25 May 2010 - 增加現金避險 (投資組合)

投資組合成立於31 Dec 2009，至 25 May 2010為止變動為 -1.17%，同期恒生指數變動為 -13.20%。現時投資組合中，股票佔79.8%，而現金佔20.2%。

		31 Dec 2009	25 May 2010	變動
1	投資組合	$500,000	$494,169	-1.17%
2	恆生指數	21872.5點	18985.50點	-13.20%

西班牙中央銀行上星期六接管一家小型儲蓄銀行，市場憂慮歐洲危機擴大，歐洲股市開市再挫2%-3%，拖累港股近低收18985點，瀉682點或3.5%，創十個月新低；國指挫513點或4.6%，收10729。總成交增至679億元。

匯控(0005)跌近3%失守$70。渣打(2888)跌4%。保誠(2378)生不逢時收$57.2，倫敦股價再跌近3%。中移(0941)跌3%收$71.95。地產股信置(0083)、恆隆地產(0101)跌半成。南昌站項目今截標港鐵(0066)相對穩。首當其衝思捷(0330)又跌半成；另一出口股富士康(2038)再挫一成，再有員工跳樓惹關注。

同受外圍影響中遠太平洋(1199)及航運股挫6%-9%。中資金融股重傷跌2%-6%。又傳滬今推房產稅，內房股僅反彈一日又再全線受壓。基金股遭洗倉，創維(0751)、中國無線(2369)及晨訊(2000)挫11%-14%。傳發改委將降偏高藥品價格，國藥(1099)、利君(2005)、中生製藥(1177)挫8%-13%。

內地股市

南北韓緊張局勢升級，深滬股市受區內急挫拖累，全面回吐，上證及深成低見2609及10304，全日收報2622.6及10365，跌1.9%及2.4%，成交額減至約1032億及815億元。

深A收報1092，跌1%，深B報539.4，跌1.8%；滬A報2750.5，回吐1.9%，滬B報207.4，急吐3%。

投資組合更新

筆者昨天剛說:「相信上周市場出現的的恐慌拋售應不再出現」，這個明顯是錯誤的。

昨天波羅的海乾散貨指數(BDI)上升了2.58%(上升99點至3943點)，是近5個月的高位之一，但東方海外(0316)亦能幸免的跟随大市下跌。既然是錯，只得首先沽出比較高風險，易受外圍影響的東方海外(0316)，比昨天買入價低4%沽出。

今天亦沽出部份羅欣藥業(8058)。其實羅欣藥業(8058)的股價已經觸及筆者的止賺位，明天如果繼續下跌，應會沽出多一些。

止蝕位方面，投資組合內有數隻股票(如李寧、華潤燃氣)亦非常接近止蝕位，如真的觸及，就會立刻沽出。

筆者仍然深信牛市未完，很可能「終極一跌」將會出現，然後再慢慢在上落中重拾升軌。但筆者向來嚴格執行止蝕，明白止蝕的重要性，保留實力是最基本的守則。

而且即使在筆者沽出後，立刻反彈，筆者亦不會後悔所做的決定。記得有一些股票，筆者亦曾經沽出後，用高過沽出價購回，筆者就當它是「保險費」，所以沒有太大的什麼的「要等到低過賣出價才肯買回」的心理負擔。

筆者繼續以平常心看這近期的下跌，從保本開始，選擇性買賣股票。

組合更新

今天沽出
1. 東方海外 (0316)，500股，49.45元 (購入價 51.50元)
2. 羅欣藥業 (8058)，4000股，9.65元 (購入價 8.86元)



組合以長線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。

註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 以下股息尚未計在「實現損益」內
- 建設銀行(0939) 人民幣 0.2020 股息，除淨日 2010/06/30
- 中國移動(0941) 港元 1.458 股息，除淨日 2010/05/06
- 聯華超市(0980) 人民幣 0.1600 股息，除淨日 2010/05/20
- 中國生物製藥(1177) 港元 0.0200 股息，除淨日 2010/06/03
- 華潤燃氣(1193) 港元 0.0450 股息，除淨日 2010/05/20
- 銀泰百貨 (1833) 人民幣 0.0320 股息，除淨日 2010/05/31
- 李寧(2331) 人民幣 0.2254 股息，除淨日 2010/05/11
3. 投資組合金額按真實比例顯示。