31 Dec 10 - 投資組合 成立一周年

筆者「藍兵」首先祝願各位，新年進步，除了在股場大獲全勝外，亦祝身體健康，生活愉快！「身體健康，生活愉快」這句看似有點老土，但這是衷心的，因心中富有比金錢上的富有更重要。


投資組合成立於31 Dec 2009，至 31 Dec 2010為止變動為 26.67%，同期恒生指數變動為 5.32%。現時投資組合中，股票佔93.2%，而現金佔6.8%。

		31 Dec 2009	31 Dec 2010	變動
1	投資組合	$500,000	$633,343	26.67%
2	恒生指數	21872.5點	23035.45點	5.32%

恒生指數 收報23035點 2010年上漲5.32%

港股今日只有半日市，大市窄幅做好。恒生指數企穩20天線，收市報23,035點，升36點；國企指數收報12,692點，升105點。主板成交302.25億元。總結2010年恒指累計上漲5.3%。

滬綜指 2010年 下跌14.31%

滬深股市是2010年最後一個交易日紅盤高收，主要是午後煤炭股發力支持，滬綜指最終成功收復2,800點關，收報2,808點，升1.76%，而深成指亦升2.63%，收報12,458點，兩市成交增至約2,005億元人民幣（下同）。

全年計，滬綜指全年跌469.06點或14.31%。行業表現中，鋼鐵及地產等權重板塊跌逾20%。


藍籌股

兩大重磅股偏軟，匯控（0005）中移（0941）收報79.70及77.20港元。中信泰富（0267）升1.71%報22.20港元，為表現最佳藍籌。消費股最後沖刺，百麗（1880）、華創（0291）各升1.23%、1.60%，分別報13.14、31.85港元。油價回落但仍處高位，油股造好，中海油（0883）、中石油（0857）各升1.32%、0.99%，分別報18.44、10.16港元。煤炭類股繼續走高，因為內地遭遇寒冬，中煤能源（1898）漲1.00%，至12.14港元;中國神華（1088）漲0.77%，至32.60港元。思捷環球（0330）跌0.40%報37.00港元，跑輸大市，其非執行董事繼續減持股份;同業利豐（0494）續跌1.64%報45.10港元。成交低迷，港交所（0388）疲軟，跌0.51%報176.30港元。本港地產收多呈軟，新世界（0017）跌逾1%，長和跌近1%。

中資地產股個別發展雅居樂跌4%

中資地產股個別發展，中海外（0688）、華潤置地（1109）升1%，保利香港（0119）、富力（2777）跌0.65%、0.18%。雅居樂（3383）更是跌4.03%報11.44港元。國泰君安表示，因憂慮通脹續升，央行於12月25日年內第二次上調存貸利率0.25%，確認中國進入了加息周期。預計2011年至少加息兩次並出臺適度控制信貸的政策。雖然適度通脹有利新房銷售，但購房者對房價單邊上漲的預期將逐步改變，且遲來的樓市調整可能於2012年前後發生。截止12月22日雅居樂（3383）權益土儲達3,077萬平米，因下半年新增了幾幅地塊所致;2011年公司凈負債率將維持在60.0%以下，並較其同等規模競爭對手健康;公司謹慎擴張高端物業，並相對受樓價調控政策影響較小，料2011年上半年合約銷售均價和銷售面積微升，剛需經過積累仍將階段性釋放。評級上調至「收集」，目標價由 10.00 港元上調至 12.50 港元，相當於11年8.2倍PE，1.8倍PB和12.1%NAV折讓。風險：過度緊縮。

中資保險股普漲 花旗上調太保評級

中資保險股普漲;太保（2601）升0.62%報32.30港元。花旗表示，調整太保立場，因為其良好價值，涉及財險/盈利能力強勁，凈賬面值改善，以及受惠息口/股市復蘇。雖然凱雷持股陰霾會持續一段時間，因此可能需要耐性，不過該行相信，風險-回報比，經2010年股價跑輸大市後，已變得吸引。財險（2328）、太保及平保（2318）為行業首選。該行將太保評級，由「持有」升至「買入」，目標價由33.8元，上調至39元。財險、平保各升0.54%、1.46%。

