2011年2月28日星期一

28 Feb 11 - 信義玻璃(0868) 全年業績

筆者持有信義玻璃(0868),以下評論和估計會有不中肯,敬請留意!

於去年6月,信義玻璃(0868)股東獲派一送一紅股。另,信義玻璃(0868)於去年9月至11月共回購3,419.6萬股,每股作價4.42-6.08港元,佔已發行股本0.97%。這意味着管理層認為股價不足以反映公司業務前景。當然,也顯示公司有充裕現金,透過回購減低街外股份流通量,令股東攤分每股權益及盈利有所增加。


■  01 Jan 11 - 信義玻璃(0868) 中期業績

信義玻璃(0868)於今天(2月28日)公佈2010年全年業績。

信義玻璃(0868)同時表示,董事會正考慮將 太陽能玻璃業務分拆獨立上市之可行性。不過,董事會仍未就建議分拆是否及於何時進行作出最終決定。另外,信義玻璃(0868)宣布,執行董事李友情今日起不再擔任營運總監。李友情將繼續出任執行董事,李友情為其中一名控股股東李聖典先生之兒子。黃定軒博士已獲委任為集團營運總監。

去年太陽能玻璃業務之營業額佔該集團總營業額約16.9%。


信義玻璃(0868)

信義玻璃(0868)主要玻璃製造商,業務包括汽車、建築玻璃及優質浮法及光伏玻璃,銷售網絡遍佈100個國家及地區。信義玻璃(0868)現為中國汽車玻璃產品之最大出口商,佔中國總出口量約36.2%,市場佔有率超過18%,出售國家包聒美國﹑加拿大、中東、澳洲、非洲、歐洲、紐西蘭等。汽車玻璃(0868)佔公司營業額41%,建築玻璃則佔15%,浮法及光伏玻璃佔44%。超白光伏玻璃已經進入銷售擴張期,銷售收入大幅上升。

上下游於一身

信義玻璃(0868)採取垂直綜合的策略,信義已經形成一條集上下游於一身的玻璃產業供應鏈,換言之,由硅砂礦挖出來的砂製成浮法玻璃,再加工成汽車及建築玻璃產品的整個工序,信義都可以一手包辦。該公司所生產的浮法玻璃中,約40-50%作為自用,而其大部份生產廠房均設有下游玻璃及浮法玻璃生產設施。此經營模式可有效降低信義玻璃的原材料運輸成本及其價格波動的影響。

(1)汽車玻璃

信義(0868)乃中國汽車玻璃替換市場的最大供應商,市佔率超過18%。替換玻璃佔公司汽車玻璃銷售額約85%。該公司可在替換市場上提供最廣泛的產品選擇,更計劃加快擴展至全球原設備製造汽車玻璃業務。信義玻璃(0868)於8月份宣佈與龍頭國際汽車玻璃生產商Pittsburgh Glass Works訂立諒解備忘錄,以成立合營公司,生產汽車玻璃產品作出口用途,並銷售予中國原設備製造商客戶。

(2)建設玻璃

由於低輻射(Low-E)玻璃可有效反射紅外線,已發展國家均已廣泛採用此產品以達致建築節能目的。德國、南韓及波蘭的使用率分別達92%、90%及75%。在中國,節能玻璃的滲透率僅為10%,而低輻射玻璃(LOW-E)則略低於8%。中國政府或有機會推出更具體的支持性政策,進一步鼓勵使用低輻射玻璃。節能環保已成為中國「十二五規劃」中具策略重要性的七大新興產業之一。

根據《中國節能中長期專項規劃》,2012年公共建築和住宅LOW-E玻璃使用總量將達到1.48億平方米,於2010-12年度的複合年增長率為61%。現時,內地的低輻射玻璃(LOW-E)供應非常有限;在中國僅有50條生產線,裝機產能合共約為1.5億平方米。考慮到平均成品率約為40%,實際產能僅約為6,000萬平方米,遠低於國內需求的數字。信義(0868)計劃集中生產高毛利的節能低輻射玻璃產品,明年該類建築玻璃的產能提升至1600萬平方米,有利爭取理想業績。

