轉載2010年07月23日的文章作為參考。
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人民幣理財產品火熱登場 精挑細選
■ 爭相吸客︰自人民幣《清算協議》修訂後，本港各銀行爭相提供更高的人民幣存款息率來吸引存戶。
■ 高息招徠︰以人民幣活期存款息率計，以渣打最高，息率達1.05厘；3個月、6個月及12個月定存息率亦以渣打最高，其中，12個月定存息率達1.4厘；中銀香港次之。
在《清算協議》修訂後，人民幣利率可望上升。雖然，人民幣利率不會因協議而直接調升，但人民幣利率上升有其誘因。
一來，銀行需發展人民幣業務，令其可利用存戶的人民幣存款作其他投資甚至貸款，故銀行有機會以較高息吸引存款。
二來，以往銀行的人民幣資金出路有限，其人民幣存款只能放在清算行，收取0.865厘的年息，或投資人民幣債券。由於清算協議，可令銀行透過貸款及同業拆放，賺取更高回報。在回報率較高下，自然可提供較高的存款利息。
另一個影響，是人民幣產品更加多元化。在放鬆基金及保險公司的開戶限制，以及投資者可跨行進行人民幣轉帳後，人民幣計價及交收的產品料傾巢而出，帶動市場的人民幣需求。
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人幣存款高息誘人
在《清算協議》修訂後，本港銀行的人民幣存款息率普遍調高，例如6個月定存由原本普遍介乎0.7至0.8厘，多家銀行息率最新調升至0.8厘或以上，部分更逾1厘，即普遍提高了0.1至0.2厘。
銀行加息吸客
■ 渣打活期息率達1.05厘
大部分本地銀行均有人民幣存款服務，一般分為活期及定期存款。現時，市面上銀行提供的人民幣定存推廣，除了以高息招徠，年期更短至1個月，入場費更低至1,000元人民幣。選擇方面，以活期存款計，以渣打銀行息率最高，達1.05%（見表1），為首選。
短年期方面，1個月定存以恒生銀行息率最高，達1.2厘，為首選，其次是渣打，有1.05厘。然而，恒生高息優惠有條款限制，存戶須以現有港元儲蓄戶口，透過網上理財轉至人民幣定存，每日兌換上限2萬元。
享高息賺滙價
■ 敍造人民幣定存勝港元
中年期，即3至12個月的定存，以渣打及中銀香港的息率較吸引，首選渣打，次選中銀。以12個月期計，渣打息率達1.4厘。
以10萬元人民幣定存計，1.4厘的息率，代表淨賺利息1,400元，若加上滙價上升3%，可從中賺約3,000元升值滙價，扣除本金後，1年賺取利息與滙價總計為4,400元，比較起利率近乎零的港元活期存款來說，人民幣定存可謂「有升有息」。渣打的高息優惠截至今年底止，最低存款要求為10萬元。
中銀利息略低於渣打，但優勢是存款要求較低，5萬元有交易。中銀6個月及12個月的定存息率，分別為1.18厘及1.38厘。優惠期截至8月底止。
另類存款產品
■ 零存整付勝在入場費低
除了活期及定期存款外，存戶亦可考慮其他的人民幣存款產品，例如「零存整付」，勝在入場費低。
「零存整付」計劃，亦屬於儲蓄存款類別，與傳統的定存計劃最大分別，是後者要求客戶一次過存放一筆較大的資金在戶口內，但「零存整付」則是按月存款，存入指定的一筆較少的金額，直至期滿為止。
交通銀行日前推出人民幣「零存整付」存款計劃，每月供款最少500元人民幣（見表3），分1年、1年半及2年期，年利率一律為0.8厘，跟傳統的人民幣定存利率相若。比較港元「零存整付」存款計劃，利率只得0.35厘，人民幣「零存整付」明顯較吸引（見表4）。
除了「零存整付」，部分銀行亦有提供另類人民幣存款優惠。例如集友銀行便推出6個月期的精選人民幣存款，以遞進利息作招徠，期內派息3次，首次息率1厘，其後是1.25厘及2厘，息率比普通6個月定存息率0.8厘為高。優惠期截至9月底。
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內地開戶享更高息
