02 Jul 12 - 模擬投資組合 (開倉)

筆者上個月在別人的談論中，才知道《爽報》自今年2月1日開始，邀請了六位圍內人開了個「300萬爽組合」欄目，內容頗富娛樂性。 基於買賣須事前清清楚楚設下買入價或買入價範圍，賣出價要先事張揚，不會有虛報的表現。上半年市場氣氛麻麻，市場風險高，對於大好友或進取的投資者頗為不利。 所以現時為止，平穩策略的投資獲得較高的回報。 短短5個月未能足份反映各參賽者在不同市況的投資功力，大市下半年有機轉好，隨時有機會時機逆轉，戰況可能於今年12月31日截數時出現令人意外的結果也說不定。

類似的投資組合亦出現在蘋果日報，iMoney，大小證券行的網頁上，反映各個投資者的投資風格和取向。 但基於《爽報》是免費的，及公開的先事張揚的做法，《爽報》的「300萬爽組合」引起較多人的討論。

筆者無意，亦沒有未有資格評論各個投資組合或倉位，但勾起了重組投資組合的想法，與及探討「投資風格」在不同市況的表現的與趣。


建立模擬投資組合

筆者所以此時想建立一個中長線與及中度風險的「模擬投資組合」，希望來與筆者私自的實際倉位暗中作一個比較。 同時亦拋磚引玉，希望可帶來新的啟視，有利改善選股與組合的操作。

筆者重申這個「模擬投資組合」無意與其它在報紙、雜誌的組合作比較，亦不歡迎與其它投資組合作比較。 不同的組合反映投資者的投資風格，各人都有不同的取向，投資的timeframe亦各有不同，可以放多少時間管理投資組合亦因人而異，直接的比較短期表現對於各方亦不公平。

筆者這個「模擬投資組合」將會以中風險為主，以優質的股票為組合重心，亦不打算買賣頻密。 筆者這個「模擬投資組合」希望可以借鏡於東尼（Tony Measor）當年於《壹週刊》的《天下第一倉》的做法，以優質及較為熟悉的股票為組合重心。

以下為「模擬投資組合」的基本方向

1. 不限於買賣港股、ETF，亦可能投資美股。
2. 不會參與衍生工具產品，例如窩輪、牛熊證、期指、期權、外滙及商品，亦不會沽空。
3. 以本金 100% 為投資本金，投資以百分比為投資單位。
4. 買入或賣出前會先事張揚。
5. 沒有買賣活動的限制，一個月、甚至多個月不作買賣，視作等閒。

為了方便計算，交易費用將會不被計算於買價和賣價之內。


股票買賣

為了取得較好的回報，等候是一種美得。 但既已開倉，筆者理應做點買賣作為開始，加上港股市盈率位於低水平，筆者會首先於這個星期（7月3日至7月6日）以收市價買入以下4隻股票。 筆者今個月買入會比較頻密，以建立基本倉位為主。

1. 盈富基金（2800），佔「模擬投資組合」10%，7月3日 收市價買入。
2. 大快活（0052），佔「模擬投資組合」10%， 7月3日~6日， 收市價在14.5元以下買入。
3. 維他奶（0345），佔「模擬投資組合」10%， 7月3日~6日， 收市價在6.2元以下買入。
4. 中國移動（0941），佔「模擬投資組合」10%， 7月3日~6日， 收市價在82.0元以下買入。


大快活（0052）於上週公佈截至今年3月底止全年了業績。 營業額按年增9.8%至18.3億元，毛利率由14.5%降至13.4%，純利則增5.4%至1.306億元；每股盈利104.45仙，派末期息38仙以及40周年特別息40仙。 大快活（0052）下半年度的表現比上半年度差，但派息慷慨。 大快活（0052）現時已經超買，短期內回調的機會不小。 但以中長線來看，筆者認為14.5元以下還可買入。


維他奶（0345）於6月21目公布截至3月底止，全年收入升11.6%至37.2億元，純利跌1.2%至2.8億元，每股盈利27.5仙，維持派末期息15.1仙。 上週五收市價6.49元計算，息率少於3厘，市盈率23.6倍，已經頗「貴」，亦接近超買。 但維他奶（0341）企業管治良好的，值得作為長線投資，筆者不介意短期「食價」。


中國移動（0941）市盈率低於11倍，財務穩健，能夠產生穩定現金流。




權益披露： 筆者持有 大快活（0052），維他奶（0345），中國移動（0941）。

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