16 Nov 10 - 波浪大師教數浪

波浪大師教數浪

來源： 太陽報，2010年09月21日



回顧港股牛熊市波浪

從恒指走勢圖可見，港股於2003年完結C浪，然後出現第1浪浪頂，在2004至2007年期間進入漫長的第3浪，2007年8月17日出現「Deep V大反彈」的第4浪底，其後在兩個月內升了萬多點，2007年10月30日出現第5浪，完成整個「推動浪」。

踏入「調整浪」之後的港股，於2008年3月18日出現A浪，其後因金融海嘯爆發，港股從高位下跌七成，至2008年10月27日C浪底的10,676點，而滙控（00005）供股事件將C浪延至2009年3月9日的11,345點，利用一年半時間完成整個熊市。

波浪理論

股市有升有跌，猶如海洋中的波浪有大有小，要乘風破浪或避過風浪，當中必有竅門。今期《財金Chatroom》找來有「新波浪大師」之稱的銀聯信託投資總監林一鳴，講解「波浪理論」的精髓要點，他亦會親身向散戶胡小姐教授數浪大法，提升她的投資心理質素。

「新波浪大師」林一鳴向散戶胡小姐講解波浪理論的精髓要點。 「波浪理論」（Elliot Wave Theory）由艾略特在一九三八年所提出，其形式與「道氏理論」相似，同樣認為股票價格紀錄如同大海波浪的起伏，繼而用一層層的形式，把股市走勢繪畫出整個圖形。林一鳴經過十多年的研究，終於把自己一套的投資心理學置於波浪理論中，藉以預測牛熊市的升跌周期，他發現最佳的數浪方法其實並非觀察圖表，而是分析群眾心理。

波浪大師教數浪

林：銀聯信託投資總監林一鳴
胡：散戶胡小姐

身為林一鳴的「粉絲」，胡小姐喜獲對方在書籍上簽名留念。

每個波浪各有特性

胡：怎樣透過波浪理論睇市？

林：波浪理論是指股市周期會順着「五浪上升、三浪下降」的基本節奏而行，上升的叫「推動浪」，下降的叫「調整浪」，後者分為A、B、C三浪。投資者最重要是知道現時是踏入牛市或熊市階段，是「牛一」還是「牛二」，從波浪中觀察出入市策略。

胡：如何分析每個波浪的特性？

林：波浪理論中共有8個浪，第1浪是循環的開始，第2浪屬於調整中的下跌浪，第3浪是所有上升浪中最大和最具爆發力，第4浪是在第三浪大幅攀升後的調整浪，第5浪則是推動浪中的最後升浪。至於A浪就是調整浪的開始，是第5浪的最後推動浪，股市成交量與價格開始出現背馳；到達B浪時，成交量就會變得疏落，而C浪則是最具破壞力的下跌浪。

胡：我看過你的新書，當中都有寫到數浪的規則或方法。

林：當中分為3部分，即波浪形態、浪與浪之間的比例關係及浪與浪的時間間距，以浪的形態最重要，其次為比例，最後是時間。在第1、3、5的推浪中，第3浪不可以最短，第2浪的調整亦不可低於第一浪起點。另外，第2浪和第4浪屬於逆走的調整浪，若第2浪以簡單形態出現，那麼第4浪則多數以複雜形態出現。

胡：現時港股是處於牛市二期的第3浪嗎？我應該如何做好投資部署？

林：是的，當恒指升至25,000點時就會出現調整，而這次調整會是很明顯的，跌幅可以是2,000至3,000點或以上。其實現在大家都不太敢買股票，投資者主要是炒上落市，所以買貨策略就要看資金流向。

看準股市周期轉勢

胡：波浪理論可預測股價升跌嗎？

林：不能，由於這理論牽涉群眾心理，只適用於分析大市，但不能運用於分析個股，因為股價升跌會涉及很多因素，如該企業本身的業務類型、業績表現、大市氣氛、市場消息以及其他人為因素都可以影響股價，兩者分析標準不同。

胡：我投資比較短線，但投資心理質素一般，經常於高位買貨。

林：最佳的入市時機就是在上升動量開始初期買入，我認為只要你看準股市周期的轉勢，然後再設定投資策略，其實一年內買2至3次貨已經賺到錢，買賣根本不需要太頻密。



林一鳴小檔案

有「新波浪大師」之稱，現職銀聯信託投資總監，至今在中港撰寫超過20本財經書籍，內容包括FQ理財、投資心理學、兒童理財訓練、股票投資及國企股分析等，近作為《投資心戰室─波浪理論實戰加強版》。