16 Jan 11 - 田生集團 (0183) 配股

田生集團（0183）在2010年在第4季度已經配股兩次，加上上週五（1月15日）的配股，3個月內配股三次，配售共5.5億新股，佔股本約15.8%。配股價由初期的1.20元，下降至1.15元，再降至上週五的1.01元。




田生集團（0183）

田生集團（0183）在不少的港九舊樓，都掛上了紅當蕩，極搶眼的田生「恭賀收錢」橫額。上年8月，地監局向收購舊樓的代理發出六項指引，規管代理收樓過程，包括代理以後收購時，將不能如過往般「派訂」，然後未集合足夠業權就退出收購，並要求財團收購前須在臨約先行簽署，矛頭直指這間近年冒起得最快的收樓集團。

專營舊樓收購的田生集團（0183）在上年12月2日轉主板上市（創業板號碼：8136），在上年10月中宣布申請轉主板後，股價於2日內急升逾五成，但公司卻急不及待在10月尾和11月頭的10天內配股2次。

雖然惹來「先炒高後散貨」的質疑，在上年10月尾（第二次配股前）的時候，田生財務總監李永賢當時指，公司配股的定價是與配售代理經過商量而得出，當中並無問題出現。當時他補充，手頭現金足夠發展現有項目，並無集資需要，但若將來再集資，仍傾向以配股為主。 ？！？！




筆者也認為「無問題」，當財務總監明確說出並無集資需要後，數天後立即配股，再在不足3個月內又再配股，還會問問題？問了，也不會聽，不會相信，無需問。

公司簡介	田生集團 (0183) 在香港從事提供物業經紀服務，並進行物業整合、併購與重建計劃及物業買賣業務。
市值(港元)	33.58億
現時股價	1.04元 (2011-01-14 收市價)
市盈率	21.67 倍
2010 每股盈利(港元)	0.048 港元
股東資金回報率	19.7%

田生集團（0183）

在香港地產市場及資本市場，田生集團（0183）是頗為獨特的一家公司。它在2007年左右被現有大股東買入，專門從事物業經紀業務，並在近年開始頻頻出手舊樓市場。

2008年的金融海嘯，以及香港特區政府把收購舊樓的標準降至80%業權（原來是90%的業權）的做法，均為田生集團（0183）的舊樓佈局提供了機會。而進入2009年，香港樓市的繁榮與泡沫化，則為田生集團（0183）創造了大量的舊樓出手良機。

相關地產仲介表示，香港舊樓收購很難，因為過去需要達到90%以上的業主同意，地產商方可買下整個大廈進行重建，因此大型地產商無意介入此類收購，這為田生集團提供了機會。“特別是2009年至今，田生集團收購的不少舊樓地段優良，具有重建價值，加上特區政府力推舊區重建計劃，令其手中持有的物業大幅度升值。”

田生集團（0183）上年度收入3.09億港元，經營溢利達到1.69億港元。而且期內完成了近20項大型並購項目，合約額及毛利額均出現大幅度增長，這些因素有助於其轉入主板。 也有地產仲介認為，香港特區政府11月推出的樓市新政限制發水樓，可能會對田生集團的發展規劃不利。

田生集團（0183）2010年9月止首季業績，錄得純利4256萬元，每股盈利1.45仙，由於巿況自09年中起改善，期內收入上升至9391萬。





田生集團（0183）配股

1日14日，田生（0183）公布配售股份計劃，以每股配售價1.01元、較上交易日折讓5.6%，配售最多2.5億股、佔擴大後股本7.19%。

龐維新及其全屬公司Virture Partner、其一致行動人士共持有約20.5億股，於完成配售後股權將由64.37%攤薄至58.9%。該公司表示，配股集資2.525億元，淨額2.43億元，擬用作一般營運資金。

	持股人	配股完成前 百分比	配股完成後 百分比
1	龐維新及一致行動人士	20.5億股 (63.47%)	20.5億股 (58.90%)
2	承配人	--	2.5億股(7.19%)
3	其他股東	11.8億股 (36.53%)	11.8億股 (33.91%)
4	總計	32.285億股 (100%	34.785億股 (100%)

■　2010年10月21日，以先舊後新方式，按每股1.20元，配售1.5億股，較配售前收市價1.41元，折讓 14.89%，配售股份相當於擴大後股本4.87%。集資額 1.8億元，淨額 1.74億元，將用作一般營運資金。

■　2010年11月01日，以先舊後新方式，按每股1.15元，配售1.5億股，較配售前收市價1.27元，折讓9.45%，配售股份佔擴大後股本約4.65%，集資約1.73億元，淨額 1.67億元擬用作一般營運資金。完成後，配售方兼執行董事龐維新與彼等一致行動人士共持有約20.5億股，持股量由66.56%攤薄至63.47%。





參考:

1. 田生集團 183 公告

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110113/LTN20110113572_C.pdf

2. 明報 趁股價炒高配股 田生稱無問題 2010年10月30日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20101030/News/ec_ecf1.htm

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