Celanese（CE）總部設在美國德克薩斯州達拉斯，全球員工約7400名，2009年銷售收入達到51億美元，2010年銷售收入達到59億美元。化工產品是塞拉尼斯最大的業務，佔Celanese（CE）淨銷售總額的51%。
Celanese（CE）的業務經營主要分佈在北美，歐洲和亞洲，其中約73%的收入來自於北美以外。
至2010年，Celanese（CE）45-55％的收入來自於亞洲，而中國顯然是強勁增長的重要部分。過去的10年間塞拉尼斯在中國的業務發展迅速。2007年初，Celanese（CE）將乙酰基業務的戰略管理層和營運總部從美國遷往上海，管理全球乙酰基業務，同時兼管亞洲地區的所有業務。
化工板塊 2011年發展
券商Credit Suisse認為2011年化工板塊將繼續跑贏大盤，預計平均投資回報率將達到約22%。2010年，化工板塊表現積極，投資回報率達到約38%，其中平均股息收益率為1.3%。Credit Suisse認為2011年，在強勁的全球工業生產增長、健康的資產負債表以及充足現金流的推動下，化工板塊的增長實力將獲得進一步擴大。
2011年全球工業生產有望實現6.1%的增長，其中新興市場尤為強勁，而這將為化工企業的增長提供有利條件。此外，汽車、航空航天、半導體和一般工業市場的前景同樣強勁，應該能夠有助於推動化學板塊的增長。
儘管有以上利好因素，但化學板塊還是面臨來自原料/商品價格通脹的挑戰。原料/商品價格通脹對商品生產商來說是利好消息。Credit Suisse認為，在瞭解以上情況之後，投資者在投資化工板塊時就需要有針對性地做出選擇，關注那些主要專注於商品或高端專業產品生產的企業，同時避免從事中間環節生產過重的化工企業。
Celanese（CE）產品
塞拉尼斯主要經營四大業務：高性能工程塑料，特種消費品，特種工業品，乙酰基中間體。
乙酰基中間體 Acetyl Intermediates
主要產品： 醋酸，醋酸乙烯單體 acetic acid, vinyl acetate monomer
主要市場： 顏料，油漆，粘合劑，塗料
高性能工程材料 Advanced Engineered Materials
主要產品: 工程塑料
主要市場: 汽車，航空，電子電氣，醫療，家用電器，信息技術，通訊，消費品
特種消費品 Consumer Specialties
主要產品: 醋酸纖維絲束，醋片，甜味劑，防腐劑
主要市場: 過濾產品，飲料，糖果，烘焙食品，乳製品
工業品 Industrial Specialties
主要產品: 聚乙烯醇，乳液，基礎聚合物
主要市場: 紙張，樓房建築，紡織品，油漆，塗料，膠黏劑，包裝
Celanese（CE）中國產能
塞拉尼斯南京是Celanese（CE）最大的一體化化工廠。80年代後期，Celanese（CE）開始在中國投資，與中國合作夥伴建立合資廠。2004年塞拉尼斯（中國）投資有限公司正式成立，總部設在上海，管理塞拉尼斯公司在中國的各項投資和各業務部的產品銷售。
2007年9月，塞拉尼斯南京一體化化工基地正式投產。該基地生產的主要產品包括：醋酸、醋酸乙烯、醋酐、醋酸乙烯-乙烯共聚乳液、Celstran長纖增強熱塑性塑料和GUR超高分子量聚乙烯（UHMW-PE）。
中國醋酸乙烯市場
中國醋酸乙烯市場價格自2010年10月中旬開始走低，主要因為甲醇市場偏軟，以及上游醋酸價格弱勢所致，但近期原料乙烯貨源供應開始偏緊，價格略見上漲，或會帶動醋酸乙烯價格回升。
近期乙烯供應偏緊，主要因為內地先前出現柴油荒，令中石化（0386）加大柴油生產力度，令石腦油給料裂解乙烯的開工率降低，帶動乙烯價格回升，亦對醋酸乙烯價格帶來支持。
| 公司簡介 | Celanese（CE）（塞拉尼斯）是全球最大醋酸乙烯（Vinyl acetate）製造商。 |
| 市值(美元) | 70.1億元 |
| 現時股價 | 44.97美元 (2011-02-17 收市價) |
| 2010 市盈率 | 13.34倍 |
| 2010 每股盈利(美元) | 2.68 美元 3.37 美元 (調整後每股盈利) |
Celanese (CE) 2010年度業績
2月11日，Celanese（CE）公佈了2010年度業績，銷售收入達到59.2億美元，盈利為3.75億美元，每股盈利2.37美元，調整後每股盈利為3.37美元。
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||
| December 31, | December 31, | |||||||||||
| (in $ millions, except per share data) - Unaudited | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | ||||||||
