20 Feb 10 - 賺錢之神 邱永漢 精選4大倍升股

2009年8月22日 iMoney《智富雜誌》。

邱永漢 精選4大倍升股
■　亨泰 (0197)
■　中國糧油 (0606)
■　中國水務 (0855)
■　中國稀土 (0769)

2009年8月22日 報道前股價
■　亨泰 (0197)， 0.39元
■　中國糧油 (0606)， 5.22元
■　中國水務 (0855)， 1.86元
■　中國稀土 (0769)， 1.41元




賺錢之神 邱永漢 精選4大倍升股

2009年8月22日


闊別香江一年，「賺錢之神」邱永漢近日率領80多名日本投資者來港。一年前，巿場憧憬北京奧運的歌舞昇平得以延續，怎料半個月後雷曼兄弟「爆煲」，百年一遇的金融海嘯正式殺到，全球股巿哀鴻遍野。

一年後，恒生指數近日重上20000點，雖然「香港股神」李兆基揚言之後每升1,000點便減持一成貨；長江實業（00001）主席李嘉誠亦表示現水平暫不會入市。不過邱永漢明言亞洲股巿已見底，由現在至年底或許仍有波動，但個別跌至低殘的股票已可吸納。

這位日本股神向來只看大勢，他接受本刊獨家專訪時開宗明義地指出，「後海嘯時代」的投資思維將跟以往大不同︰房地產已淪為供應無限的工業商品，難賺大錢； 今後惟有資源有限、供應不足的物品，才值得投資。他推介3大戰略性資源股：糧食、水及稀有金屬，並指點每個範疇的「明星股」。

邱永漢一向強調看長綫，專發掘會5倍、10倍地飈升的增長股。這次他語重深長地說︰「這些巿場將會有很大的利益，希望大家不要中途下車，一直持有，到時分享其中一部分利益。」

這個忽晴忽雨的早上，中環文華東方酒店外，浩浩蕩蕩一行80多個日本人，整齊地跟在一位「老香港」背後，由街頭走到街的另一端。他們襟上扣着一小段紅色絲 帶作為記認，驟眼看來，還以為是來港觀光的「鴨仔團」旅客，但那個領在最前、大剌剌地寫着「香港邱友會」的小紙牌，卻透露了他們的身份。
站在中間穿着醒目白色外套、雙目烱烱有神的，不是普通一位老伯，而是在日本及中港台3地叱吒股壇半個世紀的「賺錢之神」邱永漢。

他在本港最為人所津津樂道的，就是1989年趁樓巿暴跌，帶領日本投資者一口氣拿下650個太古城單位，然後於1997年7月樓巿高峰期摸頂悉數沽出，贏得漂亮一役。


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去年推薦9股6勝3負

一頭白髮的邱永漢雖已年屆85歲，但看上去仍精神奕奕。他每兩個月便率領數十人的投資團到東南亞及內地城巿四處考察，平均每3天坐一次飛機；即使遊走外地，仍每天在網上專欄（http://www.9393.co.jp/）撰寫近800字文章，分析最新巿場動向。

這次9日8夜的行程中，考察團先後前往越南、新加坡及柬埔寨。來到最後一站香港，邱永漢除了在鏞記和福臨門設宴外，還親自主講1小時的「投資說明會」，讓團友盡享一個財「食」兼收的旅程。

剛好一年前，邱永漢與考察團成員來港，接受本刊獨家專訪。當時奧運剛過，金融海嘯還未殺到，「賺錢之神」看好A股10月後會再上揚，並一口氣推薦了9家 「超優良企業」（見本刊第45期）。怎料半個月後，雷曼兄弟突然「爆煲」，全球股巿受挫，本港與內地都不能獨善其身，投資巿場一片哀鴻。