(3)光伏玻璃

信義(0868)光伏玻璃產業目前擁有三大生產基地,分別座落在東莞、蕪湖和天津。根據不同客戶的需求,生產的光伏產品有以下四類:超白壓花玻璃(原片、鋼化片)、AR光伏玻璃、TCO玻璃、超白浮法玻璃。

信義玻璃(0868)為龍頭下游太陽能產品生產商如尚德、英利綠色能源及Sunpower等公司的合資格供應商。信義玻璃首條日產能為68平方米的鋅透明鍍電(TCO)玻璃生產線於2009年度下半年投入運作;第二條275平方米的生產線亦於近期投產。預料TCO玻璃大規模生產,將成為於未來推動公司太陽能業務進一步增長的另一股動力。

根據歐洲光伏行業協會(European Photovoltaic Industry Association)之預測,在政策驅動情景下,預期全球太陽能裝機量將於2010年增加115%,而於2011年整合後,於2012年將再增加24%。作為應用於晶硅太陽能電池玻璃面板、透射度最高達92%之超白玻璃為信義玻璃(0868)的主要光伏產品。

(4)浮法玻璃

住建部發布通知,2011年中國全國保障性安居工程住房建設規模或高達1,000萬套,相比2010年的580萬套,增加多達72.4%,同時大大超出了市場預計的500至600萬套。根據住建部統計,截至2010年9月,全國保障性安居工程已完成投資4,700億元,佔全年計劃的60%,且中央財政692億元專項補助資金已全部下達。按以上數據推算,則2011年1,000萬套保障房的建設目標遠超此前市場預期,意味着2011年保障性安居工程投資將達1.4萬億元,達全國房地產投資規模的20%。

在經濟數據反映各項基建投資增加,保障性住房供應上升下,對玻璃的整體需求預期仍會相當殷切。

業務玻璃
1汽車玻璃
2建設玻璃
3光伏玻璃
4浮法玻璃




公司簡介信義玻璃(0868)主要在中國從事生產及銷售汽車玻璃、建築玻璃及浮法玻璃產品。
目前市值 (港元)223.37億
現時股價 (港元)6.35元 (2011-02-28 收市價)
市盈率 (倍)14.4倍
2010 每股盈利(港元)0.4401 港元
股東資金回報率 (ROE)--



信義玻璃(0868)全年業績

2月28日,信義玻璃(0868)公布2010年底止全年業績,錄得純利15.71億元,按年增長103.1%,每股盈利44.43仙,末期息13仙。連用中期息,全年派息率約47%。

期內,銷售63.64億元,按年升60.8%;毛利25.55億元,年增74.8%;受惠銷售成本下降及改良高增值產品組合,以及浮法玻璃及太陽能玻璃毛利率顯著改善,毛利率由36.9%升至40.1%。

純利包括與Saint-Gobain達成和解協議後的0.37億元撥回撥備。




2010年,浮法玻璃及太陽能玻璃產品成為信義玻璃(0868)最受歡迎的產品系列,增長率最為顯著。

營業額 (人民幣) 2010年 上半年2010年 全年備註
汽車玻璃10.86億元 (增長24.8%)23.78億元 (增長22.2%)毛利率
上半年38.3%
全年39.4%
建築玻璃3.88億元 (增長46.7%)9.26億元 (增長28.3%)毛利率
上半年36.5%
全年38.0%
浮法玻璃11.74億元 (增長1.4倍)19.82億元 (增長83.2%)毛利率
上半年40.4%
全年35.6%
太陽能玻璃10.78億元 (增長4.2倍)毛利率
上半年40.4%
全年51.9%
營業額 合共26.49億元 (增長62.7%)63.43億元 (增長60.8%)毛利率
2009年36.9%
上半年39.0%
全年40.1%

