根據招股文件，長興（0238）預測今年底止全年盈利預測為不少於1.5億元人民幣，較2009年同時的1.05億元增長43%，派息比率不少於30%。
長興國際（0238）在前日公佈（3月18日）公布截至2010年12月底全年業績，全年盈利1.53億元人民幣，附合預期。末期息派息比率是27%，少於30%，因為未計中期股息。
■ 25 Oct 10 - 長興國際 (0238)
長興國際（0238）
長興國際（0238）擁有及管理兩個品牌，分別是迪萊（V.E.DELURE）和鐵獅丹頓，主攻中高至高檔男裝市場。迪萊（V.E.DELURE）是公司主要收入來源，佔總營業額逾 81%，鐵獅丹頓則佔約 18%，其他品牌約佔 1%。
| 公司簡介 | 長興國際 (0238)在中國從事男士服飾企業及品牌運營，擁有及管理兩個品牌，分別是「迪萊」和「鐵獅丹頓」。 |
| 市值(港元) | 37.23億 |
| 現時股價 | 3.79元 (2011-03-18 收市價) |
| 市盈率 | 13.83倍 |
| 2010 每股盈利(港元) | 0.232人民幣 = 0.274港元 |
| 股東資金回報率 | --% |
長興國際 （0238）全年業績
長興國際（0238）公布截至2010年12月底止全年業績，純利1.53億元(人民幣‧下同)，較前年上升45.82%，每股盈利增加32.57%，至23.2分，派末期息6.3分，相當於7.5港仙。
毛利率為64.2%，較2009年的60.6% 高出 3.6百分點。長興國際（0238）的毛利率高，公司毛利率從2007年的54.5%上升至2010年的64.2%。這與公司走高端路線有直接關係。
自營店 ，特許經營店
於2010年12月底，長興國際（0238）擁有114家自營店及214家經銷商店。
V.E. DELURE（迪萊）
■ 目標顧客群： 35至 50歲
■ 價格：高檔
TESTANTIN（鐵獅丹頓）
■ 目標顧客群： 25至 40歲
■ 價格：中高檔
| 分店數目 | 自營店 | 特許經營店 | 特許經營店 |
|---|---|---|---|
| 迪萊 | 92家 (年初 59家) | 148家 (年初 138家) | 240家 |
| 鐵獅丹頓 | 19家 (年初 11家) | 66家 (年初 51家) | 85家 |
發展 及 2010年目標
長興國際（0238）表示，集團於2010年8月份舉辦之2011年春夏季訂貨會取得驕人成績，訂單金額較去年增長60%，主要由於訂貨量上升及售價穩步向上。
2010年度內，長興國際（0238）廣告及宣傳的開支佔總營業額的4%，長興國際（0238）致力將有關比率保持在5%以下。
長興國際（0238）計劃於2011年開設約152家新零售店，當中約59家為自營店，餘下約93家為經銷商店。
盈利，市盈率
長興國際（0238） 2010年盈利為1.53億人民幣，每股基本盈利為人民幣0.232元。
如果用現價每股3.79港元，攤薄每股加權平均盈利0.232人民幣，0.274港元，市盈率是13.83倍
■ 3.79 / 0.281 = 13.83倍
如果用現市值37.23億計算，盈利1.805億港元左右，市盈率（調整）是 20.63倍
■ 37.23 / 1.805 = 20.63倍
長興國際（0238）屬下的長興廣東在2010年度按寬減稅率12.5% 繳稅，今年起將不能獲得新稅務優惠，回復到正常的25%。長興國際（0238）這稅率寬減在2010年度佔約0.22億左右。
如果將稅率12.5%改回25%作一個粗略計算，1.31億人民幣計算，1.546億港元左右，市盈率（調整）是
■ 37.23 / 1.546 = 24.08倍
近年業績摘要
| 營業額 (人民幣) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 營業額 | -- | -- |
| 2007年 營業額 | -- | 1.94億元 |
| 2008年 營業額 | -- | 3.40億元 (增長75.6%) |
| 2009年 營業額 | -- | 4.09億元 (增長20.2%) |
| 2010年 營業額 | 2.49億元 | 6.00億元 (增長46.7%) |
| 盈利 (人民幣) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 盈利 | -- | -- |
| 2007年 盈利 | -- | 0.492億元 |
| 2008年 盈利 | -- | 0.605億元 (增長23.0%) |
| 2009年 盈利 | -- | 1.049億元 (增長73.5%) |
| 2010年 盈利 | 0.703億元 | 1.532億元 (增長45.8%) |
| 每股盈利(人民幣) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 | -- | -- |
| 2007年 | -- | -- |
| 2008年 | -- | -- |
| 2009年 | -- | -- |
| 2010年 | -- | $0.2320 (基本) |
參考:
1. 長興國際 238 業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110318/LTN20110318908_C.pdf
2. 長興國際 238 招股書
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101022/LTN20101022020_C.pdf
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藍兵兄,
回覆刪除我想請教你每日更新的blog 的內容,
我想問你係咪睇完成份股票全年業績, 再make summary, 而content of blog is yr own idea/summary of the shares.
also, 我都想學下点睇一份業績報告, 成份報告咁長, 有無邊part 係要特別留意或是其報告的重点, 等我這些初學者easy to handle,
thx
大B 兄，
回覆刪除(希望我沒有猜錯 大B 是男性)
用 18 Mar 11 一天看三公司為例，你可以看到我只是粗略一看業績。 你可以看到我從來沒有利用「業績研究」這一措辭，因為我只是一個股票市場的小學生，有時 跟進/計算一下 可能有興趣買的股票 (or related股票)，實在不敢使用「業績研究」。
因為時間關係，也是業餘關係，羞愧地說，我通常沒有時間 看完成整份股票全年業績 ....
如果真要我討論 (其實我只是小學生，我更喜歡使用「討論」這字 rather than 「分享」)
因為最近看的業績是半新股，所以我集中
■ 業務盈利 (take out 不經常盈利)
■ 調整後每股盈利 市盈率
■ 核心業務 和 核心收入
■ 風險 (這個業績沒有明確提及)
■ 企業發展計劃
■ 應收賬比較 營業額 是否過大 (avoid 做假)
因為時間關係，我應該看但沒有留意
■ 現金流
■ 許多 ... 許多
可以再談！
,
藍兄 變了網中紅人 愈來愈多人問短線買賣? 目標價? 勁啊))))
回覆刪除zahedi兄，
回覆刪除現時新工作很忙，是嗎？ 還有時間看股票！？
中國聯塑(2128) 全年業績 give 一些comment，好嗎？