| As adjusted3 | As adjusted3 | |||||||||||
| Net sales | 1,507 | 1,388 | 5,918 | 5,082 | ||||||||
| Operating profit (loss) | 138 | 109 | 501 | 290 | ||||||||
| Net earnings (loss) attributable to Celanese Corporation | 56 | 6 | 375 | 498 | ||||||||
| Operating EBITDA 1 | 262 | 228 | 1,122 | 857 | ||||||||
| Diluted EPS - continuing operations | $ | 0.64 | $ | 0.00 | $ | 2.68 | $ | 3.14 | ||||
| Diluted EPS - total | $ | 0.35 | $ | 0.03 | $ | 2.37 | $ | 3.17 | ||||
| Adjusted EPS 2 | $ | 0.73 | $ | 0.51 | $ | 3.37 | $ | 1.75 | ||||
第四季度業績
2月11日，Celanese（CE）公佈了2010年第四季度業績。2010年第四季度，賽拉尼斯（CE）淨銷售額15.07億美元，較上年同期增長9%。公司所有業務領域的產品價格上升、銷量提高，並且抵消了匯率帶來的負面影響。
營業利潤從上年同期的1.09億美元增長至1.38億美元。第四季度淨收益為5600萬美元，而上年同期為600萬美元。Celanese（CE）在特種消費品、高性能工程材料和特種工業品業務領域的全年盈利達到了歷史最高水平，同時，乙酰基中間體業務的表現也大為提高。
第四季度財務數據摘要：
■ 淨銷售額為15.07億美元，較上年同期增長9%
■ 營業利潤為1.38億美元，上年同期為1.09億美元
■ 淨收益為5600萬美元，上年同期為600萬美元
■ 息稅、折舊和攤銷前運營收益（EBITDA）為2.62億美元，同比增幅達15%。
■ 持續經營業務攤薄後每股收益（EPS）為0.64美元，上年同期為0.00美元
■ 調整後每股收益為0.73美元，同比增幅達43%。
Celanese（CE）調高2011年業績預期
基於全球經濟持續溫和復甦的預期，Celanese（CE）對其盈利增長計劃做出了調整。2011年，Celanese（CE）預計調整後每股盈利和息稅、折舊和攤銷前運營收益將分別比2010年至少高出0.60美元和1.5億美元。
■ Celanese（CE）2011年預計調整後每股盈利 3.37 + 0.60 = 3.97美元。
發展 及 2011年目標
Celanese（CE）最近宣布由2011年1月1日起，上調低密度聚乙烯（LDPE）和 醋酸乙烯酯聚合物（EVA）價格，上調幅度為每磅0.05美元至0.06美元。
中國燃料乙醇市場 建設新產能
2011年02月，Celanese（CE）宣布將擴大位於加拿大埃德蒙頓的EVA工廠的產能，以應對戰略性高附加值業務領域的強勁增長。
由於中國光伏電池行業不斷地增長，同時亞洲其他地區對於EVA產品需求旺盛，大大刺激了全球EVA增產。此外，Celanese（CE）的EVA業務部門還在醫療包裝等創新應用領域為EVA開拓市場。Celanese（CE）有望在2011年下半年將EVA產品產能提升15%。
中國燃料乙醇市場 建設新產能
2010年11月，Celanese（CE）宣布在中國建設年產能40萬噸的煤基乙醇裝置，進軍中國燃料乙醇市場，投資額預計約3億美元，初步供應國內工業乙醇市場。Celanese（CE）有望在未來30個月內啟動工業乙醇生產，其中單廠初始額定產能為每年40萬噸，單廠初始投資額約3億美元。
中國目前對乙醇的需求估計為每年300萬噸，應用產品包括:溶劑、油墨、定型劑、塗料等。中國工業乙醇市場年增長率約8%至10%。
預期盈利，預期市盈率
Celanese（CE）的2010年調整後每股盈利為3.37元。
根據Celanese（CE）公司預期2011年為3.97元，預期增長18%左右。現價44.97美元計算，2011年市盈率為11.3倍左右。
近年業績摘要
| 營業額 (美元) | 全年 |
|---|---|
| 2009年 營業額 | 50.82億美元 |
| 2010年 營業額 | 59.18億美元 |
| 2011年 營業額 | -- |
| 每股盈利 (美元) | 全年 / 季度 |
|---|---|
| 2009年 | $1.75 |
| 2010年 | $3.37 (增長98.2%) |
| 2010年 Q1 | $0.67 |
| 2010年 Q2 | $1.12 |