現時人民幣定存中，以內地銀行的息率最高，12個月息率為2.25厘，6個月為1.98厘，高於本港銀行。因此，存戶可考慮開設內地銀行的人民幣戶口。
客戶可選擇親身前往內地開戶，或透過本地銀行代辦開戶。
存戶可親身前往本港銀行的內地分行，辦理開戶手續，然後到該銀行的香港分行辦理電滙手續，每日電滙上限為8萬元人民幣，而滙款人與收款人的姓名必須相同。電滙一般需收手續費，例如東亞銀行收取費用最少230港元。
倘不方便親身前往內地開戶，則可選擇透過本港銀行代辦。部分銀行如中銀、滙豐、永隆銀行等，在內地有分行，均提供在港代辦內地開戶手續，存戶毋須親身前往內地開戶（見圖）。
例如永隆，提供「國內分行存款通服務」予特選客戶，協助存戶把資金由永隆香港分行，電滙至永隆深圳或上海分行敍造定存，更免收手續費。但要留意，存款期須達3個月或以上及存款金額須達一定條件（見表5），開戶需時5至7個工作天。
滙豐亦有提供在港代辦開設內地戶口的手續，但服務只限於代辦遞交文件，是否批核，要由內地分行決定。
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人滙升值潛力有多大？
人行6月21日宣布增加人民幣滙率彈性的重要消息出台2日後，花旗銀行在其分析報告中指出，自此人滙將逐漸溫和上升，不再會出現05至08年間的強勁升幅。該行預計，截至今年底，人民幣將上升2%；到明年中期，人滙會有近3%升幅。
大行預期人滙持續升值
據美銀美林昨日的最新報告，目前一年期人民幣不交收遠滙（NDF）較人民幣6月11日的滙價上升1.5%，該行預計，人滙一年後升值1.9%。
不過，自增加人滙彈性以來，一個月內人民幣對美元滙價僅上漲0.7%；中央為防止押注人民幣升值的投資性資金流動，一再表示人民幣可能會升值，亦可能貶值，《華爾街日報》評論這一戰略導致人民幣兌美元的升值不可預測。
但美銀美林認為，人民幣升值趨勢不會改變。因為中國貿易順差持續擴大，令部分市場注意力由歐債危機重新轉向人民幣滙率，中國貿易順差數據公布次日，美國財長蓋特納已開始譴責中國的外滙制度「制約了全球平衡」。
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人幣保單 有機升值
自人民幣《清算協議》修訂後，各大銀行紛紛推出較高息的人民幣產品搶佔市場，當中人民幣保險更是兵家必爭之地。
其實早於今年3月，中銀人壽、中國人壽海外已推出人民幣保單，及後滙豐、英國保誠、友邦等保險業巨擘開始攻佔人幣保單市場，最近連東亞、富邦等銀行亦加入戰團。
新修訂准人民幣結算
在新修訂《清算協議》簽訂前，市面上的人幣保單都是以人民幣計價，港元或美元結算，只能算是「假人仔單」。不過，新協議放寬保險公司開設人民幣帳戶的限制，破除了保險公司交收人民幣的一大障礙，新推出（或新修訂）的人幣保單終可以人民幣結算，成為「真人仔單」。
當然，無論「真人仔單」還是「假人仔單」，投保人都可享受人民幣升值的滙兌收益，而保單回報率亦不會因結算貨幣的轉變而有任何分別，因為回報率始終要視乎保險公司的投資表現而釐定。但所謂「鷸蚌相爭，漁人得利」，隨着人幣保單市場競爭白熱化，近日推出的保單回報率亦較以往有所提升。
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【話你知！】人幣保單「真假」有別
人民幣結算保單，又稱「真人仔單」，即以人民幣交收及投保的保單。相比之下，「假人仔單」雖然計價貨幣是人民幣，但交易貨幣卻是港元，即保險商應收和應付的所有款項，均按照該公司釐定的兌換率，以港元於香港支付。
實際上，對市民而言，購買「真人仔單」還是「假人仔單」，除了視乎投保人希望「揸」哪隻貨幣之外，分別並不大。有資深保險業界人士指出，兩者從運作機制、回報，乃至滙率風險等方面，均同出一轍。差別只是交收的時候，投保人所取得的貨幣是人民幣，還是港元。
