■ 16 Feb 11 - 東方海外(0316) 中期業績
東方海外（0316）
東方海外（0316）（The Orient Overseas Container Line，簡稱OOCL）主要業務為貨櫃運輸、物流業務及物業發展和投資，2010年總收入按年升37%，達60億美元，大約470億港元。東方海外（0316）貨櫃運輸及物流業務包括在太平洋區、大西洋區、歐亞地區、澳洲與亞洲地區，以及亞洲區內等主要航線進行環球貨櫃運輸業務。
於2010年1月，東方海外（0316）宣布將內地房地產業務與資產賣給新加坡國營地產公司嘉德置地（CapitaLand），不過東方海外持有少數權益的北京東方廣場則仍然保留。地產業務售價22億美元，東方海外（0316）取得10.55億美元的利潤。東方海外（0316）稱﹐上述交易是公司將資金重新分配至其餘核心業務集裝箱運輸及物流服務的機會。不過，嘉德置地於2010年9月就交易中涉及內地稅務的問題，入稟高院興訟向集團索償，但入稟狀未有列明索償金額。
| 公司簡介 | 東方海外 (0316) 從事貨櫃運輸及物流。 |
| 市值(港元) | 499.69億 |
| 現時股價 | 79.85元 (2011-03-14 收市價) |
| 市盈率 | 3.43 倍 |
| 2010 每股盈利(港元) | 2.983美元 = 23.267港元 1.378美元 = 10.748港元 (持續經營業務) |
| 股東資金回報率 | -- % |
東方海外（0316）全年業績
東方海外（0316）公佈截至2010年12月止全年業績，受惠運費逐步上升，，收益60.33億美元，按年增加38.7%；毛利13.62億美元，增16.8倍。錄得純利18.67億美元，相對上年度蝕4.02億美元；期內每股盈利298.3美仙，末期息23美仙(1.79元)，另派特別息209.3美仙(16.33元)，全年共派283.8美仙。
去年，出售內地房地產開發業務獲利10.04億美元；貨櫃運輸及物流業務提供溢利8.42億美元。
展望今年，雖然2010年東西向貿易增幅未必能重演，但今年前景仍然樂觀，環球經濟增長步伐應會減慢，但預期供求大致可趨向平衡，比對2009及2010年，今年貨量及運費應該回歸正常季節性軌跡。
2010年收入
全年計，東方海外 2010年總貨運量較2009年增加 14.6%，至476.8萬個標準箱，其中太平洋航線佔115.8萬個標準箱，按年增加5.8%，亞洲/歐洲航線亦增16.9%至 79.3萬個標準箱。
| 地域資料 | 2010年 收益 (美元千元) | 變動 (相比2009年) |
|---|---|---|
| 亞洲 | 4,086,343 | 增加 47% |
| 北美洲 | 1,039,666 | 增加 18% |
| 歐洲 | 771,023 | 增加 32% |
| 澳洲 | 136,370 | 增加 17% |
| 所有航線 | 6,033,402 | 增加 39% |
盈利，市盈率
預期
持續經營業務方面，東方海外（0316）上半年度每股盈利3.485港元（0.448美元）。這個數字不包括出售中國物業發展獲利10.04億美元，或每股12.487港元。
筆者之前預期2010年每股盈利 是 上半年度每股盈利的1倍至1.4倍。
■ 全年每股盈利約0.90美元至1.10美元。
■ 16 Feb 11 - 東方海外(0316) 中期業績
實際
■ 持續營運業務盈利 1.378美元。
■ 終止營運業務盈利 1.605美元。
■ 全年盈利 2.983美元。
■ 派發股息 232.3 美仙（18.12 港元，乃按1美元兌7.8 港元之匯率折算），當中包括末期股息23 美仙 及特別股息每股普通股209.3 美仙。
如果用全年盈利 2.983美元計算（23.267港元），現價79.85元計算，市盈率3.44倍。
■ 79.85 港元 / 23.267 港元 = 3.43
如果用持續營運業務盈利 1.378美元計算（10.748港元），減去股息 18.12 港元（232.3 美仙），股價61.73元 （79.85 - 18.12）來計，市盈率5.74倍。
■ 61.73 港元 / 10.748 港元 = 5.74
如果用持續營運業務盈利 1.378美元計算（10.748港元），減去特別股息 16.33 港元（209.3 美仙），股價63.52元 （79.85 - 16.33）來計，市盈率5.91倍。
■ 63.52 港元 / 10.748 港元 = 5.91
發展 及 2011年目標
東方海外（0316）財務總裁表示，截至去年底，集團的速動資產逾41.3億（美元．下同），除去今年首三個月的15億開支後，現時的現金約26億至27億，相信足夠集團未來業務擴展的用途。
東方海外（0316）未來不會投資內地物業，亦不會再依賴物業收益，或有任何的收購計劃，將會專注於其航運業務。
展望今年，東方海外（0316）認為去年東西向貿易之增幅未必能在2011重複，前景現時仍然樂觀，環球經濟增長步伐應會減慢，但預期供求大致可趨向平衡。比對2009、2010年，今年貨量
及運費應該回歸正常季節性軌跡。