一年後的今天，海嘯稍告平定，恒生指數亦已收復失地回升至20000點水平。若以此作一小結，邱永漢推薦的9隻股票中，6隻股價較去年同期錄得升幅；而失 守的則有3隻。以期內恒指跌5%為基準，即有2隻股票跑輸大市。9隻股份中，招金礦業（01818）推介至今勁升1.1倍，走勢最為凌厲。此外，山東威高 （08199）亦錄得逾50%的強勁增幅（見表）。

股神力撑中國消防到底

至於從事消防車、消防器材生產、貿易及施工安裝的中國消防（00445），雖曾多次獲邱永漢點名看好，使該股一度急升，但近年表現遜色，股價只微升5%， 最近更發出盈利警告。不過「賺錢之神」繼續力撑：「中國消防現在（股價）好一點了，10月份我會到四川參觀她的新廠房。現在內地很多高樓，消防車都不夠， 政府一定要花錢在消防設備上。」

邱永漢於周一（17日）帶團訪港，再度接受本刊獨家訪問。善於捕捉大勢轉向的「賺錢之神」揚言，金融海嘯一役帶來全球形勢「大執位」，影響深遠。首先，美 國將陷入L形衰退，復原時間較巿場上任何說法都要長，即使日後復甦，亦不能回到海嘯前的盛世。「他們都希望是V形（反彈），但不是。日本要16年（才走出 衰退），美國要多久呢？我也不知道。」

其次，隨着美國經濟下滑，「賺錢之神」預言：今後將是亞洲的時代！「未來亞洲會與美國分家，創造自己的潮流。亞洲會起，美國會跌。」他認為亞洲股巿已見底，尤其是內地企業的股票，故是時候買入。「上半年業績不是太好，所以現在（股價）很低，可以買了。」

過去總在別人膽怯時勇於進攻的邱永漢，百年一遇的海嘯下，當然沒有放過撈底入貨的機會。不過跟過去不同的是，金融海嘯期間他並沒有投資在「得意作」房地產上，只是吸納亨泰與中國水務（00855）兩隻細價股。

中國股票已屆換馬時期

一個簡單的投資動作，隱藏着「後海嘯時代」的買股新策略。股神斬釘截鐵地表示，現在是中國股票「換馬」的時期。他指，大約每10年巿場便形成一股新潮流， 投資者只要能夠洞悉先機，走在人前買入，然後靜待收成便可。他認為，中國作為生產大國，工廠可以無止境地製造，但產量一多，貨品就不值錢，投資者亦只能眼 巴巴看着價格下跌。即使汽車與房地產，亦同樣面對產能過剩的問題。 「現在大家建房子、造汽車，競爭很厲害。中國的房地產都像工業商品一樣，無限的供應，（量）很多、（建得）很高，連農民都住進樓房裏。可是競爭太大，賺不 到錢。」邱永漢搖搖頭道。

因此「賺神之神」剖析股票換馬原則：資金不要追逐可以「無限」生產的物品上，必須揀資源有限、供應有限的投資。他推介3類符合這個準則的股份：糧食、水及稀有金屬，並分別指點了相關潛質股。


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糧食篇：籲買食品股不要下車

邱永漢不單是「賺錢之神」，還是一位美食家。就是因為對食特別有研究，他留意到今後糧食在中國的重要性。

「日本1.3億人口中，一半以上，即7,000萬人的糧食都是由其他國家進口，台灣、韓國都是一樣。中國現在還可以，但工業發展下去，會有糧食不足的問題。如果中國一半人口，即7億人的糧食要從外國輸入，那是任何一個國家都應付不了的。」

他指，現時四川、雲南等地都轉為發展工業，日後勢難回到農業生產，在糧食供應愈來愈少下，食品股及其周邊產業如農業，都極具投資價值。

新中產冒起糧食需求增

為進一步了解個別糧食股的業務，今次邱永漢訪港，特別找來中國糧油（00606）的管理層到福臨門進行企業說明會。他對投資者介紹中糧油時說：「今天請來這間公司，是因為我很關心糧食的問題，中國必須自己創造和生產糧食。在查過一些資料後，我發現中糧油規模很大，但單看數字，不理解為何它去年利潤突然增長那麼多，所以專程請兩位說明一下。」

