市場通常使用 Price-to-AUM ratio 來跟 惠理集團（0806）估值。
■ 12 Mar 11 - 惠理集團 (0806) 全年業績
■ 22 Jan 11 - 惠理集團 (0806) 於中國成立合資股權基金管理公司
■ 10 Jan 11 - 惠理集團 (0806) 估值
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惠理集團（0806）
惠理集團（0806）於1993年成立，是一家獨立的價值型資產管理公司，業務集中於大中華地區及亞太地區。2007年11月22日于香港聯合交易所主板上巿，是第一間在香港上市的資產管理公司。
惠理集團（0806）在2010年10月以5.68港元配股，表明公司在內地的業務拓展有望取得突破，因其90%的配股所得，將用於拓展內地業務、用作新基金的種子資本等。
| 公司簡介 | 惠理集團(0806)從事投資基金及管理賬目提供投資管理服務。 |
| 市值(港元) | 88.29億 |
| 現時股價 | 5.03元 (2013-03-28 收市價) |
| 市盈率 | 23.50倍 |
| 每股盈利(港元) | 0.214元 |
| 每股淨值 | 1.327元 |
惠理集團（0806）2012年股價
惠理集團（0806）管理的資產總值（Asset Under Management，AUM）在2011年12月底為72億美元，2011年每股盈利是0.095元。
惠理集團（0806）去年股價最低位是大約3.3元（2012年9月），最高位是大約5.8元（2012年1月）。 如果只用72億美元作為計算，而不理會一年間的上落，股價的P/A比率最低是10%，最高是18%左右。
| 管理資產總值 AUM (億港元) | P/A比率 | 同比市值(億港元) | 同比股價 (港元) |
|---|---|---|---|
| 72億美元 = 562億港元 | 10.0% | 56.20億元 | 3.20元 |
| 72億美元 = 562億港元 | 12.5% | 70.25億元 | 4.00元 |
| 72億美元 = 562億港元 | 15.0% | 84.30億元 | 4.80元 |
| 72億美元 = 562億港元 | 17.5% | 98.35億元 | 5.60元 |
| 72億美元 = 562億港元 | 20.0% | 112.4億元 | 6.40元 |
惠理集團（0806）2013年估值
惠理集團（0806）2012年盈利是3.76億元，股數17.55億股計，每股盈利是0.214元。 現價5.03元計，往績市盈率23.5倍。
惠理集團（0806）管理的資產總值（Asset Under Management，AUM）2012年12月底約為85億美元； 2013年1月和2月底都是94億美元。 截至2012年12月31日，惠理集團（0806）股數約17.52億股。
惠理集團（0806）的股價與市況及市場氣氛成正比，在1月、2月的時候，市況向好，股價上升至5.8元左右，接近P/A比率15%。 近日市況氣氛轉差，股價在P/A比率13%附近徘徊。
如果相信今年的市况與去年的情況相似，惠理集團（0806）的股價「理論上」不會跌穿3.77元，亦不會升穿6.80元。 如果是這樣，惠理集團（0806）的「最佳」買入價是3.77元附近，然後「最佳」在6.80元附近沽出。
▪ P/A比率10.0%， 3.77元
▪ P/A比率18.0%， 6.80元
當然，這是理論值，歴史會重複，但不會完全一樣，更通常亦不會短期內重複。 誰人說惠理集團（0806）今年的股價走勢會與去年一樣？ 只可以說如果股價回調至「最佳買入價」附近，值搏率很高而已。
| 管理資產總值 AUM (億港元) | P/A比率 | 同比市值(億港元) | 同比股價 (港元) |
|---|---|---|---|
| 85億美元 = 663億港元 | 10.0% | 66.30億元 | 3.77元 |
| 85億美元 = 663億港元 | 12.5% | 82.88億元 | 4.72元 |
| 85億美元 = 663億港元 | 15.0% | 99.45億元 | 5.67元 |
| 85億美元 = 663億港元 | 17.5% | 116.03億元 | 6.61元 |
| 85億美元 = 663億港元 | 20.0% | 132.60億元 | 7.55元 |
股價走勢
1年圖：
3年圖：
參考:
1. 惠理集團 806 業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0313/LTN20130313272_C.pdf
2. 惠理集團 806 公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0225/LTN20130225347_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0125/LTN20130125214_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0120/LTN20120120413_C.pdf
3. 港股博弈 - 博弈論（4）#0806 隨機惠理
http://clcheung.wordpress.com/2013/03/24/%E5%8D%9A%E5%BC%88%E8%AB%96%EF%BC%884%EF%BC%89-0806%E9%9A%A8%E6%A9%9F%E6%83%A0%E7%90%86/
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