船隊
運載力方面，2010年上半年，ＯＯＣＬ自南韓三星重工接收9艘新船，5艘為可運載4578個標準箱之「Ｐ」級新船，4艘為可運載8063個標準箱之「ＳＸ」級新船，並於年初出售兩艘可運載3161個標準箱之舊船。截至去年底，該集團擁有46艘自置船舶，平均船齡5.3年，平均運載力5933個標準箱。
去年底時，ＯＯＣＬ向中國滬東造船廠進一步訂購兩艘各可運載8888個標準箱之新船。連同此訂單，將從滬東接收合共8艘各可運載8888個標準箱之新船，交付期自2011年至2014年，頭兩艘將在今年上半年交付。
運費
東方海外（0316）在元旦日宣布，亞洲至北歐、地中海和黑海航線每個TEU（20呎長標準箱）運費上調300美元，加幅大約10%。至於東北亞和東南亞至澳洲航線，於1月15日起上調，加幅分別為250美元和200美元。
各大集裝箱船公司已自1月1日起徵收燃油附加費，每個TEU和FEU分別收110美元和220美元，可減輕部分燃料成本。
東方海外（0316）稱，2011年航運市場會重回軌道，表現較為穩定，供求關係較過往3年更加平衡。不過，載重達 1.3萬個標準箱較大噸位的新貨櫃船，於明年才開始投入市場，並主要行走歐洲線，將對該航線構成壓力。
由於2010年已調升了運費，東方海外（0316）預期2011年運費將會保持穩定。
成本
東方海外（0316）表示，去年集團燃料成本的平均價格按年升30%至每噸458美元，佔整體營運成本18%，按年升2個百分點。東方海外（0316）預計今年升至620美元。東方海外（0316）財務總裁預料，除油價外，原材料及運輸成本將會繼續上升，而去年航運業整體增長強勁，相信今年情況出現放緩，回復到正常水平。
近年業績摘要
| 營業額 (美元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 營業額 | 24.12億元 | 50.57億元 (增長7.7%) |
| 2007年 營業額 | 25.67億元 | 56.99億元 (增長12.7%) |
| 2008年 營業額 | 31.04億元 | 65.45億元 (增長14.9%) |
| 2009年 營業額 | 20.68億元 | 43.55億元 (下降33.5%) |
| 2010年 營業額 | 27.33億元 | 60.33億元 |
| 盈利 (美元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 盈利 | 2.81億元 | 5.81億元 (下降10.8%) |
| 2007年 盈利 | 22.16億元 | 25.47億元 (增長338.7%) |
| 2008年 盈利 | 1.58億元 | 2.72億元 (下降89.3%) |
| 2009年 盈利 | (2.32)億元 | (4.02)億元 |
| 2010年 盈利 | 12.85億元 | 18.74億元 8.70億元 (持續經營業務) |
| 每股盈利(美元) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 | $0.4480 | $0.9280 |
| 2007年 | $3.5420 | $4.0700 (增長338.6%) |
| 2008年 | $0.2530 | $0.4350 (下降89.3%) |
| 2009年 | $(0.3700) | $(0.6430) |
| 2010年 | $2.0530 (包括出售中國物業) $0.4480 (持續經營業務) | $2.9830 (基本) $1.3780 (持續經營業務) |
參考:
1. 東方海外 316 業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110313/LTN20110313010_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110126/LTN20110126214_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101021/LTN20101021038_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100827/LTN20100827265_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100805/LTN20100805014_C.pdf
2. 提高運費 東方海外
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110105/Columnist/en31_en31.htm
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路人甲兄，
回覆刪除最近買賣好像有點亂呢！ 是不是太重貨呀，還是太受大市氣氛影響呢？
減少買入高市盈率股票，望遠些，坐貨可能就較安心！
話雖如此...