中國
上半年佔總營業額65%
全年佔總營業額66.5%


發展 及 2011年目標

展望2011年,信義玻璃(0868)會繼續增強研發能力,推出新產品及提升產品質素,在長三角、珠三角及環渤海區的工業園新生產線將在今年底前陸續投產,計劃未來的東北營口市工業園亦預計在2012年底前投產,重點發展優質浮法玻璃,新能源及環保節能玻璃產品。

信義於上月底宣布,其位於廣東省江門市工業園第一期的一條優質浮法玻璃生產綫已開始試產,產能為日熔量600噸。另外,預期兩條日熔量分別達900噸的優質浮法玻璃生產綫亦會分別於今年第二季至第三季期間投產。


太陽能玻璃 產能增2.5倍

信義玻璃(0868)執行董事李聖根表示,集團本年資本開支20億元人民幣,主要用於拓展生產線。執行董事李友情指出,目前汽車保養量增長幅度15%-20%,帶動集團汽車玻璃銷售,汽車玻璃於去年第四季已提價兩次。而太陽能玻璃需求擴大,本年產能亦將增加2.5倍,至於分拆計劃已遞交第 15項應用指引,就分拆太陽能玻璃業務向聯交所提交,集資所得主要用於集團發展。

由於太陽能玻璃市場供應緊絀, 2月售價已按年升 10%,信義玻璃(0868)料全年毛利率及售價會比2010年進一步提高,隨着蕪湖及天津 4條新生產線落成,冀今年太陽能玻璃平均日溶量提升至 2900噸,全年產能增至 73萬噸。


超薄電子玻璃 新業務

行政總裁董清世指,分拆太陽能玻璃後,超薄電子玻璃將是信義玻璃(0868)未來新增長動力,2010年 10月與安徽省蕪湖市政府簽訂協議,擬在蕪湖市工業園投資新的超薄、超白電子玻璃基片及下游深加工產品項目,供液晶體顯示器( LED)使用。




盈利,市盈率

預期

根據資料,如果不包括摩根大通(JP Morgan)較樂觀預測,信義玻璃(0868)
■ 2010年 預期每股盈利 0.40至0.42港元左右。
■ 2011年 預期每股盈利 0.62至0.63港元左右。

摩根大通相信,內地市場對玻璃需求強勁,預料信義玻璃(0868)2010年和2011年每股盈利為0.44元和0.72元。摩根大通的預期2011年每股盈利較市場的平均高出15%。

實際 - 2010年

信義玻璃(0868)
■ 2010年 每股盈利 0.4443港元, 每股盈利(攤薄)0.4401元。

現價6.35元計,每股盈利(攤薄)0.4401元,市盈率14.4倍。



近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2006年 營業額 7.02億元19.33億元 (增長40.0%)
2007年 營業額 12.24億元27.75億元 (增長43.5%)
2008年 營業額 18.84億元38.94億元 (增長40.4%)
2009年 營業額 16.28億元39.58億元 (增長1.6%)
2010年 營業額 26.49億元63.43億元 (增長60.8%)

盈利 (港元) 上半年全年
2006年 盈利 1.40億元3.88億元 (增長49.3%)
2007年 盈利 3.00億元6.71億元 (增長72.8%) 
2008年 盈利 4.02億元7.09億元 (增長5.7%)
2009年 盈利 2.25億元7.74億元 (增長9.1%)
2010年 盈利 6.42億元15.71億元 (增長103.1%)

每股盈利 (港元) 上半年全年
2006年---- (增長42.2%)
2007年---- (增長67.1%)
2008年--$0.2095 (增長2.0%)
2009年$0.0650$0.2230 (增長6.4%)
2010年$0.1810$0.4443 (基本)
$0.4401 (攤薄)



參考:

1. 信義玻璃 868 業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110228/LTN20110228162_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100825/LTN20100825798_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100802/LTN20100802496_C.pdf

2. 信義玻璃 建議分拆太陽能玻璃業務
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110228/LTN20110228164_C.pdf

3. 信義玻璃江門市工業園一期 優質浮法玻璃生產線試產http://www.todayir.com/cms2/html/client/todayir/attachment/201102071536129_sc.pdf

4. 信義玻璃 分析報告
http://www.xinyiglass.com/cn/News_List.asp?Sortid=3

本網誌內容版權為本人「藍兵」所有,敬請注意。

筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,筆者不是推薦或介紹股票給大家,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!




