來源: 蘋果日報 2010年11月28日
港股本月大上大落，波幅逾千點，新一年將至，星級分析員 Look's Asset Management董事總經理陸東昨日出席投資研討會時表示，繼續看好明年港股，估計恒指合理值會見33000點，更指現時在22000水平是最好的入市時機。
陸東表示，現時港股已跌至適合入市的水平，雖然會有調整，但暫時看不見有下調趨勢，最多只會買貴不會買錯，除非歐洲債務問題爆發。他估計，明年恒指走勢會是「高低高」，第一個高是由於美國第二輪量化寬鬆措施（QE2）出台後，熱錢流入新興市場，令資產價格上升，加上市場已消化政府打擊炒樓的新措施。
可吼內需內房內銀股
第二個高是 3、 4月業績期後，企業盈利若較市場預期好，會在第三及第四季反映出來，但能否超越第一個高，便要看企業盈利是否大升。至於低走，則是預期內地及香港銀行會收緊借貸，資金會多，但不會太濫放。
個股方面，陸東亦有所點評。他推介兩隻自己都持有的股份－港交所（388）及領匯（823），認為前者投資價值奇高，其市值代表內地經濟，人民幣升值預期，及更多中資企業來港上市，以現時 42倍市盈率計算，仍然值得長期持有。此外，由於看好本地租務市場，被他形容為全港最大舖王的領匯，舖位租金會持續上漲。「領匯不受政府掣肘，可自行調高租金，長遠前景相當不錯。」
由於本港甲級寫字樓供應短缺，他堅信租金會上升，亦推介冠君產業信託（2778）。
他又認為， A股升值潛力很大，無論重工業或輕工業，盈利增長動力很大，當中以內需、內房及內銀股值得投資。內需股方面，要選有自家品牌的股份，安踏（2020）及李寧（2331）這類運動鞋股早前已大幅調整，估值已變得便宜，安踏又比競爭對手李寧更好，因為李寧正在轉型，有太多未知因素，要小心。
質疑和黃賣賺錢業務
內房股雖然有政策上的風險，但估值便宜，風險亦已反映在股價上，陸東最看好合景泰富（ 1813）。「起出嚟的樓拍得住新地（016）質素」，加上賣樓手法好，在成都等地發展很成功。內銀方面，建行（939）仍是陸東的心水愛股，他指建行現在估值便宜，經營能力一流。
相反，數大藍籌股則被他看淡，兩隻港人愛股滙控（005）及中移動（941），陸東認為，此兩藍籌股現時已變成收息股，增長潛力有限。他又質疑和黃（013）花費數百億買3G牌後，捱了10年才因 iPhone出現先有起色，但又積極將旗下現金流好的業務如葵涌碼頭等出售，投資價值一般。
他亦對今年上市的新股不感興趣，「2010年好多新股都搵笨，唔係唔好，而係估值太貴」；其他看淡的股份還包括「貴夾亂」的藥業股；成為「政治工具」的內地基建股；「唔會一世有補貼」的新能源股及「前景不理想」的航運股。
陸東新一輪看好股份
─ 內房股 ─ 合景泰富（1813） 原因：內房估值平，物業質素佳 ─ 收租股 ─ 領匯（823） 原因：香港最大舖王 冠君產業信託（2778） 原因：商業樓宇租金持續上升 ─ 內需股 ─ 安踏（2020） 原因：估值平，可超越對手李寧（2331） ─ 中資金融股 ─ 建行（939） 原因：現價未反映潛在價值 ─ 本地金融股 ─ 港交所（388） 原因：未來續有內地企業來港上市陸東新一輪看淡股
藥業股 原因：貴夾亂 香港零售股 原因：好貴，譬如 I.T（999）、六福（590） 基建股 原因：成為政治工具，對呢啲股份要好審慎 工業及航運股 原因：經營前景不理想 新能源股 原因：電動車及風電等不會一世有補貼陸東精句
談新股︰ 2010年好多新股都搵笨，唔係話唔好，係估值偏高
談港樓︰ 香港樓好鬼死貴，但利息低供應少，明年會再升三至四成
談歐豬︰ 如果唔用 3000億歐元救愛爾蘭，葡萄牙同西班牙都會爆
談美國︰ QE2對經濟冇幫助，將會出現雙底衰退和通縮
堅持睇好 睇唔到香港樓市會爆
陸東今年曾兩次指出，利息低、供應少，今年樓價只會升不跌。但本月 19日，政府推出辣招打壓樓市，由 20日開始買入的物業，兩年內轉手要徵收特別印花稅，幅度由樓價 5%至 15%，震驚市場，並且開始湧現撻定潮。不過，政府新招未有動搖其信念，他表示，始終息低、供應少，「 97年供樓負擔比率達八至九成，金管局又出招，睇唔到香港樓市會爆」。他更估計，明年樓價會升三至四成。
明年樓價看漲四成
他解釋，98至03年，每年樓宇平均落成量有2.5萬個，但現時每年只有1.2萬個，問題是供應少，所以樓價好難跌。96年後至今，香港家庭平均收入無太大升幅，但樓價卻不斷上升，反映炒樓的不是香港人，應該是內地人。
陸東又表示，徵收特別印花稅對樓市影響不大，因為二手市場的放盤會減少，轉成為租盤，放售盤源減少之下，樓價仍會繼續上升。
同樣道理，由於供應少，他預期本港寫字樓租金會繼續上升，特別是甲級寫字樓，商舖租金亦一樣。而一些舊區如觀塘、黃竹坑很多工廈將會加快申請重建，未來租金會向上調整。
出手要狠 拯救歐豬一定要闊佬
歐洲債務問題有擴散迹象， Look's Asset Management董事總經理陸東擔心，危機可能會如 08年金融海嘯般，拖累全球經濟。他表示，歐盟拯救愛爾蘭的方案一定要「夠闊佬，掹掹緊一定唔掂」，如果與拯救希臘的方案一樣，加起來只有 2000億歐元，一定不足以令投資者心情轉好，「最少要 3000億歐元」。
現時市場預期，歐盟將動用 600億歐元拯救愛爾蘭，連同 IMF提供 300億歐元，拯救愛爾蘭的資金不足千億歐元。
「最少要 3000億歐元」
他解釋，投資者對歐洲能解決債務問題信心不大，假若拯救方案未能令他們喜出望外，只會拖累同樣陷入債務問題的葡萄牙及西班牙，令兩國相繼爆破。
美國方面，陸東對當地前景亦看得相當淡，預期當地樓價會下跌五成，明年第三季將會出現通縮及雙底衰退；美國人過去數年花費太大，就算推出 QE2印銀紙亦無助解決問題，相信復蘇不會很快出現。當地消費信心大跌，加上政府縮減公務員數目，市民普遍對政府的信心再次跌至金融海嘯時的低位，勞工市場開始萎縮，更多人申請失業援助，短期內難以復蘇。
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