| 31 Dec 2010 | 02 Sep 2011 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $633,343 | $581,776 | (8.14)% |
| 2 | 恒生指數 | 23035.45點 | 20212.91點 | (12.25)% |
| 31 Dec 2009 | 30 Dec 2010 | 變動 | ||
| 3 | 投資組合 | $500,000 | $633,343 | 26.67% |
| 4 | 恒生指數 | 21872.5點 | 23035.45點 | 5.32% |
港股二萬一受阻，一周升630點，日均成交752億元
港股近日一洗頹風，再度回勇，惜「有頭威冇尾陣」！港股上周在憧憬聯儲局主席伯南克會在央行峰會上推出第三輪量化寬鬆措施（QE3）的情緒下，港股「大上大落」。然而伯南克的講話卻令市場QE3好夢暫成空。不過，伯南克再出口術，表示儲局決定9月議息會議加長一日，令儲局可爭取時間推出更多刺激貨幣措施，如此一來，QE憧憬成功延續至9月下旬。消息成功令港股本周氣勢回勇，於本周初即重上十天及廿天線，至後期更一度逼近二萬一，創「四連升」佳績，惟至此高位見明顯阻力。
人民銀行計劃進一步擴大存款準備金範圍至保證金業務，抽走國內銀行體系的資金。人行此舉目的，一方面，加強央行對沖新增外匯佔款能力，強化控制市場資金流動性效果，堵塞過去央行在收緊市場資金流動性的漏洞-銀行利用票據、信用證及擔保責任業務所新增的保證金作為可貸資金，從而削弱央行過去持續上調存款準備金率對沖新增外匯貸款能力，另一方面，透過新措施以加強對銀行業表外賬的監管，正式把銀行表外賬逐步納入監管範圍。
另一方面，總理溫家寶重申穩定物價仍是宏調首要任務，意味緊縮政策可能會持續，讓市場憧憬政策鬆動預期落空，引發內地股市偏軟，拖累中資股表現。
最終港股一周升630點或3.2%，報20212點；國指揚365點或3.5%，報10664點。本周日均主板成交約752億元。
港股周一（29日）繼續受惠QE3的憧憬，並承接美股上周升勢，高開300點，其後大市在欠缺進一步消息推動下，港股表現牛皮，最終港股全日升282點，破10天線。大型內銀股明顯未有受人行計劃把銀行保證金納入存款準備金的消息所影響，因有關政策一旦落實主要影響較依賴保證金存款的中小型銀行，建設銀行（0939）股價更在策略股東美銀於禁售期滿可套現的陰霾下大升4.9%。
其後希臘兩大銀行EFG Eurobank及Alpha Bank正式宣布合併，令希臘銀行力實力壯大，紓緩市場對希臘債務危機的憂慮，令港股周二（30日）期指結算日高開高收，重上二萬
點水平，全日升339點。
美國研究機構諮商局（Conference Board）的8月消費信心指數大跌至44.5，為2009年4月以來新底。不過，經濟前景未見起色，卻增加市場對聯儲局9月尾開會時將會加推措施的憧憬，港股周三（31日）愈升愈有，全日港股繼續報捷升330點。
美國8月份芝加哥PMI跌至56.6，創2009年11月以來新低，加上私人就業數據表現遜預期，港股周四（1日）一度升至一周高位20975點，惟二萬一點見明顯阻力，全日僅升50點。場內資金以追捧落後股份為主，不過，近日個別強勢板塊如澳門博彩股則現回吐壓力，澳門博彩收益8月份同比增長57%至247.7億澳門元，再創出單月新高，部份資金趁好消息離場套現。金沙（1928）跌0.6%，澳博（0880）跌2%，銀娛（0027）跌4.2%。
港股周五（2日）於美國公布非農業新增職位數據前，港股跟隨外圍回吐，全日下挫372點。
股市新聞
▪ 美銀宣布，透過私人配售方式，向一組投資者出售131億股建行股份，套現83億美元（647.4億港元）。投資界人士初步相信，美銀落實減持行動可望大大減輕建行以至一眾內銀股的沽壓。早前內銀股在基金狠心沽貨的陰霾下捱打，隨著建行（0939）美銀沽貨大手上板，市場不明朗因素亦已消除。建行（0939）一周累漲8.5%，收報5.74元。
▪ 信置（0083）全年賺105.4億元升73%，派末期息35仙及十送一紅股，業績兼派息理想，刺激股價一周漲10.5%報12.22元。為全周升幅最大的恒指成分股。
