2011年1月2日星期日

02 Jan 11 - 賺錢之神邱永漢 中國黃金10年投資藍圖 3買3不買

專訪賺錢之神邱永漢 中國黃金10年投資藍圖 3買3不買

來源: iMoney 智富雜誌



新一年新開始,股民捋起衣袖部署來年投資大計之際,卻遇上市況波動不穩,人行突然加息,調控政策未明,2011年投資環境充滿變數。

「2011年投資環境好與壞我不知道,但這年開始的未來10年,是中國經濟最好的階段!」有「賺錢之神」稱號的邱永漢投資中國20年,如今懷着興奮心情,迎接中國今後的「黃金10年」,他形容這10年中國消費力強勁爆發,企業高速發展,「下一個10年,將比過去更有意思!」

機會大,風險也大。中國通脹問題日趨嚴重,政府無計可施,邱永漢借鑑日本經驗,指情況繼續下去,經濟泡沫爆破是必然之事,並警告災難將在10年內發生。

盡管如此,投資者若怕泡沫便坐以待斃,就太可惜,「現在還有賺錢的機會。」賺錢之神強調,只要找到好的成長股,並耐心等候,就算他朝泡沫爆破,仍能賺錢,他最新推介3隻將會出人頭地、無懼泡沫的成長股之外,亦點出不宜沾手的「3不買」。

新年願望人人不同,但想成為億萬富翁的話,賺錢之神從容地說,以10萬元做股本,「人生只要揀到3次10倍股就夠了!」

2011年始 中國經濟第三浪

多次點股成金的賺錢之神邱永漢,近日再度訪港,這次他率領約80名日本投資者,先在北京及廣州等地考察數家在港上市的中國企業,再帶投資者來港開證券戶口,叮囑投資者要「以香港做基地投資中國」。

邱永漢每次開咪,花了50萬日圓(約4.8萬港元)參加投資考察團的團友都會打醒十二分精神,不敢錯過一言半句。事關邱永漢推介的股票,很多是未被關注,卻前景優秀的成長股,且往往經他推介後,股價應聲上揚。

回顧他最近兩次接受本刊專訪,分別在2009年及2010年共推介了7隻股票,其中5隻錄得升幅,當中亨泰(00197)較2009年推介時錄得逾兩倍升幅,中國稀土(00769)也有約1.6倍升幅;至於約半年前推介的神冠(00829),亦有逾40%升幅,同期推介的利君國際(02005)和勝利管道(01080),則微跌約一成至兩成。

「股票不到價,可能與一些問題有關。」他說,例如經營者的能力、人格,或大圍經濟變化,均會影響預測分析。「這是我推介股票時,3個可能有1個錯的原因。」不過他重申,長遠仍看好利君和勝利管道,可繼續持有這兩隻股票。

每隔10年出現階段性變化

跟考察團分享前,邱永漢在下榻的文華東方酒店內先接受本刊專訪,不但盡吐演講會精華內容,更由經濟大勢談到個別股票,且首次警告中國10年內將出現經濟泡沫爆破。

「20年前我在中國投資,很多經濟學者不看好,那時沒人想到會有現在的中國。」從不用經濟學者般高深口吻,實事求是做投資的邱永漢,過去20年活躍於中國發掘投資機會,親歷中國經濟翻天覆地的變化,他斬釘截鐵地說︰「2011年投資環境好與壞我不知道,但由這年開始的未來10年,大家會看見中國經濟最好的階段!」

他指,中國經濟約每10年就出現階段性變化,1990年中國人平均月薪只約300元人民幣;10年後的2000年,已變3倍至約1,000元人民幣;到現在2010年又成當時的3倍,增至約3,000元人民幣,踏入下一個10年,他估計平均工資又會變成3倍。「3,000元人民幣變成3倍就是1萬元人民幣,人工增加7,000元人民幣,生活水準變化會很大。」

他分析,中國第一、二期的世界工廠模仿時代已結束,2011年中國踏入「經濟成長第三期」,中國企業紛紛以創品牌為目標,價值規模增加,內需消費力前所未有地強盛,未來10年會是中國發展最高峰的黃金10年。

要發掘未來10年的成長股,賺錢之神先要大家思考一個關鍵問題︰「未來10年中國增加最多的東西是甚麼?」記者問是否房子?車子?老先生聽罷得意笑說︰「都沒錯!但增加最多的,是人民幣!」

