11 May 2010 - 羅欣藥業(8058) 10年第1季業績

首先要說的是筆者持有羅欣藥業(8058)，以下計算和估計 有可能不中肯，請留意！

另外，筆者不是推薦或介紹股票給大家，一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦！ 哈哈，請注意！

羅欣藥業(8058) 第1季 業績

羅欣藥業(8058) 的主要業務為製造及銷售藥物產品。其附屬公司的主要業務為批發及製造生物化學產品及中藥。羅欣藥業(8058) 今日公布未經審核，截至今年3月底止首季業績。

截至2010年3月31日止三個月，羅欣藥業(8058) 之銷售額約為人民幣305,340,000元，較去年同期增長53.69%。

股東應佔溢利約為人民幣107,055,000元，較去年同期增長103.04%。每股盈利17.56分人民幣，較去年同期8.65分，增長103%。不派發任何股息。

未經審核毛利率為52.83%，較去年同期43.33%上升9.5%。

銷售額增長是由於推出高附加值的產品，強化產品組合；並加速銷售網絡的建設以提高產品市場佔有率，於是帶動營業額增加。 毛利率上升是由於推出高附加值的產品，強化產品組合而促成。

詳見: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20100511/GLN20100511078_C.pdf

2009年第4季每股盈利是約 (0.441 - 0.2825 = 0.1585， 看下表) 15.85分人民幣，今次的盈利(17.56分)比 09年第4季多 10.8%。


1. 筆者之前預期:

林少陽先生最近保持預測，羅欣藥業(8058)「年複合盈利增長逾25%以上，今年預測每股盈利67仙」 (約0.60人民幣)。

昨天的「投資組合更新」，筆者也說相信 2010年 第1季業績 應該約

    10.80分人民幣 = $0.0865人民幣 (09年第1季每股盈利) x 1.25

可能筆者預期比效保守，所以盈利比預期好得多。


2. 今年預測每股盈利

如果跟着3季的每股盈利都和第1季是一樣的，今年每股盈利會是約17.56分人民幣 x 4 = 70.24分人民幣。

而 2009年每股盈利是44.10分人民幣。

羅欣藥業(8058)現價9.36港元計算，預測2010年市盈率約12倍 (= 9.36 / (0.7024 * 1.13) )。


3. 過去業績:

筆者曾記下每個季度業績，可見 24 Mar 2010 - 羅欣藥業(8058) 09年全年業績 。以下的表加入了營業額和2010年第1季資料。

營業額

營業額	營業額 (人民幣) (千元)	增長
2005年	249,689	--
2006年	317,868	27.3%
2007年	509,092	60.2%
2008年	667,792	31.2%
2009年	907,453	35.9%
2010年	305,340 (截至第1季)

每股盈利 (人民幣)

每股盈利	全年 每股基本盈利	增長
2005年	$0.079人民幣	--
2006年	$0.099人民幣	25.3%
2007年	$0.200人民幣	100.0%
2008年	$0.300人民幣	50.0%
2009年	$0.441人民幣 = 0.498港元	47.0%

每股盈利	首一季	年中	首三季	全年
2008年	$0.0659	$0.1404	$0.2266	$0.300
2009年 (比較08年)	$0.0865 (增長31%)	$0.1884 (增長34%)	$0.2825 (增長29%)	$0.441 (增長47%)
2010年 (比較09年)	$0.1756 (增長103%)

3年週線圖:


1年日線圖: