■ 08 Feb 11 - 澳博控股 (0880) 中期業績
澳博控股
澳博控股(0880)其附屬公司於澳門從事娛樂場所及博彩相關的業務,旗下擁有葡京、新葡京和回力海立方等娛樂場。澳博(0880)現經營17間娛樂場及4間角子機中心,提供超過1,700張賭枱及逾4,500部角子機。 就博彩收入及娛樂場數目而言,澳博為澳門之最。根據2010年業績,以博彩收益計算,澳博(0880)的市場佔有率是31.3%,持續高居首位。
現時,澳門半島仍是澳博(0880)的大本營,在戰略上,澳博(0880)希望為市場提供不同的產品,例如具內港特色的十六浦,集娛樂購物度假於一身的漁人碼頭,還有蘭桂坊等,一直分布在不同的策略位置上,而最近開幕的回力海立方位置更是優越,鄰近澳門外港客運碼頭,努力鞏固澳博(0880)在市場上的優勢。
回力海立方位於澳門新口岸區,提供超過260張賭枱,位置前身是八佰伴百貨公司,原址建築物便重建為三層賭場,由有蓋天橋連接至澳門外港客運碼頭。
目前,澳門整個博彩市場的貴賓廳業務佔了收入分別佔幸運博彩總收入70%,中場佔20%。澳博(0880)市場佔有率由2009年的29.4%,升至31.3%,貴賓廳佔澳門整體貴賓博彩總收益29.5%,中場佔佔澳門整體中場賭枱總收益40.1%。
跟永利(1128)、金沙(1928)等主打悠閒度假的主題不同,澳博(0880)旗下賭場走傳統路線,博殺氣氛遠較其他地方濃厚,令中場業務的金額較佳。基於歷史因素,除葡京等幾個較大型的賭場外,澳博(0880)大部份的賭場均以特許經營方式外判出去,凱旋門、蘭桂坊、集美娛樂場等都是澳博的衛星娛樂場。澳博(0880)擁有衛星賭場的優勢,吸納客源亦較多元化。此外,澳博母公司澳娛本身亦持有逸園賽狗及澳門賽馬的股權,帶挈新葡京結合多種賭博,人氣鼎盛。
公司簡介 | 澳博控股 (0880) 從事在澳門經營娛樂場博彩業務。 |
目前市值(港元) | 707.84億 |
現時股價 | 12.58元 (2011-03-16 收市價) |
市盈率 (倍) | 19.00倍 |
2010 每股盈利(港元) | 0.662 港元 |
股東資金回報率 ROE | -- % |
澳博控股(0880)全年業績
澳博控股(0880)截至去年12月底止全年業績,純利35.59億元,升2.9倍,每股基本盈利69.2仙,派末期息30仙。
期內,營業額為博彩收益571.95億元,博彩收益增加67.9%,超過澳門整體娛樂場博彩收益之57.8%增幅。
經調整 EBITDA 的增幅高達113.2%,反映營運效益上升。澳博的博彩收益及經調整EBITDA連續第八個季度錄得增長。2010年第四季度未經審核的業績顯示澳博的博彩收益較上季度上升19.3%,超過澳門整體市場同期的16.3%增幅。
澳博在澳門娛樂場博彩市場之佔有率繼續高踞首位,分別佔中場賭枱博彩收益之40.1%及貴賓博彩收益之29.5%,而於整體市場的佔有率亦由2009年之29.4%增加至31.3%。
澳博資產負債表穩健,截至去年12月底止,銀行結餘及現金153億元,負債比率為零。
雖然業績表現理想,但澳博的資產負債表當中有 3個項目值得投資者關注,在非流動資產當中,澳博去年突然出現一項涉資 1.44億元的應收參股公司款項;在流動資產中,應收最終控股公司(估計是澳娛)款項大增 22倍,至 5.5億元,此兩項應收款合涉 6.9億元。另外,又有一筆涉資 2910萬元應付一名董事款項;以上三項均沒有特別說明。
博彩業務 | 收益 | 備註 |
---|---|---|
貴賓廳 博彩 | 388.62億元 (68%) | 增加94% 贏率 2.91% |
中場 博彩 | 171.54億元 (30%) | 增加31.6% |
角子機 業務 | 11.79億元 (2%) | 增加16.7% |
博彩收益 | 571.95億元 (100%) | 增加67.9% |
貴賓廳的博彩收益大幅升94%,至388.62億元,原因包括澳博(0880)擁有及營運中的貴賓廳賭枱數目較 2009年增加 94%至 463張。在內地及亞洲經濟推動下,中介人購買的籌碼數目亦有所上升。每張貴賓賭枱平均每日淨贏額是 23萬元,微升 0.2%,贏率由 2009年 2.78%,升至 2.91%。
類別 | 博彩收益佔比 | EBITDA佔比 |
---|---|---|
自營娛樂場 | 47% 新葡京娛樂場 (27%) | 76% 新葡京娛樂場 (53%) |
14間衛星娛樂場 | 53% | 24% |
博彩收益 | 571.95億元 (100%) | 48.38億元 |
經調整物業EBITDA
■ 2009 Q1: 經調整EBITDA 4.30億港元
■ 2009 Q2: 經調整EBITDA 4.95億港元
■ 2009 Q3: 經調整EBITDA 5.02億港元
■ 2009 Q4: 經調整EBITDA 8.42億港元
■ 2010 Q1: 經調整EBITDA 10.94億港元
■ 2010 Q2: 經調整EBITDA 11.38億港元
■ 2010 Q3: 經調整EBITDA 11.78億港元
■ 2010 Q4: 經調整EBITDA 14.28億港元
■ 2009 : 經調整EBITDA 22.69億港元
■ 2010 : 經調整EBITDA 48.38億港元
盈利,預期市盈率
預期
澳博控股(0880)2010年上半年每股盈利0.3120港元,首3季度為0.4846港元。筆者預期2010年每股盈利為0.66港元左右。
■ 每股盈利 0.66港元
■ 08 Feb 11 - 澳博控股 (0880) 中期業績
實際
■ 每股盈利 0.692港元 (基本)
■ 每股盈利 0.662港元 (攤薄)
■ 末期股息 0.300港元
近年業績摘要
盈利 (港元) | 上半年 | 全年 |
---|---|---|
2006年 盈利 | -- | 24.24億元 |
2007年 盈利 | 5.28億元 | 15.33億元 |
2008年 盈利 | 5.71億元 | 7.96億元 |
2009年 盈利 | 3.38億元 | 9.07億元 |
2010年 盈利 | 15.67億元 | 35.59億元 (增長292.4%) |
每股盈利 (港元) | 上半年 | 全年 |
---|---|---|
2006年 | -- | $0.6460 |
2007年 | $0.1410 | $0.4090 |
2008年 | $0.1520 | $0.1840 |
2009年 | $0.0680 | $0.1810 |
2010年 | $0.3120 | $0.6920 (基本) $0.6620 (攤薄) |
參考:
1. 澳博控股 880 業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110316/LTN20110316478_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101108/LTN20101108182_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100921/LTN20100921171_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100518/LTN20100518236_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100427/LTN20100427782_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100329/LTN20100329299_C.pdf
2. 澳門博彩控股有限公司
http://www.sjmholdings.com/
3. 澳博純利飆三倍超預期
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我想問一間公司的市場佔有率可以係邊度搵到,我想搵和黃
回覆刪除謝謝
大B,
回覆刪除澳博控股 (880) 和其它賭業股的 市場佔有率 資料很公開,因澳門每一個月有公告 博彩業收入。 澳博控股 (880)的市佔率 在業續公告裡 提到。
和黃 生意多,分布在不同的地區,年報未必會提及。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100423/LTN20100423664_C.pdf
謝謝藍兵兄,
回覆刪除另外我想問邊度可以搵到供股計算機/供股計算方法,
近排市場多左好多抽水活动如一供三十,十供二, 五合一等,
有時計到頭都大曬, 有無方法解決,
謝謝
大B,
回覆刪除供股: 我不知道哪兒有供股計算機。
為什麼要常計算抽水amount,那麼bad luck ?!
因為我屋企人買左隻332(毅力工業), 佢買左幾年又無理到個股價,
回覆刪除我見隻股幾年來又合股又供股咁, 我想幫佢計返loss 左幾多,