「真人仔單」滙兌有限制
不過，若希望購買「真人仔單」，市民仍需受限於每人每天兌換2萬人民幣。如果沒有足夠的人民幣儲備，則未必能夠在「心水」時間內購買到心目中的人民幣保單。
以中銀人壽的人民幣「目標八年保險計劃」為例，其最低投保金額為3萬元人民幣，如「從零換起」則起碼需要兩日。如果沒有人民幣戶口的話，還需要在銀行開立，因為銀行並不接受現金供款，而目前亦無人民幣支票可作繳款。
「假人仔單」則不受此限。以港元結算的人民幣保單，保單持有人只需要擁有港元戶口，銀行會代為兌換成人民幣繳款。
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撇除升值因素 寧取港元保單
比較一眾人幣保單，國壽海外及交行攜手合作的「交銀十年期」人民幣儲蓄保障計劃回報最高，保證回報達2厘；但若不計及人滙升值因素，仍遜於大部分港元及美元計價的儲蓄保險計劃。有資深保險業界人士表示，港元或美元計價的同類產品，保證回報一般可達3厘，進取的甚至高達5厘。
保單回報遜色
人幣保單回報遜色的主要原因始終是投資渠道貧乏。新修訂的《清算協議》雖破除保險公司開立人民幣戶口的障礙，但卻未有解決到投資渠道不足的問題。現時保險公司收取保費後，只能敘造定存、買入國債或企業債以及極小比例的股市投資，整體的投資收益自然不及港元或美元等的外幣保單。
以友邦為例，同樣投保10萬元（人民幣等值）的5年期保單，保證定息儲蓄（人民幣）的保證回報只有1.4%年利率，但港元保證高息儲蓄計劃卻有3%。每年息差高達1.6%，「小數怕長數」，最終回報可以相距甚遠。
當然，這尚未計及人民幣升值所帶來的潛在利潤。承上例，若人滙平均每年升值幅度逾1.6%的話，「人幣保單」始終較吸引！
險種選擇較少
此外，相比起港元或美元保險計劃多元化，現時人幣保單幾乎獨沽一味只有儲蓄保險及終身壽險，危疾保、意外保等通通欠奉，未必能切合投保人的實際需要。保險畢竟是為未來買個保障，若單純因看好人民幣而買入人幣保險，忽略了自身的保險需要，最終恐怕會得不償失！
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各保險商 產品賣點
最近非銀行機構開立人民幣帳戶的限制放寬，多家保險商摩拳擦掌，紛紛推出多款人民幣保單。這些保單各有不同賣點（見表），下文便為大家比較一下，以助各位選擇最適合自己的人幣保單。
國壽：回報全城最高
以「保證回報」計，中國人壽海外與交銀合作的10年期人民幣儲蓄保險，保證回報率達2厘，為全港最高。另有非保證的紅利派發，計及紅利，回報可高達2.8厘。
中銀最新推出的「百載人生」保險計劃，計及紅利的「非保證回報」，可高達3.48厘！
不過，該保險計劃與目前市面上的大多數人民幣保單不同，這並不是儲蓄保險，而是傳統的終身壽險，供款和保障年期均非常長，因此其回報可以較高。
友邦/保誠：入場費最低
友邦（AIA）和保誠推出的人民幣保單，入場費最低，均是5萬元人民幣便有交易。相比起來，富邦推出的「百囍昇華」3年期儲蓄保險計劃門檻甚高，最低整付保費為20萬元人民幣（以等價港元繳付），而且是一筆過繳付。
中銀人壽：最具彈性
若要鬥「多選擇」，中銀人壽一定是冠軍。該行推出的人民幣保單涵蓋不同年期，有5年、8年和終身（至100歲）可供選擇，供款年期亦分2年、3年和10年不等。三款人民幣保險產品，均可以選擇是用港元結算，或用人民幣結算。
富邦：投資年期最短
如果投資者購買人幣保單的資金，並不是非常「唔等使」的話，便需留意，保單的年期愈短愈好。如果因套現需要等原因，要在保單期滿前退保，分分鐘可能要蝕錢。
市面上人幣保單中，年期最短的為富邦的「百囍昇華」，於第3個保單年度結束時，投保人便可取得所付的本金，以及以本金計算每年1.2厘的複算利息。
