波浪理論(Elliott Wave Theory)是由美國人R‧E‧艾略特（R‧E‧Elliot）於1930年代所創立，至今成為全球最多分析家及投資者應用的市場趨勢分析方法之一。
波浪理論理解市場的走勢由市價格形態的結構重複組成。基本上，市場的周期是由兩種波浪形態所組成：推動浪和調整浪。每一種推動浪可分為五個子浪的結構(1-2-3-4-5)，而調整浪可分為三個子浪的結構(a-b-c)。
基本結構如下：
波浪裡見波浪
波浪理論的一個重要特點是分形結構，其意思是市場的結構是由大大小小相同的形態所組成。因此，我們可以在長至年線走勢圖上數浪，亦可以在短至小時走勢圖上數浪。
下圖表示波浪裡見波浪的意恩：
數浪原則
根據市場形態，我們可以利用波浪結構估計市場正在何處，不過，我們必須依循正確的數浪原則：
第一. 2浪的終點不應低於1浪的起點；
第二. 1,3,5浪之中，3浪不是最短
第三. 4浪不與2浪重叠
(斜線三角形的1浪或5浪中的子浪除外)
第四. 交替原則– 2浪與4浪以不同的形態出現
推動浪
推動浪有三種主要的形態，包括：
(a) 延伸浪 – 五個推動浪之中，1,3或5浪將出現延長狀態，其子浪形態明顯。而1、3或5浪之中，祗有一個延伸浪；此外，1、3或5浪之中，3浪永不會是最短。
(b) 斜線三角形 –在五個浪之中的第5浪有時會出現斜線三角形，以上升楔形或下降楔形的形態運行，亦可能出現收窄或擴大斜線三角形。斜線三角形的1,2,3,4及5浪都以三個子浪出現，即3-3-3-3-3的結構，其中子浪2及4互相重叠。
(c)失敗５浪–有時侯5浪未突破3浪終點已完結，反映轉勢前已失去創新高或新低的動力。5浪的子浪形態是5-3-5-3-5的結構。
調整浪
調整浪有四種簡單形態及兩種複式形態，包括：
(a) 簡單形態
1. 之字形態- abc 三個浪的形態，以5-3-5 為子浪結構。
2. 平坦形態- abc 三個浪的形態，以3-3-5 為子浪結構，其中b浪的長度約等如a浪。
3. 不規則形態- abc 三個浪的形態，以3-3-5 為子浪結構，其中b浪的長度比a浪為長。
4. 水平三角形形態- abcde 五個浪的形態，以3-3-3-3-3 為子浪結構。
(b) 複式形態
1. 二重三– 由上述兩種簡單abc三個浪的形態組成，由一個x浪連接，即以a-b-c-x-a-b-c為子浪結構。
2. 三重三 –由上述三種簡單abc三個浪的形態組成，由兩個x浪連接，即以a-b-c-x-a-b-c-x-a-b-c為子浪結構。
總結
波浪理論吸引之處在於，分析者可以利用上述三種推動浪形態及六種調整浪形態辨認市場走勢正在出現的波浪形態，從而預測市場即將展現的新一輪波浪走勢。要達至正確的波浪預測，當然少不了對市場走勢歷史的詳細了解以及對數浪的累積經驗。
撮自 黃栢中著 [ 波浪理論家分析要義] ，香港經濟日報出版社出版
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