航空股多下跌 油價高企限制類股的表現

航空股多下跌，油價高企限制類股的表現。紐約2月期油昨日雖下穿每桶90美元，但仍高企於89美元水平;分析師亦普遍認為，隨著全球經濟繼續復蘇，2011年油價將突破每桶100美元水平。高油價令航空企業面對營運成本增加的壓力。東航（0670）、中國國航（0753）各跌1.25%、2.24%，國泰航空（0293）亦跌0.92%報21.45港元，惟南方航空（1055）升0.21%至4.76港元。

金礦股各異 金價仍連日站穩1400美元之上

盡管金價放軟，金礦股卻表現各異：瑞金（0246）及招金（1818）失1.17%及0.16%，靈寶（3330）升0.44%，紫金礦業（2899）升2.27%，有消息稱，該公司及其子公司將不得不支付人民幣1167.8萬元的罰金，因為位於廣東信宜市一處尾礦庫9月21日發生潰壩，但與紫金礦業的市值(目前為282億港元)相比，上述罰金數量較低。金價仍連日站穩於1400美元之上，對金礦股未必有明顯壓力。紐約期金連升3日後回吐，昨晚收報1405.9美元，跌7.6美元或0.5%，借口是美國數據理想，反映經濟有望轉好

LED概念股造好 傳中國將出臺淘汰白熾燈時間表

雷士照明（2222）漲1.50%至4.07港元，真明麗（1868）升8.29%至4.18港元;LED照明概念可能續為相關股價提供動力。有報道指，中國將出臺淘汰白熾燈時間表，並對白熾燈產品征收消費稅，而節能燈產品市場有望快速增長，具有LED節能照明概念的股份可望受益。

異動股

志高（0449）應聯交所要求澄清，主席李興浩預計今年產值逾百億元、未來兩年實現千萬臺空調及五年內成為千億元規模企業，並非盈利或收入預測，全屬集團未來目標。該股繼昨天續升10%，今早平開後再創上市新高，見1.07，收報1.00，升6.38%，成交已有8958萬股。



投資組合

筆者投資組合今天止 剛好成立一周年，回報26.67%，同期恒生指數上升5.32%。投資組合表現不過不失。對比其它朋友，筆者今年投資回報普普通通。話雖如止，筆者對今年表現尚算滿意。滿意主要的不是現金回報，反而筆者覺得今年在投資中，過程的享受 和 得到的投資經驗 令我獲益更多。

對於來年，有朋友用「加倍努力，賺取更多」作為主題。筆者反而想反其行，以「減少」作為主題。筆者想「減少」的當然不是指回報，而是指「心多多」的想法，集中火力在有興趣，有潛力的股票和行業，同時以定期或更深入檢討所持股票為中心。。筆者另一個想「減少」的是購入沽出的次數，儘量以中線為投資目標。

筆者未敢言能除去「心多多」的想法，始終學海無涯，不作多些多方面的探討，投資技巧不能進步，投資眼光亦不會擴闊。另一方面，以散戶來說，這些所謂的「股票研究」限制於時間和資源，要避免不知道的市場風險和出現的危機，止蝕、止賺、減磅有時難以避免。Well .... 以上「減少」的目標雖看來比較難於實行，因未開始已經有excuse出現，但如果目標也不設定，就一定做不到。In fact，儘量以中線為投資目標 ，理應可減少無謂的買賣，這一步在今個月亦初步算是有個好開始。

筆者在來年打算減少長線投資，以中線作主力，這個亦與今年長線的股票回報較少有關。

組合以長線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。

註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。

本網誌內容版權為本人「藍兵」所有，敬請注意。 筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理，藉此為自己的投資決定留個記錄。另外，筆者不是推薦或介紹股票給大家，一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦！筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意！