■ 26 Jan 11 - 華耐控股(1020) 配股
2010年10月尾，惠理基金（0806）首次披露持有華耐（1020），10月29日以平均價1.25元，買入139.6萬股，持股量升至5.06%。 華耐財政總監譚志明表示，「當時惠理有參觀過廠房，主要想了解產品及營運情況。」他續道︰「他們很低調，和其他人沒多大分別，不久後，我們便收到惠理持股逾5%的通知。」
| 日期 | 惠理 購入股數 | 購入價 | |
|---|---|---|---|
| 1 | 10年10月29日 | 0.607億股 (5.06%) | 1.25元 |
| 2 | 11年01月26日 | 0.240億股 (2.00%) | 1.60元 |
| 3 | 總計 | 0.848億股 (7.06%) | -- |
華耐控股（1020）
華耐控股（1020）是內地第二大鋼水控流產品製造商，主要的產品是特別為鋼鐵業連鑄加工階段使用而設計，包括長水口、塞棒、中間包及浸入式水口，由於鋼鐵生產環境極為嚴峻，溫度超過1000度，鋼水控流產品生命週期由2至15小時，因此，均為消耗品，需定期更換。產品主要供應國內主要制鋼企業集團成員，包括寶鋼集團、河北鋼鐵集團、武漢鋼鐵集團及山東鋼鐵集團。
華耐控股（1020）2007年開始投產，3年時間在高端鋼水控流產品市場的佔有率提升至去年底的近30%，現時是業內市佔率第2位。
華耐（1020）兩位創辦人張蘭銀及徐葉君皆是業內專家，擁有超過多年經驗，技術與人脈兼備，是華耐能在數年間多間大型鋼企成為客戶的重要因素之一。
■ 21 Dec 10 - 華耐控股(1020) 中期業績
| 公司簡介 | 華耐控股(1020)於中國從事鋼水控流產品製造及銷售業務。 |
| 市值(港元) | 19.68億 |
| 現時股價 | 1.64元 (2011-01-28 收市價) |
| 市盈率 (倍) | -- 倍 |
| 2009 每股盈利(港元) | -- |
| 2010 每股盈利(港元) | 0.080人民幣 = 0.091港元 (上半年止) |
| 股東資金回報率 (ROE) | -- |
華耐控股（1020）配股
以下是最新數據。
| 持股人 | 配股完成前 百分比 | 配股完成後 百分比 | |
|---|---|---|---|
| 1 | 主席 徐葉君 | 3.635億股 (30.29%) | 3.635億股 (30.29%) |
| 2 | 董事 高志龍 | 1.71億股 (14.25%) | 1.71億股 (14.25%) |
| 3 | 董事 張蘭銀 | 0.95億股 (7.92%) | 0.95億股 (7.92%) |
| 4 | 董事 顧敖行 | 0.41億股 (3.42%) | 0.41億股 (3.42%) |
| 5 | 賣方 柴希樹 | 1.08億股 (9.00%) | 0股 (0.00%) |
| 6 | 承配人 (其他) | -- | 0.840億股 (7.00%) |
| 7 | 承配人 惠理基金 | 0.607億股 (5.06%) | 0.848億股 (7.06%) |
| 8 | 其他股東 | 3.608億股 (30.06%) | 3.608億股 (30.06%) |
| 9 | 總計 | 12.0億股 (100%) | 12.0億股 (100%) |
預期盈利，預期市盈率
預期盈利，保薦人DBS預期華耐控股（1020）2010年盈利為1.34億作計算（相當於約1.54億港元），每股盈利0.131港元。這個數字與半年盈利乘以二差不多。現價計 2010年預期市盈率12.5倍左右。
華耐控股（1020）年產量約8200噸生產線使用率已達100%，新廠房預期2011年8月落成（由原先8,200噸增加8,600噸，向上翻逾1倍，最高可達16,800噸），新產能落成後至出貨可能需時，盈利增長可能要等待2012年才顯著一些。 所以筆者暫時估計2011年盈利應該不超過10%的增長，現價計 2011年預期市盈率11.4倍左右。
短評
華耐控股（1020）預期市盈率不高，華耐控股（1020）3年間在高端鋼水控流產品市場的佔有率佔第2位。華耐（1020）創辦人曾於維蘇威工作，技術與人脈兼備，明白到市場缺口與市場策略可能與大大有關。加上惠理基金增持這個消息，如果大市氣氛不繼續轉壞，華耐控股（1020）短期可以看好。保守的說，現價1.64元來說，股價向上空間大於下跌空間。