65 則留言:

  1. 草稿 yesterday 打。 計劃今天填寫數字。 :>

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  2. 我睇完報告即時再加碼,希望有好既回報

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  3. 睇完報告,請留一些意見。

    今晚也睇睇,來填寫數字。

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  4. 費高兄,

    不要只是笑 wor。 等你出招評論業績呢!

    哈哈! :)

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  5. 藍兵,

    好快手!

    868係時候入貨!

    今日再入一注2128, $6.58

    3983今日好流, 咩事?

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  6. 買貨需有捱價準備

    最近個股急跌,主要是基金平倉造成,跌勢之急,實不是一般散戶能及時作出反應,以過往經驗,如要震走埋散戶手上持貨,大市會來一個裂口下跌,令散戶恐慌沽貨,再來一個回馬槍,如上升裂口或大陽燭,到時散戶意志已被消磨,見升都唔敢跟,新的升浪卻在此時悄悄誕生。。。張士佳

    藍兄:

    763一直都是貴, 是我鎮倉之一…

    英哥也點唱過868啊

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  7. 藍兵兄,

    您跟紅猴兄解構業績,既快且準,小弟何需班門弄斧?:)
    我每天都在為尋找有趣股票或概念作交稿之用而煩惱呢 ...

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  8. 費高兄,

    我只看表面數字,等你分析 ma。

    例如 太陽能玻璃業務分拆獨立上市,現時是 uncountable,為什麼不是其他業務,管理層素質 等,我 cover 不到。

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  9. 藍兵兄,我在http://airmanblue.blogspot.com/2010/10/18-oct-10-1280.html 下的回應中找到此 link https://spreadsheets.google.com/ccc?key=0Agiqy9tzIoRMdENDNFdiWEpXaXlWVGtPa1gyY1AzRnc&pli=1#gid=6
    但click落去顯示does not have permission to access this spreadsheet. 藍兵兄可否send去我email keivin41@yahoo.com.hk 萬分感激.因最近蝕唔少,所以想學習多d.

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  10. ”例如 太陽能玻璃業務分拆獨立上市,現時是 uncountable,為什麼不是其他業務 ...”

    我未睇過868,公司分析不如請教會計仔。假若我是管理層,要屈水,都一定分拆可以賣得最貴的業務吧!現在太陽能版塊當道,連師奶阿伯都知,現在分拆,愈unaccountable,用預測的高增長率去計,愈易賣到高價。好似風能當道,龍源(916)乘垮上市,幾發?

    上市後,太陽能板塊炒完,股價下跌,管理層看似股票蝕錢,但有多餘錢,就回購下股票入番平貨,何樂而不為?

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  11. 費高兄 說得很對。

    信義玻璃(0868) 2009年 開始的 太陽能玻璃 業務增長最快。 這一年 營業額增長4.2倍,毛利率52%,的確是最亮麗的。

    這個對 信義玻璃(0868) 可取得更多資金 發展業務 (包括現有業務 和 新業務 - 超薄、超白電子玻璃), 對公司 看來是不錯的策略, 亦對現有股東有利。

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  12. yeung,

    可access 以下例子

    https://spreadsheets.google.com/ccc?key=0Agiqy9tzIoRMdFM4OVVvN29kZFFUaFA5T3psNnJ4OFE&hl=en&authkey=CO3z2yE#

    這些spreadsheet 都是用作觀察大行的參考,對選股和買入價位冇乜特別用途。

    反而看紅猴兄,偉哥,費高兄,Goldone兄 (排名不分先後) 的買賣策略 和選股有用多呢!

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  13. "反而看紅猴兄,偉哥,費高兄,Goldone兄 (排名不分先後) 的買賣策略 和選股有用多呢!"

    小弟二月大敗,不應在名單之中吧!