人民幣多排洪壓通脹不易

賺錢之神點出未來10年中國有「四多」︰房地產、車子、老人、人民幣。前三者均會帶來投資良機,但是人民幣大增,現有逾2.6萬億美元外滙儲備,雖然這代表中國賺錢多,經濟好,但會帶來通脹,物價飛升,政府會用盡方法如加息等遏抑通脹,「但是不會有用!」

尤其內地樓價近年飈升,邱永漢引用日本經濟的可怕經驗說︰「日本經濟泡沫爆破後,東京樓價由一坪(約35.6平方呎)300萬日圓(約28.5萬港元),漲至1億日圓(約950萬港元)。」泡沫爆破,東京樓價大跌九成,拖垮整個國家經濟。

他說,通脹問題在中國非常明顯,但政府要解決難度很高,除非人民幣大幅升值,且把儲備拿到外國買東西「排洪」。「但中國政府有沒有這個想法,我現在存有疑問。」單靠民間拿錢出國投資,不足以減低通脹及泡沫形成,情況再繼續下去,就會泡沫爆破。「甚麼時候泡沫爆破還不知道,但未來10年之內,肯定會發生問題,要看政府怎樣對策。」邱永漢說,下一個10年比過去更有意思,機會多,風險也大,中國經濟發展最旺盛的同時,危機也可能突然出現,「要是錯了一點點,可能會虧損很多。」

5年前買羅欣帳面賺20倍

不過若怕泡沫破,而不去做投資,就太可惜,「現在還有賺錢的機會。」這位八旬智者說,只要找到好的成長股,趁低價買入並守候,就算他日泡沫突爆,也不會跌至買價,仍然有賺。

一向強調看長綫的邱永漢,揀股首重成長潛力,他先看中社會上有哪些龐大需求,繼而找出相關行業中,最不足或最需要的貨品或服務,並從中細心發掘規模尚小、未受注目的公司股票,在便宜時買入,然後耐心地等待股價成長。老先生一再強調,好的成長股買了要忍耐,數年後有10倍、20倍的回報,並非天方夜譚。他5 年前以0.5元買入羅欣藥業(08058),帳面賺近20倍,便是近年得意之作。

賺錢之神從容地說,只要有眼光,要成為億萬富翁並不困難︰「人生只要揀到3次10倍股就夠了﹗」以10萬元做股本,成功投資1次10倍股,就變100萬元,之後就變1,000萬元,再之後就是1億元。這次邱永漢新推薦的北控水務(00371)及中國金屬再生資源(00773),就是他認為「會10倍增長的成長股」,他指︰「人生中要3個的話,這裏已有兩個了。」

手揸現金是笨蛋﹗

美國實施量化寬鬆印銀紙,邱永漢直指世界上的貨幣制度已出現問題,以前靠黃金交易,現在國家濫發紙幣,隨便找個理由印刷鈔票,貨幣已不可靠。「拿貨幣做自己財產,將錢放在銀行,這個人最是baka(日語︰笨蛋)!」

他相信美元肯定會愈來愈弱,但不會一下子崩潰,事關全世界有太多美元,如果美元大貶,吃虧的國家很多,中國更手持兩萬多億美元,大家不會讓美元大幅貶值,只會慢慢弱勢。換言之,跟美元掛鈎的港元,前景也好不到那裏。

相對之下,人民幣看來最可靠,邱永漢一直對人民幣持樂觀看法,認為人民幣將升值至4兌1美元,不過紙幣濫發下,賺錢之神也為人民幣補一句︰「好是好,但人民幣也是一張紙而已。」

貨幣不可靠,通脹又殺到,甚麼投資才算安全?「你賺錢速度若比通脹慢的話,你賺的錢也是沒有用的,所以投資比通脹價值高的東西就可以了,股票、房產及古董當中也能找到這些投資,但小心裏面也有不好的東西。」

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最新推介股

資源篇

買 1. 北控水務(00371)抵買兼具跑贏之勢

工業化的國家,需要消耗大量資源,其中又以認為水資源最為重要,故早在2009年邱永漢已在本刊推介中國水務(00855),推介時股價約1.8元,現已升至3.09元。他說,現在中國北方很旱乾,要把南方的水抽到北方,每次見中國地方官員,都問他們水的供應有無問題,對方都顯得臉有難色,水利問題及水資源管理,是未來10年中國一大頭痛課題。他猶記得第一次參觀中國水務,管理層不是帶他看水務設施,而是看了房地產發展,於是他最近又發掘新一隻水務股—— 北控水務。

