| 31 Dec 2010 | 30 Sep 2011 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $633,343 | $526,076 | (16.94)% |
| 2 | 恒生指數 | 23035.45點 | 17592.41點 | (23.63)% |
| 31 Dec 2009 | 30 Dec 2010 | 變動 | ||
| 3 | 投資組合 | $500,000 | $633,343 | 26.67% |
| 4 | 恒生指數 | 21872.5點 | 23035.45點 | 5.32% |
港股波動曾穿萬七，全周挫77點，日均成交786億
累挫近千八點，惟大市深不見底，今周頹勢未改，於一周四個成易日中顯然更為波動。本周初大市極為反覆，穿萬七關後，大市借憧憬歐洲為希臘債務尋求解決方法，港股大升逾700點重上萬八大關，惟已「弱過弱煲」的港股於本周後期被推低，令整體一周表現依然未見起色，最終港股一周跌77點或0.44%，報17592點；國指受民企股恐面臨倒閉潮及內銀累遭沽壓，跌116點或1.28%，報8917點。本周日均主板成交為786億元。
＊周一（26日）＊
9月最後一周市況依然波動，港股周一（26日）仍未「止血」，美股於前周五（23日）喘定收高，惟港股「愈跌愈慘」，市場恐慌情緒升溫，恆指曾跌669點，曾跌穿萬七關至最低16999點，創2009年6月以來新低，全日34隻牛證打靶，當中26隻為恆指牛證。 不過恒指破位後即有買盤補倉，加上歐洲股市早段做好，大市跌幅逐步收窄。恒指收市報17,407點，跌261點；國企指數收報8,735點，跌297點。主板全日成交791億元。
交易員表示，港股市況持續疲弱，不過恒指跌穿17,000點即時有反彈，淡友或已達標，沽壓可望減輕。市場憧憬歐洲金融穩定方案出台，預期月底前恆指會繼續反彈，惟彈力不會太強。原因內地重申控制通脹，預計恆指升至18,000點至18,300點會遇較大阻力。 內地金融股成重災區。市傳平保（2318）被匯控（0005）減持，股價急跌超過一成，收市報42.5元，跌13.7%，是表現最差藍籌股。工行（1398）再跌2.78%，收報3.85元；建行（0939）跌 2.19%，收報4.91元；中行（3988）及國壽（2628）都跌1.5%，合共拖低恆指106點。此外，農行（1288）再創新低，收報2.64元，跌5.38%；招行（3968）亦再跌超過4%。
不過多隻重磅藍籌股靠穩支撐大市，中移(00941)收報75.6元，升0.2%；匯控（0005）收報59.55元，升0.08%；中海油（0883）收報11.88元，升0.34%。港交所（0388）跌穿120元，收報118.9元，跌4.11%；和黃（0013）再失守60元，收報59.8元，跌3.78%；騰訊（0700）收報155.9元，跌1.95%；計劃分拆地產業務的太古（0019）被高盛降評級，股價再跌4.78%，收報81.6元。 樓市交投萎縮，加上摩通唱淡樓價跌三成，地產股沽壓沉重。恆地（0012）跌6.05%，收報37.25元；新地（0016）一度跌穿90元，收報90.3元，跌3.42%；信置（0083）收報10.56元，跌3.83%；長實（0001）收報86.45元，跌2.43%。
收租股及房產基金都被拋售，希慎（0014）及鷹君（0041）跌近5%；九倉(00004)跌近4%。匯賢（87001）跌超過5%；領匯（0823）及泓富（0808）就跌超過4%。
