17 May 2010 - 曹仁超 A股進入牛市尋底期

來源： 華西都市報

曹仁超：A股進入牛市尋底期

4月15日大盤進入恐慌性下跌階段，險些擊穿2600點關口讓投資者心驚肉跳。從上週三開始連續3日的陽線讓人們緊張的情緒稍有緩和。是反轉，是反彈，是橫盤……市場瀰漫的聲音讓投資者不知所措。《紅週刊》連線香港股神曹仁超和台灣股壇教父胡立陽。針對當前市場，他們會給投資者帶來什麼建議？

　　A股仍處於牛市調整期

　　問：A股的暴跌，很多人不禁要問，是不是熊市來了？

　　曹仁超：不是所有跌市皆是熊市，所有升市即為牛市。按道氏理論，牛市和熊市皆分三期，其間還有大量調整。目前的A股還處在牛市第一期的C浪調整期。

　　胡立陽：按我的統計，股市從最高點下跌30％才能說是熊市，且還要月線連3陰。因此，滬指起碼得從3478點下跌至2434點。但現在還看不到熊的影子。且經濟復蘇階段，股市進入熊市的幾率很小。

　　問：這輪股市下跌的原因何在？

　　胡立陽：滬指從1664點漲到3478點後存在賣壓，調整時間約為1年。此輪暴跌與世博有直接關係，4月15日恰逢世博會開幕前夕。就像當年的奧運會，很多人對世博都有期待，但世博會臨近股市卻一直沒起色。這讓很多投資者覺得利多出盡，信心不足，都想提前一步逃跑。這又加重了股票的賣壓，下跌就不足為奇了。

　　曹仁超：滬指的牛市第一期上升浪在3478點完成，之後進入牛市第一期A、B、C三個階段調整浪。2009年8月4日至2009年9月1日滬指見2639點，浪A跌幅24.12％，然後進入浪B，浪B在2009年11月24日3361點出現。去年12月我通過內地媒體一再向投資者發出短期看淡市場的信號。浪C低點一般低於浪A的2639點，由於浪A跌幅太急，表明浪C需更多時間去完成牛市一期調整。從去年11月24日開始經過5個月多空爭奪後，4月15日A股開始暴跌。按波浪理論，浪C跌幅應在24％左右，低點最大可能在2353點附近。在5月12日，出現低點2604點，已低於浪A的2639點，這說明A股已進入牛市第一期的尋底期，最終低點是否在2353點還要看市場走勢了。無巧不成書，內地的政策調控似乎配合了浪C。

　　2600點以下進入底部區域

　　問：調整後投資者何時入場最佳？

　　曹仁超:按波浪理論,牛市第一期的C浪調整需要約3個月。A股從4月15日暴跌,到7月15日之前就可能確認底部。如果是大戶投資者,現在就可以分期分批建倉了,小散戶可等信號明確再進場。不過,底部究竟在何處,是多少點,很難判斷,只能邊走邊看。套用巴菲特之言,別人開心我擔心,別人擔心我開心。恐慌性下跌,令投資者悲觀是好事,浪C低點就是需要悲觀情緒才能完成。現在說機會來臨,很多人未必信,但此時正是我開心的時候。

　　胡立陽:剛才提到世博會,我想請投資者注意,世博開6個月而不是6天,後續影響會很深。比如一個參展的好企業可能在6個月後接好多訂單,尤其是節能減排或高科技企業,投資者要有信心。至於買股票,我覺得2600點以下都是安全的。如果你錯過了1664點,千萬別錯過2600點了。

　　當然,2600點以下只是一個底部區域,可能調整比這還深。2600點是用二分之一法則得出的,1664點到3478點這輪行情回吐二分之一是2571點。通過研究,如果市場出現周線3連陽,就出現了波段的反彈信號,投資者就可以考慮入場了。

　　金融、地產股反彈中有機會

　　問:這輪反彈要持續多久？

　　曹仁超:牛市第一期的C浪調整,是牛市中最長最大的跌幅。這輪調整後,股市會有2到3年的上漲,但是上漲得很慢、很穩,即使調整幅度也很小。不要等那時候再後悔沒有買股票了。

　　問:進場時買入什麼樣的股票最好？

　　胡立陽:原則上是那些超跌的,業績向好的股票反彈幅度會很大。近期受政策影響,房地產股被打壓得厲害,這些股票可能在反彈中一馬當先。

　　曹仁超:初期判斷不出什麼股票好,買金融股是最穩妥的,因為股市向好、企業發展都會使銀行受益。等上升趨勢明確了,就會涌現出一批批的上漲龍頭,到時投資者跟著市場操作即可。


來源：
1. http://wccdaily.scol.com.cn/epaper/hxdsb/html/2010-05/17/content_189556.htm
2. http://www.hongzhoukan.com/newsview.php?id=196325