發展水利乃民之所需

北控水務業務主要為興建及營運污水處理設施,亦有提供自來水及供水服務,目前擁有水廠總數為65座,其中包括56座污水處理廠、5座供水廠、3座再生水廠及1座海水化淡廠。

「跟中國水務比起來,北控水務發展速度很快,他們又有母公司北控作後盾,非常有力量,今年比去年工作量多幾倍。」北控水務2009年全年營業額為17億元,較2008年的3.4億元增長達4倍。「他們股價比中國水務(約3元)和同行的中國光大(00257)(約4元)都便宜,北控水務現價很值得買,且一定馬上追過對手股價。」他又指,企業正在唐山研究海水化淡工程,這都是日後中國社會急需的東西。

事實上,早前公布的「十二五」規劃,高度重視水安全和水利問題,料續有國策支持水務設施興建及發展;加上北控水務有母公司北控支持,12月底,北控水務宣布2供1供股計劃,每股認購價為1.485元,大股東北控已承諾按持股比例供股及包銷股份。(編按︰北控水務與北控正磋商注入資產,就注入污水處理及自來水供應及廢水處理等資產,定立排他性協議。)

買 2. 中金再生(00773)股價漲50%非難事

工業急速發展下,中國對銅需求絕不下於水資源。邱永漢指,現在全世界最缺的商品之一是銅,有說全地球的銅將在未來30年就用光,黃金挖了出來便沒用,但銅有重要的工業用途,中國高度發展工業,必然需要大量的銅,例如製造電動車,用銅量是汽油車的3倍,銅價近年大幅攀升,自2010年中每噸6,101美元升至現時逾9,000美元,即約6萬元人民幣,邱永漢估計,銅價日後更會升到每噸15萬至20萬元人民幣,愈來愈高。

回收金屬視垃圾是寶

銅價大升,不少人自然想起投資銅礦股如江西銅業(00358)等,不過每天看5份報章、翻閱無數網頁的賺錢之神,經過一輪搜索,發現了另一家與銅有關的企業,就是回收並抽取廢金屬的中國金屬再生資源,並在今次行程中到廣州實地考察及會見管理層。

「他們管理層說︰垃圾是寶﹗我相信這個寶會有10倍增長。」邱永漢分析,目前全國做廢金屬回收的公司相當分散,中金再生的市場佔有率只有2%,但已是中國最大,若繼續發展,未來市佔率要由2%擴大至20%,可能性很高;加上公司管理層年輕,相信是潛力極佳的成長股。

「垃圾回收像收集米粒一樣,一粒米雖然很小,就如處理垃圾純利只有6%至7%,但因數量多,處理速度快,積小成多就賺錢!」

手持至少數千萬股中金再生的邱永漢說,起初覺得其股價8元多並不便宜,「但參觀工場後,非常有信心還會再漲。」

他估計,該公司2010年全年每股盈利約為0.86元,市盈率降至約10倍,但他看這行業市盈率最少有15倍,明年每股盈利可能升至1.25元,「股價明年漲百分之五十,並不是困難的事。」

汽車篇

買 3. 新焦點(00360)汽車美容愈做愈大

2009年中國已取代美國成為全球最大汽車市場,邱永漢留意到中國今後10年「四多」之一,就是汽車,但他一再強調不要投資內地汽車股。「目前內地製造汽車公司有100多家,哪一家日後能成為本田豐田,現在仍未看得出來。」生產電動車的比亞迪(01211),因美國股神巴菲特入股而大受追捧,但股價最近回落至近1年低位。提起彼邦股神的愛股,這位日本股神不以為然,笑說︰「那個人是用別人的錢買股票,我才不會買汽車股呢!」

售後利潤具成長空間

不買汽車股,卻鍾情潛力極大的內地汽車業,邱永漢仿如偵探般,終發掘出從事汽車零件及維修美容的新焦點(00360)。

來自台灣的新焦點,原本生產汽車零件,約5年前開始兼營汽車維修及美容業務,至今年有關業務終轉虧為盈。邱老預計,隨着汽車量攀升,未來10年中國汽車美容生意會愈做愈大。翻查資料,在外國成熟的汽車市場,汽車售後服務是佔汽車業利潤高達60%,遠高於只一次性的汽車銷售及零件供應;現在內地市場,售後服務僅佔整體利潤約20%,故發展空間很大。