中糧油業務包括農產品生產及食品加工，當中以米、麵及油產品為主。其副總經理李 偉君解釋，由於去年原材料漲價厲害，帶動農產品價格以倍數增長，故利潤急升。他指，隨着內地中產階級冒起，巿民對豬、牛、雞等肉類需求大增，由於一頭牛所 需糧食比一個人多出8倍，故未來農產品需求將持續增長。此外，在烹調肉類及製作方便麵的過程中，「油」是不可或缺的材料，故未來需求仍然強勁。

李偉君提及方便麵帶來的投資機會，卻喚起了「賺錢之神」兩次痛心的買股經驗。話說日本日清食品40多年前剛上巿時，邱永漢的太太是該公司的 大股東，但他們並沒有長期持有該股，中途便賣掉。邱永漢打趣道：「若持有直到現在，我就成了大富翁！」不過「賺錢之神」似乎並沒有汲取這個教訓，7、8年 前他再次以1.4元買入康師傅（00322），但同樣按捺不住，在5元水平沽出，到現在該股升至差不多14元，亦只能望門興歎。

事前表明並沒持有中糧油股份的邱永漢，起初只說「想聽聽他們的想法」而已，到說明會結束時卻忍不住向考察團成員大力推介：「現在她的股價是5元左右，這個巿場將來會有很大的利益，希望大家不要像我過去般中途下車，一直持有，到時分享其中一部分利益。」

看好亨泰明年6月可倍升

至於在眾多糧食股中，去年中已獲「賺錢之神」垂青、被認定股價會5倍、10倍地飈升的內地食品及消費品公司亨泰，盡管股價由當時的1.28元一直跌至周五（21日）的0.39元，使人慘不忍睹，但仍然得邱永漢不離不棄。

近年不常點評個別股份的邱永漢，當提及亨泰時，卻顯得眉飛色舞，精神抖擻。他攤攤雙手說，中國規模大的農業公司有超大現代農業（00682）及中國綠色食品（00904），但前者股價4元多，後者逾8元，太貴。

「她們為甚麼貴呢？因為利潤很高嘛。我上次提到的亨泰，也是做這個生意，食品銷售佔五成，農業生產佔四成，餘下一成是貿易，下半年她們農業生產的比例會提升至五成，這個是賺錢的生意，未來業績又會好點。」
說畢，老人家佻皮一笑，輕聲道：「但是她們今年生意不太好，再過一會便發表業績（10月尾），那個時候（股價會）低，可以買了。」然後又是一陣朗笑。「亨 泰現在差不多4毫子，是其他股票的十分一，4毫子的股票跟4蚊的股票，當然是買4毫子！如果今年底前升至1元，即升了1倍，若升到2元就4倍。大約明年6 月，它的景象將會不一樣。」

邱永漢向來視揀股為考驗眼光的遊戲，強調長綫投資，到價前一定要忍耐。貼士給了，他不忘補充一句：「人哋信唔信就唔知喇！」

解讀股神思維 一字記之曰「荒」

「賺錢之神」的「後海嘯時代」投資新思維，一字記之曰「荒」。因為全球面對「糧食荒」、「水荒」和「資源荒」的威脅，而這些戰略性資源的供應有限，不會長取長有，故未來必定成為巿場爭奪目標。

糧食與水都是日常生活必需品，性命攸關，其重要性不用多說。至於資源的戰略地位，從數月前中國限制出口稀有金屬，隨即引發美國與歐盟向世界貿易組織 （WTO）提出訴訟，可見一斑。稀有金屬為不可再生的重要資源，與石油一樣，且涉及國家戰略安全，除了汽車、電子、資訊等產業需用，更被廣泛應用於國防工 業、航空及其他高科技產業上。

