今年，安東尼波頓來港成立富達中國特殊情況基金（Fidelity China Special Situations Fund）投資中資股。
他對於未來市況頗為樂觀：「H股只是整固，而A股的跌勢則已持續了12個月，算是熊市，但我相信中國A股會出現新一輪的牛市。」波頓更認為，此次牛市應會持續一段頗長時間，「我預計要等美國息口上升一段時間，可能是連續幾次加息之後，牛市升浪才會停下來，而這應不會在短期內發生。」
波頓向來鍾情中、小型股票，直言中小型股佔其投資組合大多數，同時又指自己看好金融股和內需股。
10大中資持股
筆者有時參考基金經理持股，除了林少陽先生和謝清海先生外，也很感興趣「歐洲股神」持股。
之前筆者看過6月尾10大持股，今日再次看一看。雖然指中小型股佔其投資組合大多數，十大持股仍以藍籌為主，保險和銀行佔多。
■ 17 Jul 2010 - 歐洲股神 首推中國消費股
| 7月尾10大持股 | 股票名稱 | 6月尾 | 7月尾 |
|---|---|---|---|
| (1) | 中國移動 (0941) | 6.3% | 5.0% |
| (2) | 招商銀行 A - ELN | 5.6% | 5.0% |
| (3) | 中國聯通 (0762) | 4.2% | 5.0% (⇑0.8%) |
| (4) | 工商銀行 (1398) | 6.3% | 4.1% |
| (5) | 騰訊控股 (0700) | 4.2% | 4.1% |
| (6) | 匯豐控股 (0005) | 4.1% | 3.6% |
| (7) | 中國平安 A - ELN | 3.2% | 3.0% |
| (8) | 中銀香港 (2388) | (不在6月10大) | 3.0% (⇑) |
| (9) | 泛華保險 ADR | 3.1% | 2.7% |
| (10) | 恒隆集團 (0101) | 2.5% | 2.5% |
| 10大持股 | 合計41.8% | 合計 38.0% | |
| -- | 聯邦制藥 (3933) | 2.3% | (不在7月10大) |
從上表，我們可以看到中銀香港 (2388)從上個月10大之外，跳進第8位。10大持股總計少了3.8%。
訪問 (2010年08月初)
安東尼波頓（Anthony Bolton）的投資組合尤其青睞電信和網際網路類股，該基金持有的十大股票中，有三隻是電信和網際網路股票。波頓說，推動中國經濟增長的動力正在變為國內消費，而電信股就是一個典型例子。他指出，值得一提的是，這些公司沒有競爭對手，中國目前有2520萬名第三代(3G)無線移動技術用戶，掌上網際網路設備的使用在中國非常流行。對這位執著的價值投資者的另一誘惑是：“我喜歡電信類股的一個原因是，這是世界上最不受歡迎的類股之一。”
波頓說，在這時間不長的投資組合中表現較好的一隻電信股是中國聯通（0762）。自該基金4月19日推出以來，中國聯通股價截至7月26日已上漲15%。聯通一直在快速擴張，僅2009年就增加了1420萬名手機用戶，去年10月還推出了3G移動網際網路服務。今年營收料增長7%，但利潤率下降，每股收益(EPS)或將下滑30%至0.28元人民幣(合0.04美元)，但預計明年每股收益將增長64%。
雖然自基金成立以來，該基金持倉量最大的中國移動（0941）並沒有多好的表現，但波頓說，這筆投資值得保留。中國移動擁有5.44億的手機和3G用戶，在3G市場的佔有率達41%，預計其收入將在今年增長6.5%，每股收益增長2.26%至人民幣5.87元。
騰訊控股（0700）的股價近幾個月已經下跌逾10%，但這家提供線上遊戲、即時通訊和其他網際網路服務的公司，在波頓傾向消費題材的投資策略中卻處於核心位置。今年一季度，騰訊控股收入為人民幣42.3億元(合6.191億美元)，同比增長68.70%，同一時期其股東應佔收益為17.8億元。在過去的12個月，騰訊控股股價上漲幅度逾33%。
雖然現在判斷這只基金的表現還為時尚早，但從基金持有人為這只封閉式基金支付的價格可以看出，波頓對中國消費股的下注已經取得回報。數據提供商理柏(Lipper)提供的數據顯示，按美元計算，從4月19日到7月27日，該基金的市價上浮了約4.47%。按英鎊計算，上浮幅度為2.27%。晨星公司(Morningstar)的數據顯示，截至7月27日，該基金管理的資產為5.199億英鎊(合8.13億美元)。同一時期，成分股為大、中型股的摩根士丹利資本國際中國指數(MSCI China Index)按美元計算下跌了1.57%。
波頓預計，將來他的主要挑戰是如何避免中國股市的波動性，因為這個市場很容易突然出現變故。所以他投資的是在中國香港、新加坡等地上市的內地公司，而不是這些公司所在的A股市場。
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