歐舒丹(0973)主要市場在日本,佔收入比重達24%,而美國及法國分佔約17%及14%;50%成本來自歐洲,收入只佔25%,管理層指歐元偏弱對公司實際有利。
公司簡介 | 歐舒丹(0973)以「L’Occitane」品牌設計、生產並營銷化妝品及護理產品。 |
市值(港元) | 267.33億 |
現時股價 | 18.10元 (2010-06-11 收市價) |
PE | -- |
ROE | -- |
歐舒丹(0973)的基本資料和數據
歐舒丹總部於法國,業務包括設計、生產及銷售天然及有機化妝品,主品牌為「歐舒丹」。集團正發展兩個品牌「Melvita」及「Le Couvent des Minimes」,公司產品向超過八十個國家發售,日本佔銷售24%,美國佔17%,法國佔14%。歐舒丹過去數年收入保持穩定增長,2007年至 2009年收入複合增長率達27%,至5.37億歐羅。
滙價風險︰歐舒丹有27%的收入以歐羅計算,25%為美元,24%為日圓;反觀成本當中,有46%以歐羅計算,21%為美元,17% 為日圓。值得留意的是,近年歐羅大上大落,令歐舒丹2007年錄得滙兌虧損210萬歐羅,2009則錄得滙兌收益170萬歐羅。由於歐羅今年以來大幅貶值,相信2010年歐舒丹會錄得一筆可觀的滙兌收益。
參考Euromonitor的數據,2008年全球化妝品市場價值為3336億美元,由2004年至2008年複合增長率為5.4%,預計2009年至2013年複合增長率為2%。細心觀察,過去數年增長動力均主要來自中國、巴西及俄羅斯市場,2004年至2008年複合增長率介乎11.7%至13.9%,故此,歐舒丹亦於「金磚四國」及墨西哥擴張品牌,預期高增長市場會推動公司未來的盈利增長。
歐舒丹在2007年共有九百零五個零售點,2010年零售點上升至一千五百三十四個。參考保薦人滙豐的報告,預期門店擴張將會成為未來盈利增長「引擎」之一,2011年零售點會增至一千七百六十九個,2012年至一千九百九十九個。現時,公司在「金磚四國」的每一個國家,只有少於五十個零售點,但美國則有一百六十八間分店。
參考
1. 歐舒丹頻開分店搶攻新興市場,信報,2010年06月10日
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