加上目前中國街邊車房林立,秩序混亂且良莠不齊,新焦點在北京、上海、成都、天津、廣東及台灣等地擁有逾400家門店,是內地最大的一站式汽車服務連鎖品牌。邱永漢說,以往日本有兩家大型的汽車維修公司嘗試進軍內地,均敗陣而回,他們其後都向新焦點這家龍頭企業拜訪,可見新焦點已有相當規模。

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3不買 內銀汽車黃金

內銀股廣受投資者追捧,甚至取代了傳統銀行股成為港人愛股,不過見慣經濟起跌的賺錢之神卻大唱反調說︰「不要買銀行股!」

人民幣大增,銀行業發展加快。「現在中國最多是銀行,每條路都有1間銀行在左近。」可是股神提醒,銀行裏的錢不是他們的錢,是老百姓的錢,銀行業務的增長,全靠用別人的錢來賺錢,加上內地銀行自主性低,「銀行是車子,政府是司機,政府說要停就要停,要走才走。」令他對銀行股特別有戒心。

「好的成長股,就算泡沫破了,股價還有一半,但銀行股、汽車股,可以跌得很糟糕,股價非常低。」猶記得美國金融海嘯一役,花旗集團由市值最高1,480億美元,跌至只有67億美元,股價不足1美元;汽車巨企通用和福特股價大跌兼被降級。邱永漢能在股海馳騁逾半世紀,就是從不沾手銀行股,老先生的叮嚀,可不是無風起浪。

另一樣邱永漢不建議投資的,是近年價格急漲的黃金。許多評論指貨幣不可靠下,投資黃金更具保障,老先生一聽嗤之以鼻︰「黃金沒有用,漲價了也不能吃。」他自言30多年前買了不少黃金,一直放在銀行,除了留給兒子便沒有用處,認為黃金本身並沒有實質價值,不能吃也不能用。

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舊股新評

勝利管道︰汽油管前景可觀

汽車量大增,帶動汽油消耗增加,中國現時石油消耗量是美國一半,但輸送汽油管道的總長度,才是美國十分一而已,因此,邱永漢於去年推介製造汽油管道、承接多個國家管道工程的勝利管道。

然而今年勝利管道兩度發出盈警,理由是中國政府採取緊縮措施,延遲管道建築工程施工,令公司定單大減,收益下降。

邱永漢認為勝利管道仍有前景,但股價不會很快上漲,要有耐性。「勝利管道還是有未來的,但政府政策影響很大,所以收入減少,增長慢一點。」他又指,中國已和緬甸簽署合同建設油管,全國只有4家公司可承接有關工程,勝利管道是其中一家。

農產醫藥食品續看俏

亨泰(00197)
推介日期︰2008年8月、2009年8月、2010年6月
推介至今最大變幅︰203%
業務︰入口消費品到內地分銷、冷凍食品物流服務、農產品種植及銷售

邱永漢最新評論︰

1.亨泰近年積極發展農業,在山東買入數萬畝農地,又計劃在港開拓蔬菜零售點

2.中國現在天天都談食品價格飛升,應驗邱永漢之前的預測。他預測未來10年中國人月薪由3,000元漲至1萬元人民幣,約兩成會用於食品,食品股大有可為

3.食物價格不像人民幣、油價及房價,政府可出招壓制,因農民商人會囤積居奇,就算菜貴肉貴,價格長遠還是會上漲

4.明年股價料可倍升至2.5元,長遠升至5元,若在0.4元推介時買入,可獲逾10倍回報;超大現代(00682)、中國綠色食品(00904)股價均是5元以上,亨泰規模正擴大,做得不比他們輸蝕

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利君(02005)

推介日期︰2010年6月
推介至今最大變幅︰19%
業務︰研發、製造醫療藥品

邱永漢最新評論︰
1.公司主要做的鹽水注射液,其他公司也有同樣產品,加上利君規模尚小,成長慢一點,需要時間

2.中國今後10年「四多」之一是老人,隨着內地人消費力增,對醫藥需求也會大增,醫藥股前景極好

3.製藥成本大概只是售價的10%,利潤高達90%,利君股價仍便宜

4.正在山東興建新工場,兩、三年後落成,預計產量可翻一倍。

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神冠(00829)

推介日期︰2010年6月
推介至今最大變幅︰46%
業務︰製造及售食用香腸衣

邱永漢最新評論︰

1. 中國人進入洋化潮流,愈來愈多人吃香腸
2. 豬肉製品公司雨潤股價已很高,但做香腸衣的神冠股價仍便宜,推介時約6元多,現在已漲至10多元了,但好的公司還是會繼續漲
3. 公司以專利技術製作膠原蛋白腸衣,中國只此一家,因含高技術不易被競爭取代
4. 每年有30%至50%盈利增長的公司不是很多,值得用心等待成長,但不要想股價馬上大漲

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粉絲團友︰賺成倍!

