| 31 Dec 2010 | 11 Feb 2011 | 變動 | ||
|---|---|---|---|---|
| 1 | 投資組合 | $633,343 | $604,812 | (4.50)% |
| 2 | 恒生指數 | 23035.45點 | 22,828.96點 | (0.90)% |
| 31 Dec 2009 | 30 Dec 2010 | 變動 | ||
| 3 | 投資組合 | $500,000 | $633,343 | 26.67% |
| 4 | 恒生指數 | 21872.5點 | 23035.45點 | 5.32% |
恒生指數 全周累跌1080點，收報22828點
美股本周延續反彈收高。周初，在埃及局勢緩和、企業財報依舊強勁，加上企業並購消息刺激下，美股創29個月新高，但好景不長，道指成分股思科業績低於預期，此外連續上漲後獲利回吐心理逐漸佔據上風，盡管此後美公布就業數據好於預期，美股漲跌不一見分歧，但累計全周，道瓊斯工業指數升137.14點或1.13%，報12229.29。成交低迷，明顯低於去年同期，表明投資者在美股連續上漲後信心不足。技術上來看，美股呈現出大步前進、小幅回調走勢，目前各指標走勢依然健康，如周MACD、RSI指標，股指目前仍處於上升通道中，一切仍處正常。
港股本周大幅殺跌收低。周初，內地股市因春節休市，外圍美股依舊向上，但港匯下跌，港股受制於獲利回吐壓力，震蕩下行。隨著內地春節假期最後一日升息，且多數經濟學家預計內地上半年仍將升息，導致港股進一步下跌，期間甚至採取跳空下跌的方式，可見港股獲利回吐壓力之大，累計全周，恆指累跌1080點，收報22828點，假期過後，日均成交回升至834億元。技術上來看，本周五在前四日跌逾5%的情況下，探底回升小幅收高，或為短期的一個轉折點。
綜合來看，港股短期仍將震蕩調整，後市留意內地公布上月經濟數據，對內地會否更急於收水有一定啟示。
周一 (08 Feb) 港股疲軟全日跌69點 公用股逆勢造好
美股上周五收高。1月非農就業人數增量不及預期，但投資者們大多認為這份數據受到了暴風雪氣候的影響。企業財報依舊強勁，提振了市場情緒。經濟數據方面，1月份失業率回落0.4個百分點至9%，為近兩年來最低。非農業就業職位輕微增加3.6萬份，為四個月來最少。1月份非制造業指數，由12月份的57.1上升至59.4，為05年8月以來最高。去年12月工廠訂單，按月增加0.2%，市場原估計下跌0.5%。道指升29.89點或0.25%，收報12092.2點。標普500指數升3.77點或0.29%，收報1310.87點。納指升15.42點或0.56%，收報2769.3點。
兔年首個交易日，港股隨外圍高開72.78點，報23981.74;國企指數報12729.55，高開18.66點。開盤後因上周三急升400點引發獲利回吐，股指震蕩下行，重心不斷下移，空方不斷加強;臨近尾盤，恐慌性拋盤加劇，恆指放量大幅下行，全日收跌355.37點，報23553.59，守50天線;國企指數報12454.07，跌256.82點。A股休市，大市總成交657億元。
重磅股匯控（0005）堅挺升1%;中移（0941）跌1.5%。思捷環球（0330）漲近3%，因投資者相信該公司周四將公布穩健的中期業績;同業利豐（0494）回吐3.6%，聯儲局主席伯南克則指失業率可能需要數年時間才可恢復常態。傳史上最大收購，騰訊（0700）見212港元新高倒跌。油價下滑，油股受壓，三大油股回吐3%-4%，其中中石化（0386）為表現最差藍籌。不過，國泰航空（0293）逆勢升2%，報20.75港元，或部分受益於油價下跌。春節過後，濠賭股、消費股回吐壓力增大，華創（0291）、青啤（0168）及永利澳門（1128）跌幅有近4%-6%。