之前，我都做錯了。 利比亞事件令我止蝕了東方海外(316)，就是看得太短期呢.. .. .. 之後放回watchlist，冇買翻。
看來真的要多d 互勉之 ！
藍兵,
回覆刪除最近太多事, 2月尾突然大市急插, 中海油, 二三線股係咁插, 跟住沽咁D貨, 包括806, 2678, 連果堆內銀, A50都走埋, 此為第一亂, 影響心情.
隻2678沽完之後, 出業績, 爆升, 心諗”頂, 炒業績喎!”, 追番806, 點知搏唔中, 沽, 此為第二亂.
486近期高位大幅回落, 上星期五一開市, 跳崖, 唯有走人啦, 此為第三亂.
日本地震, 973再捱一刀, 今日落市973再插, 日本人有排唔得閒護膚, 973弱上加弱, 蝕20%都要沽.
由2月尾開始, 就係亂亂亂亂!
上星期頭開始睇CANSLIM本書” How to Make Money in Stocks: A Winning System in Good Times or Bad”, 希望盡快吸收到, 如果唔係, 將所有錢轉晒人仔, 拎上大陸搵間銀行開戶做定期, 好過炒來炒去仲要蝕!!!
另外, 你知唔知今個月結算日係幾號?
最近發現藍兄的交易比之前頻密了,今年以來市況十分波動,大市掉頭十分之快,稍為信心不足很容易被震走,坐貨的確係需要相當勇氣.
回覆刪除經過一月的幾次被震走的失敗經歷後,目前的策略是盡量持有,畢竟短期波動太大,減少操作能減少錯誤,而且預測短期走勢非我能力所及.互勉之!!
PS: 宏洋及鄭燃分別將於本周二,三出業績.
stone兄 最近忙嗎？ 好像少了留言呢。
回覆刪除上星期 我自已的買賣不多呢！ 如不計幫家人的買賣，只有中國無線(2369)是自己的。
但 惠理集團(806)和東方海外(316) 則是利比亞事件時沽了。看來要用心一點明白一下林少的數字 再想想會否再入 惠理集團(806)。
stone兄有 宏洋(81)及鄭燃(3928)嗎？
如果不計1000元的股息，鄭燃(3928) 我是虧損呢！ 鄭燃(3928)還缺乏催化劑，業績會是嗎？ 看似不是。
中國海外宏洋(81) 我在等低位，等不到亦冇法子。
市況波動,加上一月的操作失誤,所以選擇遠離一下大市,其實一直都有來捧場,不過無留言啫.鄭燃我一直有,只是比重較低,但我認為其估值偏低,一直想增持,但一如藍兄所言欠缺催化劑,所以我都沒有加倉.
回覆刪除講起宏洋,十分幸運地在6.6x入左一注,原本只係想小試牛刀,所以注碼不大,幸運地第二日就一路高抽,可能就係咁用盡了短期的運氣,所以組合目前還是跑輸恒指...sigh!!宏洋還是會先行觀望業績再決定.始終有股東要放貨出來,估計宏洋股價不會升太多,耐心等待機會吧.
原來藍兄還身兼家人的理財顧問!!