保險成分相對較少
目前保險業界推出的人民幣保單，多以儲蓄保險計劃為多。這些產品的保險成分非常之少。若受保人在投保期間不幸身故，根據這些保單的一貫作法，只可獲得「保證現金價值」（或低於所繳保費！），或已繳保費的101%至105%（以較高者為準）。
然而，中銀人壽提供的「百載人生」人民幣保險，若受保人於投保期間不幸身故，則可獲得賠償50萬人民幣（基本計劃），另加額外的身故賠償（受保人於18歲至60歲不幸身故適用）及紅利（若有）。
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結構性存款與滙率掛鈎
隨着《人民幣業務清算協議》的修訂，滙豐、渣打及恒生率先推出零售人民幣保本結構存款產品。該產品與滙率走勢掛鈎，只要掛鈎滙率走勢跟投資者預期一致，投資者便有機會於到期時，獲享較一般定期存款為高的潛在利息回報。相反，若滙率走勢與投資者的看法相反，投資者到期時便只可以獲取本金及較低的利率回報（如有）。
結構性存款主要特色為：
1）到期日可取回100%本金。
2）本金及利息以人民幣計算。
3）最低回報與定期存款相若，但同時具有升值潛力。
4）最低投資額介乎1萬元人民幣至4.5萬元人民幣。
5）年期由2個月至12個月不等。
6）不設提早贖回。
滙豐最低存款額為4.5萬元人民幣，存款期為12個月，以美元兌人民幣釐定滙價。若在到期時，人民幣滙價等於或低於觸發滙率，投資者便可以獲得存款本金額的101.47%（以7月21日之市況計算，並假設觸發滙率為人民幣現貨價減0.11）；反之，投資者只可取回本金。
渣打最低存款額為1萬元人民幣，存款期為12個月，配對貨幣為歐元或美元，可享利率高達年息3%。
恒生最低存款額為2萬元人民幣，存款期短至2個月，可選擇不同掛鈎貨幣。以存款期12個月計，最高年利率為2%。
投資者要注意的是，結構性存款之回報會因應不同的觸發價及存款期等因素而有所不同，投資者向銀行查詢時，宜設定劃一基準以作比較。
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人幣產品另類選擇
市面上尚有不少人民幣投資產品，當中包括簡稱NDF的人民幣不交收遠期外滙合約、存款證及債券。
不交收人民幣遠期外滙合約
NDF是一種外滙衍生工具，投資者與銀行之間協議一個貨幣滙率，並於指定日子履行兌換承諾。雙方不會互相交收貨幣，而是先比較到期時的現貨滙率及協定滙率之差價，再以單一貨幣結算。
市場上現有兩種人民幣不交收遠期外滙合約，可供投資者選擇：
1.買入人民幣遠期合約：若投資者認為人民幣將會升值，而未來滙率（到期時之現貨價）會高於遠期滙價（協定滙率），可選擇買入人民幣並賣出美元；
2.賣出人民幣遠期合約：若投資者認為人民幣將會貶值，而未來滙率（到期時之現貨價）會低於遠期滙價（協定滙率），可選擇賣出人民幣並買入美元。
人民幣NDF適合有需要對冲人民幣風險的投資者。
存款證
存款證是一種可提供固定收入的投資，投資者可在每季、每年或是贖回的時候，獲取保證的利息回報。
市場上只有中信銀行國際月初於本港首發的離岸一年期及票面年利率2.68厘的人民幣存款證，該批5億元存款證已悉數獲機構性投資者認購，有指牽頭安排行滙豐正以2厘票息，向私人銀行客戶分銷。
二手人債
人民幣債券發行沉寂了一段時間，現在要投資人債，只可選擇二手債券。
由於本港二手債券市場並不活躍，銀行提供的買賣差價普遍較高，拖低利息回報（發售孳息率）。
雖然如此，與人民幣存款相比，人債的回報已略勝一籌，如2011年9月到期，即投資期約為1年的人債，孳息率亦接近1.6厘，相對1年期的定存利率，息率則普遍在1厘以下，二手債亦算吸引。
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