中線上，還需要觀察華耐控股（1020）市場份額，營業額，毛利率變化。2009年，「一哥」維蘇威與鞍鋼的形成一個合資企業，提供各種產品，以鞍鋼耐火材料。這些都可能影響到華耐控股（1020）繼續加大市佔率速度。
其他風險可以看
■ 21 Dec 10 - 華耐控股(1020) 中期業績
近年業績摘要
| 營業額 (人民幣) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 營業額 | -- | -- |
| 2007年 營業額 | -- | 0.40億元 |
| 2008年 營業額 | -- | 0.67億元 (增長68.0%) |
| 2009年 營業額 | 0.53億元 | 1.57億元 (增長133.5%) |
| 2010年 營業額 (10年6月底止) | 1.75億元 | -- |
| 盈利 (人民幣) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 盈利 | -- | -- |
| 2007年 盈利 | -- | 1.50億元 |
| 2008年 盈利 | -- | 2.46億元 (增長63.8%) |
| 2009年 盈利 | 0.223億元 | 3.30億元 (增長34.2%) |
| 2010年 盈利 | 0.701億元 | -- |
| 每股盈利(人民幣) | 上半年 | 全年 |
|---|---|---|
| 2006年 | -- | -- |
| 2007年 | -- | $0.0100 |
| 2008年 | -- | $0.0300 (增長200.04%) |
| 2009年 | $0.0200 | $0.0800 (增長166.7%) |
| 2010年 | $0.0800 | -- |
參考:
1. 華耐控股 配售現有股份 公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110126/LTN20110126379_C.pdf
2. 經濟日報 華耐產能倍升搶龍頭
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華耐的高層在中國稀土做過，特別是財務都是那邊來的，小心點好。
回覆刪除指的是 執行董事 顧敖行 ?
回覆刪除除了這個外，你查查呢個啦，所以我就算真是好平都唔夠膽推，他講的公司，其實同769都有關係，宜興威爾發是769旗下的公司。
回覆刪除中國稀土本來不是叫中國稀土，叫宜興新威，詳細你可以上Google找找。這本招股書隱瞞這麼多重要資料，是不是抵打?
徐葉君先生，46歲，為本集團共同創辦人，擔任集團主席、行政總裁及執行董事。徐先生於二零一零年二月四日獲委任為執行董事。他負責本集團整體策略規劃及管理。徐先生於先進鋼水控流產品行業擁有豐富經驗，從事有關業務逾25年。徐先生為本公司其中一名執行董事顧敖行先生的兄弟的女婿。
徐先生自一九七九年至一九八一年於宜興縣大浦中學就讀，自一九八四年至一九八六年於洛陽耐火材料研究院接受訓練，他於一九八一年至一九八三年及一九八七年至一九八九年在宜興市鎂質耐火材料廠工作，之後於一九九零年至一九九五年在宜興威爾發非金屬材料有限公司工作，自一九九六年在宜興中村窑業有限公司工作，直至他於二零零五年創立華耐（宜興）為止。
中國稀土
http://www.hudong.com/wiki/%E5%AE%9C%E5%85%B4%E6%96%B0%E5%A8%81%E5%88%A9%E6%88%90%E8%80%90%E7%81%AB%E6%9D%90%E6%96%99%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8
我都唔知班人是為錢擺咁多宣傳來騙人還是甚麼的，這個也看不到，也沒有人提過，使某部分人受到影響當它是好股，我真是無話可說。
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