顯示包含「板塊 - 科技股」標籤的文章。顯示所有文章
顯示包含「板塊 - 科技股」標籤的文章。顯示所有文章

2010年1月9日星期六

09 Jan 2010 - 資訊科技股

科技支撐

在溫家寶訪問,提到 "兼顧當前和長遠,運用市場和宏觀調控「兩隻手」,調動中央和地方兩個積極性的方案。

這個方案大體分四個方面:
1. 大規模的財政投入,包括結構性的減稅;
2. 大範圍的產業調整和振興規劃的制定;
3. 大力度的科技支撐;
4. 大幅度地提高社會保障水準。

重點軟件企業獲減稅

為鼓勵並推動骨幹重點軟件企業加快發展,發改委、工信部、商務部及國家稅務總局今天(2010年1月9日)聯合公佈,被列為國家重點軟件企業的 186家內地公司獲享稅務優惠, 09年度企業所得稅率可降至 10%。多家上市公司旗下的子公司受惠。

按發改委《 2009年度國家規劃布局內重點軟件企業名單通知》,經審核認定的重點軟件企,包括中軟國際( 00354)、中國民航信息網絡(00696)、聯想(00992)、神州數碼(00861)、阿里巴巴(01688)、金山軟件(3888)、騰訊(700)、金蝶國際(00268)、中興通訊(00763)、用友軟件、北大方正、中科軟科及廣東天海威數碼等旗下子公司,均獲受惠。於 09年若未能享受低於 10%的稅率優惠,一律將按 10%的稅率徵收企業所得稅。

另中興公佈,國家將就公司的若干專項項目提供不高於 3.01億元(人民幣.下同)資金,其中 09年度依據項目實際進度擬撥付不高於 8266萬元,剩餘額度將於今後年度撥付。

今天 就讓筆者看看其中2隻科技股: 騰訊控股(00700.HK), 金山軟件(03888.HK)。




 往績PEPEG預期10年PE
700騰訊控股96.0 1.9 37.0
777網龍8.0 2.0 12.0
3888金山軟件19.5 0.7 11.0


騰訊控股(00700.HK)

2009年尾,傳媒有以下報導「騰訊控股(00700.HK)旗下社交網絡平台QQ空間的「QQ農場」,個多月便已累積近千萬玩家,後發先至成為最多玩家的社交平台。。高盛估計,QQ空間及社交網遊的成功,乃上季非遊戲互聯網收入按年急增58%的原因之一,估計未來數個季度中,社交網遊將會貢獻騰訊整體收入的3%至6%。」

騰訊控股(00700.HK)的強項就是「抄」(copy)別人所長,這個和初期的Microsoft一樣,利用本身的優勢打倒原來被抄的對手。同時亦利用本身超過2億活躍户及外國對手不能在中國落地生根的優勢,賺取最多利潤。

騰訊控股(00700.HK)本身只是Instant Messaging軟件,其後發展多個互聯網業務,包括近年增長動力網遊,都不是原創,而是「參考」別人發揚光大,最緊要有本事從其龐大客户中賺取收入。Facebook大熱,於Facebook平台上的遊戲Happy Farm大熱,但中國網民用不到Facebook,騰訊控股(00700.HK)便自行建立社交網絡平台QQ空間,並提供類似Happy Farm的「QQ農場」,雖沒有原創性,但管理層生意觸覺極佳,並致力向錢看,像網遊興起,便投放資源由冇到有,並短時間成為網遊龍頭,賺錢的熱情,就是其增長動力所在!


金山軟件(03888.HK)

金山軟件(03888)第三季業績遠低於預期,造成股價急跌。

有證券外指公司2009年第三季盈利未達市場預期,原因是《劍俠情緣3》網絡游戲的推出支出在第三季入帳,導致營運支出在第三季急升,毛利潤率收窄;但收入將在未來的第四季度入帳,未來幾個季度來自《劍俠情緣3》的貢獻將增加。第三季營運支出急升已成事實,但第四季《劍俠情緣3》能否帶來可觀盈利暫時得個估字,除非大家自己深入了解《劍俠情緣3》於中國的確實受歡迎程度,但着實不易。

若一間公司的股價只建基於一隻網遊上,風險不少,和意馬(00585.HK)建基於亞童木票房沒有兩樣,不熟悉有關事業,買相關股票,存在賭大小成份。

這是一隻很高風險的股票,不是說它營運能力的問題,如果《劍俠情緣3》的反應應比預期好它的股價說不定會大升!如相反,預期PE會繼續低企。

比較
- 兩者皆為網遊股,但其實在性質上兩者有不同取向。騰訊控股(00700.HK)傾向於製作簡單而多人參與的網絡遊戲,好處是可以快速吸引到最多大量使用者的參與,但持續力可能有所不足。金山軟件(03888.HK)則傾向投入大量資源,製作會令玩家產生依賴性的華麗遊戲,所以金山的遊戲通常製作經年,「劍俠情緣」便是一例,也許是令股價反覆的原因之一。以上兩者各有利弊,前者可能貨如輪轉,後者則有較大不確定性,然而一旦取得成功,同樣不容忽視。


參考:
1. 紅猴股評
2. 張士佳: 投資的天空

您可能也喜歡:





related posts plugin for blogger…