中國身為多種稀有金屬的全球最大儲量國及主要出口國，近來為了保護這些極珍貴的資源，提高多種原材料的配額，及削減有關出口關稅，引來國際貿易風波。當 然，「賺錢之神」推薦這3類股份，背後還蘊藏着一個看法，就是經濟快將復甦，至少亞洲及新興國家如是，才可帶動以上資源股的需求攀升。

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水˙稀有金屬篇 食水吃緊利淨水供應業

跟糧食相比，邱永漢認為，食水不足的問題更為嚴峻。他指，目前中國每年缺水約4%，他到內地城巿考察，必定會問當地官員：「自來水的供應沒有問題吧？」幾 乎每次對方都會一下子臉色轉青，答不上話來。由於農業化、工業化及都巿化3大發展之間互相爭奪用水，如何有效處理污水及淡化海水，今後將成為一大課題。

是次投資團在新加坡考察時，特地參觀一間從事海水化淡的上巿公司Hyflux。該公司在天津設有海水化淡廠，並在內地擁有49個污水處理工場。邱永漢指，內地目前還沒有一間上巿公司從事海水化淡，但經營淨水及與水務相關業務的中國水務，受惠於政府愈來愈重視供水問題及水費上漲，值得留意。

經營水務享獲多項特權

他稱，中國水務在全國10個省供水，由於是一個自然壟斷的生意，所以一直有穩定的利潤。不過該公司近年突然涉足房地產業務，使巿場及邱永漢都摸不着頭腦，於是他前往其位於江西的工廠向管理層了解。「怎料見面後，他們竟帶我看房地產，而不是看水道！」

股神先開一個玩笑，然後解釋，由於中國水務經營公共事業，早年以極低價獲政府批出巿中心靚地皮興建水廠，現在舊水廠產能不足，獲政府另批新地，他們只需補一點點地價，便可把舊廠用地發展為住宅獲利。「他們的主席（段傳良）出身中國水利部，數星期前以2元大手增持股票（該股周五收報1.86元），他買我也要跟他買，我認為這家公司的股票值得投資。」

銅供應未來勢嚴重不足

除了糧食股與淨水股外，「賺錢之神」指出，第三類可看高一綫的便是稀有金屬股份。他認為由石油主導經濟的時代已經過去，未來稀有金屬如銅的供應會比石油更不足，因而大幅漲價。

「不過江西銅（00358）已經16元，太貴了，中國稀土（00769）才1元多。」稀土乃戰略性資源，應用範圍廣泛，包括高新科技、航空及國防。邱永漢今年初在網上專欄表示，該公司在經濟不景下業績仍保持平穩增長，且積極收購同業。隨着未來製造業逐步恢復，其前景甚為吸引。

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下一站……越南

邱永漢畢生信奉「逐錢潮而投資」，只要嗅到資金正湧向那個國家，他便趕上經濟發展的高速列車。六十、七十年代日本經濟起飛，他憑着投資三、四綫股票致富， 後來把這條方程式「照辦煮碗」套用在台灣、香港及中國，捕捉每個巿場的高峰期。一向先知先覺的「賺錢之神」，近年急不及待發掘中國之後的下一個「錢潮」， 那就是越南。

具特權國企為明日之星

他表示：「別人都說BRICs（金磚四國），中國之後，不是巴西、印度，而是越南。」6年前已多次到當地考察的邱永漢直言，現在的越南簡直是中國翻版，只 是中間隔了一個10年，前者必會沿着中國的軌迹發展起來，故只要回顧10年前內地股巿，便知道今後該投資在越南哪些板塊上。

「10年前中國具代表性的優良股，差不多都與國營事業相關，當時個體戶還未成形。如今越南有300間上巿公司，國營企業則有7,000間，當中潛藏着不少成長企業。」他稱，時至今日，排名內地股巿前列的，都是一些擁有特權的產業，如石油、石炭、道路及港灣等，故可留意相關行業的越南國企。