    幫您問了高手會計仔對868的簡單意見︰
    - 覺得上市叫25x pe 應唔難
    - 對868 一定有利
    - glass raw material: 重油, silicon, alkali, 油升, 但用汽replace, silicon 自有, alkali 今年大量產能投放, 價實跌。

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  14. 我覺得今年成本應可控.
    http://www.ccin.com.cn/ccin/news/2011/01/12/160862.shtml

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  15. 可以這樣說?

    ■ 浮法玻璃生產成本以純鹼及重油為主
    (1) 純鹼 佔成本 25%左右, 純鹼行業產能過剩, 純鹼價低。
    (2) 燃料 重油 (Heavy Oil) 佔信義銷貨成本達30%-40% , 新生產線 用天然氣取代重油。
    (3) 玻璃的主要原料是 矽(Crystal Silicon), 信義玻璃收購了兩個矽砂礦, 降低了公司的成本。

    而 浮法玻璃 技術要求簡單,議價能力較低,毛利率相比較低 (35.6%)。


    ■ 汽車玻璃,建築玻璃,太陽能玻璃 技術要求較高,毛利率亦較高 (38% 至51.9%)
    - especially 新業務 太陽能玻璃。


    ■ 玻璃價格 (預期) 冇資料在手 ,但可預期產能增加 的 成本效益。

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  16. 想請問係唔係每一股送一紅股,thank you''於二零一零年六月,本公司按照股東持有每股現有股份可獲分派一股新紅股為基準,
    以紅股發行(「紅股發行」)形式配發及發行1,770,860,460股股份''

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  17. 一送一紅股: 已經發生在 2010-05-20,當天股價已經反映這件事情 (5.92元 --> 2.96元) 。

    之後 8月中期業績宣布,上半年盈利6.42億元,股價 (3個月間) 11月上升到6.x元,然後橫行 between 6至7元。

    此頁的 「近年業績摘要」 「每股盈利」 已反映一送一紅股 這件事。

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  18. 2233昨天急插後(因為按了股份給人家), 不知大家對此股的前景有什麼看法? 此股好像只有波幅, 沒有上昇的動力.

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  19. 請教一下:
    打算將2233止血 (2.78入)換馬至868, 不知大家覺的868前景如何?

    另外, 大家有沒有研究重慶農村商業銀行(3618) 啊? 我5.2入的, 不知是否需要止賺, 還是等到大行說的6.5啊?

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  20. 「反而看紅猴兄,偉哥,費高兄,Goldone兄 (排名不分先後) 的買賣策略 和選股有用多呢!」

    費高兄 這年頭2個月總計贏錢,僅此一點已經夠照啦!

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  21. 西部水泥(2233)大股東押3.03億持股,借3000萬美元,的確勢弱。 如果大市回調,相信下跌比較多。

    信義玻璃(0868)我有貨, skip my comment。

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  22. 除了會計仔兄, 紅猴兄 好像也有 信義玻璃(868) ,可以看他的觀點。

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  23. 謝謝藍兵兄. 2233確是水泥板塊中很弱的一員. 趁今天平手走了.

    2會將近, 看了原材料股中的思嘉集團, 之前由6元降下來, 目前只有4元 (趺了50%), 大家有研究此股嗎? 可以搏反彈? 我見MACD, STC 都顯示有回昇的跡象...只是不知為何前幾個月此股趺的那麼利害..

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  24. 藍兄:

    清了315喇~~~轉入急跌的2128

    Sunny, 我估做 purchaser or merchandiser?

    200已上$5….還要monitor…

    藍兄/hugo:

    2233 cut loss $2.8…-7%....

    買868? 1313? Any comment?

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  25. 868, 1313最近走勢都很強, 1313更是水泥板塊中最強的, 目前在保加歷通道中軸之上, MACD亦初步出現入供信號, 而868有點受制於10天線以及20天線的6.44~6.45(我看今天他到了此位就是衝不上去), 想必1313是受在炒十二五概念的影響, 愈戰愈勇. 短線走勢上比868凌厲. 但要留意十二五後天就開了, 不知是否大家會否借好消息出貨止賺. 中長線我比較看好868
    (啊哈868的office就在我們公司樓下), 不知藍兄有什麼高見.

