19 Nov 10 - 購回 中國民航信息(0696) (投資組合)

投資組合成立於31 Dec 2009，至 19 Nov 2010為止變動為 25.30%，同期恒生指數變動為 7.92%。現時投資組合中，股票佔78.7%，而現金佔21.3%。

		31 Dec 2009	19 Nov 2010	變動
1	投資組合	$500,000	$626,519	25.30%
2	恒生指數	21872.5點	23605.71點	7.92%

恒生指數 收報23605點 跌31點 全日波動434點

周四美國股市收高。愛爾蘭債務危機緩和，加上美國地區制造業數據強勁，以及通用汽車（GM〕首日掛牌表現向好，帶動美股造好兼高收。道指升173.35點或1.57%，收報11181.23。標普500指數升18.1點或1.54%，收報1196.69。納斯達克指數升38.39點或1.55%至2514.4。

港股上日帶頭反彈後，今早輕微低開12點，國企指數報高開28點。內地股市先跌後升。盡管市場仍擔心央行周末期間可能加息，但是部分投資者可能已經斷定本周早些時候股市的大幅跌勢已經消化了該預期。港股追隨A股走勢，早段A股靠穩，港股則維持窄幅震蕩，但隨著A股臨近中午收盤的半小時大幅殺跌，港股跟隨低見23252.33，跌385點。

午後A股扭轉跌勢見紅，港股開盤後快速拉升，盤中一度見紅，高見23686.42，升49點，最終收報23605.71，跌31.68點，全日波動434點；國企指數微升2.16點，收13170.65。總成交969億元。

藍籌股

兩大重磅股靠穩，匯控（0005）中移（00941）收報82.85及78.00港元。中國平安（2318）升3.51%冠藍籌，至94.40港元，瑞銀加入唱好行列，大手上調目標價逾半，至101港元;同業中國人壽（2628）跌0.44%報34.15港元。

近期大行唱好的本地銀行股造好，高盛首選股恒生銀行（0011）升1.57%報129.60港元，同業東亞（0023）持平於33.85港元。績佳華潤創業（0291）升1.37%報33.40港元，大行紛紛上調目標價。愛爾蘭債務危機緩和，歐元回升，思捷（0330）升0.62%報40.85港元，同業利豐（0494）遜色，跌0.81%報43.10港元。前期領漲股和黃（0013）、港交所（0388）隨大市，跌幅在0.05%左右，分別報82.40、183.40港元。

香港地產股

本港藍籌地產股跑輸大市，地產指數跌1.34%，港府將推出壓抑樓市投機炒風措施的消息帶來壓力，短期或較弱。有消息人士對道瓊斯通訊社透露，港府會在今日收盤後公布旨在為房地產市場降溫的舉措。

今日收盤後，金管局總裁陳德霖宣布一系列按揭措施，即時把1,200萬或以上樓宇按揭成數由最多60%，降至50%；而1,200萬至800萬樓宇按揭成數由70%降至60%，最高貸款額為600萬元。

長江實業（0001）、恆基地產（0012）、新鴻基地產（0016）、信和置業（0083）與恆隆地產（0101）現跌幅介乎0.9%-2.6%。

內房股

內房股普遍下跌，行業龍頭萬科（000002.SZ, 200002.SZ）降價促銷樓盤，或令人擔心會引發樓盤減價潮，壓制板塊股份的表現。據中國新聞社報道，萬科的武漢新盤宣布降價;業內人士認為萬科此舉或將引起2008年樓市降價潮重演。中國海外（0688）升0.77%報15.70港元，華潤置地（1109）、世茂房地產（0813）、雅居樂（3383）、富力（2777）、合景泰富（1813）下跌0.1%-1.7%。

內銀股

內銀股普遍回落：建行（0939）跌0.96%，工行（1398）、中行（3988）、招行（3968）、農行（01288）跌逾1%，幾乎將上日升幅抹去。瑞信認為，10月份的通脹數字引發緊縮預期，令內銀面臨準備金率上調、加息、信貸收緊、資產素質受壓及成本上升等因素;調低明後兩年整體盈利預測1.2%及6.5%，但相信大型內銀面對政策風險時，仍較安全。

油股造好 受油價前夜反彈支持

油股造好，受油價前夜反彈支持，中海石油（0883）漲1.85%，至17.60港元，成交額達到18.02億港元，為香港股市成交額第六大的股票。中石油（0857）升1.25%報9.70港元。未來資產表示，隻要美元重拾跌勢，油價、能源股下周就可能反彈;基本面看，全球需求將繼續好轉，這一點能夠通過中國當前的柴油短缺、美國石油庫存下降以及國際能源機構上調預期來證明。又稱，有關中國經濟放緩、歐元區債務違約風險的悲觀看法，僅僅是技術面獲利回吐的借口，並不是新增的負面因素。

新股上市

熔盛（1101）首日掛牌，輕微高開後缺乏買盤承接，高低位見8.15/7.52，全日收7.96，較上市定價下跌0.04或0.5%，每手賬面蝕20元;成交5.3億股，轉手率30.3%，涉資41.78億元。輝立證券預計，熔盛重工明年將實現利潤人民幣23億元，合理的遠期市盈率大約為29倍，與A股公司中國重工（601989.SH）類似，從而熔盛重工的12個月目標價為11.08港元。輝立證券表示，熔盛重工剛剛進入增長期，業務規模和凈利潤的增長率均較高。

異動股

新龍國際（0529）確認洽售資產，午後股價進一步炒上，收報2.76港元，為全日最高，漲幅15.48%;惟成交僅121.90萬股。大市急速倒升可能亦提供動力。經營電腦產品分銷及物業投資的新龍表示，正與一名獨立第三方就可能出售資產進行商談，倘落實，將構成非常重大交易;除此之外不知股價上升原因。該公司於今年6月，以1.84億港元購入港島金鐘統一中心23樓。


投資組合更新

筆者今個星朝早前減磅避險，檢討之下發覺某幾隻股票筆者減磅太多。筆者所以selective購回2隻股票。

大市暫時未明朗，是好淡爭持的格局，成交量略為縮減，但個別股份看似有支持及買盤。例子之一是，筆者持有的六福集團（0590）今天又創52週新高，收報26.0元，本週升14%。公佈業績的莎莎國際（0178）昨天更創上市新高。看似市場已經回到揀股不揀市的情況，筆者所以選擇性購回股票。

筆者暫時未敢如上兩個月似的近滿倉。筆者仍相信後市是繼續波動，反彈與尋底會繼續，但個別優質股票不再跟隨大市下跌。

今天購入
1.  中國民航信息（0696），2000股，8.32元
2.  大昌行（1828），2000股，9.18元

組合以長線為目標，部份股票會長線持有而部份則短線持有，中風險，既希望長線増長又保持抗跌能力。

註:
1. 交易費已計在 實現損益(Realized P&L) 內。
2. 以下股息尚未計在「實現損益」內
- 利信達 (0738)，港元 0.0430 股息，除淨日 2010/11/17
3. 建設銀行供股尚未包括。
4. 投資組合金額和股數，按真實比例顯示。

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