17 Aug 12 - 模擬投資組合 (8) - 中國移動

股票買賣

筆者打算買入中國移動（0941），同時沽出5%的盈富基金（2800）。

1.　中國移動（0941），佔10%， 8月17日~8月31日， 收市價在85.0元或以下買入。


業績一看


中移動（0941）

中移動（0941）中期業績，營運收入按年增長6.6.%至2665億元人民幣(下同)。 EBITDA同比微降0.9%至1231億元，純利按年增1.5%至622億元。

第二季盈利344億元，低於市場預期，主因受收入增長放緩，及利潤率受壓所拖累。

每股盈利3.1元，派中期息1.633港元，公司擬全年派息比率為43%。 中移動（0941）盈利沒有增長，和之前市場預期差不多。 預期全年股息3.44港元左右。 如果用85元計算，預期息率4厘以上，可以接受。


創科實業 （0669）

創科實業（0669）公布，上半年營業額升4%至18.5億美元，純利升20.1%至9636.2萬美元，每股盈利5.69美仙，中期息升35%至0.87美仙。

未計外匯影響，集團於期內的總銷售額以自然內部增長計算上升5.2%。上半年毛利率為33.5%，去年同期是32.9%。除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利為1.9億美元，增加10.4%。 新研發產品佔銷售額三分一外，今年幾個生產改善流程，包括提高中國新工業園產能，精簡製造流程及改善供應鏈計劃，加上僱員數字減少4.3%，均抵銷成本上漲壓力。

電動工具業務銷售額為14億美元，升10.1%。電動工具業務佔集團總銷售額75.9%。 負債比率從66.1%降至37.4%。

品牌重塑，北美家居工具銷售開始復甦的環境配合，營業額增長4%比預期低，但毛利率33.5%比預期高。 盈利增長和預期差不多，財務成本跌了9.6%有貢獻，業績穩陣但未有（筆者也沒有預期會有）驚喜。

預期全年股息0.18港元左右。 如果用9.07元計算，預期息率2.0厘。


九興控股（1836）

九興控股（1836）業績穩定，派息高，上半年出貨量下跌但每雙平均售價增加，收入輕微增長。 中期業績按年增長1.6%至6.8億美元，純利增2.5%至6655.7萬美元，每股8.4美仙。中期息維持30港仙。

期內，出貨量下跌11.9%至2290萬雙。鞋履產品平均售價增長12.5%至27.9美元。男士及女士休閒鞋履分別佔整體收入24.1%及22.5%。

預期全年股息0.98港元左右。 如果用18.5元計算，預期息率5.3厘。


味千中國（0538）

味千中國（0538）在發布中期業績前，公布7月份營運數據，數據顯示營運情況並未有改善。 公司7月份整體同店營業額倒退22.5%。 香港及內地的同店營業額分別跌24.5%及6.8%，兩地的數字均較6月份為差。香港及內地6月的同店營業額分別跌25%及升1.8%。

公司營業額亦見下跌，7月份內地業務營業額按年跌16.5%，較6月份的16%跌幅擴大；7月份香港業務營業額則按年跌2.9%，亦較6月時倒退1.4%為差。


恒隆地產（0101）

恒隆地產（0101）中期業績理想，純利按年增長55%至36.78億元，營業額按年上升60.2%至42.34億。 扣除投資物業公平值變動，基本純利按年增72%至25.2億元。 每股盈利 82仙，派中期息每股17仙。

預期全年股息0.72港元左右。 如果用27.8元計算，預期息率2.6厘。


中油燃氣（0603）

中油燃氣（0101）中期業績整體表現一般，營業額23.58億元，按年增加16%。錄得純利1.52億元，按年增長43%；每股盈利3.081仙。不派中期息。

如果撇除其他收入，經營溢利按年升17%，主要增長來自接駁費用的增加。



投資組合

投資組合到現在共成功購入10隻股票。 正如開倉時提到，所有買入指示是先事張揚。 暫時以建立基本倉位為主，只有買入，組合內的股票都是用收市價位買入。

■　　02 Jul 12 - 模擬投資組合 (開倉)
■　　04 Jul 12 - 模擬投資組合 (1)
■　　07 Jul 12 - 模擬投資組合 (2)
■　　15 Jul 12 - 模擬投資組合 (3)
■　　19 Jul 12 - 模擬投資組合 (4)
■　　31 Jul 12 - 模擬投資組合 (5)
■　　07 Aug 12 - 模擬投資組合 (6)
■　　08 Aug 12 - 模擬投資組合 (7)

現時模擬投資組合內有10隻股票，佔95%，現金有5%。

1.　盈富基金（2800），佔10%，已於7月3日 收市買入，買入價20.25元。
2.　大快活（0052），佔10%，已於7月3日 收市買入，買入價14.36元。
3.　越秀地產（0123），佔10%，已於7月5日 收市價買入，買入價1.89元。
4.　華潤燃氣（1193），佔10%，已於7月5日 收市價買入，買入價13.72元。
5.　創科實業（0669），佔10%，已於7月9日 收市價買入，買入價9.07元。
6.　民生銀行（1988），佔10%，已於7月9日 收市價買入，買入價6.92元。
7.　九興控股（1836），佔10%，已於7月20日 收市價買入，買入價18.50元。
8.　中油燃氣（0603），佔10%，已於8月7日 收市價買入，買入價0.76元。
9.　恒隆地產（0101），佔10%，已於8月7日 收市價買入，買入價27.80元。
10.　味千中國（0538），佔5%，已於8月7-9日 收市價買入，買入價5.90元。


模擬投資組合 Spreadsheet

早前已經執行的買賣指示 1.　盈富基金（2800），7月3日 收市價買入。 2.　大快活（0052），7月3日~6日， 收市價在14.5元以下買入。 3.　越秀地產（0123），7月5日~12日， 收市價在1.98元以下買入。 4.　華潤燃氣（1193），7月5日~12日， 收市價在14.0元以下買入。 5.　創科實業（0669），7月9日~27日， 收市價在9.2元以下買入。 6.　民生銀行（1988），7月9日~27日， 收市價在7.0元以下買入。 7.　九興控股（1836），7月20日~8月10日， 收市價在18.9元以下買入。 8.　中油燃氣（0603），8月7日~8月31日， 收市價在0.80元或以下買入。 9.　恒隆地產（0101），8月7日~8月31日， 收市價在28.5元或以下買入。 10.　味千中國（0538），8月7日 收市價買入。 早前買入價，收市價買入 1.　盈富基金（2800），佔10%，已於7月3日 收市買入，買入價20.25元。 2.　大快活（0052），佔10%，已於7月3日 收市買入，買入價14.36元。 3.　越秀地產（0123），佔10%，已於7月5日 收市價買入，買入價1.89元。 4.　華潤燃氣（1193），佔10%，已於7月5日 收市價買入，買入價13.72元。 5.　創科實業（0669），佔10%，已於7月9日 收市價買入，買入價9.07元。 6.　民生銀行（1988），佔10%，已於7月9日 收市價買入，買入價6.92元。 7.　九興控股（1836），佔10%，已於7月20日 收市價買入，買入價18.50元 8.　中油燃氣（0603），佔10%，已於8月7日 收市價買入，買入價0.76元。 9.　恒隆地產（0101），佔10%，已於8月7日 收市價買入，買入價27.80元。 10.　味千中國（0538），佔5%，已於8月7-9日 收市價買入，買入價5.90元。

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