憂慮內地汽車銷售倒退，汽車股被洗倉。東風（0489）跌穿10元，收報9.8元，跌14.3%，是表現最差國指成分股；比亞迪(01211)收報11元，跌10.9%；長汽（2333）、華晨（1114）及吉汽（0175）都跌超過9%。 資源股亦繼急瀉。銅價及金價急跌，招金（1818）收報11.52元，跌18.18%；紫金（2899）收報2.22元，跌10.8%；江銅（0358）跌9.28%，收報12.52元。中國建材（3323）跌11%，收報6.44元；兗煤（1171）跌8.23%，收報16.28元。 十一黃金周臨近，但零售及濠賭股無起色。六福（0590）及英皇鐘錶（0887）急跌16%及17%；I.T（0999）跌8%；莎莎（0178）跌8%。美高梅中國（2282）及新濠（0200）跌超過7%；金沙（1928）及永利澳門（1128）分別跌5%及6%。
＊周二（27日）＊
至周二（27日）為港股大幅反彈日。於歐洲有多利好消息傳出，市場憧憬歐洲官員將找到削減希臘債務和支持銀行業途徑，歐洲金融股大漲令港股成功被推高，終破萬八點高位收市，反彈722點。
港股今早開市大幅反彈411點造17818點，其後於17800點至18000點區間徘徊，至歐洲開市後，歐洲金融股大漲，法巴及法興早段更升8%。外圍表現大好，令港股成功被推高，終破萬八點，最高造18136點。最終港股全日以近高位收市，收報18130點，大彈722點或4.2%；近日積弱的國指，今見報復性反彈，收9294點，全日爆升558點或6.4%。全日主板成交達713.58億元，較26日減9.9%。
事實上，歐洲今有多利好消息傳出，市場憧憬歐洲官員將找到削減希臘債務和支持銀行業途徑，有報道指一項把歐洲金融穩定工具（EFSF）槓桿化計劃正在醞釀中。歐央行或提早於下周四央行例會中決定減息，並討論重啟資產擔保債券（Covered Bond）購買計劃。
內險股股價隨巿反撲，平保（2318）26日在壞消息一籮籮的情況下急瀉13.7%，今發通告澄清公司財務穩健，起死回生上揚10.1%報46.8元，更為全日表現最好藍籌；太保（2601）揚7.7%報23.8元；國壽（2628）報18.46元，升4.3%；財險（2328）漲3.7%報9.36元。
近日成跌市重災區的內銀股，今反撲報升，其中以招行（3968）升幅最大，全日揚10.4%報13.36元；工行（1398）升9.1%報4.2元；農行（1288）飆8.7%報2.87元。其餘內銀升幅介乎2.95%至8.2%。
資源股回勇，石油股受惠油價回升今見上揚。中海油（0883）升7.7%報12.8元；中石油（0857）升5.4%報9.52元；中石化（0386）升5.3%報7.55元。江西銅（0358）於「六連瀉」後終反彈，全日漲17.3%，報14.86元。
早前沽壓沉重的零售股及濠賭股反彈，周生生(0116)及澳博(0880)分別升 12.8%及8.8%。
＊周三（28日）＊
美股連升三日之後，雖有歐元區官員表示作出努力增強救助基金，緩和市場擔憂情緒，惟美股尾段高位回軟，拖累恆指今早低開168點報17962點，隨後跌幅收窄，重上18000點水平；午後港股缺乏方向，無力走上，並且於18000點間爭持，港股全日最終收報18011點，跌119點或0.7%；國指則收9277點，微跌16點或0.2%。全日主板成交733.42億元。
滙控（0005）微升0.6%，全日報62.05元；中移動（0941）跌0.8%，全日報77元。 恆生（0011）被大摩降目標至85元，全日挫4.6%，報95.4元，盤中見95.35元創逾一年新低。其他本地銀行股同挫，東亞（0023）及中銀（2388）分別跌5.4%及5%，為跌幅最大的兩隻恆指成分股，分別收報25.45及17.58元。
＊周五（30日）＊