▪ 思捷環球（0330）本周歷史性首發盈警，預料全年純利因一次性重組成本錄得重大跌幅。股價一周累挫5.8%，收報19.64元。為全周跌幅最大的恆指成分股。
▪ 招商銀行（3968）受惠於息差拓闊及非利息收入急增，上半年按年多賺40.8%，至186億元人民幣，符合市場預期，不派發中期息。然而，行長馬蔚華不諱言，下半年該行將面臨諸多嚴峻挑戰。有分析師更直言，期內招行關注類貸款急增，憂慮該行下半年資產質素惡化。
▪ 佐丹奴（0709）上半年多賺71%，派息15仙，較去年同期中期息加特別股息共8.5仙，高出72.9%。業績理想刺激股價一周累飆21.4%報6.47元。
▪ 受惠財產保險盈利增長強勁，太平洋保險（2601）公佈上半年純利增長接近四成半，錄得58.1億元人民幣，接近市場預期上限，不派中期息。上半年新業務價值增長接近兩成，分析指出，預計非壽險業務對公司的利潤貢獻將會持續上升。公司指出，期內產險承保能力的大幅提升，壽險盈利水準亦較快增長，是業績向好的原因。太平洋保險（2601）一周累漲5.1%，收報 29.60元。
▪ 中國高速傳動（0658）截至6 月底止中期純利按年倒退49.2%，至近2.87 億元人民幣，由於上半年內地收緊風電設備行業的准入技術標準，個別企業新增風電項目的速度放慢，加上設備售價下跌，全面影響風電設備行業的利潤。
投資組合更新
投資組合這星期上升了2.5個百分點。
這星期 筆者將部份領匯房產（0315）沽出，換入I.T （0999）。另外，筆者集中珠寶零售股，沽出周生生（0116），換入大昌行（1828）。
筆者上星期提及購回 數碼通（0315），星期一購回來迎接業績的公佈。數碼通（0315）這星期急升，筆者獲利來鎖定回報。
筆者這星期曾經利用手頭的現金買入 業績亮麗的 佐丹奴（0709），和電香港（0215），銀河娛樂（0027）。 在見步行步 和 見好就收的前提下，已經在同日或第二天沽出。
筆者曾購入東方表行（0398），預期可上試50天線，但在現金水平控制下，與及恒指在二萬一點見明顯阻力，回吐下，周五已經沽出。
筆者在8月的大市急回有些體會，但未有時間將這些轉成文字。 日後再談。
上星期投資組合內的這幾隻股票在這星期間的表現是：
■ 領匯房產（0823）上升1.7% 至 27.40元 （投資組合 14%）
■ 六福集團（0590） 上升11.1% 至 39.50元 （投資組合 13%）
■ 大昌行（1828） 上升8.5% 至 10.42元 （投資組合 11%）
■ 卓悅控股（0653） 上升3.0% 至 1.38元 （投資組合 7%）
■ I.T（0999） 6.79元
■ 數碼通（0315） 上升16.0% 至 15.12元 （已沽）
■ 和記電訊（0215） 上升6.2% 至 3.09元 （已沽）
■ 周生生（0116） 上升7.0% 至 26.05元 （已沽）
數碼通（0315）
數碼通（0315）公布6月止年度，錄得純利7.54億元，按年增長1.6倍，每股盈利73仙。末期息42仙，合年共派73仙，派息比率100%。
總收入66.31億元，上升68%。其中，受惠客戶人數及ARPU上升，服務收入46.03億元，增長33%；期內客戶人數升17%至154萬，月費計劃流失率改善至1%；ARPU升15%至249元。數據收入升81%，佔服務收入49%。
EBITDA增長80%至21.31億元。因採用手機補貼吸納客戶增加，手機補貼增加86%至6.13億元。
組合以中線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。
3. 以下股息尚未計在「實現損益」內
▪ 六福集團（0590），港元 0.4200 股息，除淨日 2011/08/31
▪ 卓悅控股（0653），港元 0.0360 股息，除淨日 2011/08/31
▪ 大昌行（1828），港元 0.1430 股息，除淨日 2011/09/06
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