1971年在西雅圖創立的星巴克（SBUX），從販賣咖啡豆、茶以及香料起家，1987年，它轉型為義式咖啡屋，它也首次更改logo，1990年代，配合股票上市，它再次更改logo，這段期間，它快速成長，卻因為觸角太廣、擴張得太快，給人愈來愈廉價的感覺，有人說，星巴克已經成了咖啡大賣場。在金融危機的衝擊下，它的生意大受影響，星巴克（Starbucks）的股價隨著生意下滑。
2008年，星巴克（SBUX）創辦人舒茲請走了當時的執行長，自己重新掌舵，他關閉了許多分店，裁減員工，重新整頓業務，加強星巴克（SBUX）過去最重視的員工訓練，強調咖啡客製化，提升在地風味，提供wi-fi免費上網，諸多努力顯現成效，去年，星巴克（Starbucks）營業額強力反彈，獲利比前年成長超過一倍。
| 公司簡介 | 星巴克 Starbucks (SBUX) 是全球最大的咖啡連鎖店。 |
| 市值(美元) | 236.19億 |
| 現時股價 | 32.35美元 (2011-01-05 收市價) |
| 市盈率 | 26.15倍 |
| 2010 每股盈利(美元) | 1.29 美元 |
星巴克(SBUX) 2010年度業績
2010年12月 星巴克（Starbucks， SBUX）公佈第四季度財報，第四季度星巴克（SBUX）利潤飆升86%。 截至10月3日，星巴克實現利潤2.789億美元，合每股收益37美分，分別高於上年同期的1.50億美元和20美分，全球同店銷售總額增長8%，淨收入攀升17%，至28.4億美元。 分析稱，星巴克業績飆升主要受益於全球同店銷售額連續四個季度實現反彈，美國及海外市場均衡增長。
2009年至2010年10月止 星巴克（SBUX）全年盈利1.29美元，比2009年度0.80美元上升61%。
發展 及 2011年目標
卡夫食品 終止合作關係
早些時候，星巴克（SBUX）指控卡夫食品（Kraft）多項違約，包括對食品雜貨店的銷售管理不善。該公司計劃於今年3月1日提前終止與卡夫的合作關係。過去12年，卡夫一直負責星巴克咖啡及茶飲料在食品雜貨店的銷售，營收從最初的5000萬美元增至5億美元。
星巴克（SBUX）每年通過卡夫的渠道在全球各地的超市、賣場和雜貨店，賣出5億美元咖啡產品。 但隨著星巴克（SBUX）推出速溶咖啡等產品，市場估計它決定自己直接管理零售渠道。
早在2010年8月，星巴克（SBUX）就曾向卡夫（Kraft）提出過花7.5億美元將這一分銷業務收回的買斷方案，遭到了卡夫的斷然拒絕。10月，星巴克（SBUX）再次發難，它致信卡夫，聲稱後者沒有很好推廣星巴克（SBUX）的袋裝研磨咖啡，在零售店裡也沒有給出足夠的空間來展示其產品，限其在30天內整改，否則就要於2011年3月1日結束與卡夫的合作。
但卡夫（Kraft）在12年內將星巴克的業務從每年5000萬美元收入規模做到5億美元，現在當然不想白白將這一市場拱手讓還。2010年12月，卡夫公司（Kraft）向紐約南部地區美國地方法院提出申請，要求法院阻止星巴克撕毀雙方的協議。
據分析師估算，卡夫（Kraft）每年能從雙方的合作銷售中獲取15%~20%的銷售額利益，通常無故解約需加溢價35%—如果法院判決對卡夫有利，星巴克（SBUX）收回渠道的成本可能為15億美元。
之所以如此急於收回對卡夫（Kraft）的授權，與星巴克（SBUX）的轉型密切相關。 此前，由於快速擴張帶來的業績大幅下滑和經濟危機的影響，促使星巴克（SBUX）開始發掘門店銷售外的新業務增長點—它選中了速溶咖啡作為非門店業務的重點，並於2009年9月推出“星巴克VIA速溶咖啡”。
儘管現在不少人認為銷售速溶咖啡會損害星巴克（SBUX）的高端形象，但它能幫助公司迅速增加收入，吸引那些不愛進咖啡店的消費者。 僅2009年，速溶咖啡的全球市場規模已經高達210億美元，英國的咖啡銷售中80%來自速溶咖啡。
根據2010年第三季度財報，星巴克VIA速溶咖啡在北美、英國和日本三個非卡夫控制地區的銷售網點數目已經達到了3.7萬個。 由於VIA速溶咖啡的價格比普通速溶咖啡價格要貴幾倍，而卡夫控制著多數超市渠道，如不收回卡夫（Kraft）控制的超市與雜貨店渠道，星巴克（SBUX）很難在其它地區繼續大規模推廣這一產品。
包裝消費品業務
星巴克（SBUX）表示，包裝消費品業務的增長應該超過零售咖啡業務。該公司希望通過超市、倉儲式商店、餐廳和酒店等多種渠道出售更多的星巴克品牌産品，包括袋裝咖啡和茶、Via速溶咖啡、瓶裝飲料及冰激凌。包裝消費品業務在星巴克107億美元營收中僅佔7%的比重。該公司表示，包裝消費品業務擁有健康的利潤率和大量的增長空間。
中國市場發展
上年12月，星巴克（SBUX）表示，計劃2015年將其在中國的咖啡館數量增加兩倍，至1500家。星巴克還表示，將尋求收購，以幫助加快袋裝咖啡及咖啡以外的其它消費品的銷售。
星巴克宣布受中國大宗商品價格上漲影響，部分產品價格上調2元。由於原料成本上漲，星巴克（SBUX）自今年1月1日起將中國門店部分飲料價格上調2元人民幣（約合0.30美元）。
近年業績摘要
| 每股盈利 (美元) | 每股盈利 | 銷售額 |
|---|---|---|