周四（２９日）本來為期指結算之日因颱風關係順延至今天，港交所亦休市一天；美股前一晚走勢反覆，經濟數據優於預期，而德國通過增強歐元區救助基金計劃，緩和市場憂慮。道指收報11153，升143點。惟港股今日未有跟隨，開市跌64點，而內銀股繼續走低，令大市跌勢加劇；午後各大板塊繼續洗板，恆指跌勢不止，加上歐洲開市早段繼續向下，港股跌幅曾擴大至500點至17500點水平，最終全日收17592跌418點或23%；國指收8917點，跌360點或39%。全日主板成交增23.3%至904.44億元。
滙控（0005）跌1.9%，收報60.9元；中移動（0941）微升0.1%，全日報77.1元。 內銀股受壓拖累港股跌幅擴大，民行（1988）急瀉7.7%，全日收報4.79元，盤中低見4.52元再創上巿後新低。農行（1288）、建行（0939）、工行（1398）及中行（3988）分別跌8.5%、5.7%、5.4%及4.7%，各報2.58元、4.79元、3.82元及2.45元，其中建行及中行曾跌至逾兩年低位。
憂慮中國經濟減速打擊澳門賭場收入，濠賭股由昔日資金寵兒變作爭相脫手。六大濠賭股昨日大瀉8%至17%，濠賭股再遭「洗板」，永利（1128）瀉17%，全日報18.78元；銀娛（0027）挫13%，報11.62元；金沙（1928）跌14%，全日報18.64元；新濠（0200）跌13%全日收報5.23元；美高梅（2282）跌12%，全日報10.32元。澳博（0880）則跌8.7%，全日報14.1元。
珠寶鐘錶股黃金周前續受壓，英皇鐘錶（0887）挫16%，收報0.95元；六福（0590）跌12%，報23.2元；東方表行（0398）跌8.8%報3.74元；亨得利（3389）則跌11%，全日收報2.71元。
內地資產質素惡化，市場憂慮內地企業信貸違約風險增加，將會令一眾踴躍做內地貸款的本地銀行股受到拖累，，東亞（0023）、中銀香港（2388）、永亨（0302）股價均跌半成。
恒指第三季暴跌4,806點，中資電訊股支撐大市
外圍經濟風雨飄搖，令港股第三季，在多番上升下跌後，股市哀鴻遍野。「歐豬五國」違約炸彈、美國雙底衰退陰霾、中國通脹依然嚴重，三方因素連番狙擊港股，令港股今季在「彈散市」下傷痕累累，所有移動平均線盡失，恆指由二萬點、步步退守至萬九、萬八、甚至萬七點！跌勢之慘烈令人心寒。埋單計數，恆指今季暴跌4806點或21.5%，單計9月，亦挫2942點或14.3%，收17592點；國指今季慘跌3659點或29.1%，單月跌2026點或18.5%，收報8917點。
＊全季僅得４隻藍籌上升＊
「歐豬五國」違約炸彈連番發放，除希臘外，危機蔓延至法國、意大利，三國多家銀行遭下調評級，雖然市場不時傳出危機紓緩的消息，五央行更於本月聯手救市，但在人心虛怯之時，港股避險情緒高漲。46隻藍籌成分股，全季僅得4隻錄得升幅，而且全為防守性高的股份。
於大跌市中力挽狂瀾的為重磅股中移動（0941），半年多賺6%勝預期，而將推iPhone之傳聞甚囂塵上，股息率達4厘，同時業務遠離外圍經濟，不少視之為公用股的資金湧入，於本月股價推至逾一年高81.15元，今季累升7.1%，為表現最佳藍籌股。至於中聯通（0762）及中電訊（0728），雙雙挾著「靚業績」，分別成為今季藍籌升幅榜第二位及國指表現最佳股份。
公用股於動盪市中乘勢而起，中電（0002）、電能實業（0006）及煤氣（0003）於季內屢創新高，終於分別勇奪今季藍籌升幅榜第三至五位。
＊滙控三個月累跌近兩成＊
環球經濟危機醞釀爆發，金融股首當其衝，持有不少歐洲業務的港人愛股滙控（0005）亦步步下潛，全季累跌20.2%，更於本月插穿60大關低見58元。更令港人心碎的，莫過於集團公布三年內，於本港裁員三千！至於一向表現強勢之友邦（1299），於跌市中成沽貨對象，曾穿22元，三個月累挫16.9%。