周二 (08 Feb) 港股疲軟全日跌69點 公用股逆勢造好
美股周一收高。多家企業財報超出預期以及新一輪並購交易消息提振了市場情緒，推動金融與能源板塊大幅上揚，道指連續第6個交易日上漲，主要股指再創29個月新高。美國互聯網公司AOL宣布斥3.15億美元，收購新聞網站The Huffington Post，AOL跌逾3%。金融股普遍上升。摩根士丹利、摩根大通、美國運通及美國銀行升約2%;AIG漲半成。道指升0.57%，收報12161.60。標普500指數升0.62%，收報1319.05。納指升0.53%，收報2783.99。
港股隨外圍股市高開59點，報23613.49;國企指數高開45.06點，報12499.13。內地股市春節假期休市，但對內地2月份加息擔憂揮之不去，困擾港股走勢。此外，擔心港府將出臺更多遏制房價的舉措，亦打擊港股人氣。港股開盤後維持弱勢整理格局，臨近午盤拋壓加劇，低見23396.17，跌157點。午後部分逢低買盤介入，盤中反抽見紅，惟終不敵拋壓，全日收跌69點，報23484.30;國指升72點，報12526.26。大市全日成交737億元。
重磅股匯控（0005）續升1%撐市。大市疲軟，具有防御性的公用股造好，“兩電一氣”升幅在0.1%左右，而同期恆指跌0.3%。市傳春節後加成品油價，「石化雙雄」升2%-3%，惟大行唱淡加上油價下跌，中海油（0883）跌逾2%。購Riot Games創新高後騰訊（0700）連跌兩日，再吐逾4%。報道指預算案增土地供應，香港地產股跌1%-3%。除農行（1288）外，中資金融股普遍升約1%。內房股多數走低，中海外（0688）、世茂（0813）跌逾2%。澳門博彩類股弱勢持續，大華繼顯指回調提供介入良機。
周三 (09 Feb) 港股先升後回跌320點 內銀及內房股普跌
美股周二收高。中國人民銀行宣布加息以遏制通脹的消息，使投資者對通脹的擔憂情緒得到緩解。麥當勞銷售超出預期，為股市提供了動力，該股升逾2%。上周美連鎖店同店銷售回升，利好零售股，J.C. Penney漲半成。能源板塊表現最差。主要金融股普遍上升。美國運通升逾2%。道指連漲七日，收升71.52點或0.59%，報12233.2。標普500指數升5.52點或0.42%，收報1324.57。納指升13.06點或0.47%，收報2797.05。
外圍美股繼續造好，港股早盤高開51點，報23535.41點;國企指數報12543.01點，高開16.75點。內地股市弱勢整理收低，升息加強了流動性收縮預期，短線或繼續盤整。早段A股反復整理，港股開盤後震蕩下行，在23300附近受支撐後小幅反抽，午後A股跌幅擴大，港股跟隨跌破23300防御，以近低位23164.03報收，跌320點或1.36%;國企指數報12278.60，跌247點或1.98%。
大摩調升目標價至百元，匯控（0005）續升1%，為表現最佳藍籌;另一重磅股中移（0941）跌近2%。和黃（0013）、利豐（0494）靠穩，各跌0.6%、0.7%，跑贏大市1.4%的跌幅。蘇伊士運河供應中斷的擔憂減弱，油價走軟，中海油（0883）跌近3%;上日炒成品油漲價的「石化雙雄」回吐3%-4%。憂港府增供應，地產股續受壓，新世界（0017）及信置（0083）下跌4%;地租股亦下挫，希慎興業（0014）跌半成，瑞信指回調後估值更吸引。人行不對稱加息，內銀股普遍跌1%-2%;內房股無可避免受壓，中海外（0688）及華潤置地（1109）跌2%-4%。保險股成贏家，高盛指其最受惠加息，太平（0966）升近3%，惟國壽（2628）倒跌收場。
周四 (10 Feb) 港股低開低走跌455點 傳統籃籌沽壓嚴重