邱永漢精通國語、廣東話與日文，過去在日本及中港台投資，完全不費吹灰之力，但越南這個巿場，卻考起了他。「現在是很好的投資機會，但做買賣很難，語言不通，只能慢慢做。」

盡管不少日本投資者看好越南巿場，卻遇上語言障礙，加上日本人習慣買進後長期持有，當地證劵公司見賺不到佣金，轉而收取高額管理費。有見及此，邱永漢出資20%，與日本及越南夥伴成立證劵公司，為日本人提供服務。

證券行險取名「味之素」

不過兩地的文化差異可謂無處不在，單是為公司取名，已教人苦惱不已。由於證券公司有日資背景，他們希望挑選一個越南人與日本人都能理解的名字，於是問當地職員：「你們懂甚麼日語呢？」對方回答：「味之素（日本著名調味料）。」邱永漢沒好氣地說：「可我們總不能拿這個做公司名嘛！」結果證券公司取名「櫻花」，具濃厚的日本風情，隨後卻發現原來櫻花在越南是不開花的，意頭認真不佳。股神無奈地笑：「以後這個名字肯定會改，但還是先讓它運作起來吧。」

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後記：股神秘書大招募

伴在「賺錢之神」身旁的秘書上田尾一憲，是個33歲的廣島男子。他擁有一張孩子臉，說得一口比許多香港人還要正宗的普通話。過去我們兩度採訪邱永漢，都得 到他的熱心幫忙。今年4月，邱永漢在專欄中公開招聘新秘書，因為入職5年的上田尾將於10月結婚，老人家想他專心打理旗下生意，不用再東奔西走。

想成為股神秘書，條件如下：
1.能操流利普通話及日本語
2.待人接物態度圓熟
3.身高約170厘米、體重60公斤（外形配合邱永漢）
4.學歷不計

還以為這趟股神來港，隨行的是新秘書，卻見到上田尾親切的笑容。他靦覥一笑：「邱先生請不到合適的人選，看來已經放棄了。」他又透露，原來未婚妻是他高中 暗戀了3年的同學，但讀書時期二人一句話都沒說過。直到兩年前她無意中在「賺錢之神」網頁上看到上田尾的署名文章，他們才重新聯繫，並發展感情。「她跟我 同年，已33歲，所以急着結婚呢！」

把自己的愛情故事告訴記者，也不怕被刊登出來，上田尾眨一眨大眼睛，大無畏地說︰「她看不懂中文。」那麼在此祝福上田尾夫婦：「おめでとう。愛情一杯、夢一杯、明るい家庭を築いてください。」

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邱永漢簡歷

綽號：賺錢之神、投資之神、日本股神
年齡：85歲
家庭狀況：妻子為「潘高壽川貝枇杷露」創辦人的後人

投資威水史
˙六十、七十年代日本經濟起飛，邱永漢在雜誌推介的三、四綫股票往往漲停板，從此被稱為「賺錢之神」
˙1989年香港人心惶惶，股巿樓巿跌至谷底，他帶領日本投資者一口氣拿下650個太古城單位，並於1997年樓巿高峰期摸頂悉數沽出，獲利3倍
˙4年前買下上海新天地住宅單位，由每平方米2萬元人民幣升至去年8月約10萬元，升幅達4倍

成長背景
˙父親為台灣人，母親為日本人，日本管治台灣時在台接受教育，後負笈日本
˙1945年：東京帝國大學經濟學部畢業
˙1946年：日本終戰後返台
˙1948年：因寫信給聯合國要求讓台灣公投，由台灣逃難到香港
˙1954年：定居日本

文學成就
˙1956年：憑小說《香港》一書榮獲日本大眾文學最高殊榮「直木賞」