21 Apr 2010 - 中國生物製藥(1177) 受惠醫改

目前 筆者的投資組合中有2隻藥業股 : 中國生物製藥(1177) 和 羅欣藥業(8058)。筆者本星期剛沽出聯邦制藥(3933)，筆者最近想進取一點點，正考慮少量金額購買 其他藥業股來短線投資。除了考慮其他股票 如神威藥業(2877)，加碼 中國生物製藥(1177) 也是一個考慮。

■ 中國生物製藥(1177) 最近消息 : 2.95元 至 3.10元 回購股份。 ( 中國生物製藥(1177) 業績 )
■ 神威藥業(2877) 最近消息 : BNP Paribas 將目標價上調至31.0元，高盛上調至29.5元。 ( 神威藥業(2877) 業績 )

以下是一篇信報4月21日 中國生物製藥(1177) 的文章。


中國生物製藥受惠醫改

內地將進入一次全面的醫療藥物制度改革，對一批藥物股帶來一次可觀升浪，部分獲基金入股者表現更突出，可算是內地OPM股一族。

中國生物製藥（1177）自今年年初以每股2.1元配售二億五千五百萬股予包括國壽及中信相關的基金，股價再升近六成。集團從事中藥現代化技術及研產健康藥品、中藥現代製劑及化學藥品，亦拓展能源化工業務，其藥品主要針對心腦血管、肝病、腫瘤、鎮痛、呼吸道、糖尿病及消化系統。

隨着中央推出的新醫改方案，國家基本藥物目錄及醫療保險目錄，以及支持醫療衞生體制改革下，令中國醫藥市場內需迅速擴大。這間有一百四十八個品種進入2009年版國家醫療保險目錄的企業，擁有大量知識產權保障其研發成果，主要盈利貢獻來自江蘇正大天晴、北京泰德、南京正大天晴及正大青春寶製藥，集團去年投放佔銷售額4.9％的資金作研發，隨着行業面對國家提高藥品標準，加強銷售規範的管理控制，將產生行業蛻變及分化升級，有助集團透過併購重組壯大，可以預期未來二年將維持在三、四成以上的盈利增長，一旦有新產品推出，將有助提升其價值，部分藥品進入門檻較高，從中國生物製藥2009年度盈利3969萬元，上升33.4％，每股盈利8.77仙，新產品銷售佔總營業額約22.8％，有足夠資金作研發併購所需。

至於其煤烯烴業務可提供低成本原料供應管道，主要考慮環保及水源目前尚在前期準備階段。

對目前追捧醫藥股者，可利用每次調整作吸納，集團屬有質素的藥品基金股。