美股周三收盤漲跌不一。盡管多家企業宣布了利好財報，但在最近美股連續7個交易日上漲之後，投資者進行獲利了結。迪斯尼業績理想，股價升逾半成。德意志證交所及泛歐交易所商討合並，刺激證交所營運商股價上升，泛歐證交所揚14%、CBOE Holdings升4%。金融股富國銀行升近3%，摩通跌1.38%。道指收市微升6.74點或0.06%，報12239.9。標普500指數下跌3.69點或0.28%，報1320.88。納指下跌7.98點或0.29%，報2789.07。
港匯弱勢，恆指早盤隨區內股市低開128.39點，報23035.64;國企指數報12159.44，低開119.16點。內地股市震蕩上揚收高，汽車股、農業股及電子類股帶動了市場人氣。港股開盤後並未理會A股震蕩上揚的走勢，上午還能維持在23000附近窄幅整理，午後開盤便急速跌破該區域支撐，大幅下行，恆指全日收跌455點或2%，失守09年3月以來長期上升軌支持，報22708，四日累跌千二點;國指跌256點或2%，收報12022。大市總成交增至976億元。
公用股港燈（0006）逆市升0.6%，為唯一上漲藍籌，其它公用股亦跑贏大市。大行輪流唱好，惟重磅股匯控（0005）疲態盡顯，股價先升後回報89.30港元。傳統籃籌沽壓嚴重，長和跌逾3%;東亞（0023）、中銀（2388）跌3%-4%。環球交易所現並購潮，競爭加劇港交所（0388）跌近半成。周期敏感股亦下跌，中遠太平洋（1199）、招商局（0144）跌3%-5%。香港地產股續跌。內銀股續跌，民行（1988）下挫4%;保險股亦抹去上日升幅，太平（0966）跌逾4%。內房板塊沽壓持續，中國海外（0688）、華潤置地（1109）跌3%。
周五 (11 Feb) 港股探底回升全日漲120點 兩重磅股偏軟
美股周四收盤漲跌不一。經濟數據方面，上周首次申領失業救濟金人數，較前周少3.6萬人，跌至38.3萬人，為連續第二周下跌，並為08年7月初以來最少。去年12月批發存貨增加1%至4305億美元，為09年1月以來最高。批發銷售增加0.4%至3715億美元，為連續第六個月上升。科技股收市個別發展，金融股則偏軟。道指收市跌10.6點或0.09%，報12229.3。標普500指數升0.99點或0.07%，報1321.87。納指升1.38點或0.05%，報2790.45。
四連跌港股今早輕微高開43.93點，報22752.55;國企指數報12046.01，高開23.41點。內地股市震蕩整理小幅收高，資金輪動推高低估值權重板塊，短線反彈空間料有限。港股早段跟隨A股震蕩整理，但因空方勢力強大，重心不斷下移，午後開盤，恐慌拋盤再次打壓股指，恆指探至22446.67點見支撐，反抽見紅，以近高位22828.92報收，升120.30點，全日波幅超過400點;國企指數報12081.82，升59.22點。大市總成交達898億元。
兩大重磅股偏軟，匯控（0005）回吐止步90港元;中移（0941）收報73.05港元。騰訊（0700）急彈半成冠藍籌，瑞信目標價上望227港元。出口股跑贏大市，前景改善思捷（0330）升逾4%，富士康（2038）升3.7%。下周帶頭掀業績期序幕，東亞（0023）有保留。突然供股九倉（0004）收市回穩;新地（0016）升逾1%。調控陰霾籠罩，內銀及內房股繼續落後。兩大電訊龍頭回吐4%-6%，電盈（0008）、中信國電（1883）接力升4%-7%。MSCI本土唯一新貴中聯重科（1157）升4%;剔出蒙能（0276）跌6%。澳門概念股多數走低，銀河娛樂（0027）跌逾6%。
投資組合更新
港股，新興市場
港股兔年首周連跌4天，部份藍籌還在尋底
- 九倉（0004） 收報： 53.10元 全周變幅：-10.91%