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  26. 下午出咗去, 而且忘記了今朝set $2.8沽2233, 唉!

    有睇[black swan] 嗎? Last Friday, I watched….不是那麼好看, 更不值取那麼多奬囉 ~~~

    水泥股應 中/長 也好 喎

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  27. 藍兵/zahedi:

    我為代理商打工,以marketing為主,如果我負責的品牌有新products/regional meeting等等,我便會fly去聽下廠商present及報告下sales situation阿。

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  28. 藍兄/Sunny:

    I see, I see…

    難不難入行呢? 要什麼qualification? Much interested…

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  29. 不同行業,其實很難比較。基本上,水泥股需要看地區,華潤水泥(1313)無看。 但由於保障性住房,華潤水泥(1313)看來不貴,所以 no conclusion。哈 !


    ■  信義玻璃 (868) $6.44
    Year = 2010/2011/2012
    EPS = $ 0.44/0.65/0.71 (JP Morgan)
    PE = 14.6/9.9/9.0 倍

    - 分拆太陽能玻璃業務


    ■  華潤水泥(1313) $6.36
    Year = 2010/2011/2012
    EPS = $ 0.29/0.49/0.59 (瑞信)
    PE = 21.9/13.0/10.8 倍

    - 保障性住房, 淘汰落後產能, 水泥價


    BTW, see also 明天公佈業績的 大昌行(1828) 不包括資生堂特殊盈利 $0.24

    ■  大昌行(1828) $8.47
    Year = 2010/2011/2012
    EPS = $ 0.51/0.71/0.88 (JP Morgan)
    PE = 16.6/11.9/9.7 倍

    - 北京限購車, 奢侈品

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  30. 大家看好晨鳴紙業1812嗎?
    預期2010年9.6倍PE 2011年7倍PE
    5厘息以上
    各倍點睇,我入左o

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  31. hugo兄,

    思嘉集團 (1863) 主席 5.1x元至6元減持,中期純利增近倍但減持,這個看來有點奇怪。

    2010年4月每股3.28元上市,正面盈利提示但減持 ... .. 半新股,福建,現在4.07元。

    有沒有問題,我不識看。

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  32. 藍兵兄
    小弟反而想看看你選了什麼股呢 ~
    雖然小弟在2233輸過大錢,但相比914,我長線仍看好它 ...

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  33. 藍兄:

    多謝 info…我會好好想想…

    一直想優化portfolio…免多完化portfolio…太分散..

    696已跌足3-4個月了…不過, 要升也可以好快...

    200 and 2369 沒減 持或增持

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  34. 藍兵兄
    有冇睇開716,9/3出業績點睇呀?
    539個圖都唔錯, value partner在$1.71同Templeton在$1.59都有貨bor, 聽日想買呀!入得過ma?

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  35. 今日英明之選講868,有興趣者可以一看。

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  36. 英明之選

    http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20110302/00376_005.html

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  37. JeremY兄,Sunny兄,

    勝獅貨櫃(716) 近2元頭時,Sunny兄介紹我,我沒有買,遺憾。

    勝獅貨櫃(716),Sunny兄,有時間請評論!

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  38. 費高兄,

    我坐的貨 和之前差不多,仍保持分散10+股,正慢慢地減少數量。 例如 減去 惠理集團(806),新濠國際(200),加重信義玻璃(868)。

    但減少分散未成功,增加了嘉華國際(0173),還需努力。

    「費高兄 這年頭2個月總計贏錢,僅此一點已經夠照啦!」 我坐貨沒有明顯減少,今年回報是負數,所以我說這句是真心的。

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  39. 唉隻868昨日走哂la 賺得果十格,走寶了!

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  40. 信義玻璃 (868) 今天收 6.94元,上升0.50元 或 7.7%。 52週新高。

    不知道誰有在前兩天入貨 或 add horse?