礙於承受風險能力,我也只會幫家人買一線股..
路人甲兄，
回覆刪除我冇買賣期指，但今個月應是
■ 期指的最後交易日 3月30日
■ 期指的結算日 3月31日
歐舒丹(973) 止蝕看來路人甲兄是對，如果用我的波司登(3998) 的反面教材來看。歐舒丹(973) 我冇看業績，其實只是用止蝕操守來說。
但 486 和 973 英哥有冇嘢講呢？ 止蝕是聽英哥advice 還是什麼呀？
Hugo兄，
回覆刪除業績公佈時間表，可看AAStocks 大部份list出來，方便一些。
AAStocks 業績公佈時間表
藍兵 & Hugo 兄：
回覆刪除要查業績公佈時間，新浪財經網也不錯：
http://finance.sina.com.hk/cgi-bin/stock/market.cgi
testing, first time to lodge post
回覆刪除甲兄:
回覆刪除藍兄問了我想問~~但 486 和 973 英哥有冇嘢講呢？ 止蝕是聽英哥advice 還是什麼呀？
Zahedi,
回覆刪除英哥D止蝕位好低, 你睇佢個組合嘅朗生就知.
486佢建議持有, 不過近排鋁價真係弱, 486跟住弱, 所以先沽, 鎖定利潤.
973佢未答我, 但我已斬了.
我而家盡量-8%就止蝕, 所以入貨位要更加準.
刨緊Canslim方法, 希望有幫助.
甲兄:
回覆刪除小弟在 market share 也輸過大$$$, I understand what you have been going through; I was there…don’t worry….
天災人亂擋不了 轉危為機靜處之
昨日回穩, bought 981 $0.61 一注
今朝咩事? 跌7百幾點!?
回覆刪除日經指數（Nikkei 225）昨天 10,254 --> 9,620。
回覆刪除日經指數 今日下跌6.45%，最新8,999。
zahedi,
回覆刪除在股市亂世中搵食, 真係好難!
今朝有無入貨?
zahedi,
回覆刪除在股市亂世中搵食, 真係好難!
今朝有無入貨?
下跌非常平均，看來沒有恐慌拋售。
回覆刪除恆指 22,522 -823 大市成交 486億
回覆刪除咁多成交, 我諗唔駛驚去邊~~呵呵
可惜已經冇錢追貨.....
868真係強勢, 如果再見$7.1x價位, 我會再入一注.
回覆刪除排緊746 $8.85
好在尋日斬咗806, 973
日經指數 最新8,370點 下跌1,250點。
回覆刪除昨天止賺上實(363)，今早再止蝕鐵鈦 (893)和YGM貿易 (375)．全個倉只剩下國際泰豐(873)
回覆刪除隻國際泰豐(873)都唔知做乜，日日跌超過 6%，今日仲跌成 10%……唔知仲以為佢係做核電o既
Yeung兄，
回覆刪除國際泰豐(873) 可能
(1) 地震 --> 床身強烈震動 --> 睡在地板上比較安心 --> 減少床品需求
(2) 核電問題 --> 無法入睡 --> 減少床品需求
只是開玩笑！ 勿怪！ 在這種情況下，輕鬆一下，笑一笑好d！
中國海外宏洋(81) 溢利為10.01億港元，每股盈利1.399港元。
回覆刪除■ 市值71.97億 --> 市盈率 7.2倍
■ 現價每股7.52港元，每股盈利1.399港元 --> 市盈率 5.4倍 (加權平均數)
東方海外（0316）2011年首季收入增17.2%。
回覆刪除東方海外公佈，第一季度貨櫃航運總收入按年增加17.2%至13.3億美元。
其中，太平洋、大西洋及亞洲區內航線收入增幅介乎22-23.3%，歐亞航線收入微升0.2%。期內總貨運量上升12.6%。
運載力增加16.8%，整體運載率較去年同期下跌2.9%；每標準箱平均收入上升4.2%，顯示全球貿易逐漸變暖。
不過，受債務危機影響，預料歐洲區貿易增幅仍較有限。