- 華潤置地（1109） 收報： 12.74元 全周變幅：-10.78%
- 中國海外（0688） 收報： 13.28元 全周變幅：-10.75%
- 長實（0001） 收報： 120.80元 全周變幅：-10.25%
- 華創（0291） 收報： 27.35元 全周變幅：-10.03%
追蹤逾2000億美元離岸亞洲基金的EPFR Global透露，繼前周中國股票基金錄得近一年半以來最大單周贖回後，過去一周，走資情況仍然嚴峻，大中華地區錄得逾5億美元（約39億港元）淨流走，單是香港股票基金已有超過1億美元走資，為半年以來最多。包括中國及印度等新興市場，皆面對通脹嚴峻威脅，要加速收緊貨幣政策以免通脹失控，估計資金由新興市場流向歐美已發展市場趨勢，短期難以扭轉。
2月10日為止，新興市場
- 印度 今年表現：-15.69%
- 泰國 今年表現：-8.15%
- 深成指 今年表現：-8.06%
- 巴西 今年表現：-5.64%
- 滬綜指 今年表現：-1.16%
2月10日為止，已發展市場
- 法國 今年表現：+10.13%
- 德國 今年表現：+8.13%
- 英國 今年表現：+6.15%
- 道指 今年表現：+5.66%
- 日本 今年表現：+2.05%
投資組合
大市跌得急，下星期內地公布上月CPI，相信是5%以上，未肯定跌定未。即使止跌，要再上升也相信需要時間。筆者所以沽出部份股票，等待低位再入貨。當然風險是筆者沽貨後大市立即反彈。但相信這時市場還恐怕加息和抽緊銀根，大幅反彈的機會不大，即使停止下跌，反复上升下跌的可能性亦大。
筆者這星期沽出中海宏洋（0081）、 中信泰富（0267）、東瑞製葯（2348）、理士國際（0842）。亦沽出部份 中國聯塑（2128）和信義玻璃（0868）。
沽出
■ 中海宏洋（0081），3,000股，8.35元
■ 東瑞製葯（2348），4,000股，3.30元
■ 中信泰富（0267），1,000股，20.20元
■ 理士國際（0842），3,000股，3.92元
■ 中國聯塑（2128），2,000股，7.38元
■ 信義玻璃（0868），2,000股，6.26元
中海宏洋（0081）在今年頭急升後在今個星期急速回吐，星期二的一天內跌了16%，由9.22元跌至7.55元，所以星期二便沽出。市况變壞，看來是一部份炒家走貨，筆者選擇放在短線的中海宏洋（0081），星期五收7.17元，因跌過龍的可能性不小，可等待跌定才回購。中海宏洋（0081） 合併代價相當於每股6.8元， 主席增持中海宏洋（0081）購入平均價6.4元， 增持附屬公司Pan China 價每股6.6港元。筆者認為 中海宏洋（0081）至少值6.6港元，正等待錯價出現。
中信泰富（0267）是藍籌股，跟大市同步上落的機會不小。筆者近平沽出，希望有現金來買平貨。
中國聯塑（2128）之前上升雖然較多，筆者仍相信上升空間不小，選擇減持此股只是希望有現金來買平貨，但仍然持有一部份。信義玻璃（0868）最近在橫行，可能要待業績公布前才開車，選擇減持此股只是希望有現金來買平貨，但不排除之後應會購回。
東瑞製葯（2348）、理士國際（0842）勢弱，筆者持貨不多，亦是打算用平貨換平貨的想法。
新濠國際（0200）是其中一個考慮購入更多的目標。
組合以中線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。
註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。
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