中國人民銀行昨天(2010年1月12日)宣佈，決定從2010年1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，即從原來的16%上調至16.5%。為增強支農資金實力，支援春耕備耕，農村信用社等小型金融機構暫不上調。準備金率上次上調是在2008年6月，本次調整為19個月來首次上調。
去年第四季內地銀行信貸暫告平穩後，新年第一週又大幅攀升，放貸已達6000億元，從央行近期動態亦可看出管理層對此十分警覺。經濟學家表示，央行最新實施的一系列舉措均表明政府已開始著手處理全球金融危機期間爆炸性信貸增長的副作用。
此前，央行高層已在多個場合暗示今年將啟動準備金率杠桿，以應對通脹預期。去年末，央行行長周小川曾公開表示，儘管國際上希望簡化貨幣政策工具，但中國仍很強調存款準備金率的作用，因中國存在外匯佔款、對衝、國際收支平衡等問題。
出口快速反彈是上調誘因
市場人士相信 出口數據快速反彈是上調存款準備金率誘因。出口增速的大幅反彈意味著升值預期將重新升溫，引發熱錢流入；加上順差的增長、穩定的外商直接投資，意味著外匯佔款將持續上升。外匯佔款的持續上升往往意味著準備金率的上行週期。因為外匯佔款需要央行通過公開市場或者準備金率來對衝，而目前央行發行的中長期限央票乏人問津，只能通過3個月以內期限滾動操作，公開市場的資金回籠受限，因而法定準備金率的提升將成為必然。
上調時點早于市場預期
去年底壓抑的貸款需求在今年年初得到了較大釋放，加上季節性和低基期效應導致的CPI較快上升，將再次引發通脹預期較快上升。因此，央行加強窗口指導，進而提高存款準備金率將成為一季度的主題。不過，1月份就上調存款準備金率，早于市場之前的預期，也表明瞭央行在2010年靈活使用貨幣政策工具，有效管理通脹預期的堅決態度。
可一次性凍結資金3000億
根據2009年11月底商業銀行的存款數據(各項存款總計 606711億元)估算，本次央行上調存款準備金率0.5%，可以一次性凍結資金3000億元左右。考慮到截至2009年第三季度，四大行1.8%，股份制銀行2.0%的超額存款準備金率，本次上調，對商業銀行的影響不是很大，信號作用甚于實質作用。
興業銀行表示，上調時點大大超出市場預期，將產生強烈緊縮預期。但與此同時，強烈的緊縮預期，將賦予銀行更強的議價能力，貸款利率將會上浮。在貨幣政策遏制信貸衝鋒作用有限的情況下，各類監督檢查就會進行，監管風險可能上升。
滙豐環球預計至年底還會逐步上調至 17%（此次上調後六大銀行為 16%、小銀行 14%），接近金融危機前的 17.5%，惟加息要到今年下半年，或上調 54個點子。
銀行存款準備金比率
要調節貨幣供應, 主要有三種手段:--
1. 央行調節銀行存款準備金（儲備）比率
2. 調節利率：加息，減息
3. 央行買賣國庫債券
銀行存款準備金比率，指商業銀行的初級存款中不能用於放貸的部分的比例。為保障存款人的利益，銀行機構不能將吸納的存款全部用於發放貸款，必須保留一定的資金，繳存在中央銀行，以備客戶提款的需要，這部的分存款就叫做存款準備金。而存款準備金與存款總額的比例，就是銀行存款準備金比率。
存款準備金佔金融機構存款總額的比例則叫做存款準備金率。打比方說，如果存款準備金率為12％，就意味著金融機構每吸收100萬元存款，要向央行繳存12萬元的存款準備金，用於發放貸款的資金為88萬元。存款準備金率的調整可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。它是中央銀行貨幣政策的重要工具，也是傳統的三大貨幣政策工具之一。
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