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  41. 藍兄:

    昨日曾教授點唱868, i bought 868 $6.45, 只是想今日加不加注, 再作申報, 全日冇睇市, 一念之想, 决加3323, 棄加注868, 也不知英哥今推868囉…

    中國政府計劃未來 5年內新建保障性住房 3600萬套~~也要868呢

    沽清 1/3 696 $7.27

    why plan to sell all 200? 林少不睇好?

    [200 昨甫突破短期降軌, 9RSI同步升穿降軌,走勢對辦,成交逾億元配合,建議 5.25元或樓下買入,短期目標 6.20元,跌穿 4.80元止蝕。王昇]

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  42. "不知道誰有在前兩天入貨 或 add horse?"
    仲唔系黃國英?
    小弟都有想過買,但現在的價又唔太想追,而且所有資金入曬蟹貨。

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  43. 藍兵兄:

    您對中聯重科有何看法? 該股在內地有派送股王的雅號, 小弟17.8元重貨也.

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  44. 費高兄,

    這是英哥常見的做法,但這次英哥他並沒有直接建議,和「黃國英 爆升五寶」不同。

    所以我覺得他可能只購買了一些。

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  45. 費高兄,

    我 Miss 了這句

    「黃國英(作者為註冊持牌人士,其客戶持有信義玻璃)」

    這麼 可以等待他繼續唱好。

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  46. 會計仔兄,


    干杯!Cheers! :)

    等我又走去和紅猴兄處干杯先!

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  47. Yeah 乾杯!

    多謝會計仔發掘好股及藍兵詳細分析!

    藍兵:

    我對716沒有什麼高見阿 全球經濟復甦及出口貿易活動好轉 之前都是小注跟vp同FIL買
    博盈利爆炸 好似近排有基金掃貨?

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  48. 藍兵兄, 我今天入6.6, 大跌市中昇了5.1%都不錯, 另外還進了38(一拖, 8.57入), 主要是因為中國有意提昇農機產業至4000億, 出口120愈USD. 所也看好38, 兩股今天都有昇.
    反而1828沒有昇, 照看他的業績不錯啊.

    唔知大家對868, 38, 1828 有什麼佈署? 可以分享一下嗎?

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  49. George Fisher兄,

    我沒有研究中聯重科(1157),抱歉! 聽說紅猴兄曾經買賣此股,你或try try ask 紅猴兄呢!

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  50. 花旗今天發表高度確信買入水泥股報告, 隻隻水泥股都看好, 唯獨沒有西部2233的分.

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  51. 各位大哥:
    香港每人6000元,我入了稻香573,PE 14
    4.3%息,點睇?
    各位有好介紹嗎?

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  52. Sunny
    關於716, 以下VICTORIA WANG的一些數據, 供你參考:

    今年上半年20呎干集装箱的平均售价为2155美元,而8、9月的售价再升至2700美元,胜狮曾经表示今年年底价格随时有机会升至3000美元。胜狮10年上半年总共生产及销售了23万多个20呎干集装箱,不过其实胜狮早在07年时已经把整体产能增加至125万个。故只要市场需求足够,及胜狮愿意把开工率由一天一班调高至一天两班,胜狮是有能力一年内生产过百万个集装箱的。现在来个最乐观的估计,假设明年经济没有怎样转差,全球贸易量逐步回升,而「缺柜潮」持续真的令集装箱售价升至3000美元。在生产一百万个集装箱的情况下,胜狮全年营业额可达30亿美元。之后胜狮股价能否有力再升关键在于纯利率。如果明年纯利率只是做回跟今年上半年纯利率2%,那么胜狮明年盈利只是6千万美元,即是4.7亿港元。以现价2.49元计,明年市盈率12倍,不算吸引。如果纯利率能提升到4%,那么整个故事就不同了,胜狮明年盈利马上变成了1.2亿美元,即是9.3亿港元