要數本季最弱藍籌，非思捷（0330）莫屬，集團公布全年業績狂插98%，令神話光環隨即幻滅，再加上歐洲經濟難見起身，更令集團股價被打至半死，三個月內60.5%股價灰飛煙滅，「輕易」成為今季及今月最弱藍籌。反觀同為出口股的利豐（0494），於季初在環球經濟前景負面氣氛拖累下，股價步步下試，惟至8月中公布中期純利倒退15%後，股價竟緩緩向上。9月份更跑贏大市，僅跌5.8%。
＊資源內險成跌市重災區＊
經濟放慢的聲音此起彼落，拖累商品價格表現，資源股普遍下滑，其中中鋁（2600）今季大瀉47%，為本季表現第二差藍籌。油價下滑，中海油（0883）亦於本季重挫27.4%。
內險股成跌市重災區，平保（2318）本月傳出多括遭主要股東減持等壞消息，股份成洗倉目標，三個月瀉近45%，亦是表現第三差的藍籌股。至於國籌（2628）8月份公布中期純利倒退28%，觸發股價暴瀉，股價一季插29.3%。
溫州動車發生追撞事件，市場對高鐵熱情不再，鐵路相關股份捱沽，中國中鐵（0390）今季瀉56.7%，為今季表現最差國指成分股。
股市新聞
▪ 過去一個星期，受外圍不明朗的經濟環境拖累，本地銀行股於弱市中表現最差，中銀香港（2388）、東亞（0023）及恆生（0011）於１０大恆指成分股跌幅榜分別佔第三位、第四位及第五位，分別跌10.2%、9%及8.2%。
▪ 本地地產股受交投累見淡靜拖累報跌，其中恆地（0012）跌10.6%，成恆指成分股跌幅榜榜首。另外，恆隆地產（0101）、太古Ａ（0019）及和黃（0013）分別跌6.8%、6.1%及6%，於10大跌幅榜分別佔第八位、第九位及第十位。
▪ 表現最好的是上周捱沽的思捷環球（0330），因市值急跌瑞信指惹收購憧憬，股價一周漲16%，成恆指成分股升幅榜榜首。本周最好的板塊為中資石油股，中海油（0883）、中石油（0857）及中石化（0386）分別升9.8%、6.5%及5.9%，於恆
指升幅榜分別排行第二位、第四位及第五位。
▪ 國美電器（0493）周五股價下挫21.8%，市場關注其進軍房地產業務，及遭大行下調投資評級，一度下瀉24%，創新低，收市報1.83元，跌14.1%。 身陷囹圄的國美電器大股東黃光裕對公司影響力絲毫未減，公司近日公布，斥資9000萬元(人民幣．下同)與黃光裕旗下的地產旗艦北京鵬潤，合組合營公司進軍商業地產，國美稱此舉有助增加自置物業的零售店舖，減低租金成本。 瑞信發表研究報告表示，下調國美電器(0493)的投資評級，由原來「跑贏大市」降至「中性」，同時降其目標價，由4.3元降至2.5元，此相當預測2012年市盈率10.9倍。 作為國內龍頭家電零售商，國美上半年盈利表現理想。不過，目前投資者對國內物業市場前景憂慮，而國美於合營公司中並沒有控制性股權，再加上是與大股東合營，市場認為將為股價帶來不明朗因素。
投資組合更新
筆者上星期在看不清的環境下，相信向下機會大於向上，已清倉，這星期亦沒有購入股票。
現時市場有着不同的憂慮，令股市悲觀情緒出現
1. 美國 OT2 (冇 QE3) 引致資金抽離新興市場的風險。
2. 大陸不少國企變身「影子銀行」，錯綜複雜的資金供應鏈，出現資金鏈斷裂危機。
3. 歐洲 4,400 億歐元的“歐洲金融穩定工具” (EFSF) 的不肯定性。
筆者在這星期正在學習牛熊證，亦用了小量的金額小試牛刀，因為試買，金額不多，槓桿比率亦低，只是當作學習之用。 筆者既然相信大市繼續向下，所以嘗試購買熊證，順着向下的市況作買賣。
基於恒指牛熊證太過「屈機」，很難預測大鱷如何殺恒指牛熊證，筆者不選擇恒指熊證，選擇了個股的牛熊證。 因是第一次購買，銀碼很細，加碼較容易，槓桿很小。 選擇了收回價較遠熊證，以防技術反彈被收回，槓桿很小。
組合以中線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。
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