25 Mar 11 - 達進精電(0515) 全年業績

達進精電（0515）在今日公佈（3月25日）公布截至2010年12月底全年業績。

■　14 Jan 11 - 達進精電 (0515) 配股
■　28 Nov 10 - 達進精電 (0515) 中期業績
■　26 Nov 10 - LED 上中下游, LED照明


達進精電（0515）

達進精電（00515）原本從事印刷電路板（PCB）業務，產品主要銷售予為國際電子品牌經營製造產品之EMS公司及OEM，並廣泛應用於電子消費品、電腦及電腦周邊設備以及通訊設備。去年轉型，進軍LED路燈同固體慳電膽業務，以配合內地「千里十萬」新光源政策。



達進精電（0515）開發的LED燈，是將製造印刷線路版（PCB）的氮化鋁陶瓷技術，應用於照明業務生產上。達進精電（0515）於中國多個省份取得大量LED路燈安裝合約，包括連云港、天津、成都及鄭州。

達進精電（0515）LED 業務

下游 (封裝) 原件設計生產（ODM）方面，達進（0515）旗下附屬公司達進東方以技術及資源，替其他國際或當地品牌(如佛光照明等) 研究及製造LED照明系統。達進（0515）預計此營業收入將會是公司的主力收入來源。主要是因為此收入來源相較其他收入來源是相對的穩定及頻繁。

下游 (應用)  同時，達進（0515）的合營公司投標及爭取都市更新計畫及項目裡所需之LED路燈項目。由於區域政府的項目是一單一單的發出及付款方式是以分期方式（如先支付30%訂金, 其餘將以三至五年分期付款），初期達進（0515）對資金的需求將會比較重，所以達進（0515）將此營業收入列為第二主要收入來源。

下游 (應用)  銷售代理業務將會是達進（0515）營業收入的第三主要收入來源。與豐潤企業的合營公司的業務主要在這方面。

	LED 價值鏈	業務	達進精電 (0515)
1	上游	生產磊晶	--
2	中游	生產LED晶粒	先思行(0595) 韓國 Wavesquare 晶粒廠
3	下游 (封裝)	將LED封裝成不同的形式， 如燈泡型 (即lamp LED)、 點陣數字型 (即display LED)， 與表面黏著型 (即SMD LED)。	與先思行(0595) 組建研發LED技術之策略聯盟，發展新封裝的LED路燈產品。 旗下東方光電從事LED路燈照明封裝。 與佛山電器照明簽訂產品定合作技術協議，承接「十城萬盞」及「千里十萬」，於佛山及其他地方共同合作大力推廣。
4	下游 (應用)	LED 手機背光源 屏幕背光 汽車車燈 路燈定牌生產 LED 照明電器 LED 照明裝設	旗下達進東方能源管理分銷其3gLED固體慳電膽。 達進精電 (0515) LED照明裝設及分銷

公司簡介	達進精電 (0515) 主要於中國生產及買賣LED照明及製造印刷線路板（PCB）
市值(港元)	14.93億
現時股價	3.31元 (2011-03-25 收市價)
市盈率	23.64倍
2010 每股盈利(港元)	0.14 港元
股東資金回報率	--%

達進精電（0515）全年業績

達進精電（0515）公布截至去年12月底止全業績，純利增加282%至0.425億港元（下同），每股盈利14港仙，末期息2.5仙。

期內營業額9.971億元，按年升35%。

毛利率為15.6%，LED及PCB毛利率分別為39.3%及12.5%。2009年毛利率為12.7%。

	持股人	營業額	備註
1	單面PCB	2.22億元	--
2	雙面PCB	3.41億元	--
3	多層PCB	3.20億元	--
4	LED	1.14億元	LED業務 在上半年未入脹
5	總計	9.97億元	--

盈利，市盈率

預期

交銀國際預期於2011年 LED路燈照明業務將超越傳統PCB業務成為公司主要的利潤來源。

交銀國際預期 達進精電（0515）2010年營業額9.60億元，盈利0.378億元。
■　PCB印刷電路板 + LED路燈照明 預期盈利
■　0.241億元 + 0.137億元 = 0.378億元

1. 印刷電路板 PCB
■　預期營業額8.60億元
■　預期盈利0.241億元。

2. LED項目
■　預期營業額1.00億元
■　預期盈利0.137億元。


實際

達進精電（0515）2010年全年業績

營業額
■　PCB 營業額 8.83億元
■　LED 營業額 1.14億元
■　營業額 9.97億元

盈利
■　PCB 除稅前盈利 0.495億元
■　LED 除稅前盈利 0.386億元
■　除稅前盈利 0.683億元
■　盈利 0.425億元




參考:

1. 達進精電（515）業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100823/LTN20100823246_C.pdf
http://www.todayir.com/cms2/html/client/tcinterconnect/attachment/2010101823405917_sc.pdf
http://www.todayir.com/cms2/html/client/tcinterconnect/attachment/2010102916292217_tc.pdf

3. 交銀國際 開拓LED 路燈照明，業績拐點即將顯現

4. 交銀國際 達進夥拍先思行　搶佔LED路燈市場

5. 交銀國際 配售集資補充營運資金，迎接LED路燈業務爆發

6. 交銀國際 喜獲連雲港LED 路燈大單

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