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  53. zahedi兄,

    新濠(200): 我已沽出。

    ■ 如 「23 Feb 11 - 新濠博亞娛樂(MPEL) 第四季業績」所述,業績 「附合大行預期,不附合市場上最樂觀的林少預期」。

    林少 未有出文,只簡單說 「表現遜於預期」會在短期之內出文。

    ■ 在之前,Goldone兄說過

    http://hk.myblog.yahoo.com/goldone04/article?mid=3021

    「假設2011年新濠eps為0.45~0.50」 但2010年Q4業績和Q3一樣,不附合大幅增長的預期。


    ■ 如 「23 Feb 11 - 新濠博亞娛樂(MPEL) 第四季業績」所述,

    2010年 淨收益 Q3 7.27億元
    2010年 淨收益 Q4 7.73億元

    「2010年第4季博彩收入相比第3季增長4.5%,比筆者預期少」


    ■ 我打算看完 林少的分析 才考慮會否再買。

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  54. 藍兵兄, 剛2233出左業績,wps比上年升成80%到0.273rmb, 即係成0.3 hkd, 現價不足10倍pe, , 平到出奇, 但我唔明y佢冇解釋下董事押股個件事, 你點睇佢呢單野

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  55. hugo兄,

    ■  第一拖拉機(38): 我冇看基本因素,其實只是口多,講勿見笑!

    如果短線, 物以罕為貴,我覺得 如冇公司bad news,第一拖拉機(38) 應可持有直至業績公佈前。

    如果長線,當然要由已翻一番的 zahedi兄說。


    ■  信義(0868),大昌行(1828): 我意見不中肯,亦在文中詳說,由其他大哥說好d。

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  56. Lee,

    ■ 西部水泥 2233

    大股東押股借錢的舉動,向來都不太受投資者歡迎,難免擔心大股東私人財務狀況。風險是一旦股東還不了債,所抵押的股份會被斬倉。


    ■ 「普通投資者」 的看法之一

    我對 西部水泥(2233) 的知識有限,其它大哥研究比我深,只可代表 「一個普通投資者」 的看法, 可參考, 但未必對。

    Compare

    ■ 北京金隅(2009),今明2年度每股預期盈利 0.72和1.12港元,現價11元計,預期市盈率 15倍和10倍左右。

    隸屬於北京市國資委, 保障性住房, 華北領袖水泥企業之一, 冀東水泥(000401)競爭, 限制於地區性的發展。

    ■ 西部水泥(2233),現價2.8元計預期市盈率 13倍和9倍左右。

    陝西省的水泥增長強勁,陜西省第二大水泥商,陜西省第一水泥大 冀東水泥(000401)競爭,半新股,優先票據年息7.5厘,主席 張繼民 押股。


    如以風險和預期市盈率來計, 個人覺得 北京金隅(2009) 好些。


    另,我沒研究
    ■ 華潤水泥 (1313)
    ■ 中材股份 (1893)
    ■ 中國建材 (3323)
    ■ 安徽海螺 (0914)
    其它可能比 北京金隅(2009)好,但我不知。

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  57. Lee,

    沒有留意你說的 業績公佈,Sorry,所以用的是之前的數字。

    西部水泥(2233) 在2010年8月23日上市, 每股基本盈利 0.255人民幣 是加權平均數。

    如果用全年來看,今天公佈的業績數字,權益持有人應佔溢利 9.251億元人民幣計,每股盈利是0.218人民幣 = 0.248 港元。

    現價2.8港元, 「市盈率」是 11.3倍,比我之前說的預期數字好。

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  58. zahedi兄,

    第一拖拉機(38): any target price ? 或繼續在2011年持有 ?

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  59. 超薄電子玻璃: 目前,超過90%的玻璃基板市場由包括Corning、NEG、旭硝子(Asahi Glass)及日本板硝子(NSG)之海外生產商所壟斷。

    Corning的廣告,這將是 信義玻璃(0868) 的方向嗎?

    http://www.youtube.com/watch?v=6Cf7IL_eZ38&feature=player_embedded

    此類玻璃主要用於液晶顯示器及手機螢幕等產品。信義玻璃(0868) 預料新生產線將將於2012年投產。

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