參考 花旗(Citigroup) 和 瑞銀(UBS) 看好大市理據。
花旗瑞銀 看好大市
花旗料恒指見24000︰花旗及瑞銀均看好下半年大市走勢。花旗預料第3季港股略作調整，但今年底前恒指可升至24000點；瑞銀則估計，恒指今年底前可較現水準升2至3成。
看好內銀消費板塊︰選股上，花旗看好內銀、消費及航空股；瑞銀看好醫療、高端消費、資訊科技、3G設備、家電和新材料。
雙底衰退機會不大︰經濟前景方面，花旗認為環球經濟雙底衰退的機會不大。
恒指昨窄幅上落，成交縮減至399億元，觀望氣氛濃厚。
雖然大市近期較疲弱，但花旗及瑞銀均看好港股及環球股市下半年表現。
花旗認為，亞股第3季有機會調整，恒指或回調至19000點水準。股市調整原因，是8至9月為股市傳統淡季，加上中期業績期後，估計市場會把企業盈利預測調低，利淡股市。
花旗：恒指目標24000點
花旗估計港股于第4季會出現升市，維持今年恒指24000點的預測。花旗指，企業盈利將主導下半年股市走勢，預期今年恒指成分股企業盈利增長20%；假使盈利增長只有10%，恒指相對目標便調低至21400點（見表1）。
在已發展市場中，花旗較看好美股，道指今年底目標11500點，標普500指數看1175點。花旗指，雖然美國經濟數據近期較差，但當地樓價再大跌空間有限，且就業數據未轉壞，可支援美股。
至於新興市場股市，花旗較看好拉美及亞洲。環球新興市場預測PE約10倍，低於歷史平均11.9倍水準（見圖1），屬抵買。若市場不明朗因素如歐債危機憂慮消除，估值將回升至歷史平均水準。
策略方面，花旗料第4季環球經濟踏入溫和增長階段，其時環球股票表現將優於其他資產（見表2），故建議趁第3季調整，買入高增長及高beta值的股份。
瑞銀看好六大板塊
瑞銀財富管理研究部亞太區主管浦永灝指，內地企業盈利即使不調升，亦沒有大幅下調壓力，估計今年底前港股可較現水準上升2至3成，即使回吐，幅度僅約5至10%。
浦永灝指，未來2個月環球市況不確定性會陸續減少，港股今個月有望「翻身」。他預期，H股2011及12年盈利維持2、3成增長。
瑞銀財富管理研究部亞太區主管浦永灝指出，中長線策略而言，建議選股本回報率有逾雙位數的公司，其中，醫療、高端消費、資訊科技、3G設備、家電及新材料等六大行業可以看高一線（見表5）。
浦永灝指出，隨著內地富戶數目大幅增加，出售貴价金飾和手錶的高檔消費股可買入。另外，家電股呈超賣，亦可買入。他認為彩電行業仍可看好，原因是業界轉向專攻滲透率僅2成的LED電視機，預料可拉動整體毛利率。再者，「家電下鄉」試點仍在增加，故家電股盈利仍有增長空間。
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