中國生物製藥(1177)公布，截至2009年底止，全年純利3.97億元，按年升33.4%，每股盈利8.77仙，末期股息維持2仙。期內，營業額升42%至32.44億元；毛利升44%至26.04億元。截至2009年底止，現金及銀行存款18.27億元。截止過戶日期由6月7日至8日，派息日為6月18日。
簡單地說，業績符合預期，增長比較預期高了一點。另外中國人壽入股後，還未有收購活動。 (後記: 4月1日將星展目標價從3.2港元上調至3.6港元。)
| 公司簡介／主要業務 | 中國生物製藥(1177)主要研究、 開發、 生產及銷售中藥現代製劑、 生物藥物及化學藥品。集團有148個品種進入了2009版《國家醫療保險目錄》。 |
| 目前市值(港元) | 145.9億 |
| 現時股價 | $3.05 (2010-03-31收市價) |
| 2008年PE | 46.21 |
| 2009年PE | 34.78 |
| 2009年PEG | 1.04 |
| 2009年每股盈利(港元) | $ 0.0877 |
中國生物製藥(1177) 2009年業績
中國生物製藥(1177)的藥品主要針對心腦血管及肝病治療領域，並正在致力發展治療腫瘤、鎮痛、呼吸道、糖尿病以及消化系統疾病領域的藥物，以滿足市場和廣大的醫生及患者的需要。
主要產品：
■ 心腦血管用藥，肝病用藥，抗腫瘤用藥，鎮痛用藥
| 藥品 | 09年 增長率 | 營業額比例 |
| 心腦血管用藥 (Cardio) | 32% | 18.9% |
| 肝病用藥 (HBV) | 37% | 48.3% |
| 抗腫瘤用藥 | 48.7% | 5.6% |
| 鎮痛用藥 (Analgesia) | 46% | 5.9% |
| 糖尿病用藥 (Diabetic) | 56.7% | 1.0% |
具發展潛力之主要產品：
■ 抗腫瘤用藥，呼吸系統用藥，糖尿病用藥，心腦血管用藥
中國生物製藥(1177)已取得中國國家食品藥品監督管理局頒佈的有關藥品生產質量管理（「GMP 」）的規範認證書的劑型包括：大容量注射液、小容量注射液、非PVC 共擠膜注射液、膠囊、片劑、散劑和顆粒劑。此外，中國生物製藥(1177)亦獲得江蘇省衞生廳頒發的GMP膠囊劑保健食品認證書。
中國生物製藥(1177)重視研發資金的投入，2009年度研發資金投入達約15,830萬港元，佔銷售額約4.9%。2009年度內，中國生物製藥(1177)共申請發明專利16 項，並獲得發明專利授權21 項及外觀設計專利授權5項。中國生物製藥(1177)合共獲得發明專利授權218 項、實用新型專利授權3 項及外觀設計專利授權20 項。
業績摘要
■ 營業額約324,365 萬港元，較去年同期增長約42.1%；
■ 應佔盈利約39,696 萬港元，較去年同期增長約33.4%；
■ 每股基本盈利約8.77 港仙，較去年同期增長約33.5%；
■ 新產品銷售佔總營業額約22.8%；及
■ 現金及銀行結餘約182,731 萬港元。
中國生物製藥(1177) 預期與結果
預期是從 16 Mar 2010 - 神威藥業(2877)和 中國生物製藥(1177) 取來。
| 預期與結果(港元) | 預期(E) | 實際結果(A) |
| 目標價 | $3.20 (星展) | 後記:4月1日上調至3.6港元(星展) |
| 2006年 EPS | -- | 3.120港仙 |
| 2007年 EPS | -- | 4.955港仙 (增長58.8%) |
| 2008年 EPS | -- | 6.575港仙 (增長32.7%) |
| 2009年 EPS | 約 9港仙(E)(星展) | 8.77港仙 (增長33.4%) |
| 2009年 營業額增長 | 33% (E) | 42% |
| 2009年 盈利增長 (總計算) | -- | 37.9% |
| 2009年 盈利增長 (每股) | 30% (E) | 33.4%## |
註:
1. ##2010年1月 向中國人壽(02628)及中信証券合共配售2.55億股，所以盈利增長(每股)不等於盈利增長(總計算)。
未來展望
隨著中國醫療保障體系逐步完善，勢將為醫藥市場帶來長期利好的因素，帶來龐大機遇。同時，中國政府對醫藥科技創新持續加大財政投入及政策方面的支持力度，從註冊、定價到臨床使用等與藥品相關的一系列政策，都顯示出政府對企業創新的鼓勵。
然而，行業新管理政策即將在2010年內密集推出，其中於7月1日起開始執行的2010版《中國藥典》勢將提高國家的藥品標準，而新版GMP第二輪徵求意見稿亦顯示出內地藥品GMP與國際標準接軌的趨勢。同時，內地政府對加強藥品銷售環節的行政管理及控制，並加強管理藥品在各方面的標準，使醫藥行業承擔沉重的成本及競爭壓力，將引發行業蛻變、分化和升級。
至於煤烯烴業務方面，在當今全球金融危機的情況下，中國生物製藥(1177)將尋找合適的時機，為烯烴工業提供低成本的原料供應管道，預計此舉將可為本集團帶來穩定和可觀的收入，為中國生物製藥(1177)長遠的盈利增長提供新動力。由於煤烯烴項目所須進行的環境保護，以及水資源等方面測評需時，因此，目前該項目仍處於前期準備階段。
3年週線圖:
1年日線圖:
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