額升23.1%至11.6億元，純利升9.6%至9133.7萬元，每股盈利27.23仙，維持派中期息5仙。
截至2010年月底止6個月期間之毛利率下降3個百分點至16%。商品及原材料成本急劇攀升及勞動力成本增加，加上經營成本上升以及人民幣升值，導致溢利率嚴重受壓。
如果扣除投資物業之公允價值增加，核心純利8155.1萬元，純利跌2%。
亞倫國際（0684） 新聞
亞倫國際（0684）位於中國廣東省惠州市新廠之兩座新廠房預期於2011年2月開始運作。製造
能力提高將使本集團得以重新調整製造資源，從而提升現有工廠及新工廠之利用率及合理化生產。
於2010年11月1日， 亞倫國際（0684）訂立臨時協議，以代價153,700,000港元收購國衛中心9樓全層及兩個泊車位。預期交易將於2011年4月8日或以前完成。代價將由內部資源及銀行融資撥付。物業位於香港灣仔，目前出租予第三方。現時之意向為，於收購事項完成後，本集團將繼續出租物業以換取租金收入。於該等現有租賃屆滿後及視乎當時之市況，亞倫國際（0684將繼續出租部分或全部物業以作投資用途或將部分或全部物業作自用。
短評
亞倫國際（0684）核心盈利雖跌2%，但預期市盈率低。歐洲營業額轉跌回升，歐洲銷售營業額佔團亞倫國際（0684）銷售營業額55%，這個之前令人擔心的事可以暫時放在一邊。
毛利率下降主要是由於原材料成本急劇攀升及勞動力成本增加，這是亞倫國際（0684）和一些工業的難題。隨着亞倫國際（0684）逐漸實行半自動化，筆者原本預期員工減少中。但9月底止，員工5,100名，大部分僱員於國內工作，相比3月時增加了200名或4%。這個可能是亞倫國際（0684）訂單增加，預備釋放惠州新廠產能有關。
近年業績摘要
參考:
1. 亞倫國際 業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101129/LTN20101129591_C.pdf
亞倫國際（0684）
亞倫國際（0684）是十分老牌的工業股，於1992年上市，主要生產小型家電，例如搾汁機、攪伴機、電烤板等。數年前市場追捧工業股的時候，這家老牌公司曾獲David Webb品題為每年一度的聖誕推介。不過，後來整體大環境不利工業股，亞倫國際也未能倖免，純利由02/03年度(3月結)的5621萬元跌至05/06年度的3714萬元。
近數年，亞倫國際（0684）的純利和銷售節節上升，生意多了，盈利多了。2009年度盈利1.06億元，2009年度盈利1.9億元。股東回報率亦由10多%不斷提升至27.5%。
■ 07 Sep 10 - 亞倫國際(0684)
| 公司簡介 | 亞倫國際 (0684) 主要業務為製造及分銷家庭電器產品。 |
| 市值(港元) | 11.74億 |
| 現時股價 | 3.50元 (2010-11-30 收市價) |
| 市盈率 | 6.19倍 |
| 2009 每股盈利(港元) | 0.5650港元 |
| 2010 每股盈利(港元) | 0.2723港元 (上半年止) |
| 股東資金回報率 ROE | 27.5% |
亞倫國際（0684） 中期業績
亞倫國際（0684）截至9月底止中期營業額升23.1%至11.6億元，純利升9.6%至9133.7萬元，每股盈利27.23仙，維持派中期息5仙。
截至2010年月底止6個月期間之毛利率下降3個百分點至16%。商品及原材料成本急劇攀升及勞動力成本增加，加上經營成本上升以及人民幣升值，導致溢利率嚴重受壓。
如果扣除投資物業之公允價值增加，核心純利8155.1萬元，純利跌2%。
| 亞倫國際 | 2009年全年 營業額 | 2010年上半年 營業額 |
|---|---|---|
| (1) 歐洲 | 9.79億元 (下降7.7%) | 6.35億元 (增長24%) |
| (2) 亞洲 | 5.20億元 (增長29.5%) | 3.05億元 (增長17%) |
| (3) 美洲 | 2.72億元 (下降24.0%) | 1.81億元 (增長16%) |
| (4) 其他 | 0.49億元 (增長1.7%) | 0.35億元 (增長3%) |
| 總計 | 18.2億元 (下降2.6%) | 11.6億 (增長23.1%) |
亞倫國際（0684） 新聞
亞倫國際（0684）位於中國廣東省惠州市新廠之兩座新廠房預期於2011年2月開始運作。製造
能力提高將使本集團得以重新調整製造資源，從而提升現有工廠及新工廠之利用率及合理化生產。
於2010年11月1日， 亞倫國際（0684）訂立臨時協議，以代價153,700,000港元收購國衛中心9樓全層及兩個泊車位。預期交易將於2011年4月8日或以前完成。代價將由內部資源及銀行融資撥付。物業位於香港灣仔，目前出租予第三方。現時之意向為，於收購事項完成後，本集團將繼續出租物業以換取租金收入。於該等現有租賃屆滿後及視乎當時之市況，亞倫國際（0684將繼續出租部分或全部物業以作投資用途或將部分或全部物業作自用。
短評
亞倫國際（0684）核心盈利雖跌2%，但預期市盈率低。歐洲營業額轉跌回升，歐洲銷售營業額佔團亞倫國際（0684）銷售營業額55%，這個之前令人擔心的事可以暫時放在一邊。
毛利率下降主要是由於原材料成本急劇攀升及勞動力成本增加，這是亞倫國際（0684）和一些工業的難題。隨着亞倫國際（0684）逐漸實行半自動化，筆者原本預期員工減少中。但9月底止，員工5,100名，大部分僱員於國內工作，相比3月時增加了200名或4%。這個可能是亞倫國際（0684）訂單增加，預備釋放惠州新廠產能有關。
近年業績摘要
| 營業額 (港元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 營業額 | 5.25億元 | 10.72億元 (增長30.8%) |
| 2007年 營業額 | 7.25億元 | 15.48億元 (增長44.4%) |
| 2008年 營業額 | 9.91億元 | 18.70億元 (增長20.8%) |
| 2009年 營業額 | 9.40億元 | 18.20億元 (下降2.6%) |
| 2010年 營業額 (2010年9月底止) | 11.56億元 | -- |
| 盈利 (港元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 盈利 | 0.28億元 | 0.69億元 (增長86.0%) |
| 2007年 盈利 | 0.42億元 | 0.65億元 (下降6.1%) |
| 2008年 盈利 | 0.55億元 | 1.07億元 (增長69.8%) |
| 2009年 盈利 | 0.83億元 | 1.90億元 (增長77.3%) |
| 2010年 盈利 | 0.91億元 | -- |
| 每股盈利(港元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 | $0.0840 | $0.2060 (增長85.6%) |
| 2007年 | $0.1240 | $0.1930 (下降 6.3%) |
| 2008年 | $0.1635 | $0.3190 (增長65.3%) |
| 2009年 | $0.2484 | $0.5650 (增長77.1%) |
| 2010年 | $0.2723 | -- |
參考:
1. 亞倫國際 業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101129/LTN20101129591_C.pdf
| 本網誌內容版權為本人「藍兵」所有，敬請注意。 筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理，藉此為自己的投資決定留個記錄。另外，筆者不是推薦或介紹股票給大家，一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦！筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意！ |
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