| 2008年 Q1 | $0.28 | -- |
| 2008年 Q2 | $0.18 | -- |
| 2008年 Q3 | $0.16 | -- |
| 2008年 Q4 | $0.10 | -- |
| 2009年 Q1 | $0.15 | -- |
| 2009年 Q2 | $0.16 | -- |
| 2009年 Q3 | $0.24 | -- |
| 2009年 Q4 | $0.24 | -- |
| 2010年 Q1 | $0.33 | 27.2 億美元 |
| 2010年 Q2 | $0.29 | 25.3 億美元 |
| 2010年 Q3 | $0.29 | 26.1 億美元 |
| 2010年 Q4 | $0.37 | 28.4 億美元 |
| 2008年 全年 | $0.71 | 103.8 億美元 |
| 2009年 全年 | $0.80 | 97.7 億美元 |
| 2010年 全年 (10月止) | $1.29 | 107.1 億美元 |
參考:
1. 星巴克 (SBUX) 業績
http://www.cnyes.com/usastock/statutory.aspx?code=SBUX
2. 星巴克為控零售渠道欲結束與卡夫合作 2010-12-21
| 本網誌內容版權為本人「藍兵」所有，敬請注意。 筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理，藉此為自己的投資決定留個記錄。另外，筆者不是推薦或介紹股票給大家，一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦！筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意！ |
藍兵,
回覆刪除你進軍美股市場? 你可以順便睇埋SINA&PALL, 英哥推介, 不過可能已經升得太高了.
咁短時間, 由零開始寫出一篇資料充足的文, 自愧不如.
路人甲兄，
回覆刪除我有買過BRK.B (Berkshire Hathaway)，持有多過1年，但已放了。
PALL 在上年4月有看過。 記在
「16 Apr 10 - 鈀金 (Palladium) ETF」
http://airmanblue.blogspot.com/2010/04/16-apr-2010-palladium-etf.html
PALL 冇買，因唔熟。
SINA 有興趣看，有冇英哥文章呀？ 如有，可節省時間。如沒有也沒所謂。
藍兵,
回覆刪除舊年7月左右, 睇過PALL, 不過當時市況不景, 二來無美股戶口, 三來問過HSBC, ETRADE都唔平, 所以最後都無買, 果時係US$45左右.
英哥提及新浪:
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20101126/00376_004.html?pubdate=20101126
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20101214/00376_004.html?pubdate=20101214
英明智富仲有一篇(21/12, "新浪(SINA)：難以估值"), 不過版權問題, 唔方便俾你, sorry. 重點:
//要為新浪估值，難度極高，我們會把原有業務與微博分開估值，嘗試計算其「合理值」。//
//由於我們認為後起之秀新浪，有機會取代騰訊成為投資者的寵兒，我們建議投資者以長短倉出擊，沽騰訊買新浪。//
路人甲兄，
回覆刪除美股戶口我用花旗，沒有託管費/存倉費/倉租，收費簡單。
但好股香港可能更多，以下2文件可能是有用，萬一你有興趣。
http://www.mpfinance.com/ftp/Finance/20100423/ed5/23ej501.gif
http://image.wenweipo.com/2010/09/29/dhk.jpg
SINA 資料，謝謝。
英哥 SINA 「合理值」有結論 (I mean 數字/美元)？
藍兵,
回覆刪除英哥就4個情況不科學地推理出SINA 合理值:
1. 正常情況 ($73.5)
2. 市場將微博當作Twitter ($93.2)
3. 微博人數增長至與Twitter相當 ($134.2)
4. 微博人數增長至有騰訊的一半，即約三億 ($180.2)
多謝！
回覆刪除很正路的比較，同市場，現在的主打是sina微博，直接比較。
很有用的數字。
英哥又買港股，A股，美股。真利害！
Hi!各位好
回覆刪除我第1次係到留，想問下各位..我想入隻806惠理集團，請問咩價位到入較安全...Thanks
yck_yck_1999，
回覆刪除你好！ 「正路」說 惠理(806)現價 (8.18元) 約24-26倍市盈率 不算平，用P/A比率計算 股值8.21元左右。 如冇貨，應等待良機 或 分注入貨。
短期來看， 美盛投資的最新增持價 0.983美元 (約7.67港元) 是支持位。
如有時間，明天出一短文 回答你這問題，順便討論一下。
再談！