| 2010年 Q3 | $0.88 |
| 2010年 Q4 | $0.73 |
參考:
1. Celanese (CE) 業績
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=186723&p=irol-newsArticle&ID=1522181&highlight=
http://www.cnyes.com/usastock/statutory.aspx?code=CE
http://www.adsalecprj.com/Publicity/MarketNews/lang-trad/article-109583/Article.aspx
http://www.wikinvest.com/wiki/CE
http://markets.ft.com/tearsheets/analysis.asp?s=us:CE
http://www.nyse.com/about/listed/ce.html
2. Celanese (CE)
http://www.celanese.com.cn/index/about_index/company-profile.htm
3. 明報 原料價漲 中國天化工前景看俏 2010年12月20日
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101220/Columnist/en31_en31.htm
| 本網誌內容版權為本人「藍兵」所有，敬請注意。 筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理，藉此為自己的投資決定留個記錄。另外，筆者不是推薦或介紹股票給大家，一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦！筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意！ |
加入
回覆刪除15 Feb 11 - 曹仁超 牛眼投資 命中賺2倍飆股
315 go, go, go…我冇跟 Goldone 兄, Red 兄沽…因我係我。。。
回覆刪除2128被剔除MSCI中國指數~~~還在ICU, 要多看一會, 才加注~~~
中國無線2369….go, go, go…
見到933光匯 就想死…一萬股$3.35入, 沽清$3.0x….其實它不錯~~~
回覆刪除鎮倉38 一拖無啦啦急升+8.x%...搞乜
回覆刪除正所謂: 炒爆咗, 齊齊閉翳, 好過見到人富貴))))
因我上星期初過早買入，然後持倉幾日即損失慘重下被震走，所以咪急升囉！ :(
回覆刪除個市上落冇方向，d 二三線股上落得勁，操股有點亂。
回覆刪除上星期走了 三份之一的 中國聯塑(2128) 和 信義玻璃(0868)，但這星期又購回了。
雖然平了些買回中國聯塑(2128)，但計埋洗費，完全冇賺到。
「要三思！」 這句是對自已說的。
藍兵,
回覆刪除短短時間已經寫咗成篇CE分析出來, 拜服!
呢2星期, 883+515蝕到嘔! 一沽883, 佢反彈,頂佢丫!
Zahedi,
315又失驚無神爆上!
路人甲兄，
回覆刪除都不短時間了。 1月尾到而家都有3個星期。哈！
話時話，我看不明化工的名稱，也不知那些才是CE的主要收入 和 增長動力呢！
又，你有冇聽 e 線金融網呢？ 我定時都會聽 英哥 和 William，selectively 偷學英哥的策略。
Celanese (CE) 塞拉尼斯 第1季業績
回覆刪除■ 每股盈餘0.96美元，較分析師預期的0.82美元高出0.14美元
■ CE 宣佈，將其季度股息上調20%，從每股5美分提高至每股6美分。
■ 營收年增率14.5%，為15.9億美元，分析師預期15.1億美元。
■ 公司估計 2011年營業的EBITDA at least 較2010年的11.22億美元成長兩億美元，調整後每股盈餘預期至少較2010年的3.37美元增加0.85美元，相當於每股盈餘至少4.22美元，市場預期4.02美元。
■ 塞拉尼斯 裝置3月初意外停車對醋酸類產品產生的影響並未消除，國內醋酸市場緊張狀態仍然存在。 在經歷了連續幾週的的大漲後，醋酸市場的亢奮狀態正向下游傳導，上週醋酐價格大漲20%，醋酸乙烯則上漲13.1%。在油價的強勢支撐下，化工品價格正繼續高位整理。
Celanese (CE) 塞拉尼斯 提高2013年度調整後每股盈餘目標，預期至少為6美元，市場預期5.88美元。
回覆刪除2013年？ 冇看錯。 咁誇！？
Celanese (CE) 現升1.74元 或3.6%。
塞拉尼斯（CE）公佈 Q2 每股收益1.66美元，優於分析師估計的1.43美元。
回覆刪除Q2 收入 17.5億美元，高於估計1.65億美元。
現升5.7% 至 57.76美元。