年僅28歲的近滕先生是投資團常客,2008年起至今參加了投資團11次,希望隨邱永漢學習買股,現不但全職做股票,更替自己家族成立投資公司。他聽從邱永漢推薦買了3隻股,3隻都賺錢,包括威高股份(01066)、羅欣及亨泰,而且更活學活用,用邱永漢的揀股法,在有前景的行業揀需求很大的相關東西,於是看中內地電訊行業發達,揀了電訊設備商中興通訊(00763),在半年前以17元買入,如今快賺一倍了﹗

橫山和幸是日本一家做兒童服裝的上市公司主席,本身已坐擁巨富,但他仍熱衷跟邱永漢到中國尋找投資機會,視他為良師益友。除了跟邱老買股,在0.6元時買入亨泰,如今賺了一倍;他亦想為公司打開中國市場,於是透過邱老的幫助,未來半年將在內地擴展門店。

公開養生秘方

年屆86歲的邱永漢從不言休,至今仍每隔兩、三天便坐一次飛機,經常精神奕奕。大眾對他養生秘方的好奇,絕不下於股票貼士。

有傳日本人天天飲綠茶有助健康長壽,可有助老先生養生?「不知道。」邱永漢是投資家亦是美食家,不願為養生而揀飲擇食。「40年前醫生說我有糖尿病,但我 40年來甚麼都吃。」邱永漢說,醫生40年前醫糖尿的方法,跟現在已完全不同;現在醫病的方法,日後也會不同。老先生佻皮一笑說︰「所以保持健康的方法,就是不要聽醫生話,甚麼都吃。」

他又在投資團演講會期間,出售一種由內地教授研製、經他包裝銷售的養顏護膚品,並以自己做生招牌︰「我天天都用它,臉就這麼光滑,很少皺紋。」引得一班想如賺錢之神容光煥發的日本團友,急急掏荷包購買1.5萬日圓(約1,400港元)一盒的神仙水。

我也可能破產呢!

經常在茫茫股海獨具慧眼,找出潛力優秀的成長股,邱永漢絕非靠僥倖,他每天都花至少兩小時,閱讀中港日台四地至少5份報紙,還有數不盡的網絡和雜誌資訊,掌握最新的經濟形勢和發掘心頭愛股。

這種動力並非來自追求更多財富,「沒錢的時候,一張千元港幣就像戶外廣告牌那麼大;對於有錢的公司老闆,一千紙幣像是郵票那麼小。」邱永漢向來視投資為一個尋寶遊戲,笑指投資像打麻將是每天生活情趣,因此四出尋寶從不覺累。他早已說過不會留財產給下一代,打算捐獻出來。不過捐到哪裏,他說還未決定,這時他雙眼精靈一轉,幽自己一默說︰「我也可能隨時破產呢!」

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邱永漢 Profile

外號︰賺錢之神、股票之神
年齡︰86歲
投資威水史︰
˙5年前以0.5元發掘並買入羅欣藥業,現帳面賺近20倍;2年前推介的中國稀土,帳面賺約1.6倍
˙1989年香港樓市跌至谷底,他帶領日本投資者一口氣掃入650個太古城單位,1997年樓市泡沫爆破前悉數摸頂沽出,大賺3倍
˙六十、七十年代日本經濟起飛,邱永漢在雜誌推介的三、四綫股往往漲停板,自此被譽為「賺錢之神」

背景︰
˙1924年︰父為台灣人、母為日本人,日治時期在台灣出生,後負笈日本
˙1945年︰東京帝國大學經濟學部畢業,翌年返台工作
˙1948年︰因寫信給聯合國要求讓台灣公投,被台灣政府通緝而逃難香港,期間結識了潘高壽枇杷露後人,即現任邱太
˙1954年︰定居日本,兩年後憑小說《香港》獲日本大眾文學最高殊榮「直木賞」,其後撰寫投資及股票評論,至今寫下逾450本著作






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